探索國有企業“混改”的路徑與發展

摘 要：在市場經濟體制日漸完善的今天，國有企業為我國經濟高速發展做出了十分重要的貢獻。然而國有企業依然存在一些管理效率低、經濟效益低、市場競爭力低等突出問題。要在社會主義新時代實現高質量的發展，國有企業30多年的改革步伐不能停，發展混合所有制是國有企業改革的重要途徑，本文通過對國有企業混合所有制改革的基本概念、意義、途徑以及實踐等方面進行探析。

關鍵詞：國有企業；混改

從1978年改革開放至今，國有企業深化改革步伐從未停止，從推出放權讓利、承包經營制，再到建立現代企業制度，公司治理結構逐步完善，國有經濟布局和結構得到優化，國有企業的改革初見成效。但是，國有企業不乏公司治理結構流于形式、內部人控制現象嚴重、有效激勵機制不健全，監管鏈條長，壟斷企業影響資源配置、阻礙市場公平競爭等深層次問題，因此國有企業改革任重而道遠?；旌纤兄聘母?，即“混改”是十八大、十九大以來出現的高頻詞匯，可見“混改”是國家對國有企業改革的重要突破口。筆者結合Y集團的“混改”，站在企業的角度來探索國有企業“混改”的路徑與發展。

一、基本概念

1.國有企業

國有企業，是指國家對其資本擁有所有權或者控制權，政府的意志和利益決定了國有企業的行為。國有企業是國民經濟發展的中堅力量，是中國特色社會主義的支柱。

2.混合所有制

對于混合所有制經濟的概念，經濟學家主要從兩個層面進行概括。在宏觀層面，混合所有制經濟是指在經濟社會中存在多種形式的所有制結構而并非單一的，多種經濟成分并存于經濟社會當中，并相互依存，相互融合，構成經濟社會中的所有制結構。而在微觀層面，混合所有制經濟是指不同性質的資產所有者在經濟社會中多元化投資，形成一種新型的產權配置結構。

3.國有企業功能界定

根據中央《關于國有企業功能界定與分類的指導意見》（國資發研究〔2015〕170號）精神，立足國有資本的戰略定位和發展目標，結合不同國有企業在經濟社會發展中的作用、現狀和需要，根據主營業務和核心業務范圍，將國有企業界定為商業類和公益類。

商業類國有企業以增強國有經濟活力、放大國有資本功能、實現國有資產保值增值為主要目標，按照市場化要求實行商業化運作，依法獨立自主開展生產經營活動，實現優勝劣汰、有序進退。

公益類國有企業以保障民生、服務社會、提供公共產品和服務為主要目標，必要的產品或服務價格可以由政府調控。

二、國有企業“混改”的意義

“混改”可以打破國有企業所有制經濟的固有封閉性，將多種經濟與公有進行融合和滲透，互補優勢，實現互贏互利，從而改善國有制企業治理結構，實現我國國有制經濟的進一步繁榮。

1.“混改”能夠提升國有企業經營管理水平

把混合所有制作為國企改革的重要途徑，能夠解決國有企業政企不分的問題，實現國企所有權、經營權的分離，使國企真正參與到市場競爭中去。同時完善企業的法人治理結構，建立現代化的企業管理制度，提高國有企業的經營管理水平。

2.“混改”能夠提升企業績效

全球經濟不斷整合，單一的所有制已經不能與當前運行模式相適應?！盎旄摹蹦軌驇椭鷩衅髽I直接快速的獲得新觀點，獲得對稱信息，及時調整自身行為，提高決策能力，從而提高企業創新產出和績效?！盎旄摹蹦軌蚪⒏行У闹卫砑顧C制，對管理者行為有效監督，“混改”對國有企業績效起到正向促進作用。

3.“混改”能夠盤活國有企業資本，化解債務風險

國有企業擁有大量資源，但缺乏外部市場約束、監督，加之國有企業所有權缺位長期存在，導致經營效率低下。通過“混改”能夠淘汰落后企業，降低債務比例，化解企業債務風險，有效盤活資產，推動公司市場化運作，促進資本自由流動，優化資源配置，促進經濟快速發展。

