綠色金融促進雄安新區(qū)建設(shè)路徑研究

尹航 劉虹雨 霍家旭

自2017年4月，中共中央、國務(wù)院決定在河北省設(shè)立雄安新區(qū)已經(jīng)過去一年多的時間，對于雄安新區(qū)的規(guī)劃和建設(shè)都在有序的推進中。在新區(qū)設(shè)立之初，國家就明確了新區(qū)未來要承載的在綠色城市、制度改革、對外開放等七個方面的重點任務(wù)，其中放在首位的就是將新區(qū)建設(shè)成國際一流的綠色現(xiàn)代化的智慧新城。然后改革開放四十年來，我國的經(jīng)濟雖然以高速的狀態(tài)增長著，取得了世界矚目的成績，但這樣的成績是以犧牲環(huán)境為前提的。霧霾、水污染、土壤污染等環(huán)境問題也成為了擺在大家面前不得不面對去解決的大問題。環(huán)境問題不僅威脅到了我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，更是威脅著每個國民的健康。

根據(jù)人民銀行等多部門2016年發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》對綠色金融給出了這樣的定義：“綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)”。其本質(zhì)上相較于傳統(tǒng)的金融活動，是更加關(guān)注生態(tài)環(huán)境、社會責(zé)任以及效益的經(jīng)濟活動。踐行綠色金融的金融機構(gòu)在開展項目投資、項目運營及風(fēng)險管理等工作中，將是否有效利用資源，對環(huán)境的保護程度，項目的環(huán)境風(fēng)險等來作為衡量項目的標(biāo)準(zhǔn)之一。以此促進社會對環(huán)境的保護，資源更高效的利用，并最終達到金融行業(yè)追求利益與自身社會責(zé)任之前的協(xié)調(diào)發(fā)展。

一、在新區(qū)發(fā)展綠色金融的必要性

雄安新區(qū)的設(shè)立，是中央經(jīng)過精心周密的考察研究論證后做出的一項重大的國家層面的戰(zhàn)略部署。而在2018年初公布的《河北雄安新區(qū)規(guī)劃綱要》中打造優(yōu)美生態(tài)環(huán)境，建設(shè)綠色宜居智慧新城被放在了重要位置，這是在充分考慮到雄安新區(qū)的地理位置，并結(jié)合雄安新區(qū)的環(huán)境特點做出的規(guī)劃，也符合當(dāng)?shù)厝罕妼γ篮铆h(huán)境的向往。

位于河北腹地的雄安新區(qū)，一直存在嚴重的水污染及水資源枯竭，大氣污染，霧霾等環(huán)境問題。加之雄安新區(qū)現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)以中低端加工制造業(yè)為主，這些產(chǎn)業(yè)對水質(zhì)、空氣、土壤等多方面污染嚴重。根據(jù)中央對新區(qū)的定位，未來新區(qū)將重點以電子信息、金融、旅游等方面展開去構(gòu)建高端產(chǎn)業(yè)鏈，在接納新產(chǎn)業(yè)進入新區(qū)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和體制改革的過程中，如何堅決淘汰污染重產(chǎn)能低的企業(yè)，吸引、鼓勵、支持親環(huán)境型綠色低碳企業(yè)進入雄安新區(qū)，這不僅需要政策的支持，還必須有足夠的的資金支持，這其中就必須借助金融的力量，尤其是綠色金融的力量。

以保護生態(tài)環(huán)境為前提，堅持綠色發(fā)展、生態(tài)優(yōu)先的總體規(guī)劃，借助綠色金融自身的創(chuàng)新優(yōu)勢，支持對傳統(tǒng)行業(yè)的改造升級，向親環(huán)境方向轉(zhuǎn)型，吸引高科技綠色低碳企業(yè)在雄安新區(qū)設(shè)立。借助綠色金融，使雄安新區(qū)走上保護環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展并進的新模式。

二、在新區(qū)發(fā)展綠色金融存在的問題與挑戰(zhàn)

（一）污染型行業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中占有較高比例

新區(qū)以制造業(yè)為主的現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較落后，層次總體偏低。擁有白洋淀大片水域的安新縣依靠旅游興縣政策，雖然使其第三產(chǎn)業(yè)占比較達到33%，但仍然與其它兩縣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)非常相似，都是主要靠第二產(chǎn)業(yè)拉動GDP的增長。三縣中處于重污染行業(yè)的企業(yè)占比高達95%。容縣服裝企業(yè)，安新縣的有色金屬冶煉，雄縣的塑料制品等都是當(dāng)?shù)氐闹еa(chǎn)業(yè)，也都是污染整治的重點行業(yè)，并且這些企業(yè)多為小微企業(yè)，污染重，難治理一直是困擾當(dāng)?shù)卣拇髥栴}?，F(xiàn)有的落后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，是在雄安新區(qū)進行綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型必須面臨的巨大挑戰(zhàn)。

