關于A投資公司資金管理問題探討

王丹

【摘要】資金對于企業，可以說是最重要的流動資產了，相當于企業的血液，貫穿于生產經營活動，投資籌資活動以及利潤分配活動過程中，如果企業缺少資金的流動，就相當于人體失去了血液，很難存活下去；對于企業來說也是如此。對于投資型的公司來說，資金管理更是重中之重，如果資金流動不順暢或者匱乏，投資型的公司將很難正常運作。因此對于投資公司來說，資金管理應當引起足夠的重視，資金管理的效果如何將直接影響企業的投融資決策的成敗，甚至會影響企業的生死存亡。在當前的經濟形勢下，如何提高投資公司的資金管理水平，提高資金的使用效率及效益，有效的防范資金風險給企業帶來的損失是每個企業財務負責人需要思考及解決的問題。本文以A集團為例，主要闡述了A集團在資金管理過程中存在的問題，分析了產生問題的影響因素以及相應的解決對策。希望此文可以拋磚引玉，能夠引起更多的企業管理層和財務負責人開始重視資金管理，并且也能發現自身企業在資金管理中存在的問題，因地制宜地找到適合本企業的解決對策以提高資金管理的水平，為企業長期平穩可持續的發展提供可靠的保證。

【關鍵詞】投資公司 資金管理

投資性企業是市場經濟發展到一定階段的產物，廣義的投資公司是指匯集眾多資金并依據投資目標進行合理組合的一種企業組織，既包括投資信托公司、投資銀行、基金公司、保險公司等金融機構也包括進行產權投資和證券投資的各類企業，其業務范圍包括購買企業的股票和債券、參加企業的創建和經營活動，提供中長期貸款，基金管理等等。狹義的投資公司，專指公司型投資基金的主體。本文所指的投資公司是指進行產權投資和證券投資以及進行基金交易為主營業務的企業。不同于傳統意義上的以貨物或服務為主要盈利手段的公司，投資公司是以買賣股權或有價證券為主要盈利手段，這種公司形式它的企業發展戰略、管理理念以及經營方式都有其自身的特點，這些不同于普通企業的特點也會對其資金管理產生一定的制約和影響，因此資金的合理統籌利用對于投資公司的經營決策顯得尤為重要。

一、A投資集團資金的特點與管理難點

由于投資型企業自身所處行業的特點，投資公司有其自身的資金特點，一是資金流轉周期都比較長，尤其是以股權投資為主的企業，一般一個項目從前期立項到籌集資金投資再到退出要經歷好幾年的時間。二是資金量都比較大，動輒上億，需要企業的融資渠道和融資方式多樣化，如何能快速、合法地籌集到資金，并且還要考慮到資本成本的問題，是投資公司財務負責人需要面臨的一個大問題。三是資金需求量的不確定性，由于A集團屬于民營性投資集團，有相當一部分投資決策是集團領導直接下達，每年在編制下一年度資金預算的時候，財務負責人會針對第二年的投融資計劃與集團領導直接溝通，但實際到第二年可能受到國家政策、大環境及其他一些不可控事項的影響，導致原本計劃投資的項目并沒有得到實施，而是轉而投其他臨時決定的項目，這就很考驗財務負責人處理臨時突發事件的應變能力了。

二、A集團資金管理的現狀及存在的問題

（一）資金管理的方法相對落后

A集團近幾年發展的勢頭比較迅猛，但是財務管理的水平并沒有及時跟上公司發展的腳步，尤其是資金管理的方法相對落后。大量的信息和數據都依靠人工收集和統計，很多關鍵時點各公司的資金存量和資金流水不能實時獲得，只能依靠財務人員每天下班前線下統計出數據，然后一層一層的逐級匯總到總部，信息獲得不及時，嚴重影響了資金管理效率，也使得集團領導和投資方不能夠更快更及時地了解到公司的資金運轉情況。

（二）財務監督流于形式，沒有發揮應有的作用

對于投資公司的資金管理來說，財務把控和監督發揮著至關重要的作用，但是目前A集團的領導對財務監督并沒有引起足夠的重視，依然存在形式主義的現象，這就導致財務監督只是流于表面形式，并沒有真正發揮應有的作用。由于A集團屬于民營性投資企業，存在著較為嚴重的企業管理層控制資金運營環節的情況，很多重大的資金決策和資金調度都是企業領導一人決定，沒有實行集體決策，而財務人員往往會根據領導的意見對賬務進行處理，由于企業領導不全是財務和稅務領域的專家，因此這樣操作會給企業帶來很大的財務風險和稅務風險，也不利于企業的健康發展。

