植入定性基因的財務比率分析法在民辦高校財務管理中的應用

□（西安歐亞學院 陜西西安710065）

一、民辦高校財務管理工作的重要性

伴隨著我國改革開放的春風，國家提出“科教興國”戰略，民辦高等教育在這樣的大背景下獲得了發展的契機。眾所周知，民辦高校的管理運營模式為“自收自支、自負盈虧”，因此生存發展的壓力迫使民辦高校較公辦高校更加重視自身財務管理工作，以期實現“有限資金發揮最大效益”的財務管理目標。民辦高校亟待建立科學、完善的財務管理體系，運用管理會計思維和方法進行高校財務管理工作創新，在優化費用結構的同時，持續加大教育教學經費投入，在學校制定重大戰略決策過程中發揮重要作用。

二、財務比率分析法在民辦高校財務分析中運用的可能性

定量分析方法中比率分析法用途最廣，其主要是依據企業財務報表、內部管理報表以及同業相關數據，進行財務比率測算，就企業的償債能力、運營能力、盈利能力及發展能力進行科學化、全方位的綜合評價分析，客觀、準確地反映企業一定時期的財務狀況及經營成果，為企業股東、債權人、管理者等利益相關者進行決策提供支持。

民辦高校性質不同于企業，不以“利潤最大化”為目標，財務資源成為學校可持續發展的重要保障，財務管理工作的核心目標是將有限財務資源進行科學、合理配置以求發揮其最大效用。目前絕大多數的民辦高校尚未建立完備的財務分析體系，主要是對年度預算收支的占比及決算收支的占比進行“量”化分析，缺少對影響高校收入、支出的因素、經費支出結構等的“質”化分析。鑒于教育特殊性，在學習借鑒企業財務比率分析方法的基礎上，植入高等教育的行業特點、民辦高校自身發展所處階段以及高校自身管理現狀等定性分析因素，進行量性結合分析，以確保分析結果的科學性、合理性，從而為高校管理者提供高價值決策信息，筆者稱此種方法為“植入定性基因的財務比率分析法”。運用此法可以幫助管理者把握學校的整體財務狀況，預判各項財務能力的發展趨勢，尋找到影響學校發展的關鍵因素。因此，植入定性基因的財務比率分析法在民辦高校財務管理分析體系中具有極大可能性及適用性。

三、財務比率分析法的指標體系構建

民辦高校量性結合財務比率分析法的指標體系需要依據自身經濟業務特點進行選取，以下將分別就民辦高校自身償債能力、運營能力、積累能力、發展能力如何進行指標體系構建進行闡述。

（一）償債能力

償債能力分為短期償債能力與長期償債能力。短期償債能力是指學校償還短期借款的能力。由于民辦高校不同于企業，其流動資產主要為貨幣資金，故選取流動比率作為短期償債能力的分析指標。流動比率=流動資產÷流動負債×100%，比率越高，說明學校資產變現能力越強，短期償債能力亦越強。長期償債能力是指民辦高校償付長期借款的能力，主要將資產負債率以及利息保障倍數作為分析指標。資產負債率=總資產÷總負債×100%，資產負債率是體現高校所形成的總資產中債權融資的占比，反映其基本財務結構是否穩定。利息保障倍數=息稅前收支結余÷利息支出，反映學校支付負債利息的能力，倍數越大，說明支付利息費用的能力越強。

（二）運營能力

民辦高校資產總值中非流動資產占比較大，非流動資產主要包含房屋建筑物、教學儀器設備、土地使用權及教學軟件等，因此運營能力指標選取主要為總資產周轉率。總資產周轉率=總收入÷平均資產總額×100%，平均資產總額=（資產總額年初數+資產總額年末數）÷2，反映了學校全部資產的管理質量和利用效率，具體分析時可以進行自身的縱向對比，也可以與同行進行橫向對比分析。

（三）積累能力

絕大多數民辦高校辦學者將學校定性為非盈利性，積累能力可以反映年度收支結余用于校園建設資金投入的能力。積累能力選取的主要財務指標為總資產結余率及總收支結余率。總資產結余率=（收支結余+利息支出）÷平均資產總額×100%，反映學校資產綜合利用效果的指標，可用來表明學校運用其現有資產開展正常教學活動，實現收支結余即辦學積累，再將辦學積累用于學校建設資金投入的能力。總收支結余率=收支結余÷總收入×100%，它是衡量學校經營效率的指標，反映了在考慮成本的情況下，管理者通過運營管理獲取更大收支結余的能力。