（二） 雄安新區(qū)的現(xiàn)有經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱

現(xiàn)有經(jīng)濟規(guī)模小，開發(fā)程度低，便于后期的規(guī)劃，有足夠的發(fā)展空間，是雄安新區(qū)被劃定為新區(qū)的一個重要原因，但這薄弱的經(jīng)濟基礎(chǔ)卻成為發(fā)展綠色金融不得不面對的首要挑戰(zhàn)。近幾年雄安地區(qū)國民生產(chǎn)總值維持在210億元左右，只占整個保定市國民生產(chǎn)總值的比重為6%，僅為河北省的國民生產(chǎn)總值的0.7%；雄安地區(qū)2016年財政總收入分別僅為9.39億元，并且相較2015年呈下降趨勢。從總體的情況去看，雄安地區(qū)整體的經(jīng)濟基礎(chǔ)非常薄弱，國民生產(chǎn)總值和財政收入在近兩年呈現(xiàn)了下降趨勢。

（三） 開發(fā)規(guī)模大、融資需求大

根據(jù)目前國家公布的雄安新區(qū)整體規(guī)劃，建成后的雄安新區(qū)的規(guī)模，比浦東新區(qū)、深圳特區(qū)的規(guī)模都要大。按照遠期規(guī)劃，雄安新區(qū)遠期面積為2000平方公里，相當(dāng)于現(xiàn)在東京市區(qū)的面積，香港市區(qū)面積的兩倍。加之政府對于新區(qū)國際一流的綠色智慧城市的定位，對于綠色交通等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，對于先進制造企業(yè)、新能源的開發(fā)鼓勵和扶植，對于旅游健康教育等方面的投入，其中任何一項資金的投入量都是巨大的。加之雄安新區(qū)自身經(jīng)濟基礎(chǔ)非常的薄弱，如果想要完全滿足以上龐大的融資需求，對于雄安新區(qū)的金融業(yè)以及綠色金融的發(fā)展，是非常嚴酷的挑戰(zhàn)，當(dāng)然也是一次騰飛式發(fā)展的千載難逢的機遇。

（四）金融行業(yè)發(fā)展水平較低，當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)環(huán)境風(fēng)險敞口較大

雄安新區(qū)金融發(fā)展水平較低主要體現(xiàn)在三個方面。首先，新區(qū)金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)單一，缺乏金融產(chǎn)品創(chuàng)新和新業(yè)務(wù)?，F(xiàn)有金融機構(gòu)以銀行為主，極少有其他類型的金融機構(gòu)。在銀行也只有國有銀行縣支行和農(nóng)村信用社兩類。由于實體經(jīng)濟發(fā)展動力有限，對資金吸納能力不如，金融機構(gòu)缺乏金融產(chǎn)品創(chuàng)新的積極性。其次，新區(qū)內(nèi)小微企業(yè)占比較高，其融資多依賴民間借貸等非正規(guī)的融資渠道，很難對其進行監(jiān)管，其風(fēng)險大且難以得到有效的監(jiān)控。最后，當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)現(xiàn)有貸款業(yè)務(wù)的存量中高污染企業(yè)所占比重超過半數(shù)，環(huán)保監(jiān)管升級后，勢必會導(dǎo)致不良貸款率的上升，如何應(yīng)對這類風(fēng)險的上升也是雄安新區(qū)金融機構(gòu)不得不面對的問題。

三、綠色金融促進雄安新區(qū)建設(shè)的路徑

（一）發(fā)展綠色金融需要政府的引導(dǎo)

雖然發(fā)展綠色金融從長遠上看通過市場調(diào)節(jié)是最佳的手段，但是考慮到環(huán)保項目本身具有的正外部性且投資期較長，風(fēng)險高收益低的特點。加之雄安新區(qū)本身薄弱的經(jīng)濟基礎(chǔ)，政府加大財政上的傾斜和政策上的引導(dǎo)至關(guān)重要。應(yīng)當(dāng)從金融優(yōu)化、財政支持、政府采買、法律制度等多方面支持綠色金融的發(fā)展。政府可以通過加大綠色貸款的財政貼息力度，簡化貼息流程，引導(dǎo)銀行等金融機構(gòu)擴大對回報率較低的綠色產(chǎn)業(yè)和低碳能源等項目的信貸投放力度促進綠色金融的發(fā)展。在稅收政策上，可以采取降低環(huán)保企業(yè)的所得稅，加大企業(yè)購入環(huán)保設(shè)備的增值稅優(yōu)惠力度等稅收優(yōu)惠政策。而且在鼓勵企業(yè)發(fā)展綠色項目的同時，為提高金融企業(yè)開展綠色項目的積極性，應(yīng)當(dāng)對金融企業(yè)的綠色項目的企業(yè)所得稅進行減免，以提高綠色項目的回報率。在政府采購上，可以將環(huán)保指標(biāo)加入招標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的，從而對相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)和居民消費進行引導(dǎo)。

