海外工程項目的重大財務風險及應對策略

宋林夫

摘要：隨著我國“一帶一路”倡議的推進，越來越多的企業集團承攬了更多的海外工程項目。由于海外工程項目主要集中在非洲、拉丁美洲、中東以及東南亞等國家和地區，因此，海外工程項目面臨了眾多的財務風險。分別分析了海外工程項目在培育階段、投標階段、合同簽訂、施工階段和竣工階段等不同階段的重大財務風險，并有的放矢提出相應的風險應對策略，希望能夠為海外工程項目財務風險管理提供借鑒。

關鍵詞：海外工程項目；重大財務風險；應對策略

隨著我國“一帶一路”倡議的推進，越來越多的企業集團承攬了更多的海外工程項目。由于海外工程項目主要集中在非洲、拉丁美洲、中東以及東南亞等國家和地區，但這些國家和地區普遍存在政局混亂、法律法規不健全、稅費政策模糊、信用風險較高、貨幣匯率波動較大和外匯管制嚴厲等現象，海外工程項目面臨了眾多的財務風險。為此，本文分別分析了海外工程項目在培育階段、投標階段、合同簽訂、施工階段和竣工階段等不同階段的重大財務風險，并有的放矢提出相應的風險應對策略，希望能夠為海外工程項目財務風險管理提供借鑒。

1 海外工程項目在培育階段的重大財務風險及應對策略

由于海外施工企業的品牌在海外國家或地區的樹立也需要一定的周期，因此，海外工程施工業務通常需要一定的培育期。海外工程項目在這個階段面臨的重大風險為投資環境風險。從財務風險角度來看，這里的投資環境主要包括稅費政策、資金供應狀況、匯率波動情況，以及外匯管制等。

為此，一家公司首次進入一個新的國家或地區時，其財務部門應重點開展的財務工作為加強調研工作，主要是對所在國的稅費政策（例如，吸引外資的優惠政策等）、財政資金情況、資金供應狀況（例如，資金成本）、當地貨幣匯率波動情況以及外匯管制等情況調研。這些情況在各國差異比較大，但對下一步的項目投標、合同簽訂乃至項目施工起著關鍵性作用。

（1）稅費政策調研。海外工程項目的環節較多，稅收關系也相對比較復雜。如果缺乏對合作國稅務法規的了解，一旦項目財務人員疏忽大意，很有可能在稅務備案、申報和結算等過程中違反了當地的要求，而導致稅務機關的查處，從而面臨巨額的罰款。財務部門應結合其主營業務開展針對性的稅費政策調研，比如，應側重調研與工程行業相關的所有稅費種類、稅費率、外商優惠政策、以及與所在國簽訂雙邊稅務協定情況等。以非洲國家為例，主要稅費包括：企業所得稅、個人所得稅、增值稅、預扣稅、印花稅、社會保險費、消費稅、資本利得稅、關稅及港雜費等。這些稅費政策可以直接向所在國稅務部門和海關部門索取，也可以向當地會計師事務所進行系統性咨詢。

（2）財政資金情況調研。財務部門可以通過所在國財政部門公開的媒介了解近5年該國財政收入、負債總量及其主要收入來源，其國際融資是否存在被國際貨幣基金組織等機構受限受控現象。

（3）當地貨幣匯率以及資金成本情況調研。財務部門可以通過向當地商業銀行咨詢、了解并掌握近5年當地貨幣與美元或其他國際通用貨幣的匯率變動情況、將來預期匯率走勢情況、以及外國公司在當地金融機構融資條件及融資成本情況。

（4）外匯管制情況調研。財務部門可以通過向當地會計師事務所咨詢個人隨身攜帶現金出境限額情況，以及公司向境外匯出資金涉及哪些稅費及相關手續。

為了系統性地配合公司在新興市場的開發工作，財務部門應當高度重視并及時組織開展上述調研工作，最終形成國別分析報告。同時，為確保分析報告的相關性和有用性，財務部門應當每年度對所在國上述情況進行跟蹤調研，并及時更新分析報告。2海外工程項目在投標階段的重大財務風險及應對策略

