國有金融企業要做好“管資本”這篇文章

□王甜

近年來，黨中央、國務院對國有企業改革發展作出一系列重大部署，對推動國有資本做強做優做大作出一系列制度安排，為新時代國有金融企業改革發展指明了方向。綜觀這些頂層設計安排，核心精神在于要適應高質量發展要求，努力實現從“管企業”到“管資本”的轉變。

深刻認識重大意義

國有企業是國民經濟發展的中堅力量，而金融又是現代經濟的核心，因此國有金融企業在我國經濟運行體系中發揮著不可替代的作用，是服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革的重要支柱。對國有金融企業來說，做好“管資本”這篇文章，意義十分重大。

從宏觀層面來看，有利于維護國家金融安全。國有金融企業作為市場經濟主體，在資本逐利性驅動下，易開展高風險、高杠桿的金融業務。而金融企業的風險又具有很強的外部性，其最終承擔者是國家和公眾。單純的“管人管事管資產”一管到底的監督模式難以適應形勢發展要求，這就要求從“管資本”的角度加強對金融企業的監督和管理，通過合理有效的法人治理結構積極參與金融企業的治理，較好地實現國有出資人與經營者的分離。在我國經濟進入轉型升級的新常態，去杠桿、防風險任務十分繁重的當下，國有金融企業出資人要切實履行責任，做好“管資本”這篇文章。

從微觀層面來看，有利于提升企業市場競爭力。在我國，由于金融企業的特殊壟斷地位，國家是絕大多數金融企業的最大投資者。無論是銀行還是各類非銀金融機構，治理結構不合理、出資人缺位等問題長期以來一直困擾并影響著國有金融企業的經營和管理。“管資本”強調以資本為紐帶，以資本增值保值為出發點，對企業經營團隊選聘、資金主要投向、資本收益管理等重大事項進行適度干預，使企業真正成為自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我發展的獨立的市場競爭主體，能有效激發其發展活力，提升市場競爭力。

牢牢把握正確方向

堅持產融結合運作。產融結合是產業資本與金融資本的融合，是遏制貨幣資金“脫實向虛”、增強金融服務實體經濟能力的有效手段。尤其對于具有多板塊、多牌照的國有金融控股集團而言，產融結合是培育核心競爭力、實現高質量發展的重要途徑。浙江兼具產業、金融子公司的省屬大型企業集團，在依法合規的前提下，若能通過生產經營與資本經營的統籌發展來提高資金的使用率，并形成產業部門和金融部門的信息共享、風險共擔，就能迅速實現資金增值、資本升值，推動企業各項業務快速發展。如省國貿集團近年來就通過金融板塊與商貿板塊、醫藥板塊的協同發展，有效推動產融結合，為集團業務高質量發展奠定了扎實的基礎。

堅持資本收益管理。資本的基本屬性是在保值的前提下獲取收益。對國有金融企業的管理服務，從既往的“管人管事管資產”向“管資本”轉變，就是要以獲取和提升資本收益為立足點和根本點，并以此來合理制定相關的管理、約束制度和方法。對于國有控股的金融企業，要根據金融行業的特點和市場環境的變化，合理確定國有金融企業的績效指標，明確國有金融資本應有的收益率。特別是在資管新規的背景下，要特別考慮對行業監管指標的重點關注，以考核的“指揮棒”引導國有金融企業業務開展規范性。

堅持風險為本、審慎經營。金融資本與傳統產業資本具有截然不同的運作規律，其在迅速聚集和擴張的同時，也蘊藏著巨大的風險。為確保國有金融企業的健康發展，應建立健全金融企業內控制度，切實防范市場風險。對大型企業集團來說，要加強總部管控，對控股的國有金融企業應定期進行業務分析、資產質量和風險評價評估，及時進行風險預測、預報。同時，要建立集團內部防火墻制度，防止風險相互傳染，確保金融企業的經營決策都按照市場化原則制定和實施，降低關聯交易風險。此外，還應逐步建立危機管理制度、設立危機管理團隊，制定危機管理計劃及相應的應急步驟與措施，有效應對可能出現的“黑天鵝”和“灰犀牛”。

切實做好重點工作

牢牢堅持黨管企業不動搖。新時代國有金融企業要做好“管資本”文章，做大做強做優國有金融資本，切實防范重大系統性風險，必須要堅持黨的集中統一領導，確保金融改革發展正確方向，確保國家金融安全。作為資本密集型行業企業，當前國有金融企業必須緊緊圍繞服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革等三項任務，根據國有資本的特點，合理配置資源，將資源更多地投向國計民生發展的重要領域及戰略性產業。同時，要完善黨領導國有金融企業的體制機制，加強制度化建設，確保企業發展正確方向。

加強國有金控平臺建設及管理。國有金融控股公司是介于國有金融資本管理機構和國有金融企業之間的隔離帶，同時履行國有資本監督和經營管理雙重職責。隨著全產業鏈的金融模式應運而生，金融控股公司將成為金融領域的重要趨勢之一。當前，國內金融控股平臺發展迅速，急需在鼓勵發展的同時做好規范引導工作。要明確金融控股公司與被投資的國有金融企業之間的關系，即控制與參與的關系，主要通過委派董事和影響公司董事會的構成對下屬金融企業進行管理。同時，為充分保護國有資本運作安全，在金融企業職業經理人選聘等重大事項上，國有金控平臺應充分掌握主動權。在這方面，浙江東方金融控股集團進行了有益探索，作為浙江組建的唯一國有上市金控平臺，通過豐富并完善金融業務布局，強化金融業務間的協同，為優秀實體企業高效地進行資金和資源配置，同時為供給側結構性改革提供專業金融支持，構建起了產業與金融的有機生態圈。

建立適應國有金融企業特點的一套指標體系。“管資本”的核心，就是要避免過度干預，導致市場在資源配置上的功能失靈。為量化國有金融資本運行效率，必須針對金融企業的特點建立一套完善的指標體系，對國有金融企業在日常經營、風險管理、經營業績上加以約束和激勵。指標的設計必須遵循客觀性、全面性、發展性等原則。客觀，就是要落實到可量化的指標，避免定性指標過多導致對企業發展引領作用的弱化；全面，就是要從金融企業前臺業務拓展、中臺風管理驅動、后臺保障支撐等全流程入手，從盈利、風險、增長、效率多方面建立考核體系；發展，就是必須貼合金融行業實際，同時根據外部環境變化及時修改完善。

全面推行并完善職業經理人制度。金融企業屬于充分競爭的智力型行業，金融企業的競爭某種程度上也是圍繞創新型領軍人才的競爭。現階段，不少國有金融企業均實行了職業經理人制度或市場化人才選聘，但效果并不是特別理想。對于國有金融企業而言，選聘職業經理人方面如何做到黨管干部、黨管人才和董事會發揮選聘主體職能是必須研究解決的重大課題。首先，要適應“管資本”各項工作要求，設計一套符合國有金融企業特點的職業經理人考核機制，注重短期目標與長期指標相結合，建立薪酬發放應與業務期限一致的風險金遞延機制；其次，要完善職業經理人進入、退出機制，突破行政封閉系統，拓寬人才選拔視野，實現跨行業、跨地區，在全國乃至全世界范圍內選人，并將“能上能下”的契約化管理制度落到實處，嚴格按照業績考核結果去留。同時，要強化有關政治、品行和廉潔的標準，對職業經理人政治素質、職業素養等進行考核評價，防止國有企業利益輸送或尋租的可能，真正做好“管資本”這篇文章。