中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范探究

任尚軍

摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是受財(cái)務(wù)經(jīng)營效果的不確定性影響而產(chǎn)生，它貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，并且難以完全消除。中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，近年來受我國經(jīng)濟(jì)步入增速放緩新常態(tài)的影響，其面臨的各種財(cái)務(wù)經(jīng)營效果的不確定性呈現(xiàn)上升趨勢，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。鑒于此，本文以中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為研究對象，在分析其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及其成因的基礎(chǔ)上，提出中小企業(yè)防范控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體途徑和措施，以期能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的經(jīng)營管理和未來穩(wěn)定健康發(fā)展有所啟示。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；中小企業(yè)；防范

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在籌資過程中因不確定因素的影響而發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失的可能性，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在籌資、投資、資金回收和收益分配等財(cái)務(wù)活動中因不確定事項(xiàng)的發(fā)生而給企業(yè)帶來損失的可能性。由此我們可以從廣義的角度來對中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以界定，即中小企業(yè)在內(nèi)部進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過程中，受各種不確定的經(jīng)營因素的影響而導(dǎo)致實(shí)際收益與預(yù)期偏離而使企業(yè)蒙受損失的可能性。

一般來說，中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有四大類，分別是籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)，其主要特點(diǎn)有：一是客觀性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有無法避免的特性，無論企業(yè)財(cái)務(wù)何種措施進(jìn)行防范，最終的效果只是降低了其發(fā)生的概率，但是并不能消除；二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率具有不確定性，同時(shí)其造成的經(jīng)濟(jì)損失也具有不確定性；三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性，即企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于經(jīng)營活動的全過程，具有系統(tǒng)性。

二、當(dāng)前中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及其成因分析

中小企業(yè)與大型企業(yè)相比，其在規(guī)模和銷售額方面相對較小，因此在日常經(jīng)營和資金管理方面具有較強(qiáng)的自主性，但同時(shí)它一般會存在資金短缺、融資難度較大等問題，因此在實(shí)踐中其較容易出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是償債能力偏弱，資金結(jié)構(gòu)不合理，即判斷一個(gè)企業(yè)的償債能力強(qiáng)弱和資金結(jié)構(gòu)是否合理的主要指標(biāo)是速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率及產(chǎn)權(quán)比率等，近年來受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣的影響，中小企業(yè)的日常運(yùn)營及規(guī)模擴(kuò)張所需資金來源主要依賴于舉債融資，內(nèi)部經(jīng)營成果積累較少，從而造成其短期償債壓力較大，速動比率偏低，資產(chǎn)負(fù)債率上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)居高不下。

二是投資風(fēng)險(xiǎn)較為明顯，即中小企業(yè)一般屬于成長型的企業(yè)，因此在經(jīng)營過程中偏向于規(guī)模的擴(kuò)張和銷售額的增長，在此過程中對外進(jìn)行項(xiàng)目投資是十分必要的。但是中小企業(yè)受各種因素的局限，其在投資過程中普遍存在兩個(gè)方面的問題而造成投資風(fēng)險(xiǎn)較為明顯：一是投資決策機(jī)制不夠完善，企業(yè)的項(xiàng)目投資主要依賴于管理層的經(jīng)驗(yàn)，缺少相應(yīng)的投資規(guī)劃和測算，二是投資回收期過長，造成企業(yè)的投資資金回收速度過慢，多數(shù)超過預(yù)期，進(jìn)而給企業(yè)的現(xiàn)金流帶來了較大的壓力。

三是資金具有分散性，利用率較低，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等是判斷一個(gè)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的重要指標(biāo)之一，近年來各個(gè)行業(yè)的中小企業(yè)，特別是工程施工類的中小企業(yè)，其下游企業(yè)受宏觀調(diào)控政策和經(jīng)濟(jì)形勢不景氣的影響，普遍存在著總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象導(dǎo)致的直接后果是企業(yè)整體的資金分散于各個(gè)客商，回收期較長，企業(yè)難以對資金加以集中以提高其利用率。

中小企業(yè)之所以會在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，究其原因，主要是因?yàn)椋?/p>

