乳企年報出爐：“超越”雀巢意味著什么

陳振華

乳業頭部公司蓬勃發展顯示，中國乳業迎來新的發展機遇期

近日，中國乳業各大上市企業2017年年報相繼出爐。伊利、蒙牛、光明乳業分別實現營業收入680.58億元、601.56億元以及216.72億元。

其中，領跑者伊利營業總收入同比上升12.29%，實現凈利潤60.03億元，其扣除非經常性損益后的凈利潤同比上升17.70%。值得注意的是，伊利凈資產收益率高達25.22%，超越全球乳業冠軍雀巢排名第一。

乳業頭部公司蓬勃發展顯示，中國乳業迎來新的發展機遇期。

中商產業研究院發布的《2018-2023年中國乳制品行業發展前景調查及投融資戰略研究報告》顯示：2017年中國乳制品產量達2935萬噸，累計增長4.2%，預計未來五年年均復合增長率約為5.65%。咨詢機構觀研天下的數據則顯示，2020年中國乳業行業規模有望突破5000億元。

頭部公司之間差距拉大

“2017年中國乳業發展有兩個特點，一是乳制品消費回暖，銷售額增長約3%～4%；二是乳業集中度明顯提升，伊利和蒙牛銷售額占全行業的三分之一?！比闃I高級研究員宋亮告訴《瞭望東方周刊》。

這兩大特點也影響著中國乳業格局變化。

橫向比較各大乳企2017年盈利情況，伊利以60.03億元的凈利潤占據頭名；蒙牛從2016年虧損7.51億元中走出，獲得20.48億元的凈利潤；光明乳業2017年全年凈利潤8.18億元。

值得注意的是，伊利正在拉大與其他乳企的差距。以蒙牛為例，其在2017年實現盈利。但與伊利的總營收差距仍在拉大：2016年伊利總營收超出蒙牛65.32億元，這—數值在2017年增長到近80億元。

2017年，伊利股份以每股17.09元開盤，以每股32.19元的價格收盤最后一個交易日，年度股價漲幅達88.36%，并在2017年12月下旬突破總市值2000億元的門檻。

伊利年報還顯示：其在液態奶、奶粉、酸奶、冷飲四大主營業務方面均有增長。其中，液態奶仍占據主要業務板塊，2017年營業收入達557.66億元，同比增長12.61%。

“實際上，中國乳業在2018年就進入上升周期發展階段。隨著三四線地區乳制品消費常態化，乳制品專業化和細分市場發展更明顯，在‘大健康環境背景下，我們預計在2020年到2025年之間，中國乳業將進入第二個消費增長的黃金階段?！彼瘟粮嬖V本刊記者。

隨2017年年報發布的，還有2018年第一季度財報：伊利營業總收入197.53億元，凈利潤總額21.06億元，比蒙牛2017年全年凈利潤總額還要多。

2018年初，伊利董事長潘剛給伊利定下了沖刺“全球五強”戰略目標：要在2018年度計劃實現總營收770億元、利潤75億元。

搭上消費升級快車

“近年來，我國經濟的高速增長，很大程度上得益于消費潛力的有效激發。在全球市場，消費升級已成為主要特點，中國的表現尤為突出。”在達沃斯2018世界經濟論壇年會上，伊利集團執行總裁張劍秋這樣分析。

事實上，搭上消費升級快車，成為中國乳企的新機遇。

光明乳業在《2016～2020年戰略規劃》里就提到，要緊緊把握消費升級等機遇，用國際、國內資源做全國市場；

蒙牛定位高端的特侖蘇在2017年銷售額超過百億元，并在特侖蘇生產線推出了針對運動健身人員的M-Plus高蛋白牛奶；

伊利年報則顯示，其收入增長主要來自兩方面，一是量的增長，二是結構調整帶來的增長——特別是高端產品比重增長。

東吳證券數據也顯示，伊利高端產品占比從2014年39%迅速提升至2017年的50%。如安慕希酸奶，2016年安慕希銷售額同比增長106.7%，2017年銷售額同比增長55.9%。持續攀升。

目前伊利旗下金典、安慕希、暢輕、金領冠、甄稀等重點產品已經成為推動伊利業績增長的重要驅動力。

“2017年，乳企中高端產品銷售增長明顯，特別是酸奶品類，同比增速超過30%?！彼瘟琳f。

2017年，伊利綜合市場占有率達20.5%，同比上升1.4%，在中國乳制品市場占有率居第一。凱度消費者指數（Kantar Worldpanel）顯示，2017年購買過伊利產品的消費者達13.5億人次。

另一方面，宋亮還觀察到。2017年乳企在三四線市場的成功下沉，對整體業績有突出貢獻。

比如伊利，其采用現代渠道管理體系，對于銷售網絡占有主導地位，每個區域市場都實現了生產、銷售、市場一體化運作；在某些特定產品的銷售上還采用直銷模式，收效明顯。

“伊利的渠道創新具有中國特色。借助新零售，比如微信營銷，和電商充分合作等，實現了渠道的一體化發展，這是海外沒有的創新?！彼瘟琳f。

從中國企業邁向全球企業

早在2016年，發布“全球乳業排名”的荷蘭合作銀行就曾指出，全球乳業受大經濟環境影響，處于“第三個下行周期”。

時至今日，全球范圍來看，仍處于這一周期內，這是中國乳企實現全球化的一大機遇。

“中國乳企全球化發展，有三條路徑：以投資建廠、控制奶源的方式走出去；以并購外企的方式走出去；引進國際知名企業進行深度合作?！彼瘟琳f，不同的全球化發展路徑，也在滿足國內市場需求、提高本土企業競爭力和開拓國際市場方面發揮不同作用。

2010年光明乳業收購了新西蘭新萊特乳業51%的股權，而在2017年新西蘭新萊特實現營業收入41.96億元、凈利潤2.86億元，為光明乳業帶來了更多利潤增長點。

而在中國乳企全球化道路上，已不僅僅滿足于收購外資企業。

例如2013年伊利提出“全球織網”的國際化戰略，以“全球資源、全球創新、全球市場”三大體系加速有序推進。

2018年4月9日。張劍秋在博鰲亞洲論壇2018年年會上表示，“中國企業要邁向真正的全球企業，實現資源的全球化只是其中之一，還要實現市場的全球化、研發的全球化、人才的全球化，這是包括伊利在內的中國企業需要發力的方向”。如今。伊利的供應商遍布全球34個國家和地區，在新西蘭投資30億元建成了全球最大的乳業一體化生產基地。在荷蘭聯手瓦赫寧根大學共同打造了伊利歐洲研發中心。

“坦白地講，從中國企業到全球企業，還有很長的路要走，實現資源的全球化只是第一步。接下來.怎么讓中國品質贏得全球消費市場的認可，是包括伊利在內的中國企業實現市場全球化所要思考的。”張劍秋說。