論國有企業再融資內部風險控制問題及完善建議

齊禎

摘要：隨著全球經濟一體化進程的不斷推進和加深，國內市場競爭日益激烈，我國企業面臨的融資風險也隨之增強。國有企業作為我國經濟發展的主要力量，其加強融資管理，有效進行融資風險管控，是新形勢下進行國有企業深化改革的必要條件。面對復雜的資本市場環境，國有企業如何完善企業內部風險控制體系，進而規避融資活動所帶來的風險，已經成為困擾國有企業發展的主要問題。

關鍵詞：國有企業；融資風險；內部控制；建議

國有企業作為我國經濟發展的重要推動力，對于我國經濟實力的發展起著至關重要的作用，面對不斷變化的市場環境，如何控制企業經營風險，并且逐步完善內控制度對于國企而言至關重要。特別是基于經濟全球化的背景下，跨國企業的互相競爭已經跨越了國家界限。國有企業作為“國內工廠”，其生產產品質量和資產等均受到國家的調控，國有企業最大的優勢便是省去籌資煩惱，在此種背景環境下，國有企業的管理者忽視了國有企業再融資的問題。隨著國內市場競爭壓力的逐步增大，國有企業必須摒棄“鐵飯碗”的思維，積極投身于市場競爭的動態環境中，正視國有資金再融資的問題。

一、國有企業再融資過程中存在的問題及原因

（一）國有企業再融資過程中存在的問題

1.國企內部再融資風險管控體系尚不健全

國有企業在再融資過程中面臨著較大的風險，因此強化國有企業再融資風險管控勢在必行，國有企業必須對再融資風險進行科學規劃。目前，我國國有企業受計劃經濟體制的影響，企業管理者忽視了對融資問題的管理和分析，對風險識別手段和風險規避手段的掌握和應用尚不全面，缺乏相關的融資體系構建，加之國有企業刻意追求國企的融資金額，容易忽視經營風險，進而導致風險管控缺位造成的管理失控，出現經營決策失誤等行為。

2.部分國企存在過度負債的狀況

據我國目前國有企業經營狀況而言，部分國企存在負債偏高的情況。2016年據財政部統計顯示，2016年我國國有企業資產總額為1，317，174.5億元，和去年相比增長9.8%，國有企業負債總額為870，378億元，和去年相比增長近10%，資產負債率為66.08%，其中部分國企的負債率超過75%及以上，甚至有繼續升高的態勢。但是在西歐美國等發達國家，其企業的資產負債率一般維持在48%-55%左右，遠遠低于我國66.08%的資產負債率水平，我國國企高額負債導致其負債成本率遠遠高于國有企業內部資產收益率。據財務部公布的信息顯示，國有企業目前盈利能力和負債水平存在著不平衡現象，國企資產報酬率明顯低于商業銀行的貸款率，存在負財務杠桿現象。

3.國企存在融資偏好不良的現狀

據不完全數據顯示，我國企業的融資結構中，企業的融資渠道更偏向于外部融資和股權融資，并且外部融資比率較高，占融資總額的75%左右。但是反觀西方發達國家和地區，企業融資來源更傾向于內部盈利，并且內部融資在企業的融資結構中可占到45%左右，例如日本內部融資比例為47.8%左右，英國內部融資比例為59%左右，德國甚至可高達65%，但是在我國融資結構中，內部融資僅僅占到20%左右，由此可見我國國企存在融資偏好不良的現狀。

4.國企融資的誠信觀念淡薄

我國國企受計劃經濟體制影響較深，部分國有企業管理者缺乏獎懲機制約束，導致資金利用率較低，甚至部分國企認為向商業銀行取得貸款是最佳的融資渠道，這是因為商業銀行對國企的貸款條件較為寬松，更容易獲得商業銀行的資金支持。部分國有企業拖欠債權人的資金，容易引起債務糾紛，我國現行的《破產法》和《公司法》對國有企業約束能力有限，特別是針對大型國企約束能力幾乎可以忽略不計，進而導致國有企業融資的誠信觀念淡薄，忽視融資風險。

