金融脫媒與我國商業(yè)銀行資產管理的創(chuàng)新

【摘要】隨著我國金融改革的逐步深入，金融脫媒對我國商業(yè)銀行產生了巨大的沖擊，如何使商業(yè)銀行在金融脫媒過程中實現(xiàn)成功轉型，重新打造競爭優(yōu)勢，是當前迫切要解決的問題。本文以金融脫媒與商業(yè)銀行資產管理為研究主線，探討了金融脫媒對我國商業(yè)銀行資產管理的影響，提出了我國商業(yè)銀行資產管理應主動融入互聯(lián)網，充分借助金融科技實施數(shù)字化轉型，并從產品、業(yè)務、服務等方面進行創(chuàng)新發(fā)展，由粗放式風險管理向精細化風險管理轉型。

【關鍵詞】金融脫媒 商業(yè)銀行 資產管理

金融脫媒最早出現(xiàn)于二十世紀六十年代的美國，當存款利率存在上限管制時，通過直接融資形成的利率高于存款機構可以支付的存款利率水平，導致存款機構的存款大量流失，資金轉而投向利率更高的資本市場，加速了金融脫媒的進程。在金融脫媒的背景下，我國商業(yè)銀行的中介作用趨于萎縮，由存貸差所形成的收入日益減少，對銀行業(yè)的資產業(yè)務以及利率結構都產生了重要影響。

一、金融脫媒及其發(fā)展趨勢分析

（一）數(shù)據(jù)視角下的金融脫媒

企業(yè)通過非商業(yè)銀行渠道進行融資的比重是衡量金融脫媒程度的重要指標，證券化比率（債券、股票融資規(guī)模與社會融資總額之比）和影子銀行比率（新增委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票之和與社會融資總額之比）是衡量我國金融脫媒程度兩個重要指標。2006年我國股權分置改革后，我國證券化比率從2006年的9.02%上升至2014年的17.38%，影子銀行比率從2006年的11.78%上升至2013年的29.81%。

（二）金融科技加速金融脫媒進程

科技對金融的影響主要表現(xiàn)在支付功能上，基于移動互聯(lián)的第三方支付推動著金融業(yè)的改革，隨著新的支付方式的運用，傳統(tǒng)支付清算流程發(fā)生改變，資金轉向銀行與支付機構之間的流動，資金流向發(fā)生了顯著的變化。面臨新金融競爭和金融脫媒加速的問題，更根本地是如何應對客戶更高的金融業(yè)務體驗需求。

（三）大型企業(yè)“自金融”趨勢凸顯

大型企業(yè)開始布局“自金融“領域，紛紛著手申請或購買金融牌照，萬達于2014年收購快錢接近70%的股權，美的集團以近3億元收購神州通付，國美花費近5億元收購銀盈通，此外，海爾集團到目前為止已擁有了信托、保險、證券、銀行等金融牌照。金融混業(yè)經營的腳步加快以及實體經濟融資需求的轉變是這一趨勢的重要原因。

二、金融脫媒對我國商業(yè)銀行資產管理的影響

（一）加劇商業(yè)銀行資產負債結構的失衡

我國商業(yè)銀行的主要負債業(yè)務是居民儲蓄存款業(yè)務，主要資產業(yè)務則是各項貸款業(yè)務，從資產負債的角度來看，多樣化的金融市場為投資者提供了更完善的融資渠道，金融脫媒使商業(yè)銀行在客戶心中的作用減弱，同時我國居民的儲蓄存款在逐步減少，銀行的中介作用減弱，負債短期化、資產長期化的失衡加大了商業(yè)銀行資產負債的管理難度。

（二）削弱商業(yè)銀行信貸資產管理的盈利能力

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的盈利方式為利差收入，但隨著金融脫媒的逐步深化，原有的優(yōu)質客戶紛紛轉向直接融資市場尋求獲取更高的收益，商業(yè)銀行的存貸款規(guī)模逐漸減少，信貸融資的市場份額逐漸下降，這直接壓縮了商業(yè)銀行信貸業(yè)務管理的經營空間。商業(yè)銀行為保證盈利，穩(wěn)定現(xiàn)有客戶，則不得不采取更優(yōu)惠的經營策略，但這將導致經營成本大幅增加。尤其是中小商業(yè)銀行，受經營規(guī)模與資本成本的限制，貸款定價能力較弱，同大型商業(yè)銀行相比更加處于劣勢。

