九州通四面出擊

《支點》記者 林楠

毫無疑問，批發仍是九州通最大的銷售渠道，2017年實現收入接近700億元。

在4月舉辦的2018武漢國際馬拉松大賽中，九州通醫藥集團股份有限公司（以下簡稱九州通）共有60多名員工參賽，遺憾的是沒人跑進前八分得獎金。

未能獲獎的不甘心，很快就會被即將到來的分紅沖淡：4月26日，九州通發布公告稱，擬每10股派發現金1元（含稅），預計派發現金紅利1.88億元。

大手筆派發分紅的背后，得益于九州通2017年取得的亮眼成績。同日，九州通發布的2017年年度報告顯示，報告期內，公司實現營業收入739.43億元，歸屬于上市公司股東凈利潤（以下簡稱凈利潤）為14.46億元。與去年同期相比，分別增長20.1%和64.9%。

對比2008年的這組數據，《支點》記者發現，10年間，九州通的營業收入增長了近5倍，凈利潤增長了7倍多。

奶粉賣了20億

對處于醫藥流通行業的九州通來說，產品大賣是營業收入持續增長的源泉。

以醫藥分銷起家的九州通，賣得最好的當然是各類醫藥品。其中，核心業務品種西藥和中成藥賣了594.2億元，與2016年同期的510.16億元相比增長了16.5%。

火爆銷售的背后有著戰略調整的支撐。發展初期的九州通采取以市場分銷為主的經營模式，即以基層醫療機構、民營醫院、零售藥店和下游分銷商等市場化客戶為主要銷售對象，提供藥品銷售及配送服務。從2009年起，則開始拓展二級及以上中高端醫療機構客戶。2017年，它通過二級及以上醫院渠道就實現了146.61億元的銷售收入。

其次，中藥材和中藥飲片也賣得不錯，銷售收入從2016年的21.28億元增至28.18億元，同比增長32.4%。這得益于標準煎藥業務的逐步推進——去年該集團江蘇連云港和浙江溫州兩家煎藥中心新建并投入運營。截至2017年年底，九州通建成并投入運營的煎藥中心已達10家。

藥品之外，為了豐富銷售品種，同時擴大利潤來源點，近年九州通也賣起了一些“跨界品”。搭售計生用品是業內的“標配”，去年，在醫療器械和計生用品方面，九州通實現銷售收入69.76億元，同比增長43.2%。

售賣整體銷售排名靠前的食品、保健品和化妝品是九州通的另一個選擇。期間，實現相關銷售收入45.12億元，與2016年同期的34.03億元相比增長了32.6%。有意思的是，僅惠氏奶粉含稅銷售收入就有20.5億元，費列羅巧克力含稅銷售收入8.2億元，歐萊雅含稅銷售收入1.6億元。

綜上所述，2017年，九州通實現主營業務收入737.26億元。

在九州通集團的倉庫里，員工正在進行藥品分揀出庫工作。

主營業務的穩步增長，使九州通的經營效益持續提升。2017年，九州通主營業務利潤達61.3億元、毛利潤為8.3%。

值得注意的是，讓九州通凈利潤大幅上升的主要因素是拆遷。由于漢陽地塊舊城改建項目，九州通收到了5.28億元的征收補償款，扣除成本后計入資產處置收益，最終使得其凈利潤達14.46億元，同比大幅增長64.9%。

線上零售增長

從本質上說，產品銷售有賴于渠道鋪設。毫無疑問，批發仍是九州通最大的銷售渠道。

截至2017年底，九州通擁有各類醫療機構、零售藥店和下游醫藥批發商共10萬多家客戶，通過他們實現銷售收入近700億元。

九州通自2003年起涉足的零售業務則在逐步發展中。一是好藥師實體藥店，目前共有953家門店，實現銷售收入7.98億元，同比增長6.4%。二是2010年設立的好藥師B2C和O2O電商平臺，實現銷售收入10.78億元，同比增長11.5%。

與批發業務相比，九州通的零售業務相對較小，但若放在全國范圍內，特別是從網上藥店行業來看，好藥師的線上業務名列前茅。CFDA（國家食品藥品監督管理總局）旗下南方醫藥經濟研究所發布的數據顯示，2017年網上藥店銷售收入為70億元，好藥師占15.4%。

需要指出的是，在九州通的布局里，好藥師線上平臺承載的任務遠不止銷售渠道這么簡單。2017年，好藥師線上平臺推出了智能問診服務，用戶在這個平臺上除了能買藥外，還能隨時隨地向執業藥師和專業醫師咨詢健康問題。

涉足其中的原因不言而喻。在醫藥流通環節已取得一定成效的基礎上，九州通自然希望涉足上下游產業，將醫藥版圖做大做強。

未來九州通旗下的各類“藥+醫”平臺，都能相互跳轉和引流，最終搭建“藥+醫”閉環的健康服務體系。

發力上下游

事實上，在下游“醫”的環節，早在2015年，九州通就成立了健康管理公司，并開發出了“健康998”APP，主要為用戶提供病歷管理、疾病咨詢、健康管理和遠程醫療等服務。到2016年，九州通又將其與好藥師線上平臺等組合在一起，成立了健康998電商集團，意欲構建一體的大健康服務平臺。

《支點》記者獲悉，未來九州通旗下的各類“藥+醫”平臺，都能相互跳轉和引流，最終搭建“藥+醫”閉環的健康服務體系。但目前該平臺的贏利情況并不理想，2017年健康管理公司虧損1439.93萬元。

互聯網醫療之外，通過并購醫院是九州通涉足醫療服務的另一種方式。期間，九州通出資1.31億元，獲得了黃石廣慈老年病醫院有限公司70%的股權。通過出資6000萬元，九州通獲得了武漢真愛婦產醫院20%的股權。

其上游的醫藥工業領域，全年實現銷售收入11.94億元，毛利額為2.84億元。

其中，九州通早前設立的九州天潤中藥產業有限公司，旗下有6家中藥生產二級子公司，2017年凈利潤為796.57萬元。早前并購的北京京豐制藥集團有限公司，主要生產抗生素系列、糖尿病系列和心腦血管系列藥品，凈利潤為1817.06萬元。

同時，九州通在2017年還出資1550萬元，并購了上海益生源藥業有限公司100%股權，該公司主要生產普通片劑、顆粒劑、氣霧劑、抗腫瘤口服液等；出資3728.06萬元并購了山東健康藥業有限公司100%股權，該公司主要生產片劑（抗腫瘤藥）、硬膠囊劑、軟膠囊劑、軟膏劑、乳膏劑、凝膠劑、溶液劑等劑型。

毋庸置疑，九州通希望在醫藥分銷的基礎上，在上游的醫藥生產和下游的醫療服務領域能有更多作為，但目前這兩項業務的體量相對較小，仍需不斷培育。