投標作為海外工程項目開展的第一步，其策略的部署、方案制定以及報價確定至關重要。海外工程項目因其地域、文化和經濟等差異造成的特殊性，致使其遠比國內項目復雜得多，其風險識別的難度也大為增加。在此階段，諸多重大財務風險如不能得到有效地識別出來，并采取應對策略，勢必會對海外工程項目實施造成重大不利影響。由此，對投標過程的重大財務風險進行識別和管控，是企業投身海外施工市場保持可持續性競爭力的前提，是擴大海外市場份額的強有力保障。

其中，海外工程項目在投標過程中的重大財務風險表現為，投標報價失誤產生的風險。因為決定投標報價不僅決定了投標人是否能夠中標，更關系到中標后能否將成本控制在可接受的范圍并得到適當的利潤，甚至影響投標人的發展戰略。如果投標報價過高，招標方很可能采用最低價中標法進行定標，投標人則無法承接到海外工程項目。如果投標人為了獲取項目而一味壓低投標價格，則有可能導致項目無法獲取正常回報率，甚至導致項目虧損。

應對投標報價風險的應對方案，在于建立科學合理的投標報價流程。首先，應當對海外工程項目的招標文件開展詳盡的審閱和研究，對招標方沒有明確的重大事項應當主動提出質詢。招標文件中技術不符合設計規范或者相矛盾的地方一定要求招標方予以澄清和說明，而不能只憑主觀臆斷或先前的項目經驗做出草率的決定，必要時還應派專員到項目所在地進行現場踏勘。其次，組建綜合專業團隊認真復核招標人提出的工程量清單，應當將其與招標文件和施工設計圖進行審查和復核，防止因工程量清單的內容不完整、漏項等原因造成的報價錯誤。另外，公司財務部應當對人工、原材料、工程設備等直接費用和間接費用進行估價，一定要了解項目所在地的材料和人力費用與本國的差異，同時需要考慮相關的管理費和預計的目標利潤，并預留必要的風險費用。最后，公司財務部一定要在報價中加強稅費的分析和預測。稅費分析主要是根據稅費種類，對投標報價因素進行分析復核：明確投標總價是否包含增值稅；明確哪些稅費可按業主招標文件免除，哪些稅費不能免除，不能免除稅費是否足額包含在報價中。根據稅務籌劃草案預計發生的新增稅費也應當在投標報價中予以充分考慮。

3 海外工程項目在合同簽訂階段的重大財務風險及應對策略

施工項目合同管理是對工程項目施工過程中所發生的或涉及到的一切經濟、技術合同的簽訂、履行、變更、索賠、解除、解決爭議及終止等事項采取有效組織方式的過程。海外工程項目在合同簽訂階段涉及的重大財務風險表現為，重大合同缺乏財務部門的專業參與、導致合同涉及財務風險的條款設計不合理，從而影響項目目標的實現。對于海外工程項目，財務部門要全面收集和整理與合同相關的所有財務風險信息，并對相關信息進行仔細的甄別和辨析，并規避對合同履行不利的因素。具體來說，財務部門要重點審查合同價款及支付條款、外匯風險防范條款和稅費條款等。

3.1 合同價款及支付條款審查

這類條款的審查是業主合同簽訂階段財務部門參與工作的重中之重，它決定了以后項目實施過程中財務風險的大小。條款審查包括合同定價幣種、付款幣種、收款地、定價幣種與付款幣種不一致時所采用匯率、支付條件和保函條款等。

（1）合同定價幣種選擇。一般采用國際通用貨幣，如美元和歐元等。東南亞主中亞等國家項目也可以直接采用人民幣。一般不采用項目所在國當地幣種，尤其是匯率波動較大和貨幣。

