金信諾“掐點”融資

路漫漫

金信諾IPO募資到位后，業績轉眼就大幅下降。捱過幾年，業績好轉，抓住時機再融資。而資金到位后，業績再次呈現下滑。

在上市公司紛紛推出股份回購計劃的當下，金信諾（300252.SZ）也于2018年8月6日發布《關于回購公司股份的報告書》，回購金額不低于832萬元且不超過1432萬元。而截至2018年3月末，金信諾的貨幣資金高達16.66億元，用于回購的金額不超過1432萬元，可謂是迷你版回購。

目前大股東黃昌華先生合計持有公司34.76%的股份，其所持有上市公司股份累計被質押占比為71.43%。

而2015年6月1日，金信諾的市值曾高達266億元，目前市值48億元，已經嚴重縮水。

因此，金信諾推出迷你版回購，是找準時機的必然之選。從上市之后的經歷來看，在再融資的時機把握上，金信諾也是相當精準。

有錢就“變壞”

2008年至2010年，金信諾營業收入及凈利潤呈現增長的良好勢頭。

公司產品的原材料主要為銅導體材料，占產品生產成本的平均比例為70%左右，銅導體材料的主要成分為銅，其采購價格與國內市場基準銅價的波動密切相關，受國際國內政治經濟等因素影響較大。根據上海有色金屬網數據，2007年度基準銅的現貨平均價格（含稅）為6.24萬元/噸;自2008年8月份開始，受金融危機、經濟衰退預期等因素的影響，銅價持續下跌，到2008年年底時價格跌至3萬元/噸以下;2009年以來隨著經濟復蘇，銅價持續上漲，至2010年12月，均價已上漲至7萬元/噸左右。

公司表示，與主要客戶簽訂隨銅刷價協議或在采購框架協議中約定隨銅刷價條款。……