鉅派投資成長持續

戴小西

根據貝恩2017年中國私人財富報告，截至2016年年底，中國個人可投資資產總體規模達165萬億元，2014-2016年年均復合增長率達到21%，其中，可投資資產1000萬元以上的高凈值人士數量達到158萬人，2014-2016年年均復合增長率達到23%；高凈值人群人均持有可投資資產約3100萬元，一共持有可投資資產49萬億元；高凈值人士數量超過5萬人的省市共9個；全國22個省市高凈值人數超過2萬人。

與以上數字相比，作為第三方財富管理公司，不論是諾亞財富（NOAH）還是鉅派投資（JP），其服務的客戶數均遠遠小于潛在客戶人群數。而與諾亞財富相比，近三年，鉅派投資成長更好，估值更低。

不同的模式造就不同的發展

2017年，諾亞財富的活躍客戶數為12720人，人均投資920萬元，全年共募集1174億元；而鉅派投資活躍客戶數為12825人，人均投資420萬元，全年共募集543億元。這一方面說明了中國的財富管理市場潛在空間巨大；另一方面，說明了財富管理行業非常分散，即便是諾亞、鉅派這樣的上市公司，其市場占有率也僅在0.1%-0.3%左右。毫無疑問，面對如此巨大的市場，競爭者也非常眾多，除了第三方財富管理公司外，還包括銀行、信托、券商等等，各家都在積極發展財富管理、私人銀行業務。

伴隨著行業的快速發展，不論是諾亞還是鉅派，過去幾年營業收入和凈利潤都快速增長。尤其是鉅派，其增速更高。2015年至2017年，諾亞的營收分別是21.2億元、25.14億元和28.27億元，凈利潤則達到5.36億元、6.44億元和7.69億元。同一期間，鉅派投資的營收則是5.95億元、11.28億元和17.06億元，凈利潤為1.53億元、2.08億元和4.09億元。……