淺議利率市場化對商業銀行盈利能力的影響

衛偉

摘要：利率代表著資金的價格，是一個國家調控經濟的重要手段。目前正在不斷推進的利率市場化改革則是放開了存貸款利率上下限，由市場對資金的供求關系來決定最終的利率水平。商業銀行對利率的變化一直保持著高度的敏感，為了爭奪更多的市場份額，商業銀行勢必會降低貸款利率，提高存款利率，從而造成商業銀行盈利能力的下降。所以，利率市場化給商業銀行帶來機遇的同時，也增加了商業銀行的風險和競爭的壓力。由此可見，研究利率市場化如何對商業銀行盈利能力產生影響，以及商業銀行如何應對是具有十分重要的現實意義的。

Abstract： Interest rates represent the price of funds and are an important means for a country to control the economy. The marketization interest rate reform that is currently being promoted is to liberalize the upper and lower limits of deposit and loan interest rates， and the market determines the final interest rate level for the supply and demand of funds. Commercial banks have always been highly sensitive to changes in interest rates. In order to compete for more market share， commercial banks will inevitably lower lending rates and increase deposit interest rates， resulting in a decline in the profitability of commercial banks. Therefore， while interest rate marketization brings opportunities to commercial banks， it also increases the risk of commercial banks and the pressure of competition. It can thus be seen that studying how interest rate marketization affects the profitability of commercial banks and how commercial banks respond is of great practical significance.

關鍵詞：利率市場化；商業銀行；盈利能力

Key words： interest rate marketization；commercial banks；profitability

中圖分類號：F832.5；F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）27-0108-02

1 我國利率市場化的內涵

長期以來，我國利率水平一直執行嚴格的管控，這樣做一方面是基于商業銀行的信用風險管理的考慮，因為信用風險是影響商業銀行經營和發展的核心因素；另一方面也可以使商業銀行獲得穩定的超額收益，為我國商業銀行贏得了一個快速積累的寶貴的黃金發展期。但利率管控所帶來的弊端也是顯而易見的，那就是隨著我國金融市場的逐步開放，相對于西方商業銀行體系而言，我國的商業銀行無論在管理意識還是在管理手段方面都嚴重落后，一旦利率風險的管理滯后于市場環境變化，都將給整個銀行業帶來巨大的挑戰。

基于此，國務院在1993年的《關于金融體制改革的決定》中明確提出了利率市場化改革的總體方針和策略，自從1996年中國人民銀行放開了銀行間同業拆借利率至2015年銀行五次降準降息，我國利率市場化經歷了20年的演進過程，我國的利率市場也實現了由嚴格管制到市場定價的穩定過渡。在此過程中，利率市場化的不斷深入對商業銀行的戰略選擇產生了巨大而深遠的影響。

我國金融市場的利率市場化的主要內容就是由央行決定基準利率，由金融市場對資金的供求關系決定最終利率水平的一套利率執行機制，其核心內容便是資金的價格即利率由市場供求決定，以實現金融資源在市場中的最優配置。在利率市場化不斷推進的大背景下，商業銀行普遍擁有自主定價權，同時也失去了在利率嚴格控制時期所享受的固定利差的穩定收益。因此，商業銀行應當積極優化業務結構，探索業務發展從“講規模”向“講效益”轉變，從“講增量”到“講質量”方向轉變的“雙轉”改革已經刻不容緩。

2 利率市場化對商業銀行的影響

利率市場化對商業銀行的影響總體來說是挑戰與機遇并存，挑戰在于商業銀行已經習慣了過去只講規模不講效益、只求數量不講質量的發展模式，而利率的市場化需要商業銀行對資金成本有較為精確和細致的把握；機遇在于商業銀行可以借此機會完成戰略轉型，提高自身精細化管理程度。

2.1 利率市場化對我國商業銀行負債業務的影響

我國商業銀行的負債業務主要是指存款業務，存款業務是各商業銀行經營發展的重要基礎，其重要性不言而喻。但是近幾年，我國存款利率尚未完全實現市場化，隨著互聯網金融以及市場格局的改變，傳統的存款利率與貨幣市場的價格差距較大，最終，憑借較高的收益率，貨幣市場分流了相當一部分存款業務。為了搶奪存款資源，為自身贏得雄厚的發展基礎，各商業銀行都紛紛推出高收益率存款業務，在利率市場化的大背景下，未來存款利率將趨近于市場化的貨幣產品收益率，從而進一步削弱商業銀行的盈利能力。