三、國有企業“混改”的路徑

1.通過股份制改造發展混合所有制經濟

在國家發展混合所有制經濟的背景下，股份制改造成為主流趨勢?？梢赃@樣說，實行投資主體多元化的股份制改造以及推進國有企業改制上市，是實現混合所有制經濟發展的主要形式。具體措施：一是要制定好企業產權的相關政策；二是創造條件促進企業上市。

2.利用資產證券化發展混合所有制經濟

資產證券化是國有企業發展混合所有制經濟的重要方向。資產證券化有著阻力小、成本低、效率高的特點，再加上法律體系的保障，通過資本市場實現混合所有制，是“混改”最穩妥的路徑之一?？梢酝ㄟ^定向增發或者資產注入的方式進行。

3.利用員工持股制度發展混合所有制經濟

利用員工持股制度可以使員工以出資者的身份參與企業的各項活動。這樣企業與員工之問形成紐帶關系，既可以留住和吸引大量人才參與公司的發展，還能調動大家的工作積極性。

4.調整企業法人治理結構

通過實行多元化或分散化的股權結構，建立有效地激勵機制、約束機制和監督機制，建立行之有效地獨立董事會制度，建立職業經理人制度等方式調整企業法人治理結構。

5.多種經濟形式交叉持股，相互融合

通過國民結合、外資參與、PPP模式等發展混合所有制經濟。

四、Y集團現狀分析

1.Y集團簡介

Y集團是中國企業500強和云南省屬重點骨干企業，資產總額近900億元。“一體”，代表著中國水電鋁、鉛鋅鍺和鈦、多晶硅等行業科技創新、綠色低碳的發展方向和水平。目前，全資和控股企業130余戶，其中包括YL股份（全國有色金屬行業唯一的國家環境友好企業）、CH公司（國家第一批循環經濟試點企業）兩家A股上市公司、一家“新三板”掛牌企業，以及高端氯化鈦白粉、高品質電子級多晶硅等戰略性新興企業。同時，擁有國家級技術中心、重點實驗室、工程研究中心、高新技術企業等科技創新平臺和一批處于行業領先、具有自主知識產權的專有核心技術，引領了產業升級、結構優化、綠色環保、可持續發展的方向。

在主動適應經濟發展新常態，明確新時期深化改革、轉型升級發展戰略中，著力推動“一體兩翼”轉型升級?！耙惑w”是做強綠色低碳水電鋁、鉛鋅鍺、金屬硅等基礎原材料產業和高品質電子級多晶硅、高端氯化法鈦白粉等戰略性新興產業，“兩翼”是做優集團金融服務業和生產生活配套服務業，大力發展“服務經濟”，為主體經濟“棄重、減負，輕裝前行”。著力打造“內循環經濟圈”，探索創新管控模式、商業模式，盤活、流動、協調集團內部資源，強化市場化運作，挖掘資源、產品金融屬性，開放合作，創造新的商業價值，創造經濟價值，增加職工收入，形成過百億內循環經濟規模。

從行業功能判斷，Y集團屬于有色行業，商業類國有企業；從規模來看，Y集團屬于大型國有企業，由母公司和下屬公司構成，Y集團為母公司，國有資產處于絕對地位；從業務發展來看，Y集團以實體生產企業為主，配套有科、供、貿、物、融等服務企業。