（二）國有企業再融資過程中問題原因闡述

按照我國現行《公司法》規定，我國企業可利用內部盈余資金和銀行貸款資金自行決定企業的投資行為。但是由于我國國企面臨著新舊體制的轉軌工作，在此過程中缺乏資金，這就使得企業依舊處于長期外部融資的需要。與企業資金融資需求相矛盾之處在于我國金融體制改革尚未成熟，商業銀行的貸款額度和貸款規模仍然受到國家宏觀調控的影響，無法完全按照市場資源有效配置原則配給資金，在這種模式下必然導致部分國企負債經營。

從國有企業內部經營角度而言，我國國企存在內控制度缺失和控制意識淡薄的情況，管理者多數看重再融資的結果，卻忽視前期風險評估環節和風險分析環節。國有企業再融資行為忽視內部控制體系的健全和完善，未將再融資風險放在首位，并且相關內控管理辦法也尚未形成完整的規章制度，影響了再融資內部控制制度的效果發揮。

二、國有企業完善再融資內部風險控制體系的建議

（一）建立健全國企再融資風險內控制度

國有企業內部控制體系是保證企業規章制度順利落實的重要保障，也是規避經營風險的重要保障。

國有企業若想提高企業的核心競爭力，必須建立健全國有企業內部的風險預警機制，增強國有企業抵抗風險的能力，風險預警機制貫穿于再融資行為的始末。第一，加強國有企業風險管理機構建設。國有企業加強對風險管理人員的隊伍建設，保證風險管理機構成員的業務能力和專業素質，針對每個項目，從立項至項目完成，實施流程式風險管控，有助于國有企業合理規避風險。我國國有企業在完善內部審計的過程中，必須加強對內審人員的專業化培訓，培訓其獨立完成審計工作的能力。內審人員在審計過程中，以保留態度面對一切調查事項，具備高度的警覺性、職業懷疑態度，才可發現漏洞；其次審計人員不僅應具備審計學、工程學和會計學等多門專業知識，更要對企業各項規章制度、企業生產流程、部門業務管控流程、內部審批制度及融資渠道等熟練掌握，堅守職業道德底線，提高綜合分析能力。第二，完善風險管控機制。對于國有企業的各項業務活動進行風險識別、測評，組合運用各種風險管理技術，細化風險到每個環節，實行專人負責制，保障企業每一個環節都建立風險防范機制，增強風險抵抗能力。第三，評價內部風險控制運行的有效性。評定各環節是否按照內部規章流程進行執行，執行是否達到預期效果，是否滿足了企業風險管控的要求，進而評定是否在合理保證有效性的前提下最大程度地提升管理效率，降低企業運行成本。

（二）建立健全國企再融資決策行為的監控體系

國有企業應建立健全再融資決策行為的監控體系，制定詳細完整的監督流程。例如，國有企業可首先明確企業內部的投資需求，進而制定再融資行為計劃，積極尋求國有企業再融資渠道，明確國有企業可利用的資金額度。在明確企業需求基礎上，國有企業可核算融資成本及費用，并依據實際需求擬定多個再融資方案，在分析再融資方案風險、費用的基礎上，尋找最有利的再融資方案。企業可在逐步細化再融資方案的過程中，預測企業未來現金流量，以便分析企業未來的還款能力，最終確定科學合理的融資方案，建立健全國企再融資決策行為的監控體系。

（三）完善再融資的績效考核機制

國有企業再融資績效考核體系是針對項目內部的規范行為，也是確保再融資項目順利實施的重要保障。國有企業可設置再融資績效考核指標，進而保證再融資績效考核體系的全面落實，再融資績效考核指標的設置必須科學嚴謹，且不可隨意更改，倘若企業出現政策風險或者一系列不可預見的情況，例如市場環境、匯率風險、重大政策變化時，企業可依據實際情況進行適當的調整。例如可從項目立項、再融資合同簽訂、融資款項使用等環節制定績效考核機制，國有企業領導者對相關負責人和員工進行績效考核，經考核后兌現預設的獎勵措施和處罰標準來激勵員工完成目標。

三、結束語

本課題從國有企業的實際情況作為切入點，將國有企業再融資行為作為本課題的研究對象，在全面剖析國有企業再融資行為后，通過分析國有企業存在的內部風險控制問題，結合我國經濟環境對國有企業的再融資行為進行分析，進而提出適合國有企業再融資內控管理的相關措施，希望實現能為國有企業提供借鑒的意義。

參考文獻：

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