（2）付款幣種選擇原則與合同定價幣種的原則基本一致。當合同定價幣種與付款幣種不一致時，如果定價幣種采用國際通用貨幣，則首先應向業主爭取按定價幣種支付部分工程款，且所占比例越大越好。其次，要求非定價幣種支付的折算匯率采用支付日市場匯率；如果定價幣種采用非國際通用貨幣，則應向業主爭取采用國際通用貨幣支付部分工程款，其折算匯率采用固定匯率還是支付日市場匯率，財務部門應當對定價貨幣的匯率走勢情況進行合理測算。

（3）收款地審查。收款賬戶所在地一般選擇中國或者沒有外匯管制的國家或地區，比如香港和迪拜等。

（4）合同價款支付條件審查。主要關注合同預付款、質保金支付時間及比例是否符合國際慣例、工程進度款支付時間是否過長等。

（5）保函條款審查。主要審查預付款、履約保函是否存在可轉讓、金額不固定的敞口條款，保函開具時間、生效、失效條件，及適用的法律條款、索賠條款是否公允，保函開具行范圍，保函開具方式是直開還是轉開等。

3.2 外匯風險防范條款審查

外匯風險主要指外匯匯率波動產生的風險。當合同定價幣種或實際支付幣種是非國際流通貨幣時，項目將面臨匯率波動風險，尤其是匯率波動較大的貨幣。為降低匯率波動風險，合同條款審查時要適當增加防范約定，通常作法是以合同簽訂日匯率為基準，對非國際流通貨幣匯率的波動設定上下限，在約定限額內我方承擔匯兌損失，超出限額的匯兌損失將由業主承擔或者共同承擔。如果能夠較為準確地預測匯率走向不利于本企業利益時，要適時研究并購買銀行套期保值產品，以對沖部分匯兌損失。

3.3 稅費條款審查

稅費條款審查是財務部門參與合同簽訂工作中很重要的一環，它與項目稅務籌劃工作密不可分。與投標期報價稅費的分析工作相比，合同簽訂期稅費審查更加詳細、具體。主要審查方式是根據稅費分析報告所列稅費種類，逐一對照檢查合同條款是否漏項、計算是否準確、描述是否具體。例如，合同總價要明確說明是否包含增值稅，如果含稅則應注明增值稅稅率。如果不含稅，則應明確說明業主應另外支付多少金額增值稅，同步核實增值稅計算是否準確。增值稅一般不能申請減免，即使業主同意減免，但在項目實施時操作難度依然很大，因為供應商不會因業主合同規定而同意免除我方進項增值稅，因此，增值稅條款審查時一般要求業主全額支付銷項增值稅，而不是要求業主給予免除。其他稅費可以與業主協商減免，例如，企業所得稅、預扣稅和關稅等，如果業主同意減免，則應明確說明相關免稅文件由誰負責辦理以及如何辦理。如果最終未能達到免稅效力時，合同條款中應當明確由業主承擔納稅責任。如果業主不同意減免稅費，則應審查合同價款中是否包含了相關稅費。

4 海外工程項目在施工階段的重大財務風險及應對策略

項目施工環節是海外工程項目各個環節中最為復雜的環節，也是最為關鍵的中心環節。這個階段所面臨的重大財務風險，主要體現為成本控制風險。財務部門加強海外工程項目成本控制的主要應對策略，是在滿足合同要求的質量和工期等前提下，對海外工程項目實際發生的費用支出，包括消耗的各種材料、配件、機械設備的租賃費及支付給工人的工資、獎金以及工程項目部為組織、管理工程施工等全部費用，采取監督措施，發現偏差，及時糾正，把費用支出控制在項目計劃成本范圍之內，以確保項目成本計劃目標的實現。

通常情況下，設備材料費占海外工程項目全部工程費用的60%左右，對海外工程項目成本的控制和項目的經濟效益具有重大影響。因此，實施材料控制是項目成本控制的重點。材料成本控制包括材料訂購、材料價格和材料用量控制三個方面內容。

