經濟“新常態”背景下中小企業財務危機防控的思考①

摘 要：經歷“十二五”期間的發展，中小企業已經成為我國國民經濟和社會發展的重要力量。但是面對經濟發展的“新常態”，中小企業在財務活動中因財務風險而導致的財務危機會隨時產生。因此，如何防范和控制中小企業的財務危機是“十三五”期間每個企業、每個地區都必須高度重視的問題。本文抽樣了30個樣本企業，分析了可能導致財務危機的具體原因，提出了推進中小企業創新發展的策略，期望對促進中小企業的健康發展有所啟發。

關鍵詞：中小企業 財務危機 創新發展 策略

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）01（c）-086-04

1 中小企業財務危機產生的誘因

1.1 基本情況

對于如何防控中小企業的財務危機，多年來一直是理論和實務工作者都在共同研究的課題。通過中國知網，以“中小企業財務風險”為主題詞查詢，2007年～2016年十年間共發表研究文章457篇，眾多的研究文獻主要是從三個方面提出了防控財務危機的對策，即完善內部控制制度、優化資金結構和建立財務預警模型。通過對研究結論的分析我們不難看出，無論是規范性研究還是實證性研究所提出的防控財務危機的對策都沒有能夠根據中小企業財務危機產生的具體原因，缺乏針對性和可操作性，泛泛而談與中小企業的實際不大相符。

我們利用抽樣的30戶中小企業的2015年度的財務資料，通過對三個償債能力指標和一個盈利能力指標進行分析，期望能夠揭示導致中小企業財務危機的具體原因，從而對癥下藥，采取切實可行的策略防控中小企業的財務危機，從而更好地促進中小企業的健康發展，如表1所示。

1.2 中小企業財務危機產生的具體原因

1.2.1 企業償債能力不足

從上述財務指標分析，30個企業中有19個企業的流動比率和速動比率分別小于2和1，低于正常值。其中最低的只有0.12，有14個企業的資產負債率高于60%。其中有2個企業資產負債率高于100%，已經資不低債，說明這19個企業的償債能力嚴重不足，特別是短期償債能力。中小企業償債能力不足是可能導致財務危機產生的重要原因之一。由于償債能力的影響，19個企業2015年度的財務報表（財務報表略）顯示，只有4家企業（公司2、14、15和17）有無形資產，無形資產凈值占總資產的比率分別為0.65%、12%、0.15%和6.8%。

1.2.2 負債結構不合理

從負債結構來分析，30個企業中沒有一個企業有長期借款，只有11個企業借有短期借款，短期借款余額大多在100萬元左右，最低的只有57萬元。償債能力較低的19個企業中有短期借款的企業有6個，說明資產負債率高的企業均不是由于向金融機構借款形成的負債。那么，這些負債又是怎么形成的呢？分析企業資產負債表中負債的構成項目，我們發現，企業的負債大多是由“其他應付款”構成的，30個企業中有20個企業存在“其他應付款”，負債率高的19個企業中，有13個企業存在“其他應付款”。其中，有7個公司（公司5、13、15、18、19、22和23）“其他應付款”余額與“資產總額”的比率分別為90%、47%、23%、56%、27%、83%和70%。這充分說明大多數中小企業都存在資金需求，融資的渴望很強，但只有很少的企業能夠從金融機構取得借款，而且從金融機構融資的數額相對較小。所以，大多數的企業只能選擇從民間或親戚或個人處借入生產經營、基本建設所需要的資金，這一融資行為又進一步增加了企業的財務風險，從而使得財務危機產生的可能性加大。

1.2.3 存在融資恐懼心理

從樣本企業2015年財務資料分析，30個企業中有5個企業（公司4、21、24、28和30）的注冊資金均為100萬元或200萬元。2015年的營業收入分別為378萬元、1602萬元、379萬元、508萬元和330萬元，但這5個企業長、短期借款均為0，無形資產也均為0。財務年報還顯示，30個企業中沒有一個企業借有長期借款的，有19個企業沒有短期借款，但是企業的短期償債能力和長期償債能力都很高，說明大多數中小企業都存在著資金需求，而又不能從金融機構這一主渠道取得資金，存在著明顯的融資恐懼心理。由于無法從正規的渠道取得資金，從而進一步加大了財務風險及由此可能產生的財務危機，嚴重影響了企業的健康發展。

