淺議港口企業財務風險管理及策略分析

遲云鶴

【摘要】企業的財務風險管理是研究現代企業財務管理的一個重要領域，有其發展的客觀性和迫切性.目前，我國在理論上還缺乏高度重視和深入研究：在實踐上，大多數企業也只是戰術性的財務風險管理，并沒有落到實處。但是，隨著經濟全球化的趨勢，企業生存環境的不斷變化，加強財務風險管理是一種必然的趨勢。港口行業作為我國近年來經濟飛速發展的一個重要代表，由于行業的特殊性，更應該加強企業的財務風險管理。本文從港口企業的財務風險來源入手，究其根本，給出完善港口企業財務風險管理的建議，促進港口企業的發展。

【關鍵詞】港口企業：財務風險；管理策略

一、財務風險的概述

（一）財務風險的含義

對于財務風險的界定，學術界一直沒有一個肯定的說法，但普遍認同以下兩種說法：一是，財務風險是指“公司財務結構不合理、融資不當而導致投資者預期收益下降的風險”。簡單來說，該觀點認為，企業的財務風險僅僅與企業的負債業務相關，企業的資本金靠借入，一旦不能償還負債，企業將有極大的財務風險，但如果是投資人投入，無需償還，企業就不存在財務風險。二是，財務風險指“在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素的影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性”。筆者更為偏向第二種觀點，簡單來說，財務活動是由籌資、投資、回報、利潤分配這三部分組成，在任何一個環節都可能存在不確定因素，造成財務風險，而不僅僅是籌資環節。

（二）財務風險的分類

正如上文筆者所認同的觀念，財務風險是產生于財務活動的每個環節，而當我們簡單的把企業財務活動劃分成四個環節：籌資、投資、回報、利潤分配。由此在每個階段都會產生相應的風險。籌資階段的稱為籌資風險，是指無法償還借入資金的風險：投資階段的風險稱為投資風險，是指受不確定因素影響無法到達預期收入的風險：回報期的風險，是指投資資本不能及時收回的風險；利潤分配階段的風險，是指分配后給企業經營帶來的潛在風險。

二、港口企業財務風險的來源

（一）籌資風險

籌資階段的風險主要分為兩個方面：一是資金結構不合理，長期以來我國港口企業都呈現出一種資產負債率偏高的狀態，這樣一來，就增大了企業的財務負擔，且在無力償還的情況下，可能導致企業破產。由于港口行業的特殊性，其碼頭建設、港口設施等基礎設備都是需要投入大量資金的。當企業的投入的資金遠遠不夠的時候，企業就需要從金融市場借入資金，因此，存在較大的負債率。并且，當港口企業的效益不好的時候，就會出現無法償債的現象，進一步影響企業的信譽，反而增加了企業在籌資方面的風險。二是，或有負債風險。或有負債是指一個或若干個不確定的未來事項才能證實的債務，例如，對外擔保等。這一風險是企業的潛在風險，正因為這種潛在性，很可能導致企業突然地資金問題，引發企業財務危機。

（二）投資風險

投資階段的風險稱為投資風險，是指受不確定因素影響無法到達預期收入的風險。近年來，我國港口發展規模大、數量多，已經趨于成熟。但是，這里面存在一個較容易被忽略的問題，港口企業為了緊跟這一潮流趨勢，忽略了自身因素，盲目的建設港口。這種盲目建設港口的行為，不僅僅加大了港口企業間的無序競爭，更是給港口帶來了投資風險，不考慮市場需求的盲目港口投資極有可能使得閑置。如此一來，企業除了在港口建設上需要投資，在港口的日常管理和維護也需要投資，更是加大了企業的投資風險。

（三）回報風險

回報期的風險，是指投資資本不能及時收回的風險，這樣一來，在資金流入和資金流出不能匹配上形成資金斷裂形成現金流量風險。港口投資是大金額，投資期也較長，并且后期維護需要大量的資金。一旦回報的流入資金不能及時產生，出現資金斷裂，會給企業經營造成巨大的影響。此外，本來港口行業的資本大多都是流動性較低的，這也加大了資金的回報風險。

（四）利潤分配風險

利潤分配階段的風險，是指分配后給企業經營帶來的潛在風險。實質上，這是一種收籌資風險，主要表現在企業外部的籌資風險。一方面，當企業的利潤在分配上，留存收益較多，無法滿足投資者的利潤分配需求，可能其投資者就會撤資，影響企業的運營：另一方面，當企業在利潤分配的時候，過度重視投資者的利潤分配需求，留存收益不足，企業的日常經營同樣會受影響。

三、港口企業財務風險的管理戰略

（一）控制投資風險

控制投資風險，主要包括兩個方面：一是優化資本結構，合理安排企業的負債。利用好財務杠桿這把“雙刃劍”，把負債變成調節企業受益的手段，但在利用過程中一定要做好風險管理，注意資產負債率，加強對資產負債結構的監管，努力使資產與負債達到一個最優結構：二是，為了避免無力償還負債的情況，應合理安排籌資期限的組合方式，做好還款計劃。

（二）控制投資風險

我國目前港口企業基本的投資方向仍在與港口相關的碼頭、物流行業。這類行業都是回報期限較長的，并且存在較大的不確定性，容易造成企業經營資金方面的問題，為了解決這一問題，筆者有兩方面的設想，一是，一定要理性的做出去港口建設的決定，避免出現港口閑置以此造成的投資白費現象：二是，在投資與港口相關行業時要充分評估項目的收益風險，盡可能避免或降低投資風險。

（三）控制回報風險

這一方面的風險主要是通過增加資金的流動性來緩解，主要有兩方面的途徑，一是加強應收賬款的管理與監督，在借出資金的時候一定要考慮到客戶的信譽、資質等方面的問題，并及時對可能出現的壞賬采取措施；二是，加強存貨管理，為了減少資金的占用，增加其流動性，需要加快存貨的周轉，盡量避免出現資金流出與流入不匹配，出現斷裂的情況。

四、結語

綜上所述，港口企業在經營過程中的各種不確定因素都可能引起財務風險，筆者通過對港口企業存在的風險進行了四個方面的分析，并對其提出了完善措施，在一定程度上，促進了港口企業對財務風險的防范。

參考文獻：

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