（三）資金沒有做到集中利用、資金使用效率低

在當下許多投資性企業當中，大都存在著多多少少的資金分散占用的情況，A集團也不例外，資金分散在子公司和分公司在各地開設的銀行賬戶中，一部分子公司的資金富余閑置，沒有項目可投；另外還有一部分子公司由于資金匱乏周轉不靈，轉而去向銀行等金融機構申請貸款。整個集團內部資金富余的單位和資金匱乏的單位之間沒有相應的資金調配措施，總部并沒有對各子公司的資金進行歸集統一利用，各公司也是以各自為單位分別進行投資和融資，不但分散了集團作為整體的實力，也不利于融資規模的擴大和資本成本的降低。在一些子公司的投資活動中，有些投資項目沒有經過嚴格的項目可行性調研就草率做了決定，盲目地投資，導致企業發生了很多投資失誤，對企業的資金造成了流失和浪費，嚴重的會導致企業陷入很多經濟糾紛中，非常不利于企業的健康發展。

（四）缺乏對資金風險的全面把控

資金風險大致可以歸納為四類：投資風險、籌資風險、資金回收風險及收益分配風險。這四大類風險幾乎貫穿于企業生產經營活動的全過程，無論企業的規模有多大，它都是客觀存在的，幾乎無法完全消除資金風險，企業只能采取相應的措施對風險進行預測和防范，以降低資金出現風險時給企業造成的損失。在實務中，A集團管理層雖然能夠意識到資金風險會給企業的經營帶來不利的影響，但是在實際的資金管理過程中并沒有引起足夠多的重視。投資的風險來自于對未來獲得收益的不確定性，企業的投資行為，可能會給企業帶來豐厚的收益，也可能出現本金損失的風險，尤其A集團屬于投資型的集團公司，大部分資金來源都是企業向金融機構籌集而來，國家政策的導向和市場行情的瞬息萬變，稍有不慎就可能導致決策失誤，嚴重的甚至導致企業的資金鏈斷裂，因此，企業管理層要重視投資和籌資風險。

三、影響A集團資金管理的因素分析

造成A集團在資金管理方面存在以上問題的主要原因，總結歸納起來有以下幾點：

（一）制度設計的完善程度

一個管理相對健全的企業首先要有一套完善的制度管理體系，分為財務管理體系，預算管理體系、資金管理體系，監督體系以及保障體系等。每個體系相互獨立又相輔相成，各自發揮著不可替代的作用，為企業的正常運營保駕護航。由于A集團是民營企業背景，在成立的20多年來，期間經歷了幾次大的變革，下屬子公司眾多，很多公司制度和工作流程并沒有形成一個完整的體系，很多財務管理制度不完善甚至缺失，公司的內控制度更是沒有建立成體系，老員工按照多年工作下來形成的不成文的慣例就這樣執行下來了，新員工入職后并沒有相關制度約束，所以也就依照老員工的做法開始執行，這樣缺少制度指引和約束會令公司面臨風險而無法規避。

（二）制度的執行力度

上文提到，A集團缺少完整的制度管理體系和風險控制體系，跟集團領導的管理風格和管控力度是分不開的。如果企業管理層重視資金管理，重視制度的執行效果，并且有行之有效的方法對制度的執行過程進行監督和反饋，那么整個公司從上到下全體員工都會引起足夠的重視。相反如果管理層缺乏對資金風險的正確認識，也沒有相應的資金風險防范意識，而是更加重視業務的拓展和開發，對公司的管理不夠重視，因此投入的精力有限，又沒有聘請專業的職業經理人管理公司，導致公司的日常管理很薄弱。目前A集團的重大決策均由實際控制人一人決定，很多規定都是領導的口頭規定，會隨著業務的變更和人員的更替隨時更改，隨意性比較大，員工在執行起來感覺困難重重，經常無所適從。

（三）集團對子公司的管控力度有待加強

A集團近年發展迅猛，快速收購了不少子公司，集團在迅速擴張版圖，卻忽視了對子公司的融合管理。目前集團對子公司的管控只是財務管控，并不過多的干預子公司的經營和資金管理，各子公司經營決策和資金管控還是各公司管理層自己把控，子公司跨行業、跨地域，有些新并入集團的子公司在沒有得到集團會計政策和管理制度輔導的情況下，繼續沿用并入前的制度，導致成員單位執行的會計政策包括各家的財務制度都不統一，大大增加了管理的難度。如果集團對子公司的管控力度加大，子公司的投融資決策和財務管理職能均由集團總部統一管理，子公司只有經營決策權，那么集團對子公司的管控力度將會大大增強，有利于根據集團整體情況統籌各公司的資金安排以及投融資計劃。