2.Y集團面臨的挑戰

筆者從國資委網站上查閱全國國有及國有控股企業的經濟運行情況數據看到，受市場價格波動等因素的影響，有色行業一直處于虧損狀態。當然Y集團也難免不受波及，雖然Y集團部分企業有盈利，但是合并報表后數據就不是那么理想。具體來看所存在的問題：一是Y集團市場競爭力不強。整體盈利能力不強，高質量發展基礎還比較脆弱：產業結構不合理，商業模式和科技創新、產業價值鏈提升的深度融合不夠；財務風險防范能力不強，融資難融資貴的局面沒有改變、高成本生產依然明顯，系統成本控制難度加大。二是“資金、資本、資產”運作能力不強。近年來，Y集團處于還貸高峰期，到期債務集中，償債壓力巨大，沒有建立起多層次的資本市場，且低效資產處置難度大。三是內部管控水平有待提升。集團整體管控體系執行力不夠強，一些重點工作雖然啟動較早，但實施推進滯后，與計劃目標要求差距較大，集團管控能力、執行力、工作質量和效率等都亟待提高；人才隊伍現狀同新形勢、新任務和企業發展的要求還不相適應。

3.Y集團面臨的機遇

十八屆三中全會提出，“公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度，是中國特色社會主義制度的重要支柱，也是社會主義市場經濟體制的根基。要完善產權保護制度，積極發展混合所有制經濟，推動國有企業完善現代企業制度”。十九大將國有企業發展混合所有制經濟作為加快完善社會主義市場經濟體制的重頭戲，強調“要完善各類國有資產管理體制，改革國有資本授權經營體制，加快國有經濟布局優化、結構調整、戰略性重組，促進國有資產保值增值，推動國有資本做強做優做大，有效防止國有資產流失。深化國有企業改革，發展混合所有制經濟，培育具有全球競爭力的世界一流企業”。中央為我們指明了方向，新一輪國有企業改革，就是加強國有企業的“混改”，進一步增強國有經濟的活力、控制力、影響力和抗風險能力，積極探索通過發展混合所制經濟來增強國有企業資本實力，放大國有資本功能，建立完善國有企業法人治理結構和市場化運行機制，加快國有企業現代企業制度建設，轉換國有企業經營和治理體制機制，推動國有企業做優做強做大，提升國有企業競爭力，促進國有資本保值增值。

五、Y集團“混改”的發展研究

Y集團積極響應國家號召，多年來一直認真貫徹國有企業深化改革政策，從政府部門改革成為企業，再改革成為股份制企業；其所屬企業也根據自身的狀況進行改革，YL股份、CH公司通過上市，解決了融資的問題，也獲得了更為廣闊的發展天地。這些努力都為Y集團及其所屬企業進一步“混改”打下了堅實基礎。

十八大、十九大以來對國有企業“混改”劃了重點符，Y集團進一步加大力度進行“混改”，以獲得高質量的發展。

1.集團層面的“混改”

（1）明確方案

在省政府的指導下，認真落實《省國資委關于穩步擴大省屬企業混合所有制改革面的實施意見》，制定Y集團“混改”方案。建立月度深改督查推進會和“混改”工作專題會機制，確保各項工作有序推進。

（2）引入戰略投資者，提升競爭力，為上市做準備

在監管機構授權下，引入多家產業、資金戰略投資方面的優秀投資者，為企業發展贏得資金，優化債務結構，重組資產，解決目前的融資難題。Y集團此舉在未來可以獲得戰略投資者的技術優勢、資源優勢，提升市場占有率，若戰略投資者與Y集團的經營業務相同或者相似，還可以實現強強聯合。在所有條件具備時，積極爭取上市，獲得更大的融資平臺，更多的發展機會。

（3）創新管控模式

在前期探索試點的基礎上，Y集團2017年全面推行“管控中心+平臺公司”的管控模式，“小總部、大業務”的三級管控架構逐步形成。著力補基礎性短板，建立完善生產經營的調度體系、系統成本管控體系和市場營銷管控體系，完善“管資本、管資產、管現場”的三級管控架構，Y集團主要管資本，重點控股企業和平臺公司主要管資產，三四級實體企業、業務公司、項目公司主要管現場（業務）。通過母公司部分行政職能的下放，管理效率進一步得到提升；通過管理層級的壓縮，所屬公司進一步融入市場，市場感應機制更加靈敏；通過統籌的調度安排，形成“內循環經濟圈”，Y集團整體成本、風險都得到控制。

