險資深陷華銳風電 長盛等7基金虧損兩千萬

風電龍頭，發(fā)行價創(chuàng)滬市主板20年來最高紀錄；破發(fā)18%；49家機構(gòu)被套，浮虧過3億；上市兩個多月即擬實施“雙10”慷慨分紅；股市“拓荒者”尉文淵、闞治東將共分得1億元（稅前）。

這些詞句像個故事，主角就是今年上市來破發(fā)幅度位居第2的華銳風電。

4月13日，華銳風電3個月鎖定期滿，網(wǎng)下配售的2100萬股可上市流通。當日收盤價73.87元/股，較首發(fā)價90元已跌去17.9%。

臉上最無光的是49家參與網(wǎng)下配售的機構(gòu)，包括基金、險資、社保、券商、財務(wù)公司、信托、銀行理財產(chǎn)品、企業(yè)年金，浮虧總額3.4億元，其中險資災(zāi)情最重。

自2009年以來，大部分個人投資者或投資者所認為的打新必賺，但今年一季度以來的新股破發(fā)潮，無疑對此打出了一記重重的耳光。

49機構(gòu)浮虧超3億元

華銳風電，讓機構(gòu)失望了。

這只頂著“風電龍頭”桂冠的IPO，曾讓各路機構(gòu)選擇瘋狂；而3個月后，當股價縮水17%以上時，尷尬的機構(gòu)又面臨另一種選擇。

華銳風電首發(fā)價90元/股，發(fā)行價創(chuàng)滬市主板市場20年來最高紀錄。當時就有券商分析到，90元對應(yīng)2011 年業(yè)績估值約為25 倍。“這相比金風科技18倍和整機行業(yè)整體20 倍估值，股價已有25%的估值溢價，進一步上漲的空間不大”。

結(jié)果證明，這并非“危言”。1月13日，華銳風電從上市交易的第一天始，就給眾多機構(gòu)來了個“下馬威”，當天破發(fā)下跌一成，3天后，跌至74.39元。

4月13日，鎖定期滿，鎖了三個月的49家機構(gòu)2100萬股得以上市流通，當天收盤價為73.87元/股，跌破發(fā)行價17.9%，3.4億元蒸發(fā)。

這讓包括基金、險資、社保、券商、財務(wù)公司、信托、銀行理財產(chǎn)品、企業(yè)年金等諸多機構(gòu)損失了一把。

最慘的是險資，包括太平洋保險、陽光保險、幸福人壽保險公司在內(nèi)的保險公司共計浮虧1.45億元，其中太平洋保險1.17億元，是所有機構(gòu)中虧損最多的。

虧損僅次于險資的是券商和社保資金，前者浮虧6908萬，后者為5339萬。券商中，虧損最多的是中信證券和民族證券，分別浮虧1752萬、1001萬元。

以穩(wěn)健和精準著稱的社保基金，也受災(zāi)較重。包括405、407、502、601、603在內(nèi)的5只社保組合在其中，合計持股331萬股。配股最多的是易方達基金管理的601組合和長盛基金管理的603組合，均持有103萬股，各虧損1661萬元。

相比而言，公募基金整體在華銳風電的投資上虧損較少，參與的基金有長盛積極配置、長盛中信全債、大成價值增長、廣發(fā)增強債、萬家180、易方達穩(wěn)健收益和中海穩(wěn)健收益等7只，浮虧2436萬元。

風電龍頭光環(huán)不在

對于打新資金而言，華銳風電就像吹破了的氣球，境地尷尬。

4月上旬，華銳風電拋出慷慨分紅方案，擬向全體股東每10股送紅股10股、派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅)，然而，這樣的橄欖枝對于深套的機構(gòu)打新資金來說，2100萬的現(xiàn)金分紅，顯然難抵3.4億元得巨額虧損。

但這對于原始股東而言，頗具意義。

華銳風電第4、第7大股東分別是西藏新盟、瑞華豐能，分別持股1.05億股、3570萬股。而尉文淵直接持有西藏新盟85%股權(quán)，闞治東直接持有瑞華豐能32.80%股權(quán)。照此計算，二人在本次分紅計劃中將獲得1.3億元（稅前）紅利。

在破發(fā)超過17%以上的情況下，機構(gòu)投資者目前面臨兩條路：繼續(xù)持有，減持。《投資者報》記者注意到，一些券商正在調(diào)低該股未來的盈利預(yù)期。

參與了上市定價的國金證券認為， 華銳風電2011 年生產(chǎn)確認的整機價格比去年下降12%左右，預(yù)計整體毛利率將有2%上下降幅。

相比2010年50%的凈利潤增長，今明兩年，利潤增長也將放緩，按照國金證券的估計，2011、2012凈利潤同比增長大概在24%和20%，對應(yīng)PE 估值為22 倍和18 倍。

一位參與了該股IPO詢價的分析師告訴《投資者報》記者，華銳風電面臨的風險在于行業(yè)競爭繼續(xù)加劇，產(chǎn)品質(zhì)量控制以及原材料價格上漲等。

目前，機構(gòu)配售股占流通市值25%，存在著一定的套現(xiàn)壓力。

風范股份引領(lǐng)破發(fā)潮

在破發(fā)大潮前，注定要有更多的IPO步華銳風電的后塵。

今年以來，A股市場迎來急速擴容。中小股民基本沒有參與新股定價的機會，機構(gòu)幾近瘋狂的詢價行為則是“害人害己，搬起石頭砸了自己的腳”。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來，截至4月13日，上市IPO共98個，其中45只跌破發(fā)行價，占比46%。為此，機構(gòu)也付出了不小的代價。

破發(fā)超過15%以上的有風范股份、華銳風電、天瑞儀器、亞太科技、秀強股份、振東制藥，公募基金、社保、券商、保險等機構(gòu)災(zāi)情不輕。

風范股份最有可能重蹈華銳風電覆轍，屆時，機構(gòu)又面臨同樣的尷尬。

4月13日，風范股份收于28.26元/股，較首發(fā)價格35元，下跌19.3%，是今年上市的最大衰股。

如果說華銳風電讓險資成為最大的受傷者，風范股份則把悲傷給了公募基金。參與風范股份網(wǎng)下配售額度機構(gòu)有53家，目前已浮虧1.2億元。受災(zāi)最重的是公募基金，涉及到7家基金公司的21只基金，其中國泰基金、工銀瑞信旗下各有6只、5只產(chǎn)品“中標”。