1.2.4 盈利水平低下

中小企業盈利能力薄弱是影響企業發展、可能導致財務危機的又一重要因素。從盈利方面分析，30個樣本企業財務資料顯示，有4個企業處于虧損狀態，其余26個企業的營業凈利率在1%～3%之間，盈利能力極低。由于盈利能力極低，再加上企業在新產品研發和技術創新方面的投入是否能成功也存在不確定性。因此，大多數中小企業不愿投入更多的資金用于開發新的產品投放市場。企業產品的盈利能力低下，又反過來直接挫傷了企業在技術創新方面的積極性。長此以往，從另一方面增加了中小企業的財務風險，進一步加大了財務危機產生的可能。

2 中小企業創新發展對財務危機防控的意義

面對國際、國內經濟發展新環境，“十三五”時期中小企業依然面臨著由于融資等問題可能引發的財務風險及由此而產生的財務危機，這是制約中小企業發展的最主要障礙。根據現有的研究文獻，雖然進一步完善內部控制制度、優化資金結構和建立財務預警模型等對策可以在一定程度上起到防控財務危機的作用，但是我們認為在當前經濟“新常態”的背景下，不能從根本上防范并控制財務危機的發生。要想從根本上防范財務風險和控制財務危機的發生，應當加大推進中小企業的創新發展力度。

2.1 創新是中小企業苦練“內功”的推動力

中小企業負債結構不合理和融資恐懼心理的形成，其主要原因表現在兩個方面：一是銀行等金融機構因中小企業規模、治理結構和管理體制等原因而對中小企業的信任度下降；二是由于銀行等金融機構與中小企業間由于信息不對稱導致的金融機構對中小企業信用評級較低從而制約了金融機構對中小企業的貸款發放。對此，中小企業應通過開展管理體制創新、制度創新、商業模式創新、業務流程創新等創新舉措，不斷增強企業自身的“內功”，從而提升銀行等金融機構對企業的信任度。同時，通過規范財務核算，創新服務模式，加強與銀行等金融機構的溝通交流，消除信息不對稱的影響程度，從而獲得金融機構對企業資金支持的力度，優化資金結構，增強防控財務危機的能力。只有創新才能讓中小企業獲得增長的動力，才能夠賦予中小企業可持續發展的能力，才能夠推動中小企業在競爭激烈的全球經濟中有效防控財務危機而生存和發展下去。

2.2 創新是中小企業增強“外功”的牽引力

中小企業償債能力不足、資產負債率高和盈利水平低下，主要的原因有以下幾點：一是由于管理模式的特殊性導致投資決策的不科學，從而導致投資失敗或投資損失；二是由于決策的不科學從而導致新產品研發的成功率低產生的損失；三是由于沒有新產品替代老產品，從而降低了企業市場競爭能力，導致了收入降低，成本費用不斷提高，直接導致了盈利能力的下降。因此，中小企業應加強企業研發和設計部門與政府、高等學校、供應商、合作企業，甚至競爭對手的溝通協調，著力加強科技研發、技術和產品設計等方面的創新，根據企業客戶不斷變化的需求，設計并創造出新的產品投放市場，不斷增強企業產品的市場占有率和市場競爭力等“外功”。只有注重創新才能讓中小企業更有希望參與地區、區域乃至全球市場的競爭并在其中取得較好的效益，從而提高盈利能力和償債能力，不斷增強防范財務風險、抵御財務危機的能力。

2.3 創新是中小企業核心競爭力提升的必然選擇

只有通過創新才能變革中小企業的治理結構、管理體制，優化決策程序，規范會計核算，創造新的產品，從而不斷增強中小企業的“內功”和“外功”，為企業創造更多的價值并創造出更多的社會價值。隨著市場經濟體制的不斷完善，中小企業要在激烈的市場競爭中處于不敗的地位，就要靠企業自身核心競爭力的提高，而核心競爭力的提高取決于企業創新發展的水平。因此，只有在防范財務風險的前提下，進一步優化企業的資金結構，籌集足夠的、可用于企業創新發展所需的資金，這樣中小企業才能進一步提高產品質量或開發出技術更先進、更具競爭力的新產品，不斷增強企業產品的市場占有率，從而更好地發揮中小企業在國民經濟中的戰略地位。

