保險(xiǎn)大開放

宋怡青

5月30日，銀保監(jiān)會就《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則 》的修改向社會公開征求意見。據(jù)征求意見稿，人身險(xiǎn)公司外資持股比例上限放寬至51%，是為中國保險(xiǎn)行業(yè)擴(kuò)大開放的關(guān)鍵一著。

這也是近期意料當(dāng)中的“大動作”。在改革開放四十周年的2018年，中國密集對外釋放了大量開放紅利。4月，國家主席習(xí)近平在博鰲亞洲論壇上宣布多項(xiàng)有標(biāo)志意義的開放舉措，包括“加快保險(xiǎn)行業(yè)開放進(jìn)程”。央行行長易綱緊接著公布了一攬子金融開放的年度清單，保險(xiǎn)公司外資股比上限、外資保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)經(jīng)營范圍等措施在列。

回顧我國金融業(yè)的對外開放進(jìn)程，保險(xiǎn)業(yè)開放時間較早，開放力度較大，效果也較明顯。在中國加入世界貿(mào)易組織談判中，保險(xiǎn)業(yè)就是一個焦點(diǎn)，“入世”后也一直在對外開放整體布局中居于重要地位。

在“加快進(jìn)程”的明確要求下，保險(xiǎn)業(yè)又成為新一輪開放的排頭兵。中國社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任郭金龍等業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，相比以往，這一輪的保險(xiǎn)業(yè)開放進(jìn)程和速度都是超預(yù)期的。

在專家看來，新一輪的保險(xiǎn)業(yè)開放進(jìn)程，影響無疑將非常深遠(yuǎn)和巨大，將加速中國保險(xiǎn)業(yè)的多元化、市場化和專業(yè)化。“以外促內(nèi)”是保險(xiǎn)業(yè)新一輪開放的內(nèi)部動力，而中國經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展和中資機(jī)構(gòu)“走出去”要求實(shí)施內(nèi)外一致的制度，則是擴(kuò)大再開放的外部動力。

中國保險(xiǎn)監(jiān)管體制的改革探索，也與行業(yè)的發(fā)展相伴相生。今年黨和國家機(jī)構(gòu)改革，銀保監(jiān)會重組掛牌，為新時期的行業(yè)監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。在進(jìn)一步擴(kuò)大開放的進(jìn)程中，如何處理好“放”與“管”的關(guān)系，做到既能放得開、又能管得住，將是接下來的重大考驗(yàn)。

1%的差別背后

從50%到51%，看似多一個百分點(diǎn)的差別，其實(shí)是質(zhì)的變化，意味著外資可以在合資人身險(xiǎn)公司中掌握控股權(quán)。

此前外國保險(xiǎn)公司進(jìn)入中國人身險(xiǎn)（主要為壽險(xiǎn)）業(yè)，要尋找一個實(shí)力雄厚的本土大型企業(yè)集團(tuán)，各出資50%組建合資公司。目前的26家合資壽險(xiǎn)公司中，除了友邦保險(xiǎn)、中宏人壽、中德安聯(lián)人壽這三個特例外，其余外資股東的持股比例均未超過50%。

50：50，股東權(quán)力對等，當(dāng)有意見分歧時，往往誰都沒法拍板。“這樣的股權(quán)安排，使得雙方的資本合作不協(xié)調(diào)。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生說，人身險(xiǎn)公司盈利平均需要6至10年，這就需要股東有長期投資的理念和財(cái)務(wù)實(shí)力。由于中方股東往往是保險(xiǎn)圈外企業(yè)，對保險(xiǎn)行業(yè)并不熟悉，對保險(xiǎn)業(yè)長期規(guī)模效益的經(jīng)營理念有欠認(rèn)同。而同樣的持股比例下，外資股東的專業(yè)性又難以充分施展。

中法人壽便被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為患上了“合資病”。它由中國國家郵政局（后為中國郵政集團(tuán)）與法國國家人壽聯(lián)手打造，兩家股東各持股50%。“誰說了都不算”，造成公司發(fā)展難以為繼。最后中國郵政集團(tuán)退出，法國人壽也減持了一半股權(quán)。截至今年第一季度，中法人壽其償付能力充足率跌至-5226.32%，與100%的監(jiān)管紅線相距甚遠(yuǎn)。現(xiàn)金流枯竭是中法人壽眼前的難關(guān)，到今年3月末已經(jīng)向股東借款1.45億元。

