淺談我國金融監(jiān)管體制改革

摘 要 近年來備受矚目的金融監(jiān)管體制改革終于塵埃落定。3月13日，國務(wù)院機構(gòu)改革方案提請十三屆全國人大一次會議審議，根據(jù)該方案，不再保留銀監(jiān)會、保監(jiān)會，改為組建中國銀行保險監(jiān)督管理委員會，作為國務(wù)院直屬事業(yè)單位。同時，將銀監(jiān)會和保監(jiān)會擬訂銀行業(yè)、保險業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責劃入中國人民銀行。

關(guān)鍵詞 金融監(jiān)管；宏觀審慎；體制改革

2017年國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱“金穩(wěn)委”）橫空出世，從那時起，關(guān)于金融監(jiān)管機構(gòu)合并的呼聲就一直存在。而就在不久前，2018年“兩會”通過了國務(wù)院機構(gòu)改革方案，銀監(jiān)會與保監(jiān)會整合為銀保監(jiān)會，且它們的擬訂行業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責劃入人行，最終由金穩(wěn)委統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各金融管理部門工作。從而形成了我國目前“一委一行兩會”的監(jiān)管局面，由金穩(wěn)委起領(lǐng)頭羊的作用，在整個金融監(jiān)管體系中起協(xié)調(diào)合作的作用，對中央銀行、監(jiān)管機構(gòu)（銀保監(jiān)會和證監(jiān)會）和其他有關(guān)部門負責，在各部門各司其職的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌協(xié)同各部門之間的發(fā)展。

其中值得注意的是，銀監(jiān)會和保監(jiān)會擬訂銀行業(yè)、保險業(yè)重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責劃入中國人民銀行。這意味著宏觀審慎政策權(quán)限基本上已劃入中央銀行，雙支柱（貨幣政策和宏觀審慎政策）更加清晰明確，并且對微觀審慎監(jiān)管也有參與；同時銀保監(jiān)會、證監(jiān)會則專職微觀監(jiān)管職能，包括金融機構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管，以及消費者保護等行為監(jiān)管的內(nèi)容。而金穩(wěn)委則在宏觀審慎和微觀審慎的各自發(fā)揮其功能的基礎(chǔ)上，對整個金融格局起協(xié)調(diào)作用。

一、我國金融監(jiān)管體制存在的問題

我國的金融監(jiān)管體系自從“一行三會”成立以來，雖然分業(yè)監(jiān)管的體系取得了喜人的成績，強化了金融體系的穩(wěn)定性，但也一直存在監(jiān)管職責不清晰（監(jiān)管真空和交叉監(jiān)管）、整體不協(xié)調(diào)和監(jiān)管法律不夠完善等問題。而此次的金融監(jiān)管機構(gòu)的合并，意味著我國重新回到混業(yè)監(jiān)管的時代，新體系有望針對性地彌合長期存在的宏觀、微觀割裂和監(jiān)管真空等問題，使金融體系運行更為平穩(wěn)，從而更好地完善我國目前監(jiān)管體制的不足，促進我國金融業(yè)的發(fā)展。

（一）監(jiān)管職責不清晰導致的監(jiān)管真空和交叉監(jiān)管

我國在以往分業(yè)監(jiān)管的框架下，金融市場沒有針對混業(yè)經(jīng)營制定統(tǒng)一的監(jiān)管目標與規(guī)則，監(jiān)管機構(gòu)自身只負責明確規(guī)定的金融業(yè)務(wù)，而對部分交叉產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的監(jiān)管職責劃分不清晰，從而導致出現(xiàn)對某些領(lǐng)域的監(jiān)管缺失，或是導致出現(xiàn)重復監(jiān)管的局面。其中影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、資產(chǎn)管理行業(yè)和金融控股公司等領(lǐng)域是市場在擴張和不斷創(chuàng)新過程中風險滋生較為集中的領(lǐng)域。例如，資產(chǎn)管理領(lǐng)域在滿足居民財富管理需求、優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)的同時，也存在如多層嵌套、杠桿不清、名股實債、監(jiān)管套利等，加大了金融體系的脆弱性。