（二）加強綠色金融基礎(chǔ)制度體系建設(shè)，拓展企業(yè)融資渠道

為了更好的優(yōu)化綠色金融的外部發(fā)展環(huán)境，鼓勵金融機構(gòu)對于相關(guān)產(chǎn)品的創(chuàng)新，首先要由政府主導(dǎo)推進基礎(chǔ)制度體系建設(shè)。主要包括三項內(nèi)容：一是加快我國綠色股票指數(shù)的開發(fā)，強化股市對綠色經(jīng)濟的積極引導(dǎo)作用。在明確綠色企業(yè)的認定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建符合中國特色社會主義經(jīng)濟的綠色股票指數(shù)。引導(dǎo)更多的綠色產(chǎn)業(yè)有序的進入到資本市場，解決發(fā)展過程中的融資難問題，針對已經(jīng)形成一定規(guī)模的綠色企業(yè)，簡化上市審核流程，適當(dāng)放寬條件，將我國充裕的股票資金利用起來，將民間資本引入綠色產(chǎn)業(yè)。二是允許并鼓勵發(fā)行綠色債券，適當(dāng)?shù)暮喕髽I(yè)和金融機構(gòu)發(fā)行綠色債券的審批程序，對于優(yōu)質(zhì)綠色企業(yè)允許公開發(fā)行，合理保證投資者利益的基礎(chǔ)上，考慮綠色企業(yè)的特點的基礎(chǔ)上確定恰當(dāng)?shù)陌l(fā)行條件要求。通過綠色債券市場從無到有，并且逐步擴大規(guī)模，為綠色金融提供長期穩(wěn)定充實的低成本資金來源。三、以政府主導(dǎo)建立雄安新區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)基金。通過中央與京津冀地方財政聯(lián)合出資，引導(dǎo)社會資本進入建立產(chǎn)業(yè)基金。政府的參與可以緩解綠色項目企業(yè)直接的融資壓力，保證投資方的穩(wěn)定收益。同時也可以保證企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢的同時獲取穩(wěn)定的資金投入。還可以通過互聯(lián)網(wǎng)構(gòu)建PPP 模式的融資平臺，通過創(chuàng)新為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供及時高效的快速融資信息和渠道，創(chuàng)造出彈性更大的運營模式。

（三）建立綠色金融信用體系，加強環(huán)保信息的溝通和協(xié)調(diào)

通過建立綠色信用體系，降低金融機構(gòu)獲得企業(yè)對綠色信息的難度。首先建立企業(yè)綠色信用評級體系。由政府主導(dǎo)確定綠色評級的具體標(biāo)準(zhǔn)和方法，由評級機構(gòu)具體操作進行評級及披露。建立的綠色信用體系應(yīng)該做到覆蓋面廣，信息更新及時，方便金融機構(gòu)在提供金融服務(wù)時獲取全面準(zhǔn)確的環(huán)保信息，并降低企業(yè)在進行綠色項目時降低融資成本。二建立環(huán)保信息強制披露制度。升級企業(yè)環(huán)境信息的披露要求，建立企業(yè)定期披露環(huán)保信息，對突發(fā)環(huán)保事件及時披露的披露制度。為金融機構(gòu)在評估項目風(fēng)險時提供支持，從而引導(dǎo)資本市場有序的將資金流向綠色產(chǎn)業(yè)，為搭建我國的生態(tài)補償機制打下堅實的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。三、在企業(yè)征信系統(tǒng)中加入企業(yè)環(huán)保信息相關(guān)內(nèi)容。各級環(huán)保部門在日常稽查工作中，發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)企業(yè)及時進行查處整治的同時將相關(guān)信息通過企業(yè)征信系統(tǒng)進行披露，而金融機構(gòu)在進行項目審查過程中發(fā)現(xiàn)的環(huán)保問題，也及時與環(huán)保部門溝通反饋。

（四） 積極與海外金融機構(gòu)合作

自2002年赤道原則在倫敦提出后，越來越多的國外金融機構(gòu)在開展項目投資尤其是跨國項目時遵守赤道原則，而國內(nèi)只有少數(shù)銀行宣布采納赤道原則。相比剛剛起步的中國，國外綠色金融已經(jīng)發(fā)展了十幾年，無論從綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新還是項目的評價與管理方面都有很多經(jīng)驗值得借鑒和學(xué)習(xí)。所以應(yīng)積極推動雄安新區(qū)與國際資本合作：一是雄安新區(qū)發(fā)展需要大量的資金，積極引進國際資本可以擴展融資渠道；二是在合作的過程中，國內(nèi)金融機構(gòu)可以學(xué)習(xí)國外在綠色金融方面先進的理念和制度體系。主動走出去積極與國外資金融機構(gòu)、多邊開發(fā)機構(gòu)進行深度合作，引導(dǎo)國外資金投資于雄安新區(qū)的綠色項目。也可以通過海外IPO融資、發(fā)行綠色債券等多種方式吸引國外資本。鼓勵國外資本進入雄安新區(qū)，合資設(shè)立綠色發(fā)展基金或建立合資金融機構(gòu)的方式支持綠色產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。（第一、第二作者單位為河北金融學(xué)院會計系，第三作者單位為西安交通大學(xué)）

基金項目：本文為 2017年度保定市社科聯(lián)課題項目“綠色金融促進雄安新區(qū)建設(shè)路徑研究”的研究成果（課題編號2017139）。