2.2 利率市場化對我國商業銀行的資產業務影響

在利率完全市場化的環境中，大型商業銀行憑借自身雄厚的資金實力，將具有更大的議價能力，原因在于大型商業銀行擁有更為優質的客戶和更完善的風險管理體系。相反，中小型商業銀行由于自身實力較弱，為了獲得更高的利差收益，將會不得不提高自身風險偏好，從而提高貸款利率。總體來說，實行利率市場化之后，商業銀行對不同客戶將采用不同的差異化利率政策，銀行與企業之間的此消彼長的博弈關系將更加明顯。但長遠來說，為了保證一定的盈利空間，各商業銀行不可能一味降低利率，未來的競爭將逐步淡化價格因素，進而突出多樣化的服務內容和優質的服務質量等方面。

2.3 利率市場化對我國商業銀行中間業務的影響

中間業務是商業銀行利用自身的專業優勢及社會信用基礎的角色優勢向客戶提供服務，以收取手續費和傭金的業務模式，但由于我國商業銀行長期以來一直是利差主導型的盈利模式，所以，中間業務在我國商業銀行的盈利構成中占比并不高。但隨著利率市場化的推進，在利差普遍收窄的前提下，各商業銀行將對不同客戶實行差別化的業務發展模式，集中力量開展投行、托管、擔保、理財等厚利產品業務，以進一步增強自身盈利能力。所以，中間業務將成為未來我國商業銀行提高盈利能力的重要業務領域。

3 商業銀行的應對策略

3.1 完善產權與治理結構，對市場主體的產權進行嚴格劃分

在利率市場化不斷推進的大背景下，真正反映資金供求關系以及市場風險和收益的合理利率取決于資金供求雙方的市場主體都必須擁有獨立財產的產權主體，只有獨立產權的市場主體才會把自身對資金的需求充分地、徹底地反映在市場中。這就要進行產權改革，不斷完善國有商業銀行的法人治理結構，使商業銀行尤其是國有商業銀行能夠根據市場資金供求關系執行真正合理的利率水平。同時，還要強化國有商業銀行的市場出體責任，理順銀企、銀政關系，劃清政府、國企與銀行的界限。

3.2 調整信貸結構，通過業務轉型提升盈利能力

利率市場化制度確立之后的短時間內，存貸款利差仍然是我國商業銀行利潤的主要來源，在這種情況下，調整信貸結構就成為商業銀行提高盈利能力的必然之選。利率放開后，大中型企業尤其是國有大型企業具有較強的議價能力，并且能通過信托、基金等多種新型渠道獲得資金，所以商業銀行在大中型企業中的獲利空間較小。為了迅速彌補存貸款利差縮小帶來的盈利真空，商業銀行可側重于發展小微企業融資，主要是因為小微企業具有貸款需求小、期限短、資金需求迫切、議價能力弱等特點，另外，從政策上看，國家鼓勵并支持金融機構向小微企業貸款的政策傾向。所以，商業銀行可通過調整信貸結構，通過將部分信貸資源投向小微企業的方式改善利率市場化后利差縮小、盈利收窄的局面。

3.3 提高商業銀行資產業務經營水平，確立以效益為中心的集約化經營理念，強化成本管理，有效處置不良資產

由于利率市場化的不斷推進，商業銀行的盈利模式也發生了根本變化，單一的以擴大銀行規模或者說是過度依靠存款與貸款之間的利率差的盈利模式變得難以為繼。為了搶奪更多的市場份額，商業銀行紛紛提高存款利率以及降低貸款利率，同時，存貸款利差的收窄將極大地影響商業銀行的盈利能力，所以，商業銀行要積極關注利率的成本控制，以提升利率的效益水平。所以，商業銀行必須確立以效益為中心的集約化經營思路，通過市場這只“看不見的手”有效調節資源配置，將有限的金融資源配置到收益最高的領域中，從而獲得效益的最大化。

另一方面，商業銀行也一定要重視資產質量的管理，因為一旦頻繁地爆發不良資產，在處置不良資產的過程中將會不斷侵蝕本就不斷被攤薄的利潤空間，將進一步降低商業銀行抵御利率市場化的能力。因此，商業銀行要積極提經營資產的水平、慎重選擇資產投向領域，探索不良資產的有效處置方法和手段，針對性地制定管理和處置策略，妥善處理不良資產的轉化，把損失降低到最小程度。

3.4 選擇多元化的經營方式，積極發展中間業務，開拓新的盈利增長領域，加快金融創新

利率市場化有利于金融資源的合理配置，但由于長期以來形成的利差主導型的盈利模式，使我國商業銀行的盈利能力面臨著極大地挑戰。通過分析和借鑒西方發達國家商業銀行的發展歷程可以看出，利率市場化的到來給商業銀行提出了更高的要求，我國的商業銀行必須抓住有利時機，主動適應改革帶來的經營環境變化，倒逼經營策略的改變，開展金融創新，調整業務結構和產品結構，大力拓展非利息業務，尋找新的利潤增長點，努力適應多元化的發展趨勢，重點發展財務顧問、造價咨詢、保險代理等中間業務，以滿足客戶對金融服務的綜合化需求，從而提高商業銀行的盈利能力。

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