去了交叉性金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究

張丹

摘要：本文指出我國(guó)要從金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制和外部監(jiān)管兩方面提高對(duì)交叉性金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，提出了我國(guó)交叉性金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制的策略選擇，這對(duì)防范交叉金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系穩(wěn)定具有十分重要的作用。

關(guān)鍵詞：交叉性金融業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)控制；監(jiān)管機(jī)構(gòu)

隨著我國(guó)金融改革的日益深化，雙邊甚至多邊聯(lián)手在謀求更大發(fā)展的保險(xiǎn)公司、證券公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行開展，多樣化的創(chuàng)新合作和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)得以實(shí)現(xiàn)，并一起開發(fā)了一些包含跨行業(yè)特性的金融業(yè)務(wù)一交叉性金融業(yè)務(wù)。包含著跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)和跨境風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)著投資者和金融機(jī)構(gòu)之間錯(cuò)綜復(fù)雜權(quán)利義務(wù)關(guān)系的交叉性金融業(yè)務(wù)涉及多種金融下具。當(dāng)前，投資者對(duì)交叉性金融業(yè)務(wù)的了解仍然不夠全面，缺乏風(fēng)險(xiǎn)概念，合理有效的交叉性金融業(yè)務(wù)的內(nèi)控機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防御還沒有被金融機(jī)構(gòu)全面建立，一些業(yè)務(wù)仍然有監(jiān)管真空的現(xiàn)象，監(jiān)管制度需要被完善。交叉性金融業(yè)務(wù)的發(fā)展是為將來(lái)的金融混業(yè)做鋪墊，若沒有適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系和嚴(yán)格監(jiān)管，整個(gè)金融系統(tǒng)將會(huì)被業(yè)務(wù)交叉帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此有必要對(duì)我國(guó)交叉性金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的策略選擇進(jìn)行探討。

一、金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、內(nèi)部監(jiān)控、控制環(huán)境、控制活動(dòng)和信息溝通都屬于金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制，對(duì)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控主要是用于具有業(yè)務(wù)交叉特征的內(nèi)部控制。事前風(fēng)險(xiǎn)管理指的就是金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，其主要途徑有：（1）強(qiáng)化信用。借款人違約時(shí)收回本息的另一個(gè)途徑就是強(qiáng)化信用技術(shù)（2）資產(chǎn)負(fù)債管理。這個(gè)途徑就是仔細(xì)地對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的項(xiàng)目以極小化凈值的變動(dòng)進(jìn)行平衡。（3）過度抵押。這個(gè)方法可以減少金融業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。（4）分散化。越是不相關(guān)的資產(chǎn)組合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，越多的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被自然對(duì)沖。

二、監(jiān)管部門的外部監(jiān)管

“重規(guī)范輕審批，逐步放松市場(chǎng)管制”應(yīng)是將來(lái)的監(jiān)管要求。首要目標(biāo)應(yīng)是將市場(chǎng)行為進(jìn)行規(guī)范，以行政審批制為主的職能定位應(yīng)該被改變。通過設(shè)立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和機(jī)構(gòu)自律來(lái)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。以下一些監(jiān)管途徑可以供監(jiān)管部門考慮采用：

（一）金融業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管方面的法律法規(guī)需要進(jìn)一步設(shè)立和完善

目前，通過有關(guān)部門批準(zhǔn)和不需要批準(zhǔn)設(shè)立的金融控股公司在社會(huì)上很多，但到目前為止都沒有一個(gè)法規(guī)、法律觸及到金融控股公司。雖然對(duì)金融控股公司實(shí)施“主監(jiān)管制”在證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三個(gè)監(jiān)管部門的《備忘錄》中提到。但這會(huì)導(dǎo)致以實(shí)業(yè)資本控股模式的金融控股公司監(jiān)管上的缺失。因?yàn)橹皇菍?duì)以金融機(jī)構(gòu)控股的金融控股公司監(jiān)管方面進(jìn)行了規(guī)定。因此，為了銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)能夠被有效控制，存款人的利益得到保護(hù)。金融控股公司與附屬公司之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系一定要通過法律來(lái)確切限定，銀行向金融控股公司放款或者其他形式的資金融通應(yīng)該被嚴(yán)格控制。