（二）金融監(jiān)管的整體不協(xié)調(diào)

2008政府推出的“四萬億”刺激，銀行加大信貸投放，3年后央行宏觀調(diào)控，縮緊銀根，從而導致的2011年中期左右開始出現(xiàn)中小企業(yè)大面積債務(wù)違約事件以及2013年的“錢荒”事件，因為銀行把信貸包裝成同業(yè)投資向市場投放，派生出M2，然而央行無法直接管制銀行，只能通過收縮流動性來調(diào)節(jié)，但其也斷絕了流動性供給。宏觀、微觀割裂的嚴重后果正是由于金融監(jiān)管整體在宏觀、微觀上的監(jiān)管不協(xié)調(diào)所導致的。

（三）監(jiān)管法律的缺失

近年來我國的金融行業(yè)發(fā)展迅速，然而相關(guān)監(jiān)管法律的缺失導致金融市場在發(fā)展過程中缺乏有力的監(jiān)管，從而引發(fā)的市場混亂。我國的金融監(jiān)管法律具有一定的滯后性，往往都是金融市場發(fā)展到一定成熟的階段，才出臺相關(guān)法律法規(guī)。例如在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，2013互聯(lián)網(wǎng)金融迅速興起，然而相應(yīng)的監(jiān)管法律法規(guī)遲遲沒有出臺，直到2017年才出現(xiàn)。其次，監(jiān)管的法律在一定程度上并不是十分完善，對于監(jiān)管法律的涉及內(nèi)容需要進一步修訂。除此之外，對于金融行業(yè)的監(jiān)管缺乏有效的政策支持，針對跨時間維度的金融產(chǎn)品和資金流動缺少針對性的政策指導。

二、我國金融監(jiān)管體制的改革趨勢與方向

（一）是建立統(tǒng)一、協(xié)調(diào)、高效的金融監(jiān)管體系

此次的監(jiān)管機構(gòu)合并，同時也把行業(yè)的重要法律法規(guī)的制定權(quán)收歸中央銀行，這也意味著宏觀審慎和微觀審慎進一步結(jié)合，繼續(xù)完善宏觀審慎管理框架。通過央行的直接調(diào)控，完善貨幣政策與宏觀審慎政策相配合的雙支柱金融調(diào)控政策框架，加強了對系統(tǒng)性風險的防范和對金融機構(gòu)的監(jiān)察，強調(diào)了金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)性以應(yīng)對相互關(guān)聯(lián)性。相應(yīng)完善組織架構(gòu)，不斷豐富和創(chuàng)新宏觀審慎管理的政策工具，對各類金融主體實施有效的資本、杠桿調(diào)節(jié)，加強政策效果評估。進一步明確中央與地方政府之間的監(jiān)管職責與權(quán)限，同時加強兩者間的相互協(xié)調(diào)與合作。

（二）建立健全的金融監(jiān)管政策法規(guī)

從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營，在原有的監(jiān)管法律框架下，需要對現(xiàn)階段的政策法律法規(guī)進行完善，同時明確混業(yè)經(jīng)營下的規(guī)章制度和法律體系。明確各監(jiān)管機構(gòu)的職責，針對不斷發(fā)展的金融市場，要有效根據(jù)金融市場的變化調(diào)整監(jiān)管機制、與時俱進，完善監(jiān)管機制，才能適應(yīng)金融市場的高速發(fā)展，優(yōu)化我國的金融監(jiān)管體系，促進我國金融行業(yè)穩(wěn)定而高效的良性發(fā)展。

參考文獻：

[1]麻艷.我國金融監(jiān)管體制改革的主要方向和路徑[J].金融博覽，2018，（3）：17-19

[2]黃倩.全球金融體系變革與中國金融監(jiān)管體制改革[J].智富時代，2018，（3）：1

作者簡介：

黃鑫（1997—），女，江西南昌人，江西財經(jīng)大學金融學院，本科，研究方向：金融市場，風險管理。