（4）建立職業經理人制度

Y集團制定下發了職業經理人制度，為下一步聘請職業經理人做好充分準備。對職業經理人的選、用、考進行了規范。遵從市場規律，根據企業的具體要求從市場當中公平、公正的進行選拔職業經理人；建立有效的激勵機制，物質激勵與精神激勵相結合，為他們創造良好的工作環境；建立合理的評價機制，明確了職業經理人的準入條件，同時，對任職期間的考察標準也進行了規范。

2.集團所屬企業主營業務層面的“混改”

Y集團所屬企業都有著各自不同的情況，“混改”的原則是“一企一策”，在Y集團大的指導原則下，各個企業結合自身規模、資源、項目發展水平確立了自身的“混改”目標和任務。

（1）YL股份啟動項目融資型定向增發

YL股份作為生產加工型上市企業，若要取得長足發展，就要向產業鏈的縱深發展。向前，YL股份生產加工水電鋁，離不開大宗原、輔料的支撐，YL股份在云南省先后發掘了原、輔料生產基地，而這些項目的新建都離不開資金的支持；向后，利用自身產品優勢，在與Y集團內科研、其他生產企業合作，研發了銷售端的多項環保、高科技產品，而產品的研發也離不開資金的支持。YL股份啟動了項目融資工作，為拓展業務做充分準備。

（2）CH公司完成員工持股計劃

CH公司因為自有資源，又具備很好的市場優勢，自上市以來，就以雄鷹一般的速度飛速發展。其分子公司設立近在云南，遠到玻利維亞。2017年，在經過充分的討論和醞釀后，推出并完成了員工持股計劃。讓員工真正參與企業管理，給予員工一定的企業經營權，使他們能夠以主人翁的身份參與企業的經營決策，從而提高員工的忠誠度，提高企業的發展活力。為了保障員工持股真正落地，并發揮作用，CH公司對員工持股的條件，持股標準、持股比例、股票轉換條件等方面作了詳細的規定，且按照公平、合理、透明的原則進行操作，并進行了信息披露。

（3）重組戰略新興產業

Y集團另外兩個主營業務主要屬于國家戰略新興產業，因市場價格倒掛等原因，經營業務發展受阻，Y集團在省委省政府的要求和部署，在省國資委的具體指導下，正在積極推進兩個產業的重組，建立全國乃至全球的行業產業基地。

3.集團所屬企業配套業務層面的“混改”

（1）歸集Y集團內貿易、物流業務

以“立足集團，突出特色，服務社會”為宗旨，以“專、特、精、優、強”為目標，以打造“內循環經濟圈”為路徑，加大資源整合、業務協同、共同發展力度。歸集Y集團內分散的貿易、物流服務業務，為主營業務降本、增效做好服務。

（2）加強與科技業務單位的資本、資源合作

Y集團內的新能源、新科技業務對內深度融入主營業務，通過股權合作等方式，為主營業務降本、提效、提質貢獻力量，對外加強開放合作，拓展領域、拓展渠道、分享成果，最終提升主營業務高附加值產品水平。同時，加強與高校的人才、科研等資源進行合作，不斷提升業務科技水平。

（3）生活文化產業“走出去”

最近兩年，Y集團為求生存，創新思路，盤活資產，取得一定成效。對一些經營不善、閑置資產進行改造，引入民營企業、社會新項目，注入新活力。既扭轉了企業萎靡不振的局面，又為企業生存找到了新出路，促進國有資本的保值增值。

通過上述努力，Y集團“混改”全面開花，2017年扭轉了連續4年虧損的局面，完成營業收入超過460億元、利潤總額超10億元，主營企業CH公司、YL股份、YC公司等企業利潤總額均創近年新高。

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作者簡介：鞏曉雯（1985.12- ），女，漢族，籍貫：云南省昆明市，單位：云南冶金集團進出口物流股份有限公司，當前職務：董事會秘書兼辦公室副主任（主持工作），當前職稱：中級經濟師，學歷：研究生，研究方向：企業管理專業、企業文化