3 影響中小企業創新發展的原因分析

3.1 企業治理結構嚴重滯后，導致技術創新投入不足

目前，我國中小企業大多仍采用家族化的管理模式，沒有根據現代企業制度的要求建立現代企業治理結構，企業的所有權和經營權通常還是集中于決策者一個人身上，決策者更加關心的往往是企業現金的多少，不能對企業的財務狀況和盈利狀況進行綜合評價，對企業的未來發展能力關注不夠。他們大多存在“小富即安”的小農管理意識，缺乏戰略發展的思維，不能從戰略發展的高度來規劃和思考企業的發展，所以就不愿意在企業技術創新、科技研發方面投入足夠的資金和精力。抽樣的30戶中小企業資產負債表中顯示，許多企業雖然利潤不多，甚至是虧損，但賬面仍存有大量的現金。

3.2 企業決策者創新發展的理念薄弱

中小企業由于沒有建立現代企業制度，因此，在管理上大多沒有引入職業經理人制度，兩權高度統一，這樣就導致了企業的決策者缺少正規系統的管理理論及現代管理知識的學習和培訓，不能按照現代公司制的要求來進行管理，決策者更多關注的是眼前利益而缺乏長遠的戰略眼光，他們往往無視企業技術水平低下的現實，再加上對可能產生的財務風險的恐懼，不能適應市場的變化，缺乏創新發展的理念，不去購買先進的技術或在技術研發方面投入一定的人力和財力，難以形成有效競爭力，企業發展明顯乏力。

3.3 國家中小企業主管部門管理錯位

在中小企業的發展特別是創新發展過程中，國家和政府主管部門的職責到底如何定位，目前還存在模糊認識。一是組織機構設置紊亂。隨著政府機構改革的不斷深入，原來專門服務中小企業的各級政府設置的中小企業局被合并到經信委，成為經信委的一個職能部門，在對中小企業管理和服務上明顯弱化。二是中小企業主管部門職責定位不明確。中小企業管理局并入經信委后，具體的職責到底是什么，從實踐來看目前不明確，從而導致中小企業管理部門滿足于轉發文件、召集會議、分配項目資金等工作，專門面向中小微企業的創新引導、項目扶持、專門政策的宣講等工作均不到位。三是有效的服務體系建設缺乏。在政府主管部門管理不到位的前提下，各級政府對中小企業的服務體系也未能健全，沒有建立中小企業行業協會，或有的地區雖已建立但中小企業行業協會的作用沒有能夠得到有效地發揮，所建的中小企業行業協會也未具備協調整合社會資源、提供公益性綜合服務的能力，對中小企業創新發展的帶動作用明顯不足。

3.4 中小企業融資觀念跟不上創新發展的需要

從中小企業的發展現狀分析，對中小企業的資金供給與實際融資之間存在著矛盾。在資金供給方面，隨著金融機構服務意識的加強和互聯網技術應用范圍的不斷擴大，新的金融產品不斷增多，互聯網金融也逐漸融入到企業的經濟生活中，新的金融產品和互聯網金融產品為中小企業提供服務的范圍和形式也更加豐富，也就是說專門面向中小企業的資金供給量在大幅度增加。但中小企業對新的金融工具接受程度還很低，或因對財務風險預防能力的不足而產生的融資恐懼心理，促使他們不愿去從規范的渠道進行融資，仍然接受傳統的民間借貸方式進行融資。觀念的落后是制約中小企業創新發展的又一個重要的關鍵因素。

4 推進中小企業創新發展的策略

4.1 轉變中小企業負責人的觀念，構建現代企業治理結構

（1）搭建平臺，加強對中小企業負責人的培養。政府主管部門應搭建平臺，用現代管理理論提高中小企業負責人的管理素質，用成功的管理案例引導他們轉變管理理念，從而讓他們認識到創新發展對企業的重要性。

（2）引進職業經理人制度。中小企業應建立職業經理人制度，同時建立起股東會、董事會、監事會三權分立的權力制衡機制，強化董事會的核心地位，同時賦予監事會充分的權利，實行制度化管理。

（3）加大科技創新投入的力度。根據市場需求，加大科研和技術研發方面的投入，研發新的產品，不斷增強企業的核心競爭力，從而推動企業的創新發展，增強企業健康可持續發展的能力。