（1）材料訂購方面，應考慮資金的時間價值，減少資金占用，合理確定進貨批量和批次，盡可能降低材料儲備量。比如，按照價值工程理論采用ABC分析法將公司的所有材料成本按金額從大到小的順序排列起來，分為ABC三大類，對A類進行重點控制，對B類進行一般控制，而對C類只需采取簡單的控制方法即可。不同類型材料采用不同的采購原則和領料制度。

（2）材料價格控制包括買價控制和運費控制。為了控制工程成本，應主動走向市場，了解和比較多家材料供應商的產品質量和價格，篩選出幾家質優、價廉的材料和設備供應商，并與這些供應商建立長期的合作關系，及時了解材料和設備的價格變動情況。同時也要適時掌握項目所在國或地區商家的材料和設備價格情況。

（3）材料用量的控制包括以下幾個方面：①堅持按照定額確定的材料消費量，實行限額領料制度，班組只能在規定限額內分期分批領用，如超出限額領料，要分析原因，及時采取糾正措施。②在施工過程中加強現場管理，合理堆放，減少二次搬運，降低堆放、倉儲損耗，避免“完料不盡，垃圾堆里有黃金”的現象。③杜絕沒有收入的支出，把返工損失降到最低限度。④改進施工技術，推廣使用降低料耗的各種新技術、新工藝、新材料。在對工程進行功能分析、對材料進行性能分析的基礎上，力求用價格低的材料代替價高的材料。⑤認真計量驗收。堅持余料回收，降低料耗水平。⑥另外，周轉材料用量要根據支模方案、腳手架搭設方案，按照施工進度和進度計劃，準確計算所需材料的規格、數量，避免因班組或項目部對周轉材料使用規格、數量、時間計算不準，審核不嚴，造成現場窩工、停工。同時提高周轉材料的使用次數，鼓勵分包班組合理使用舊方木、舊模板，減少周轉材料的丟失及損壞。

5 海外工程項目在竣工階段的重大財務風險及應對策略

海外工程項目在竣工階段的重大財務風險，主要反映在竣工驗收、工程款結算及回收的及時性、完整性和現場清理及人員、設備的按期退場等方面。

如果在施工階段財務風險管理做得比較好的情況下，項目在竣工階段的風險就可控制在可接受的范圍之內。但如果前期工作存在重大風險未得到有效防范的話，或者項目完工后正好碰上外部經濟環境變得比較嚴峻、項目投入運營未達到業主預期等情況時，則項目在竣工階段的風險就變得難以應對。因此，在海外工程項目施工過程中，應充分預計項目竣工時可能面臨的驗收和結算風險，爭取將工程量大、造價高的關鍵工程提前安排，力爭在實施過程中邊干邊回收，且將涉及費用的變更爭議盡快解決，至完工時能將大部分工程款回收，只留小部分至竣工后再結算。另外，由于項目完工后人員和設備，特別是大型的船機滯留在現場會導致大額費用的發生，因此，應提早做好人員和設備的退場安排，并做好索賠和清算準備。

綜上，不同海外工程項目面臨的重大財務風險是不一樣的，同一種財務風險在海外工程項目實施的不同階段也會產生不同的經濟后果。按照海外工程項目實施的不同階段對財務風險進行分階段管理，有利于突出不同階段風險的發生形式，以便采取針對性應對策略，從而提升了海外工程項目風險管理的效率性和效果性。隨著我國大型施工企業競爭優勢的不斷提升，海外工程項目日趨大型化、復雜化和綜合化，分階段對海外工程項目進行財務風險管理的重要性日益凸顯。提前做好每個階段的重大財務風險應對預案，同時充分識別并評估下一階段可能存在或發生的重大財務風險，并采取行之有效的應對策略，將有助于增強我國施工企業的抗風險能力，為實現海外工程項目整體盈利水平保駕護航。

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