（二）建立包括政府、社會(huì)和行業(yè)三個(gè)層面的監(jiān)管體系

目前，我國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)成立的時(shí)間較短，監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)較少，監(jiān)管模式多數(shù)屬于事后監(jiān)管，并且擁有較差的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，預(yù)警性和超前性不能得到實(shí)現(xiàn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的地位處于被動(dòng)。在分業(yè)監(jiān)管制度下，由于監(jiān)管部門各自為政，協(xié)調(diào)合作能力較差，較易導(dǎo)致相互之間的推卸責(zé)任和搶奪控制權(quán)，監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管容易在監(jiān)管中出現(xiàn)。代表政府對(duì)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的央行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，擁有高度獨(dú)立性和絕對(duì)公正性、權(quán)威性。施展同業(yè)公會(huì)的作用是行業(yè)內(nèi)部監(jiān)管的重要措施，提高行業(yè)自律能力，從而改善長(zhǎng)久以來(lái)不利于提升監(jiān)管效果的輕民間重政府的行為。有助于發(fā)揮多數(shù)投資者監(jiān)督積極性的金融監(jiān)管體制也應(yīng)被設(shè)計(jì)。應(yīng)該盡早建立、健全政府、社會(huì)和行業(yè)三個(gè)層面的相互補(bǔ)充、相互協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系。

（三）堅(jiān)持和完善分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度

目前，各國(guó)金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)是由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，然而一定的基礎(chǔ)需要建立在這種轉(zhuǎn)變之上。金融主體產(chǎn)權(quán)清晰，自律能力強(qiáng)，完善的內(nèi)部建設(shè)、得當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制措施、完備的金融法制等等是國(guó)外混業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)越性的發(fā)揮的幾個(gè)主要條件。如果我國(guó)當(dāng)前金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理狀況用這些條件來(lái)衡量，就會(huì)注意到我國(guó)金融業(yè)距離混業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求仍然有很大的距離，并且分業(yè)經(jīng)營(yíng)在將來(lái)的一段時(shí)間還會(huì)持續(xù)存在。因此，應(yīng)必須堅(jiān)持和完善分業(yè)制度。

（四）建立三家監(jiān)管部門與人民銀行較為完善的協(xié)調(diào)機(jī)制

健全的三家監(jiān)管部門與人民銀行較為完善的協(xié)調(diào)機(jī)制應(yīng)該由證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三個(gè)監(jiān)管部門應(yīng)盡快建立。首先，建立人民銀行和三個(gè)監(jiān)管部門之間的聯(lián)系會(huì)議體制，就金融運(yùn)行、金融政策中關(guān)于金融穩(wěn)定等重要事件進(jìn)行定期或不定期的研究。其次，跨行業(yè)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)變化狀況應(yīng)被三家監(jiān)管部門與人民銀行應(yīng)密切關(guān)注，雙邊或多邊的緊急磋商制度也應(yīng)被建立。涉及多個(gè)領(lǐng)域的金融風(fēng)險(xiǎn)，雙邊緊急磋商制度應(yīng)由人民銀行組織與多個(gè)監(jiān)管部門舉行。為了防止因部門間協(xié)調(diào)效率低而爆發(fā)不該應(yīng)產(chǎn)生的群體性事件，應(yīng)通過緊急磋商，想出解決方案報(bào)予國(guó)務(wù)院。最后，銀行、證券、保險(xiǎn)三大金融監(jiān)管部門需要互相溝通本部門監(jiān)管對(duì)象關(guān)系其他部門監(jiān)管對(duì)象間的信息。對(duì)于一切有利于提高金融機(jī)構(gòu)盈利能力但略有風(fēng)險(xiǎn)，只要措施得當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)能得到控制的新業(yè)務(wù)行為要予以堅(jiān)決的支持，對(duì)于一切有利于改善風(fēng)險(xiǎn)控制的新業(yè)務(wù)行為，同樣要給予堅(jiān)決的支持。

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