中小企業財務風險及其防范探究

任尚軍

摘要：財務風險主要是受財務經營效果的不確定性影響而產生，它貫穿于企業生產經營的全過程，并且難以完全消除。中小企業作為經濟發展的中堅力量，近年來受我國經濟步入增速放緩新常態的影響，其面臨的各種財務經營效果的不確定性呈現上升趨勢，財務風險也隨之增大。鑒于此，本文以中小企業的財務風險為研究對象，在分析其財務風險現狀及其成因的基礎上，提出中小企業防范控制財務風險的具體途徑和措施，以期能夠對中小企業的經營管理和未來穩定健康發展有所啟示。

關鍵詞：財務風險；中小企業；防范

一、中小企業財務風險概述

財務風險有廣義和狹義之分，狹義的財務風險主要是指企業在籌資過程中因不確定因素的影響而發生經濟損失的可能性，廣義的財務風險主要是指企業在籌資、投資、資金回收和收益分配等財務活動中因不確定事項的發生而給企業帶來損失的可能性。由此我們可以從廣義的角度來對中小企業財務風險加以界定，即中小企業在內部進行財務管理過程中，受各種不確定的經營因素的影響而導致實際收益與預期偏離而使企業蒙受損失的可能性。

一般來說，中小企業財務風險主要有四大類，分別是籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險，其主要特點有：一是客觀性，即財務風險具有無法避免的特性，無論企業財務何種措施進行防范，最終的效果只是降低了其發生的概率，但是并不能消除；二是財務風險具有不確定性，即財務風險發生的概率具有不確定性，同時其造成的經濟損失也具有不確定性；三是財務風險的系統性，即企業的財務風險貫穿于經營活動的全過程，具有系統性。

二、當前中小企業財務風險的現狀及其成因分析

中小企業與大型企業相比，其在規模和銷售額方面相對較小，因此在日常經營和資金管理方面具有較強的自主性，但同時它一般會存在資金短缺、融資難度較大等問題，因此在實踐中其較容易出現的財務風險主要表現在以下幾個方面：

一是償債能力偏弱，資金結構不合理，即判斷一個企業的償債能力強弱和資金結構是否合理的主要指標是速動比率、資產負債率及產權比率等，近年來受外部經濟環境不景氣的影響，中小企業的日常運營及規模擴張所需資金來源主要依賴于舉債融資，內部經營成果積累較少，從而造成其短期償債壓力較大，速動比率偏低，資產負債率上升，財務風險居高不下。

二是投資風險較為明顯，即中小企業一般屬于成長型的企業，因此在經營過程中偏向于規模的擴張和銷售額的增長，在此過程中對外進行項目投資是十分必要的。但是中小企業受各種因素的局限，其在投資過程中普遍存在兩個方面的問題而造成投資風險較為明顯：一是投資決策機制不夠完善，企業的項目投資主要依賴于管理層的經驗，缺少相應的投資規劃和測算，二是投資回收期過長，造成企業的投資資金回收速度過慢，多數超過預期，進而給企業的現金流帶來了較大的壓力。

三是資金具有分散性，利用率較低，即總資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率等是判斷一個企業資產運營效率的重要指標之一，近年來各個行業的中小企業，特別是工程施工類的中小企業，其下游企業受宏觀調控政策和經濟形勢不景氣的影響，普遍存在著總資產周轉率和應收賬款周轉率偏低的現象，這種現象導致的直接后果是企業整體的資金分散于各個客商，回收期較長，企業難以對資金加以集中以提高其利用率。

中小企業之所以會在經營管理過程中出現上述財務風險，究其原因，主要是因為：

首先是財務管理的有效性不足的影響，主要表現在兩個方面：一是財務風險意識較為薄弱，即中小企業在發展前期一般處于上升成長期，良好的經營績效導致了企業缺乏財務風險管理意識，更談不上防范；二是財務管理制度的有效性和有效執行性較差，即受財務管理意識薄弱的影響，中小企業普遍存在著對財務管理制度執行不嚴等問題，從而阻礙了財務管理制度有效發揮風險管理作用。

其次是缺乏財務風險防范機制，即當前多數中小企業在財務管理活動中專注于各項財務報告數據和本量利、經營利潤等方面的財務分析，而沒有建立有效的財務風險管理制度來有效預防風險，在財務風險管控工作中仍然以事后為主。

最后是缺乏較為完善的投資決策流程，即中小企業的投資決策主要依賴于管理者的經驗，而不是在進行充分有效的財務可行性分析的基礎上來進行決策，從而造成多數中小企業的投資決策具有非理性的特質，這是造成投資風險較高的關鍵原因。

三、防范控制中小企業財務風險的途徑

如上文所述，中小企業在經營管理過程中受各種因素制約，在財務風險防范方面存在較多的不足，因此亟待采取措施加以改善：

（一）構建財務風險預警機制

中小企業構建財務風險預警機制，一方面可以使得企業掌握一些關鍵的財務風險指標，有利于企業在財務風險指標出現異常時及時查找原因，采取措施加以修正，以降低財務風險發生的概率；另一方面財務風險指標的異常變化也是為決策者提供有用信息的途徑，能夠幫助其進行正確的決策。

中小企業構建財務風險預警機制的步驟可參考如下：第一步是進行財務風險預警指標的設計，可從償債能力評價指標、運營能力分析指標、盈利能力分析指標等方面來進行具體化的設定；第二步是確定預警指標標準值和預警臨界值，第三步是進行預警指標的權重確定，在此過程中可以采用層次分析法和德爾菲法等，第四步是進行風險預警方法的選擇，對于中小企業來說，評分法是最符合成本效益原則的風險預警方法。

（二）財務風險防范的一些具體完善途徑

1.提高中小企業的財務風險防范意識

財務風險防范措施的執行關鍵在于人的因素，因此在實踐中要想提高財務風險防范的有效性，提高意識是關鍵。筆者建議中小企業一方面應當提高管理層和財務人員的素質，強化其財務風險的防范意識，為財務風險預警機制的有效實施打下環境基礎，另一方面則應當通過財務風險績效考核獎懲等措施來從外部推動財務風險意識的強化，從而來確保企業的各項財務風險防范措施能夠被重視并有效執行。

2.籌資風險的防范

中小企業要完善籌資風險的防范，可從兩個角度入手：一是拓寬中小企業的籌資渠道，降低負債籌資在籌資總額中的占比，從而實現企業在資本結構優化、資本成本降低的同時有效降低自身的財務籌資風險；二是要對內部資金進行強化管理，即合理分析和分配企業的內部資金比例，不追求短期利益、不盲目擴張，制定嚴格的資金預算規劃和計劃，提高所籌資金的使用效率。

3.投資風險的防范

針對上文中中小企業投資風險形成的原因，筆者建議從兩個方面進行投資風險的防范：一是制定較為明確的投資決策流程，流程中必須包含投資的財務可行性分析環節；二是要建立有效的投資獎懲機制，從而來促進投資決策者進行投資項目的科學分析，并控制投資風險，而不僅僅依賴于主觀判斷。

四、結束語

本文從中小企業的視角研究了其在生產經營過程中的財務風險現狀及其成因，并針對其財務風險的成因分別從構建財務風險預警機制、提高財務風險防范意識、完善籌資投資等關鍵財務活動的風險防范等角度提出較為具體的途徑，以期能夠對中小企業的財務風險防范有所幫助。

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