龐氏騙局的衍生和識別

彭勤

摘 要 龐氏騙局起源于20世紀早期，經歷了近100年的時間，龐氏騙局不但沒有消失，反而以各種形式隱藏在人們的生活之中，識別和破解龐氏騙局都由為重要。投資者在進行投資時應保持清醒的頭腦，以免誤入龐氏騙局；政府應當采取措施嚴厲打擊龐氏騙局。本文主要就龐氏騙局的由來、特點以及對龐氏騙局的識別和破解進行闡述。

關鍵詞 龐氏騙局；由來；識別

一、龐氏騙局的由來

龐氏騙局是對金融領域投資詐騙的稱呼，金字塔騙局的始祖，很多非法的傳銷集團就是用這一招聚斂錢財的，這種騙術是一個名叫查爾斯·龐茲的投機商人“發明”的。龐氏騙局在中國又稱“拆東墻補西墻”，“空手套白狼”。簡言之就是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資。

查爾斯·龐茲是一位生活在19、20世紀的意大利裔投機商，1903年移民到美國，1919年他開始策劃一個陰謀，騙子向一個事實上子虛烏有的企業投資，許諾投資者將在三個月內得到40%的利潤回報，然后，狡猾的龐茲把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，以誘使更多的人上當。由于前期投資的人回報豐厚，龐茲成功地在七個月內吸引了三萬名投資者，這場陰謀持續了一年之久，才讓被利益沖昏頭腦的人們清醒過來，后人稱之為“龐氏騙局”。

二、龐氏騙局的衍生

龐氏騙局有很多衍生形式，以下舉幾個案子為例：

1.e租寶

實際上e租寶的行騙思路就是八字：欲蓋彌彰、偷梁換柱。通過把投資者的主要注意力從資金如何通過借貸與參與實體上轉向e租寶的實力，背景，規模上。這些要素是普通投資者判斷一家金融機構很重要的參考指標。e租寶通過各種手段吸引客戶群：上央視，通過官媒來增信；請名人，參與公共活動，比如參加財經論壇、電視節目、贊助比賽等等；猛花錢，制造社會影響。通過各種手段“綁架”政府。“大而不倒”這種理論不知道從何時成為了中國人的一種普遍認實與看法，認為一家公司只要做大了，國家就不能讓其隨便地倒，而這種可笑的想法甚至在e租寶被查時，其自身的工作人員也是深信不疑。e租寶總部是其所在縣的政府大樓，在其瘋狂擴張期，也看到了許多官員的身影。

2.傳銷組織

龐氏騙局是金字塔結構騙局的原型，而近幾年金融龐氏騙局的傳銷化表現得越發明顯了。其中2014年底進入中國的3M金融傳銷尤為典型，其以“金融互助”為名，承諾高額收益，引誘公眾投入資金。常見的有“MMM金融互助社區”“MMM金融互助平臺”“MMM慈善金融互助平臺”等。3M承諾：日息1%，還可以提下線的10%。這明顯是龐氏騙局和傳銷的結合。

3.網絡虛擬貨幣

自從比特幣橫空出世之后，依葫蘆畫瓢的虛擬貨幣多如牛毛，然后都只不過是一種非典型金融龐氏傳銷騙局而已。

4.小龐氏騙局

小龐氏騙局是近兩年興起的一種說法，主要是指一些新興類的P2P線上平臺。截止目前，國內還有2000多家P2P線上平臺，不可否認的是里面必然會產生幾家或十幾家成功的公司與平臺，在這個過程中大家都有一個目標，即占領投資市場，培育貸款客戶，擴大規模從而降低成本，在市場上脫穎而出。在不斷擴張的過程中實現借貸雙方的平衡基本是不可能完成的任務，但是公司與平臺想要吸引風險投資與各種市場資源又必須快速擴大規模，這時必然就會出現借貸失衡，為保證信譽以自身資金填補利息缺口的現象。目前P2P平臺中有上百家平臺獲得了大大小小的風險投資，對于風投而言是希望幫助這些平臺渡過發展期，最終在資本市場獲得更大的收益。這些被投資的平臺通過出售股權來獲得發展所需資金，從而填補自己在實際運營中的資金缺口，即使不能在上市之前達到盈利的目標，至少能夠上市，成功運營到模式成熟，借貸兩端平衡的目的。而作為投資者則需要擦亮眼睛，管控好風險，不要拿自己的錢，去賭這種小龐氏平臺的未來。

三、龐氏騙局的識別

近兩年國內的龐氏騙局無論是從數量還是從形式都達到了一個歷史頂點，之所以出現這種情況有多方面的原因，如金融監管放松，對于金融創新采取鼓勵態度等。監管與法律漏洞較多，民眾理財意識覺醒卻缺乏基本意識與能力等，都給龐氏騙局大行其道提供了機會。識破龐氏騙局其實并不難，無論是高端的龐氏騙局（例如國內某家上市公司瘋狂融資），還是像e租寶這種利用些新的概念名詞的低端騙局，都有以下特征：

1.收益不合理

龐氏騙局之所以能百年不衰就是因為其為投資者提供高收益，只是這種收益是不可持續的，最終會以倒臺的形式完結。至于多高的收益為不合理，就需要具體問題具體分析了。

2.概念大于實質，形式大于內容

所有的龐氏騙局都會編織一個美麗的投資神話，只要投資者用心觀察就會發現那只是一個故事而已，在很多方面都可以看出形式遠遠大于內容。

3.瘋狂融資

企業的發展需要資金的支持，但是一個正常的企業對于融資手段的使用是有明確限度的。如果發現一個公司或者平臺對于資金的需求是無限的，那么也許除了銀行以外都是有很大問題的。

4.異常成長

e租寶作為典型的龐氏騙局，在短短兩年之內從零發展到全國上千家網點，員工超3萬人，這種野蠻生長處處都顯示出問題，因為這不符合基本的商業邏輯。

5.機構預警

與普通投資者相比，無論是在專業知識還是信息上，機構投資者都有明顯優勢。因此，多看看機構投資者的預警和一些專業自媒體的評述有著非常明顯的好處。

四、結語

龐氏騙局不符合投資者的利益，嚴重危及金融生態安全，投資者進行投資時應理性辨別披著外衣的龐氏騙局，增強理財風險控制意識。另外，監管方面過于薄弱，應該加強，不給龐氏騙局大行其道的機會。