（四）發展能力

企業的發展能力反映其擴展經營能力，說明該企業未來的生產經營實力。民辦高校要發展就需要持續不斷加大對事業經費以及建設經費的投入，然而在我國當前的政策背景下，民辦高校獲取社會資源極其有限，因此發展能力對于民辦高校來講顯得尤為重要。此項能力主要選取的財務指標為總收入增長率及總收支結余增長率。總收入增長率=（本期總收入-上期總收入）÷上期總收入×100%，反映收入的增減變動情況。總收支結余增長率=（本期收支結余-上期收支結余）÷上期收支結余×100%，反映收支結余的增減變動情況。

按照上述內容調整后的指標體系，如表1所示。

四、植入定性基因的財務比率分析法的具體應用

民辦高校進行財務比率分析的數據來源一般為學校近三年的資產負債表、收支情況表、現金流量表。還需要進行同類院校以及教育類上市公司的數據搜集并結合民辦高等教育行業特點、該學校所處發展階段、政府評估要求進行綜合分析。本文將以某民辦高校2014—2016年的財務基礎數據為例（見表2），分別從籌資決策、投資決策、運營管理三個主要方面闡明植入定性基因的財務比率分析法是如何具體運用的。

表2 單位:萬元

（一）籌資決策

民辦高校辦學資金主要依靠學費收入，面對大量校園建設資金投入，如果單純依靠自身辦學積累，往往難以支撐，因此會選擇外源融資，資產負債率的高低一方面會影響金融機構對學校的授信評級，另一方面還將影響學校高層融資決策的制定。高校在進行籌資決策時主要是考慮其自身償債能力。經測算該校近三年流動比率、資產負債率、利息保障倍數如表3所示。

表3

依據上述數據可以發現該校資產負債率不斷下降，利息保障倍數均高于3，說明其長期償債能力不斷增強。流動比率均低于1，存在一定短期償債風險，如果單純看財務指標，筆者建議該校需調整負債結構，調整自身長短期負債規模，減少短期借款，增加長期借款，增強短期償債能力。但在進行籌資決策時，不僅僅看財務比率分析指標數據，還需要考慮當前國內金融市場環境、利率變化趨勢，以及本地區金融機構的資金投放政策等外在因素，并結合學校以前的貸款規模、結構以制定最優融資方案，為高層管理者的籌資決策提供支持。

（二）投資決策

民辦高校在進行投資決策時，在分析其積累能力以及發展能力的同時，還需要考慮學校所處的發展階段，如果處于建設發展期，則需要不斷加大投入，盡快完成校園基礎建設，以達到政府各項評估指標要求，不能單純看財務指標的高低；如果進入成熟階段，各項指標均已達到評估指標要求，則需要慎重考慮建設投資額度。

經測算該校近兩年總資產結余率、總收支結余率、總收入增長率、總收支結余增長率如表4所示。

表4

首先，分析該校近三年總資產結余率，觀察其變化趨勢，呈現遞減趨勢，說明學校收支結余增長的幅度低于資產增長的幅度，存在年度投資額過大的現象，但是否減少投入則需要分析學校所處的發展階段。其次，分析其總收支結余率的變化趨勢，也呈現出下降的趨勢，表明學校費用增長高于收入的增長，年度收支結余維持穩定數值或減少，還需要具體分析影響收入及費用增長的因素，找到收入增長乏力以及費用增幅過大的動因，結合學校的實際業務，進行科學合理的判斷。再次，分析其總收入增長率以及總結余增長率，均呈現出增長趨勢，說明該校財務狀況良好，發展能力強勁。綜合積累能力和發展能力的分析，并結合學校戰略發展階段以及業務實際情況，確定其投資策略及年度投資額度。

（三）運營管理

民辦高校擁有大量固定資產，判斷其資產利用效率的高低，可通過分析學校運營能力指標并結合其學科特點、資產管理體系設置、資產管理能力的高低進行綜合分析。經測算該校近兩年總資產周轉率如上圖所示。

首先，對過去三年總資產周轉率的分析，發現該校總資產周轉率呈現上升趨勢，表明自身資產利用效率有所提高，了解該校近兩年不斷加強和完善固定資產管理，按照資產全生命周期進行全過程管理，但僅僅單純分析該校自身數據還不足，還需要與同類院校進行數據對比，如果低于均值，則需要在資產項目論證環節考慮實現資產的共享共用，盡量避免重復投入，并關注現有資產利用效率，是否存在資產閑置，從業務層面來制定相應措施，盤活現有資產帶來更多收入。

五、結語

綜上所述，民辦高校采用植入定性基因的財務比率分析法，將學校運營狀況與財務結果聯系起來，清晰展現了高校收入、支出、資產、負債所顯示的償債能力、運營能力、積累能力、發展能力變化背后的深層次原因，有助于高校提升自身財務管理能力，最大限度發揮戰略財務職能。同時，植入定性基因的財務比率分析法作為一種綜合性財務分析方法，也不排斥其他的分析方法，可以以其為基礎，結合專項分析、絕對值分析、杜邦分析體系，為高校管理者提供更加全面、科學的管理建議。