（三）放大商業(yè)銀行資產管理的風險

伴隨金融脫媒的逐步深化，商業(yè)銀行資產負債的期限錯配愈加嚴重，這加大了商業(yè)銀行的流動性風險。2005年我國居民儲蓄存款的增幅為17.98%，而到了2016年僅為9.32%，資金來源的不穩(wěn)定逼迫商業(yè)銀行提高其流動性管理能力。此外，商業(yè)銀行自身所擁有的客戶資源日益減少，大中型企業(yè)以更便捷的方式在資本市場上進行直接融資，而中小企業(yè)只能在商業(yè)銀行進行小規(guī)模貸款，但由于中小企業(yè)規(guī)模和盈利能力有限，這對商業(yè)銀行風險管理能力提出了更高的要求。

三、我國商業(yè)銀行資產管理的創(chuàng)新發(fā)展

金融脫媒一方面將大幅增加直接融資的比例，銀行為了增加存款總量不得不提高存款利率，另一方面，銀行為了吸引貸款客戶而不得不降低貸款利率，最終導致銀行利息收入減少，銀行傳統(tǒng)的經營模式受到挑戰(zhàn)。在金融脫媒、金融市場全面開放、利率市場化、資本監(jiān)管與國際接軌的背景趨勢下，商業(yè)銀行如何進行業(yè)務模式轉型，改進資產管理方式，如何保持核心競爭優(yōu)勢是必須面對的難題。

（一）融入互聯(lián)網，創(chuàng)新資產管理方式

傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要關注機構的辦事效率，存貸款數(shù)量以及利差收入的多少，而互聯(lián)網業(yè)務模式更注重數(shù)字化管理，通過平臺實現(xiàn)線下與線上的融合。從現(xiàn)實情況來看，商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務模式的重點就是要擴大服務半徑，把資金投向中小企業(yè)，大力發(fā)展普惠金融，把社會上閑散資金引入到需求者的地方，提高資金的運行效率。商業(yè)銀行應積極調整資產結構發(fā)展多種盈利方式，由重資產向輕資產轉型，進一步優(yōu)化資產負債結構。

（二）建立KYP金融管理體系

在金融科技與金融市場自由化發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行應建立KYP體系，對相關的金融服務產品進行全程跟蹤、組合化管理，定期進行風險評估，方便投資者的投資。我國商業(yè)銀行應借鑒國外商業(yè)銀行資產管理的先進經驗，在資金投向上時刻追求利潤最大化、風險最小化原則，保持資金流動性。商業(yè)銀行要清楚儲備資金的來源和性質，如儲蓄存款、活期存款、定期存款及自有資本金，只有建立安全的儲備管理制度，熟知自身的產品體系就是所謂的KYP 體系，才能實現(xiàn)安全性、流動性、盈利性的統(tǒng)一。此外，商業(yè)銀行在建立KYP體系時要吸收國際先進經驗，按照國際標準，制定高質量的儲備管理體系。

（三）全面實施精細化風險管理

商業(yè)銀行對于新型金融工具和交易方式的使用不斷增多，同時風險管理模式也應向精細化管理方向轉變。首先，為應對互聯(lián)網金融的快速發(fā)展、信貸規(guī)模的不斷擴張以及客戶結構的深刻變化，商業(yè)銀行風險管理體系需向數(shù)據(jù)分析、集中管控轉型；其次，商業(yè)銀行應加快實施主動資產管理，增強客戶細分、產品定價、利率計量等方面的綜合能力，提高市場風險管理水平；最后，商業(yè)銀行需要建立全面流動性風險管理體系，實施以現(xiàn)金流預測為基礎的流動性風險管理體系框架，整合商業(yè)銀行經營模式、流動性風險偏好、業(yè)務資金策略與流動性策略，使其共同支持商業(yè)銀行的穩(wěn)健經營。

參考文獻

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作者簡介：趙帥（1992-），男，漢族，遼寧沈陽人，研究方向：商業(yè)銀行。