資本成本決策研究

王清泉

摘要：隨著時代的發展和社會的進步，各種企業所面臨的機遇和挑戰都在不斷增加，市場競爭越來越激烈。目前我國企業成本決策以及最終管理能力還存在一定的局限性，大部分企業都面臨著巨大資本成本壓力。本文通過對目前企業資本成本決策存在的問題進行闡述，然后針對這些問題提出合理化的對策及建議。

關鍵詞：市場經濟；資本成本；決策研究

一、引言

針對現階段我國企業自身來說，資本的力量是非常巨大的，有效地使用資本進行企業經營一方面能夠增強企業自身盈利能力，另一方面還能夠保證企業在未來一段時間之內進行穩定安全的經營發展。但是我國大多數企業不僅不能夠對資本進行較好使用，并且在對資本進行使用的時候也浪費了大量的成本。很多企業開始逐漸關注和資本有關的成本管理控制，并且在一定程度上將資本成本決策作為企業資本管理控制有效手段。并且，現在很多企業資本成本決策的能力比較低，在資本成本管理控制上的效果不能夠令人滿意。所以，有效探索出能夠對企業資本決策有所幫助的辦法是非常有必要的。

二、企業資本成本決策中存在的問題

（1）資本成本決策認識不足。現階段我國絕大多數企業對內部資本成本決策不看重，常常會忽略資本成本的有效使用，這在一定程度上導致了我國企業不能夠對資本成本決定進行關注。如果企業不能夠對資本成本決策進行認識，那么就會導致企業資本成本慢慢升高，并且資本的實際利用效率將降低。也就使我國很多中小型企業的資本成本決策變到很小，甚至是空白，使在管理理念上逐漸落后，導致最終效果不理想。在我國很多大型企業進行經營的時候，資本流通速度比較快，并且資本的成本決策也不太重要。但在較好的經營背后，很多企業其實并沒有對資本成本決策進行充分的認識，沒有太過于關注資本收益周期以及收益規模，這就會讓資本成本決策的地位顯得很尷尬。由于企業管理理論和企業管理理念越來越完善，很多企業都會在未來進行科學合理的管理，并且作用于資本成本決策，對資本成本決定忽視的企業也將導致長期并且較低的發展水平。

（2）資本成本決策參考標準簡單。企業內部進行資本成本決策其實是一個動態的過程，不是單一且靜止的，現階段由于很多企業雖然進行了資本成本決策，但是卻是一種機械式的資本成本決策，這也造成資本成本決策不能夠對資本的管理控制進行幫助。并且大部分企業在進行資本成本決策的時候不能夠參考多元化的標準進行決策，參考標準非常單一，會在一定程度上導致資本成本下降。這主要是由于很多企業在進行資本成功決策的時候忽視了資本的流動性以及資本決策動態性的情況。大部分企業都在一定程度上將銀行貸款利率作為企業資本成本決策的唯一參考數據，其在進行最終決策的時候就會顯得過于單一。如果銀行在進行融資活動中就會闡述敏感性較低的情況，并且最終會嚴重導致市場競爭發展不均勻。資本成本決策如果能夠按照一定的標準進行決策，那么企業的資本成本決策也會使資本靈活性降低，最終應用企業對資本成本進行決策。

（3）資本成本決策風險較高。企業內部進行資本成本決策其實是一種能夠和資本使用以及資本成本進行控制的一種決策，其在一定程度上具有很強的風險性。在我國國內的很多企業資本成本決策的風險性非常高，進一步導致了很多企業在進行資本決策的時候會要考慮風險的問題。在整體情況上來看，企業資本主要關系的是市場的基礎構架，并且也是市場經濟體制的重要因素之一。一個良好的企業在市場經濟體制的條件下能夠和生存發展有著一定的聯系，但是現階段由于國內投資和金融發展的市場不是很健全，很多資本與金融風險都容易和企業相關聯。很多企業已經開始學會使用資本和金融市場之間的關系來進行投資，并且其資本成本決策的風險系數比較高。一般情況下，資本成本決策風險不能夠在企業內部完全消除，但是很多企業如果忽視這個風險，最終可能會給企業的成本決策造成影響。

（4）資本成本決策缺少科學性。現階段我國大部分企業內部的資本成本決策都是一種管理性質的決策，其應該具備科學合理的性質，尤其是在現階段很多企業資本成本決策做法不合理的情況下。一家企業資本成本決策是否具有科學性，主要收到很多因素和方式的影響。如果企業決策模式和手段不具備科學合理性，那么企業的資本成本決策就缺少可靠性。

三、企業資本成本決策科學化措施

（1）提高人們對資本成本決策的意識。企業要想企業內部成本決策能力就一定要對提要對內部資本成本決策的認識程度和重視程度，要在思想意識層面對資本成本決策進行分析和關注，能夠更加有效地對企業資本成本決策進行分析和提升。我國企業應該在建立自身管理控制體系的情況下，更加有效地保證其資本決策重要性，在企業進行投資和融資的過程中能夠更加注重資本成本的相關任務。針對企業來說，其資本成本決策和資本成本控制不同。企業一般在進行成本決策時候應該具備一定的動態思維，應該有效地避免資本成本決策出現不重視的情況。雖然企業資本成本決策是企業管理層員工的任務，但是現階段企業在進行資本成本決策的時候一定要善于搜集資料和信息，在一定程度上將資本成本決策和財務部門結合，保證資本成本決策工作能夠具體落實到工作人員。

（2）資本成本決策參照標準應用多元化。現階段企業要想對資本成本進行決策不能夠根據單一的資本成本標準進行，而是應該參考更多的信息因素而進行職業判定，保證能夠將更多的和資本成本決策相關的指數進行考慮，保證能夠使資本成本決策能力進行提高。單一的企業資本成本決策一定要和商業銀行貸款利率進行結合，隨時關注企業內部股票價格的變動以及融資渠道的暢通等多種因素。并且我國很多大型的企業項目成本無論是高還是低，都應該和企業的生產情況進行聯系。在這樣的大環境下，企業應該對資本成本決定的多種影響因素進行分析和研究，保證資本成本決策具有一定的有效性。在一定程度上建議企業內部形成良好的決策機制，綜合多種內外因素進行合理結合分析。

（3）按照內部控制降低資本成本決策風險。目前企業要想進行資產成本決策就會面臨一定的風險，并且資本成本決策風險不可能被完全消除，所以在進行資本成本決策的時候一定要對相應的風險進行有效控制，這樣才能夠更好地降低各種風險出現的概率。企業自身可以通過一定的內部控制機制對自身內部決策體系進行優化，在這樣的基礎上進行資本成本決策，以更好地為人們的資本成本風險產生降低可能性。所以，企業應該提高對資本成本決策風險意識，有效提高資本成本決策的風險抵御能力和防范機制。通過相應的內部控制強化行為，能夠對資本結構進行調整和優化，保證其能夠為企業未來的發展創造良好環境，進而減少和降低企業成本決策風險可能性。

（4）科學合理的對資本成本決策進行完善。資本成本決策模式以及方式對資本的決策產生影響，企業應該提升自身的資本成本決策能力，并且有效調整企業成本決策模式和決策方法創新。企業及時對資本成本決策進行調整，進而選擇和企業資本成本決策實際能夠相適應的一種方法。現階段，我國很多企業在資本成本決策時期能夠按照資本成本決策模式以及方式進行調整，在很大程度上促進了企業資本成本決策的能力進行提升。

（責任編輯：王文龍）