四、提高A集團資金管理水平的對策

（一）依靠先進的技術手段，提高資金管理水平

現金流量的管理水平，對企業的日常經營活動發展起著至關重要的作用，企業領導應引起足夠的重視。在企業內部，普及領導層與員工對資金風險的認識，并且讓大家都樹立起資金風險防范的意識，根據企業發展的現狀重建資金管理體系，主要對企業籌資、投資等主要經營活動全過程進行管理、監控。在制度的執行方面，可以依靠計算機技術替代人工，計算機技術發展日新月異，A集團在資金管理工作中可以建立以資金管理為目的的信息系統。通過實行電子化的資金管理，能夠對資金管理進行更為嚴格和有效的監督，提高監督管理的透明度，避免了人為監督方式力度不足導致監督失效的情況出現，也避免了人為操作失誤的情況出現。而且通過電子化的資金管理，可以快速實時的處理各種數據，大大提升了資金管理的效率，為企業的健康發展鋪平了道路，同時也能更好地為管理層和投資方決策提供更快更便捷的支持。

（二）實施集中式資金管理模式

集團公司實行資金統一管理，建立自己的資金結算中心，可以實行“收支兩條線”管理，各大銀行都有相對應的產品可以滿足集團設立資金結算中心的需求，各公司在指定的銀行開立賬戶，原則上集團內部單位均應使用結算中心指定的銀行開戶，如因特殊需求，確實需要在外部銀行開戶，需報集團審批，審核通過后方可辦理開戶。集團本部通過結算中心將成員單位的資金集中歸集和使用，通過這種方式，能夠更清晰、明確的掌握各公司的資金使用情況，避免資金浪費或資金不合理外流，確保資金按需流動，合理配置資金，大大提高了資金的使用效率。與此同時，集團總部應定期或者不定期指定相關人員對成員單位的銀行賬戶情況進行檢查，切實保障集團整體的資金管理目標能夠得到有效貫徹執行。集團總部將所有成員單位的資金統籌調配使用，以集團為單位向金融機構貸款可以實行統借統貸的方式，不但可以擴大融資規模還可以有效降低融資成本。

（三）完善資金預算管理職能

通過實施資金預算管理，可以梳理和完善企業法人治理結構，使各部門明確自己本部門的業績目標，促使企業各項經營活動秩序化同時也為資金的審核提供了依據。鑒于A集團的情況，建議可以嘗試編制滾動預算，以季度為單位，通過比較歷史數據與獲得的最新信息，及時更新下一個季度的資金預算，使預算一直保持一個完整的年度。不光要重視預算的編制和反饋，還要定期對預算的執行情況進行分析和總結，找出形成差異的原因并在今后的工作中不斷修正。通過不斷完善資金預算管理，達到提高資金管理水平的目的，為企業更加健康穩定的發展鋪平道路。

（四）強化企業風險防控管理

企業要想在激烈的市場競爭中獲得穩定的可持續發展，就不能忽視對資金風險的把控。要想提高企業的風險防控水平，首先要管理層提升風險防控管理的意識與能力，要求管理層加強資金風險相關知識和風險防控方法的學習，然后在整個企業內部樹立資金風險防范的意識，加強風險防范的宣傳工作，向員工普及風險防范的知識。其次要在工作中健全資金風險評估機制，對重大投資并購，重大籌融資項目等成立專項小組評估項目的資金風險，針對每項流程進行風險評估的打分，并且形成風險評估報告，上報管理層，以便為管理層決策提供可靠的依據。最后要完善資金風險防控體系，企業可以根據以往的經驗制定資金風險應急預案，以便在真的發生風險時，有的放矢地化解降低風險。風險的防范是一個長期持續的工作，企業要在今后的生產經營活動中根據實際情況的變化不斷地修正和完善預案，并且要責成專人對風險防范工作進行全面的監督與及時的反饋，建立定期的資金風險報告制度。對資金風險進行事前評估、事中控制，事后反饋的全面風險控制管理體系，科學有效地將資金風險對企業造成的傷害降到最小。

五、結束語

本文闡述了A集團目前資金管理的現狀及存在的主要問題，分析了產生這些問題的原因，提出了解決問題的相應對策。本文僅以A集團為例做了簡要分析，應該也能代表一部分企業的現狀和問題。資金管理對投資公司來說是非常重要的一項工作，管理層應當引起足夠的重視，結合本公司的實際狀況，建立制度完善體系，并且強化執行和監督。雖然現實中還存在著許多問題，但是我們應該有信心，只要堅持下去，一定可以改善現狀，推動公司資金管理科學化、健康化、規范化發展，為公司的持續發展保駕護航。

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