普惠金融視角下發(fā)放高質(zhì)量小額貸款關(guān)鍵因子影響研究

陳明榮 吳正鹍 胡奇武

摘 要：近年來(lái)，小額貸款公司的快速發(fā)展對(duì)中小微企業(yè)解決融資問(wèn)題、活躍金融市場(chǎng)發(fā)揮了重要作用。然而，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力下，小額貸款公司面臨信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題日益突出，嚴(yán)重影響其健康發(fā)展。本文通過(guò)建立多指標(biāo)綜合測(cè)定法來(lái)評(píng)價(jià)影響小額貸款質(zhì)量的關(guān)鍵因子，有效地評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，并提出適合小額貸款公司良性發(fā)展的建議。

關(guān)鍵詞：小額貸款公司；多指標(biāo)綜合測(cè)定；關(guān)鍵因子；信用風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：DF438.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2018（6）-0042-05

一、引言與文獻(xiàn)綜述

普惠金融的特征是具有包容性，實(shí)現(xiàn)金融要素配置矯正，以有效方式滿足低收入群體的金融需求。因此，普惠金融至少有以下幾點(diǎn)內(nèi)涵：一是普惠金融的實(shí)質(zhì)是提高金融的供給能力；二是普惠金融發(fā)展須建立在市場(chǎng)規(guī)律上；三是普惠金融有助于加強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

小額貸款公司作為民間融資的一種新途徑，為低收入群體和資金周轉(zhuǎn)困難的中小微企業(yè)提供了快捷靈活的資金，是構(gòu)成良性資本融資市場(chǎng)不可或缺的組成部分。普惠金融與小額貸款的關(guān)系體現(xiàn)在：首先，兩者都具有包容發(fā)展的原則，都是為了增加資金需求的可獲得性。其次，兩者的金融需求是一致的。普惠金融發(fā)展涉及的區(qū)域非常廣，不僅為城市金融提供服務(wù)，而且滿足縣域“三農(nóng)”金融需求。最后，兩者具有互相推動(dòng)的作用。一方面，普惠金融發(fā)展為小額貸款公司發(fā)展帶來(lái)了難得的機(jī)遇。另一方面，小額貸款公司發(fā)展健全了金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，填補(bǔ)了普惠金融發(fā)展的部分缺口。

周孟亮（2012）認(rèn)為構(gòu)建普惠金融體系的重點(diǎn)在于構(gòu)建窮人和低收入者服務(wù)的金融體系，小額貸款是緩解農(nóng)戶融資難和扶貧的重要形式。吳建榮（2014）提出小額信貸公司以貸款業(yè)務(wù)為主，以咨詢、信用擔(dān)保、中間業(yè)務(wù)為輔的發(fā)展策略。尹建中（2015）在普惠金融視角下對(duì)小額貸款模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，提出發(fā)展新型普惠金融機(jī)構(gòu)，合理制定利率來(lái)覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)成本。戴鴻麗（2016）認(rèn)為，小額貸款公司是普惠金融體系的重要組成部分，應(yīng)對(duì)涉農(nóng)業(yè)務(wù)提供稅費(fèi)優(yōu)惠。袁晶（2017）認(rèn)為，小額貸款公司日漸成為普惠金融目標(biāo)的重要力量，提出加大政策扶持力度，進(jìn)一步拓寬融資渠道，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，建立科學(xué)合理的外部監(jiān)管體系來(lái)促進(jìn)小額貸款公司在普惠金融中發(fā)揮更大的作用。

對(duì)我國(guó)小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析較多。鄭蘭祥（2014）通過(guò)構(gòu)建Logit模型，選取了勞動(dòng)力、貸款金額、還款方式等13個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)估小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)管理，提出建立健全數(shù)據(jù)資料庫(kù)，不斷改進(jìn)評(píng)估模型，創(chuàng)新開(kāi)發(fā)需求差異化貸款產(chǎn)品來(lái)促進(jìn)小額貸款公司健康發(fā)展。周孟亮（2015）建議對(duì)小額貸款公司簡(jiǎn)化增資擴(kuò)股程序，探索多元化擔(dān)保方式，通過(guò)稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼來(lái)加大扶持力度。胡金焱、衣柏衡等（2016）分析了客戶放貸前信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面的諸多因素，提出了非均衡數(shù)據(jù)對(duì)全部少數(shù)類(lèi)樣本的問(wèn)題，從而更好的識(shí)別不良借款人的借貸風(fēng)險(xiǎn)。陳奎明等（2017）通過(guò)構(gòu)建Logit模型給出了影響小額貸款按期還款率的主要指標(biāo)，利用曲線回歸分析明確了按時(shí)還款率與聯(lián)保人數(shù)之間的關(guān)系，并確定了小額貸款的最佳聯(lián)保人數(shù)為4—5人。

