基于生產型企業(yè)投資決策科學性的思考

周偉國

[摘 要] 投資決策是企業(yè)經(jīng)營活動的重中之重，是企業(yè)財務管理的核心，投資決策成敗與否直接決定著企業(yè)的生死存亡，科學的投資決策能夠有效提升企業(yè)競爭力。生產型企業(yè)作為國民經(jīng)濟的物質基礎和產業(yè)主體，其投資決策的科學性關系到國家經(jīng)濟水平在國際市場的競爭力和國家在國際市場的分工地位。因此，深入研究生產型企業(yè)投資決策問題，重點探索影響企業(yè)投資科學性的因素，思考如何提升企業(yè)投資決策科學性是極具現(xiàn)實意義的研究課題。通過剖析生產型企業(yè)投資決策不科學的主要原因，提出加強投資收益分析、加強投資風險控制，并通過多元化分析和比較投資方案，提升投資決策科學性的可行性措施。

[關鍵詞] 生產型企業(yè)；投資決策；科學性；因素分析

[中圖分類號] F275；F123.6 [文獻標識碼] A [文章編號] 1009-6043（2018）07-0128-02

一、引言

投資決策是企業(yè)重要的經(jīng)營活動，與企業(yè)命運息息相關且無可避免，在企業(yè)現(xiàn)代化大趨勢下，越來越被企業(yè)管理者和諸多研究者所關注和研究。新形勢下，國際和國內經(jīng)濟市場均呈現(xiàn)愈發(fā)復雜多變的趨勢，各個企業(yè)在面臨深入改革和優(yōu)化轉型升級的情況下，也面臨著高強度的投資決策壓力，如何提升企業(yè)投資決策科學性是現(xiàn)階段多數(shù)企業(yè)都在思考和探索的話題。生產型企業(yè)是國家科技水平和綜合實力的重要標志，科學的投資決策科是生產型企業(yè)進一步提升國民經(jīng)濟水平和國際競爭力的先決條件。然而如何提升生產型企業(yè)投資決策科學性的問題一度考驗著眾多企業(yè)管理者的決策智慧。由此，剖析生產型企業(yè)投資決策不科學的主要原因，并思考提升措施，對于企業(yè)而言意義重大且是勢在必行。

二、生產型企業(yè)投資決策不科學的主要原因分析

（一）投資決策過程中對投資收益分析不足

企業(yè)經(jīng)營的最終目的是獲利，科學的投資決策是為了幫助企業(yè)以科學的方法、合理的程序對待選項目進行充分論證分析，以獲得最優(yōu)方案，從而達到優(yōu)化資金配置，實現(xiàn)企業(yè)獲利最大化的目的。這一過程亦被稱為收益分析，而影響企業(yè)投資決策科學性的重要因素之一就是投資收益分析。生產型企業(yè)由于生產環(huán)節(jié)專業(yè)化程度要求較高而管理基礎薄弱的特征，在投資決策方面存在主體性短板，即生產型企業(yè)根本上存在重生產輕管理的弊端。投資決策是財務管理的核心內容之一，一些企業(yè)通常將投資決策工作交由財務部門全權負責，其他部門參與較少，最終結果由高級領導人或者管理人員決策。這種行為與收益分析的既定程序出入較大，且實現(xiàn)業(yè)財融合是企業(yè)轉型升級，步入現(xiàn)代化發(fā)展時期的必然選擇；財務數(shù)據(jù)決定投資收益分析的科學性，業(yè)務信息決定財務數(shù)據(jù)的科學合理性，科學的收益分析決定投資決策的科學性和可行性，則投資決策科學性與企業(yè)整體的經(jīng)營活動息息相關。由此，充分的投資收益分析需要充分的投資信息和行之有效的企業(yè)管理體系作為支撐。

（二）對投資決策風險控制不足

風險控制是影響投資決策科學性的又一重要因素。生產型企業(yè)規(guī)模較大，人員基數(shù)龐大，崗位數(shù)量多，生產經(jīng)營活動的風險點相對較多，且防不勝防，因此更加需要進行高強度的風險控制。而投資決策由財務部門主導，但是發(fā)生于企業(yè)經(jīng)營活動全過程，風險點無處不在。投資風險與投資收益通常成正比，且相伴而生，高收益必然面臨高風險；這也說明投資項目的篩選與選擇非常重要，高收益的項目存在高風險，加強風險分析和預測，有效趨利避害，實現(xiàn)投資收益最大化是科學的投資決策的直接體現(xiàn)。例如企業(yè)有ABCD四個待選投資項目，決策人員綜合考慮生產成本、地緣優(yōu)勢、生產前景等基本要素后選擇A項目作為最優(yōu)投資項目，但是分析產業(yè)鏈銜接程度、物流運輸造價等隱性因素后發(fā)現(xiàn)C項目投資收益最高，與C項目失之交臂意味著企業(yè)有龐大的投資資金隨時面臨付之東流的風險。同時一些生產型企業(yè)內員工整體素質較低，工作人員尚未在生產經(jīng)營活動中進行有意識或有明顯目的性的風險控制行為，導致投資風險“野蠻生長”，造成不可挽回的損失。