4.2 準確定位中小企業行業主管部門的職責，充分發揮行業協會的作用

（1）準確定位中小企業行業主管部門的職責。行業主管部門應及時發布國家有關促進和扶持中小企業發展的政策法規；制定地方促進和扶持中小企業發展的政策并組織落實；多方籌集資金，設立專項基金，促進和扶持中小企業創新發展，如技術創新基金、專利申請基金、人才培訓基金等；搭建平臺，構建促進和扶持中小企業創新發展的公共服務體系；組建中小企業行業協會，賦予行業協會組織協調的職能，充分發揮龍頭企業創新引領作用。

（2）充分發揮財政資金的“杠桿”效應。通過政府購買服務的形式，放大財政資金的“杠桿撬動”效應，促進中小企業的創新發展。利用財政引導資金，搭建中小企業網絡平臺、中小企業創新示范平臺、中小企業創新產品展示平臺、中小企業融資平臺等，為中小企業提供政策咨詢、人才培訓、市場信息、創新示范、新產品展示、專利申請、技術援助、融資服務和市場開拓等方面的公共服務，引導和促進中小企業的創新發展。

（3）建立并充分發揮行業協會的作用。各地區應利用好財政資金，建立中小企業行業協會。通過行業協會，有計劃地組織中小企業家外出學習觀摩、集中培訓等，對中小企業和其他利益相關者提供政策解讀、咨詢診斷、創業創新、市場開拓等公共服務，促進中小企業負責人增強創新意識、風險意識、市場意識，提高中小企業家的經營管理水平和創新能力。

4.3 多管齊下，進一步優化中小企業的資金結構

（1）貫徹落實好國家對中小企業扶持政策。對符合條件的企業申請國家中小企業科技創新基金，同時通過地方政府設立的各種基金項目解決中小企業創新發展的資金投入，進一步提升中小企業企業負責人創新投入的信心指數。

（2）充分利用證券市場籌集資金。引導、鼓勵和支持符合創業板上市條件的中小企業企業上市，通過股票市場籌集權益性資本，不斷優化資本結構，增加中小企業創新發展方面的資金投入。

（3）學習并使用創新的金融工具籌集資金。通過行業協會舉辦的企業負責人培訓班，學習新的融資知識，認識新的融資工具，利用互聯網金融的創新服務模式，提高中小企業的融資創新能力，為中小企業的創新發展提供資金保障。

（4）進一步完善商業銀行信貸機制。地方以及國有商業銀行應該認真落實國家對中小企業扶持政策，探索針對中小企業專門設置的貸款額度以及評價指標，加大對中小企業貸款的力度，給予中小企業的負債融資給予大力的支持。

4.4 加強對中小企業人才培養的力度，增強企業的核心競爭能力

（1）完善各項制度，吸引創新人才。中小企業應制定股權制度、薪酬制度和職務提升制度吸引和留住創新人才，依靠技術創新，加快企業增長方式的轉變，以提高企業的核心競爭力。

（2）利用政府平臺，培養創新人才。中小企業應充分利用政府組建的平臺或行業協會，加強對現有員工的培養和培訓，創建由企業管理人員、技術人員、營銷人員等組成的創新團隊。通過創新團隊不斷更新技術知識、培養技能，為中小企業攻克技術創新難關。

（3）優化工作環境，用好創新人才。中小企業應充分認識到創新人才對企業發展的作用，因此，應優化創新人才和創新團隊工作的環境，為發揮好創新人才和創新團隊的作用提供好優良的保障。另外，還應提供機會讓他們參加各類經貿活動、投資推介會、合作論壇、洽談會、博覽會等，加強與外部的交流，尋找創新發展的商機。

總體而言，中小企業的創新發展是“十三五”期間中小企業發展的必然選擇，各級政府應認真落實國家有關促進和扶持中小企業創新發展的政策，制定本地區促進和扶持中小企業創新發展的政策。通過政府購買服務，構建完善的中小企業服務體系，為企業提供創新發展的相關服務，同時，各中小企業也應苦練“內功”，練就“外功”，制定引進、培養創新人才和創新團隊的制度，加大對創新發展方面的資金投入，不斷開發新的產品，提高企業的核心競爭力，為推動國民經濟的穩定健康發展作出應有的貢獻。

參考文獻

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①基金項目：本文系江蘇省社會科學基金項目階段性研究成果（14GLD006）。

作者簡介：柏廣才（1964-），男，揚州科技學院國際交流學院院長，教授，會計師，兼任中國商業會計學會學術委員、江蘇省商業會計學會常務理事、揚州市商業會計學會副會長、揚州市會計學會副秘書長，主要從事財務管理和績效評價方面的研究。