二、發(fā)放高質(zhì)量小額貸款關(guān)鍵因子研究

本文在借鑒相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合小貸公司的特點(diǎn)，按照指標(biāo)的系統(tǒng)性、科學(xué)性、定量指標(biāo)和定性指標(biāo)相結(jié)合等原則設(shè)計(jì)了調(diào)查問(wèn)卷，在甘肅省14家小額貸款公司發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷280份，收回有效問(wèn)卷276份，有效率98.57%，運(yùn)用多指標(biāo)綜合測(cè)定法來(lái)確定按期還款影響較大的因子。

（一）評(píng)價(jià)方法——多指標(biāo)綜合測(cè)定法

（二）模型指標(biāo)的構(gòu)建

結(jié)合國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，本文選取兩個(gè)層次共17個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)估小額貸款發(fā)放中的個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)。第一層次是形成一級(jí)指標(biāo)體系A(chǔ)；第二層次是在一級(jí)指標(biāo)的基礎(chǔ)上形成具體的二級(jí)指標(biāo)體系B。見(jiàn)表1所示：

勞動(dòng)力B1——借款人家庭中勞動(dòng)力人數(shù)與其還款能力相關(guān)，中青年為主要收入來(lái)源，還款能力強(qiáng)，信用度高。

年齡B2——研究發(fā)現(xiàn)，青年人相對(duì)中年人，違約可能性較高。

教育程度B3——教育程度直接影響借款人的經(jīng)營(yíng)水平，通常教育程度越高，選擇職業(yè)前景越好，貸款違約可能性越低。

婚姻狀況B4——單身承受風(fēng)險(xiǎn)能力不能與一個(gè)家庭相比，因此本文選取婚姻狀況作為信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)指標(biāo)。

收入水平體現(xiàn)其還款能力，收入主要依靠農(nóng)業(yè)收入、工資性收入或其他經(jīng)營(yíng)性收入等，此外還應(yīng)考慮擁有耕地及固定資產(chǎn)價(jià)值，如廠房、房產(chǎn)、器械等，故本文選取擁有耕地面積B5、收入水平B6、其他經(jīng)營(yíng)收入B7、固定資產(chǎn)價(jià)值B8作為二級(jí)指標(biāo)變量來(lái)衡量。

貸款金額B9——貸款金額大小對(duì)違約有一定影響（Berry，2000）。

貸款用途B10——貸款用途根據(jù)其自身性質(zhì)各異，通常經(jīng)營(yíng)小規(guī)模生產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)<務(wù)工人員貸款<從事建筑、餐飲、運(yùn)輸?shù)冉?jīng)營(yíng)人員。

貸款利率B11——貸款利率越高，償還壓力增大，致使信用風(fēng)險(xiǎn)越大。

貸款期限B12——貸款期限較長(zhǎng)，借款人還款壓力較小，違約可能性越低。

還款方式B13——根據(jù)借款人經(jīng)營(yíng)情況、生產(chǎn)周期等因素確定，一般為按月定額償還、定期償還、到期一次性還本付息。

擔(dān)保作為增信的重要方式。研究表明，擔(dān)保價(jià)值隨擔(dān)保人/公司價(jià)值增大，信用風(fēng)險(xiǎn)增大，故本文選取是否有擔(dān)保B14，是否有抵押品B15，抵押品是否足值B16來(lái)衡量。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平B17——區(qū)域發(fā)展水平直接影響到借款人家庭財(cái)產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)收入等。

（三）指標(biāo)體系的權(quán)重測(cè)定

綜上可知，小額貸款公司的總體評(píng)價(jià)體系屬于多層次指標(biāo)體系，故本文采用層次分析法來(lái)確定各指標(biāo)相應(yīng)權(quán)重。

1.層次分析法（AHP）的基本原理

層次分析法（AHP）是由美國(guó)薩迪教授提出的一種綜合評(píng)價(jià)方法，它是一種系統(tǒng)化、層次化的分析方法，把各種因素劃分為相互聯(lián)系的一個(gè)有序?qū)哟危脕?lái)確定指標(biāo)間的相對(duì)重要性，即指標(biāo)的權(quán)重?cái)?shù)值（趙煥臣等，2006）。

主要內(nèi)容包括：

（1）構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型——按照評(píng)價(jià)目標(biāo)將有關(guān)因素進(jìn)行分組，每一組形成一個(gè)層次，由高到低進(jìn)行次序排列，這樣便形成了多層次結(jié)構(gòu)。同一層次元素相互獨(dú)立，它們各自支配著其下一層對(duì)應(yīng)元素，并且接受上一層元素的影響（徐貽軍，2016）。

