利率市場化對企業的影響及對策分析

摘 要：利率市場化是指在市場調節作用下，金融機構作為參與者對利率水平產生影響的過程。自上世紀末期，我國便著手開始利率市場化建設，并在2013年取得初步成效。隨著利率市場化措施的深入開展，金融貸款利率管理不斷完善，這給企業的經營發展帶來了新的挑戰與機遇。本文將以中小企業為例，對其融資現狀以及利率市場化的影響進行闡述分析，并提出相關應對措施。

關鍵詞：利率市場化；中小企業；模式分析

1中小企業的融資現狀

1.1中小企業融資條件高

按照相關法律法規要求，中小企業融資需要達到眾多近乎苛刻的條件。比如，需要具備必要的構架機構、固定場所、財務管控機制，同時還需要具有良好的行業發展前景；要具有償還債務的能力；要求企業經營狀況良好，且2年內利潤需呈持續上漲趨勢等等。這些規定，對于中小企業來說很難實現，給資產融資帶來一定難度，導致企業進入發展瓶頸。

1.2中小企業的融資渠道單一

中小企業進行融資無非內部融資或外部融資兩種途徑。內部融資主要通過企業自身資產累計實現。由于中小企業生產規模較小、利潤收益不高，可以從內部獲得的資金十分有限。因此，中小企業的外部融資顯得尤為重要。但是，我國金融市場還處于不斷完善階段，商業銀行貸款成為中小企業融資的主要渠道。在內、外部因素的限制在，我國中小企業的融資渠道過于單一化。

1.3中小企業融資程序繁瑣

與中大型企業不同，中小企業資產匱乏，無法向銀行提供大量抵押物，導致其貸款審批流程相當復雜。尤其對于大型商業銀行來說，中小企業需要提供的資料、履行的程序尤為繁瑣。基于此，過于復雜的融資程序嚴重制約了中小企業的創新發展。

2利率市場化對中小企業融資的影響

在利率市場化背景下，利率水平主要由市場供求狀況決定，這使金融機構具有一定的利率自主界決定權。金融機構可以根據自身實際需求，結合市場發展動向，對貸款利率進行適當調整。這在有效解決中小企業融資難、融資貴等問題，為其發展提供契機的同時，也對中小企業提出了更高的要求，可謂是機遇與挑戰并存。

2.1利率市場化促使融資額增加

從商業銀行角度出發，利率市場化賦予了金融機構對利率水平調節的自主決定權，推動銀行在真正意義上實現自主經營、盈損自負、風險自擔。這在一定范圍內，提高了銀行業務辦理的自主權限，在擺脫政府管制的同時，有效避免了脫離實際、無法滿足民眾實際需求的窘境。一方面，商業銀行放寬了對于中小企業貸款的相關要求，并簡化了冗余流程，大幅度提升融資金額，為中小企業走出發展瓶頸提供了可靠的資金保障。另一方面，在利率化市場作用下，金融機構間競爭越發激烈。為提高綜合競爭實力，金融機構采取一系列措施，紛紛進行融資產品創新，進而降低了對中小企業的限制要求，使其融資金額大幅度提升。

從中小企業角度出發，在利率市場化作用下，其融資途徑具有更多選擇。中小企業在結合自身經營狀況、發展戰略、利潤目標、還債能力等實際情況，可以對貸款額度以及貸款銀行進行最優化選擇。可見，利率市場化不僅增加了中小企業融資金額，同時，還加速了企業融資進程，為經營規模擴建、資產結構調整、融資風險防控、信貸信用度提升等打下了良好基礎。

2.2利率市場化拓寬中小企業的融資渠道

在不同的發展階段，中小企業需要不同的融資金額，其融資渠道也存在一定差異。特別是在成立伊始，中小企業需要面對較高的融資風險，而單純地依靠銀行貸款顯然無法滿足實際經營需求。因此，大多數中小企業選擇企業間相互借貸的模式，緩解融資壓力。隨著利率市場化的不斷深入完善，社會融資渠道不斷向外拓展，使金融脫媒進入新的發展時期。在此背景下，金融工具多樣化發展，使不同市場間的資金交換效率大幅度提升。直接融資不再被央行以及銀行間壟斷，而是大多數企業都可以實現的融資模式。與此同時，利率市場化使金融市場的競爭形勢愈發嚴峻。在巨大的市場壓力面前，金融結構紛紛加入金融產品創新的隊伍中，以便保證自身資產保值以及增值。因此，混業經營將是大勢所趨，商業銀行應加強在中間業務、投行業務等方面的營銷能力建設，重視銀企合作，為企業提供更貼合實際、更多元化的金融產品。

2.3促使中小企業及時調整融資結構

由于市場經濟具有動態化、多元化特征，中小企業為適應市場發展，必須不斷調整自身管理模式，進而在市場競爭中占有一席之地。可見，利率市場化在無形之中加大了中小企業的經營風險。所以，企業應全面分析并掌握市場利率水平的發展動向，不斷優化自身產業結構，為減少融資成本提供一切可能。另外，在利率化市場的影響下，中小企業不得不進行產品創新，提高企業科技含量，并采用多元化的經營模式，進入發掘潛在客戶。與單一生產相比，產品多元化發展，可以有效降低經營風險，擴大生產規模，提高產品市場占有率以及利潤收益，進而為企業融資打下良好基礎。