首先是財(cái)務(wù)管理的有效性不足的影響，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識較為薄弱，即中小企業(yè)在發(fā)展前期一般處于上升成長期，良好的經(jīng)營績效導(dǎo)致了企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，更談不上防范；二是財(cái)務(wù)管理制度的有效性和有效執(zhí)行性較差，即受財(cái)務(wù)管理意識薄弱的影響，中小企業(yè)普遍存在著對財(cái)務(wù)管理制度執(zhí)行不嚴(yán)等問題，從而阻礙了財(cái)務(wù)管理制度有效發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理作用。

其次是缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，即當(dāng)前多數(shù)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理活動中專注于各項(xiàng)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)和本量利、經(jīng)營利潤等方面的財(cái)務(wù)分析，而沒有建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度來有效預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作中仍然以事后為主。

最后是缺乏較為完善的投資決策流程，即中小企業(yè)的投資決策主要依賴于管理者的經(jīng)驗(yàn)，而不是在進(jìn)行充分有效的財(cái)務(wù)可行性分析的基礎(chǔ)上來進(jìn)行決策，從而造成多數(shù)中小企業(yè)的投資決策具有非理性的特質(zhì)，這是造成投資風(fēng)險(xiǎn)較高的關(guān)鍵原因。

三、防范控制中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的途徑

如上文所述，中小企業(yè)在經(jīng)營管理過程中受各種因素制約，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方面存在較多的不足，因此亟待采取措施加以改善：

（一）構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

中小企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，一方面可以使得企業(yè)掌握一些關(guān)鍵的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，有利于企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)出現(xiàn)異常時(shí)及時(shí)查找原因，采取措施加以修正，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；另一方面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的異常變化也是為決策者提供有用信息的途徑，能夠幫助其進(jìn)行正確的決策。

中小企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的步驟可參考如下：第一步是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計(jì)，可從償債能力評價(jià)指標(biāo)、運(yùn)營能力分析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)等方面來進(jìn)行具體化的設(shè)定；第二步是確定預(yù)警指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值和預(yù)警臨界值，第三步是進(jìn)行預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重確定，在此過程中可以采用層次分析法和德爾菲法等，第四步是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法的選擇，對于中小企業(yè)來說，評分法是最符合成本效益原則的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的一些具體完善途徑

1.提高中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施的執(zhí)行關(guān)鍵在于人的因素，因此在實(shí)踐中要想提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的有效性，提高意識是關(guān)鍵。筆者建議中小企業(yè)一方面應(yīng)當(dāng)提高管理層和財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，強(qiáng)化其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的有效實(shí)施打下環(huán)境基礎(chǔ)，另一方面則應(yīng)當(dāng)通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)績效考核獎懲等措施來從外部推動財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識的強(qiáng)化，從而來確保企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施能夠被重視并有效執(zhí)行。

2.籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范

中小企業(yè)要完善籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范，可從兩個(gè)角度入手：一是拓寬中小企業(yè)的籌資渠道，降低負(fù)債籌資在籌資總額中的占比，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資本成本降低的同時(shí)有效降低自身的財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)；二是要對內(nèi)部資金進(jìn)行強(qiáng)化管理，即合理分析和分配企業(yè)的內(nèi)部資金比例，不追求短期利益、不盲目擴(kuò)張，制定嚴(yán)格的資金預(yù)算規(guī)劃和計(jì)劃，提高所籌資金的使用效率。

3.投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

針對上文中中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，筆者建議從兩個(gè)方面進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的防范：一是制定較為明確的投資決策流程，流程中必須包含投資的財(cái)務(wù)可行性分析環(huán)節(jié)；二是要建立有效的投資獎懲機(jī)制，從而來促進(jìn)投資決策者進(jìn)行投資項(xiàng)目的科學(xué)分析，并控制投資風(fēng)險(xiǎn)，而不僅僅依賴于主觀判斷。

四、結(jié)束語

本文從中小企業(yè)的視角研究了其在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及其成因，并針對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分別從構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識、完善籌資投資等關(guān)鍵財(cái)務(wù)活動的風(fēng)險(xiǎn)防范等角度提出較為具體的途徑，以期能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范有所幫助。

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