（三）投資方案制定和選擇相對簡化，缺乏可行性判斷

理論上企業(yè)投資決策會形成多個投資方案，通過科學合理程序進行選擇，最終獲取最優(yōu)投資方案，使資金“用在刀刃上”。制定投資方案和方案選擇都需要專業(yè)素質高的人才支撐，人才不限于財務人員，上到高級領導人下至基層工作人員都應該參與投資方案制定和結果確定。然而一些生產型企業(yè)的操作人員多數(shù)處于小學、中學、大專等中低水平學歷，本科以上學歷人員比例較少，部分管理人員由基層人員晉升而來，企業(yè)員工整體綜合素質較低。缺乏制定投資方案或判斷投資項目的專業(yè)性理論知識指導，在制定方案時很多潛在因素或風險點考慮不足；或者并未嚴格按照投資方案制定程序進行執(zhí)行，形成的方案相對簡化，缺乏詳細完整的論證，項目優(yōu)勢或弊端未能得到完整分析。此外一些企業(yè)對已形成的投資方案的選擇方式過于粗放，缺乏科學的二次調研、論證和檢測，對方案的可行性判斷不足，因此投資失敗案例較多。

三、加強企業(yè)投資決策科學性的對策思考

（一）全面收集投資信息，加強投資收益分析

生產型企業(yè)要提升投資信息采集和分析能力，為投資收益分析提供強大的數(shù)據(jù)依據(jù)支撐，從而有效提升投資決策的科學性。企業(yè)應該遵循現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展的必然趨勢，積極主動加快信息化建設，積極引入物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等先進的信息化技術，并應用ERP系統(tǒng)、VR/AR技術助力企業(yè)建立集采購、生產、銷售、財務管理、售后評估及監(jiān)督管理為一體的信息化管理平臺，在平臺上實現(xiàn)企業(yè)信息共享，大幅度優(yōu)化投資收益分析的數(shù)據(jù)采集和分析工作流程。在信息平臺相對完善的基礎上大力開發(fā)新功能，最大化助力投資收益分析工作，例如直接受益、間接受益、長期收益、短期收益、財務收益、戰(zhàn)略性受益等投資決策信息的評估和反饋。并不斷加強該平臺與先進科技的結合應用，發(fā)展更多高度契合企業(yè)經(jīng)營需求的高級功能，例如數(shù)據(jù)信息的分類云儲存，投資信息的大數(shù)據(jù)整合，對自媒體、微博等非結構化數(shù)據(jù)的采集整理等科學化功能，在幫助企業(yè)提升投資收益分析效力的同時合理降低企業(yè)管理成本，一舉多得。

（二）謹慎篩選投資項目，加強投資風險控制

加強風險控制就是鞏固投資決策科學性的“防火墻”，企業(yè)要提升投資項目篩選和選擇能力，以“火眼金睛”透過表象看本質，及時發(fā)現(xiàn)待選項目的潛在風險，篩選出最佳投資項目。企業(yè)投資決策的主要參與人員如財務部門、上層管理人員應該充分掌握項目的經(jīng)濟評價方法，并及時更新和學習先進理論方法，以高度專業(yè)化程序或方法進行項目篩選和投資風險防控。例如通過凈現(xiàn)值法、內含報酬法、盈利能力指數(shù)法等專業(yè)化的經(jīng)濟評價方法對待選項目進行科學分析和評估，從而篩選出經(jīng)濟評價結果最優(yōu)的項目進行投資，既能直接進行待選項目前期風險預測，又能助力于投資項目的整體風險評估和防控工作。為了提高企業(yè)投資項目的篩選效率，加強投資風險控制，企業(yè)應該加強項目的調研和論證工作，通過科學有效的手段實現(xiàn)投資項目關于生產技術、品牌前景、戰(zhàn)略規(guī)劃、資本運作等主要影響因素的分析和評估，客觀權衡項目預期收益與風險指數(shù)，以便于企業(yè)在多個項目中作出合理的取舍，從而合理規(guī)避投資決策風險。此外投資項目篩選時要遵循分散原則，即“雞蛋不要放在一個籃子里”的理論，將投資資金化整為零，合理分散風險，提升投資決策科學性。

（三）多元化分析和比較投資方案，提升投資決策科學性

生產型企業(yè)應該提高投資方案制定和篩選的工作能力，針對投資決策制定多元化投資方案，并以科學豐富的方法對方案進行分析和比較，從而做出最優(yōu)決策，實現(xiàn)科學的投資決策結果。企業(yè)應該全面提升業(yè)內員工的綜合素質，保證業(yè)內所有員工對投資決策形成初步完整的理論認知，例如對“機會成本”“二八定律”“經(jīng)濟增加值”“比較收益”“利潤分攤”等專業(yè)術語有精準的了解且嘗試理論應用；并鼓勵工作人員主動參與企業(yè)投資決策，為投資決策建言獻策，聚眾之智，形成豐富多樣的投資方案，為投資決策提供多樣化備選方案。方案制定完成后要對備選方案進行多元化分析比較，例如分析比較不同方案的同一個收益點，同一方案的不同風險點，多個方案中的凈現(xiàn)值最優(yōu)方案、盈利能力指數(shù)最高的方案以及內含報酬最佳的方案。合理利用理論性、實踐性的評估方法客觀呈現(xiàn)各個方案的利弊，并遵循次優(yōu)原則，選出最佳投資方案，從而實現(xiàn)科學的投資決策。

四、結語

很多企業(yè)案例已經(jīng)證實盲目投資決策是導致企業(yè)走上破產倒閉絕路的罪魁禍首。生產型企業(yè)管理者應該高度重視投資決策，客觀分析影響投資決策科學性的重要因素，重點探索進行科學的投資決策的可行性措施。諸如加強投資方案分析比較，建立完善的投資信息數(shù)據(jù)庫，加強投資信息采集和數(shù)據(jù)分析，為投資風險預測、收益分析提供強大的數(shù)據(jù)支撐。總之，要多措并舉，大大提升投資決策科學性，以免重蹈覆轍，令企業(yè)經(jīng)營險象環(huán)生。

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[責任編輯：紀晨光]