房貸為何越來越貴

譚保羅

這段時間，很多朋友抱怨銀行按揭貸款的利率上升了。按照等額本息還款法，買同樣一套房子，未來可能要多付二三十萬元利息。朋友問我怎么辦，我說，沒辦法，以后可能更高。

我去年寫過一篇文章，分析為什么中國的房貸必然越來越貴（利率變高），現在終于普遍應驗。我的理由主要有兩個：

第一，房貸作為銀行利潤的主要來源之一，正越來越重要。最簡單的原因是，除了互聯網，大多數實體經濟現在的情況都不怎么好，銀行為了控制風險，必然收縮對這些行業的貸款。

銀行靠賺利息吃飯，利息來自于放貸，貸款收縮意味著利息變少。因此，銀行必然要在對公貸款之外開拓新的利潤來源，對私貸款即個人貸款開始成為主要的利潤挖掘點。

當今中國，加大對中小企業的貸款已成為一種“政治正確”的做法，但我看了一家知名股份制銀行的財報，管理層的觀點讓我震驚了。管理層拐彎抹角講了半天，主要意思只有一個：未來要盡量壓縮對中小企業的貸款，加大對車貸和房貸的開發力度。其實，如果我是銀行行長，我也會這么干。

要從個人貸款中掘金，除了提高對客戶群體的開發力度之外，另一個最簡單的辦法就是提高房貸利率。中國的房貸主要按復利計算，利率提高一點，就意味著客戶最終支付的利息會多很多。

銀行為什么敢漲利息，不怕客戶不來貸款嗎？這是我的第二個理由，即銀行有和客戶博弈的能力，因為牌在他手里。那些剛需者——沒有房子便沒辦法結婚的適齡男性幾乎沒辦法拒絕銀行。實際上，在一些地區，銀行已經在一定程度上形成了一個統一進退的“價格同盟”，用各種隱秘的方式一起漲利息。

銀行是唯利是圖的，這是一個殘酷的現實。但我們必須明白，銀行的這種冷酷和自信來自一個根本性問題——中國一線城市房價將永遠漲的預期依然沒有被打破。試想一下，當你篤定地認為房價會漲到你真的永遠買不起時，那么不管多高的按揭利率都不再重要了，你會趕緊“上車”，因為這是你人生中最后的機會了。

銀行比誰都清楚這一點。最近，美國又加息了，中國的按揭貸款中很多都是浮動利率（利率根據市場利率隨行就市地變動），這對還貸的人來說，應該不是一個好消息。 （摘自《南風窗》2018年第7期 圖/John Holcroft）