（2）構(gòu)造對(duì)比矩陣——構(gòu)成對(duì)比矩陣B，對(duì)各橫向指標(biāo)iC與各列指標(biāo)jC的相對(duì)重要性進(jìn)行兩兩比較，ija表示指標(biāo)jC對(duì)指標(biāo)iC的相對(duì)重要性，對(duì)比矩陣的構(gòu)造形式如表2所示。

在B矩陣中兩兩元素比較時(shí)，本文采用“1-9”級(jí)及其倒數(shù)標(biāo)度法判斷各要素相對(duì)重要性，判斷標(biāo)度見(jiàn)表3所示。利用上述方法分別寫(xiě)出一級(jí)指標(biāo)的判斷矩陣，見(jiàn)表4所示。

2.各級(jí)指標(biāo)權(quán)重的計(jì)算步驟

構(gòu)建判斷矩陣B17，計(jì)算二級(jí)指標(biāo)所包含的指標(biāo)B17的權(quán)重具體情況如表10所示。

三、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

本文主要研究在保證較高按期還款率的前提下用于確定發(fā)放小額貸款的關(guān)鍵因子。在一級(jí)指標(biāo)中，借款人的收入情況對(duì)還款能力影響最大；在二級(jí)指標(biāo)中，貸款人的固定收入、是否有擔(dān)保、其他經(jīng)營(yíng)收入、是否有抵押品、借款人家庭中勞動(dòng)力比例依次是影響還款能力的最主要因素。

（二）建議

小額貸款公司應(yīng)充分重視信用風(fēng)險(xiǎn)模型和評(píng)級(jí)方法的使用。本文建立的多指標(biāo)綜合測(cè)定法，對(duì)小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)有效。需注意：一是模型所描述的關(guān)鍵因子可得，固定收入、是否有擔(dān)保、其他經(jīng)營(yíng)收入、是否有抵押品、勞動(dòng)力占比將是小額貸款按期還款率的最大影響因素，表現(xiàn)在：借款人的收入水平越高，還款能力越強(qiáng)，越不可能發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)行為。擔(dān)保、抵押作為增信的重要方式，將會(huì)減少違約風(fēng)險(xiǎn)。二是為減少地域限制，建議擴(kuò)大樣本容量，來(lái)提高模型的準(zhǔn)確性和實(shí)用性。

此外，小額貸款公司由于從事較高風(fēng)險(xiǎn)金融業(yè)務(wù)，貸款本金易受到較大損失，形成經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。為提高小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的有效性，還應(yīng)在實(shí)際運(yùn)行中做好以下工作：首先，建立審慎管理體系，加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案，提高小額貸款公司治理的有效性，避免人為操作風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，引入”貸款三查“的全程風(fēng)險(xiǎn)管理理念，充分借鑒國(guó)內(nèi)外已成熟的小額貸款技術(shù)，以有效規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次，加快培養(yǎng)從業(yè)人員，多指標(biāo)綜合測(cè)定法為信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)提供了依據(jù)，但不能完全參照模型，應(yīng)加快培養(yǎng)從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)，建立有效的激勵(lì)獎(jiǎng)懲機(jī)制，吸引高素質(zhì)人才參與，為小額貸款公司的健康良性發(fā)展提供人才保證。再次，建立健全客戶信息庫(kù)。建立健全客戶信息庫(kù)是一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作，也是小額貸款公司健康良性發(fā)展的參考依據(jù)，真實(shí)準(zhǔn)確的客戶信息更能有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)大力加強(qiáng)小額貸款公司客戶信息庫(kù)建設(shè)，建立信息共享機(jī)制，規(guī)范檔案管理，為有效降低客戶信用風(fēng)險(xiǎn)提供信息支撐。最后，開(kāi)發(fā)差異化信貸產(chǎn)品。小額貸款公司要通過(guò)分析客戶的實(shí)際金融需求，在政策允許范圍內(nèi)創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品，合理拓寬借款人的擔(dān)保范圍，自主開(kāi)發(fā)小額信貸產(chǎn)品，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，及時(shí)調(diào)整、合理制定貸款利率，通過(guò)靈活的貸款服務(wù)增強(qiáng)生存和發(fā)展能力，切實(shí)提高小貸公司的盈利能力。

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Abstract： In recent years， the rapid development of micro-credit companies has played an important role in solving financing problems and active financial markets for micro， small and medium-sized enterprises. However， under the current downward pressure of the economy， micro-credit companies are facing increasingly prominent credit risks， which seriously affect their healthy development. In this paper， the key factors affecting the quality of micro-credit are evaluated by the establishment of multi-index comprehensive measurement method， and the credit risk is evaluated effectively， and suggestions for the benign development of micro-credit companies are put forward.

Keywords： micro-credit company； multi-index comprehensive measurement； key factor； credit risk

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊鈺琳