業(yè)內(nèi)人士介紹，在目前合資壽險(xiǎn)公司中，不少外資股東有增資、謀求控股權(quán)的意圖，但鑒于中資股東同樣背景強(qiáng)大，外資短期內(nèi)要擴(kuò)大持股比例也并不容易。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融保險(xiǎn)研究所副所長粟芳認(rèn)為，放開合資人身險(xiǎn)公司控股權(quán)后，外資未來仍需與中資股東磨合。按官方承諾，三年后，外資持股比例不再設(shè)限，即可以獨(dú)資。在完全放開之前，目前外資仍需以合資形式進(jìn)入中國人身險(xiǎn)市場。

縱深開放

據(jù)《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則 》征求意見稿，另一個重大開放措施將是降低外資險(xiǎn)企開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的要求，與中國險(xiǎn)企相同。“這有利于外資險(xiǎn)企特別是非壽險(xiǎn)公司重新評估在中國的獲利前景。”一位外資財(cái)險(xiǎn)公司的高管說。

國信證券保險(xiǎn)分析師董德志介紹，國內(nèi)龍頭保險(xiǎn)公司往往會在全國搭建5至6級的分支機(jī)構(gòu)，而目前外資險(xiǎn)企只能在一二線城市搭建分支機(jī)構(gòu)。按原有規(guī)定，注冊資本為2億元的合資保險(xiǎn)公司、獨(dú)資保險(xiǎn)公司，在其住所地以外的每一省區(qū)市首次申請?jiān)O(shè)立分公司，應(yīng)當(dāng)增加不少于人民幣2000萬元的注冊資本。

這一門檻打破后，外資與中資將站到同一起跑線。此外，從行業(yè)現(xiàn)狀來看，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，目前絕大部分外資保險(xiǎn)公司的注冊資本超過5億元，“注冊資本2億、開設(shè)分支另增2000萬”的規(guī)定很大程度上也失去了針對性。

中資外資一視同仁，是新時代保險(xiǎn)行業(yè)開放的大方向，有利于保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益、促進(jìn)保險(xiǎn)市場有序競爭、防范保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。朱俊生認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)新一輪開放可能出臺更多政策、法規(guī)，賦予不同競爭主體同等市場地位。

此前，監(jiān)管部門就已經(jīng)明確指出，將從兩方面著手提升中國保險(xiǎn)市場對外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的吸引力：

一是對于已進(jìn)入中國市場的外資保險(xiǎn)公司，進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境，鼓勵其進(jìn)入健康、養(yǎng)老、巨災(zāi)保險(xiǎn)等專業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，參與保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營的新模式，支持其參與國家和保險(xiǎn)業(yè)的各項(xiàng)改革，促進(jìn)其健康快速發(fā)展。

二是對于尚未進(jìn)入中國市場的外國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，將進(jìn)一步優(yōu)化準(zhǔn)入政策，通過引入更多優(yōu)秀的境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，完善保險(xiǎn)市場主體結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步增強(qiáng)市場活力，促進(jìn)行業(yè)有序競爭。

這牽涉諸多細(xì)致、細(xì)節(jié)的工作。比如降低分支機(jī)構(gòu)設(shè)立門檻，還需配套申請手續(xù)的簡化。此前，外資保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的許可審批所需時間往往長于中資公司。

因此，盡管在加速當(dāng)中，保險(xiǎn)業(yè)擴(kuò)大開放仍然是個循序漸進(jìn)的過程。《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者了解到，除《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》及其實(shí)施細(xì)則外，已經(jīng)修改并實(shí)施的有《外國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)駐華代表機(jī)構(gòu)管理辦法》《保險(xiǎn)公司次級定期債務(wù)管理辦法》《保險(xiǎn)公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理》等規(guī)定，對與保險(xiǎn)公司相關(guān)的一系列中介服務(wù)事項(xiàng)所涉條文進(jìn)行調(diào)整，同時對保險(xiǎn)公司申請募集次級債務(wù)所需提交的材料也作了進(jìn)一步刪減。

監(jiān)管層正在加緊制定的規(guī)章中，還包括允許符合條件的境外投資者在華經(jīng)營保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)公估業(yè)務(wù)的相關(guān)文件。除經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)中的保險(xiǎn)代理和保險(xiǎn)公估的全面對外開放預(yù)計(jì)也將緊隨而至。目前外資在中國保險(xiǎn)代理和保險(xiǎn)公估領(lǐng)域的投資多以參股為主，且持股比例不得超過25%。

“放”與“管”

“保險(xiǎn)業(yè)的再開放，會否帶來新的外部風(fēng)險(xiǎn)？”在《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者的采訪調(diào)研中，不少險(xiǎn)企提出了這樣的擔(dān)憂。