2.4加大企業融資期限錯配的風險

就目前而言，銀行負債普遍存在短借長貸的現象。所謂短借長貸，就是指銀行負債主要由短期存款構成，較長期限存款只占有相當小的比重，即負債期限明顯小于資產期限，導致銀行資產、負債比例失衡。在利率市場化改革之后，銀行在期限風險管控以及資產負債管理上投入更多精力。尤其是在基準利率未完全成型的階段，長期貸款定價機制尚未成熟。在5年內基準利率統一的條件下，銀行更愿意選擇發放短期貸款，這導致企業想要獲得長期融資難上加難，進而使資產負債期限配錯現象屢見不鮮。

2.5可能會推高部分企業的實際融資成本

縱觀國際金融市場，大部分國家在利率市場化的初始階段，都會出現利率上浮、息差降低的現象。即便是出于降息狀態，融資成本整體減少，但其對中小企業的實際意義不大。由于存款利率上調，第三方支付平臺（如余額寶、支付寶等）的出現更是將銀行存款競爭推向新高。而具有較高利率的理財產品豐富多樣，在降低銀行息差的同時，是其不得不提升銀行貸款利率。而在利率市場化環境中，利率水平不再由央行宏觀調控，而是實際供需關系所決定。但是，由于資本市場具有很多不確定因素，一旦政治、經濟、匯率、市場環境等方面因素發生改變，都會給資本市場造成或多或少的影響，進而改變利率水平。需要注意的是，在我國國民經濟進入發展新時期的當下，出現社會經濟增長速度緩慢，企業經營收入水平不高，長期利率成下滑趨勢等，這些現象與利率市場化并無太大聯系。

3利率市場化下中小企業企業的經營模式

3.1規范企業管理制度，提高信息透明度

在利率市場化環境下，中小企業想要實現可持續發展，增加融資數額，就必須要構建結構清晰、管理規范的企業機制。首先，中小企業要與時俱進，培養現代化管理理念，改變家族經營的局面，提高融資信用意識。其次，要健全企業財務管理制度。在滿足國家相關法律規定的基礎上，結合自身實際情況，對財會體系進行完善補充。第三，根據財務數據，分析企業經營優勢于不足，制定針對性發展戰略，不斷提高財務數據的及時性、有效性、真實性，進而提升企業信息透明度，消除銀企信息不對稱所帶來的不必要的麻煩，有效提高融資效率，降低融資成本。

3.2加強防范和管理利率波動帶來的利率風險

利率化市場的利率水平并不是一層不變的，因此，中小企業應積極建立健全自身內部風險防控體系。在利率市場化環境下，利率水平受市場供求關系支配，這對中小企業的經營發展提出了更高的要求。除了要進行產品開發，提高產品質量之外，還應改變閉門造車的傳統思想，實時關注市場經濟走向，對經濟發展現狀以及利率波動進行合理化分析，并制定相關應對措施，及時調整產業結構，提高企業對于融資風險的預防把控能力。與此同時，企業還應明確自身發展目標，對生產擴建、技術研發等改革措施所需的資金進行合理預算，盡量保證預估數值的精確性，以便有效避免因融資過度造成資源浪費，或融資不足無法維持經營等問題的出現。此外，市場利率分析預測，可以促進企業精準把握融資時機，使其在市場經濟中真正發揮主導地位優勢。

3.3豐富融資渠道以及融資層次

一直以來，中小企業主要將銀行貸款、企業借貸、債券或者信貸融資作為主要的資金來源。而隨著利率市場化的飛速發展，租賃融資、應收賬款融資等新的融資模式的興起，使企業融資渠道得到進一步拓展。具體來說，科技含量較高的中小企業可以通過在上市，獲得更多資金支持，進而擴建經營規模，提高生產水平，為融資金額的提升奠定基礎。總的來說，中小企業想要在利率市場化的背景下，提高融資效率，降低融資成本，就必須結合自身發展戰略目標，制定針對性、合理化的融資方案，并對財務數據信息進行全面分析，豐富融資渠道以及融資層次，吸收一切可利用資本。

4結語

綜上所述，利率市場化可以有效緩解中小企業的融資壓力，促使中小企業及時調整融資結構，進而解決融資難的問題。但從某種程度上來講，利率市場化也會加大企業融資期限錯配的風險，推高部分企業的實際融資成本。因此，企業在融資過程中，應規范相關管理制度、提高信息透明度，采取一系列科學措施、加強防范和管理利率波動帶來的利率風險，并結合自身發展戰略目標，制定針對性、合理化的融資方案，不斷豐富融資渠道以及融資層次，從而提高融資效率，降低融資成本，為企業穩健、可持續發展提供可靠推助力。

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作者簡介：

李曉紅（1976-），女，漢族，內蒙古興安盟人。經濟學博士，副教授，中級經濟師，現為遼寧金融職業學院金融管理專業帶頭人。