“開放有可能會帶來外部風(fēng)險(xiǎn)，但不開放不利于促進(jìn)保險(xiǎn)市場的競爭，不利于推動保險(xiǎn)市場深層次的改革，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)更大。” 朱俊生解釋說，保險(xiǎn)機(jī)制主要是通過時空分散風(fēng)險(xiǎn)，越來越多的外資保險(xiǎn)公司參與承保，意味著可以在更大的空間范圍內(nèi)分散與降低風(fēng)險(xiǎn)。特別是一些在全球很多市場經(jīng)營的外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，某種程度上可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)在全球范圍內(nèi)分散，可以增強(qiáng)經(jīng)營的穩(wěn)定性。

銀保監(jiān)會在給《財(cái)經(jīng)國家周刊》的采訪回復(fù)時指出：開放不是放任不管，更不是“門戶洞開”。銀保監(jiān)會副主席陳文輝對此有個很形象的說法：對外開放的過程中，不僅要引入“活水”，也要過濾“污水”，引入的外資機(jī)構(gòu)必須具備優(yōu)秀的專業(yè)能力、充足的資本實(shí)力，中外監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好的溝通。

銀保監(jiān)會指出，從目前的外資保險(xiǎn)公司發(fā)展情況來看，多數(shù)公司秉承國外發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場審慎、保守經(jīng)營理念，風(fēng)險(xiǎn)防控意識較強(qiáng)，依托外資股東成熟的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，建立了相對完善的內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力，這些都將對整個保險(xiǎn)業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力建設(shè)產(chǎn)生積極的影響。

“未來保險(xiǎn)市場將進(jìn)一步開放，嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢也將持續(xù)推進(jìn)，二者相輔相成，并不矛盾。”接近監(jiān)管層的人士對《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者表示，關(guān)鍵在于開放要把控好節(jié)奏，以及要和風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管能力相適應(yīng)，要求保險(xiǎn)監(jiān)管處理好“放”與“管”的關(guān)系，確保既放得開，又管得住。

對此，監(jiān)管層有明晰的思路，中國保險(xiǎn)業(yè)的對外開放將把握以下三個原則：

一是把握擴(kuò)大開放和防范風(fēng)險(xiǎn)平衡的原則，完善監(jiān)管規(guī)章及配套制度建設(shè)。“我們的對外開放不是毫無管理、敞開大門，而是以配套機(jī)制和制度建設(shè)來取代數(shù)量性的限制。”陳文輝說。銀保監(jiān)會正在加緊制定出臺關(guān)于金融資產(chǎn)投資公司、保險(xiǎn)代理人等一系列新的監(jiān)管配套制度，同時正在自主推進(jìn)的償二代建設(shè)，在全球范圍內(nèi)已成為與美國RBC標(biāo)準(zhǔn)和歐盟償付能力II三組訂立的保險(xiǎn)監(jiān)管制度體系。

二是堅(jiān)持穩(wěn)妥有序、平等互利。對外開放不會采用“一刀切”的方式，而是講求互惠互利。一旦時機(jī)成熟就堅(jiān)決推行。

三是補(bǔ)齊監(jiān)管短板，提升監(jiān)督能力和水平。銀保監(jiān)會將堅(jiān)持“監(jiān)督姓監(jiān)”，堅(jiān)決落實(shí)好金融監(jiān)管體制改革的各項(xiàng)要求，有效解決金融監(jiān)管交叉和監(jiān)管空白。未來仍將保持高壓態(tài)勢，扎緊制度籠子、防止野蠻生長，為對外開放保駕護(hù)航。

尤其是風(fēng)險(xiǎn)防范，仍將放在第一位。銀保監(jiān)會相關(guān)人士對本刊記者表示，監(jiān)管層會堅(jiān)持把依法合規(guī)經(jīng)營作為防控風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線，切實(shí)把監(jiān)管法規(guī)要求內(nèi)植于經(jīng)營管理全流程、執(zhí)行到實(shí)際操作各環(huán)節(jié)，嵌入運(yùn)行體系，切實(shí)做到有規(guī)必依、糾查必嚴(yán)、違規(guī)必懲，確保依法合規(guī)。

同時進(jìn)一步強(qiáng)化對風(fēng)險(xiǎn)防控工作的重要性和緊迫性的認(rèn)識，建立科學(xué)有效的公司治理機(jī)制，完善內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，堅(jiān)持保守審慎的經(jīng)營理念，定期開展風(fēng)險(xiǎn)排查，嚴(yán)密監(jiān)測、高度警惕各類風(fēng)險(xiǎn)隱患，完善應(yīng)急預(yù)案，堵塞規(guī)則漏洞，及時應(yīng)對處置，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。