交易的3個關鍵要素

敬松

摘要：趨勢清晰、點位合理，這些僅僅為盈利提供了可能。在交易的過程中，止損和倉位控制缺一不可。止損能夠保證我們在趨勢發生改變時，將風險控制在可承受的范圍內；合理的倉位則使我們在更好的機會出現時，手中仍留有充足的彈藥。本文將就實現成功交易的3個關鍵要素展開探討。

關鍵詞：股市；交易；趨勢

0 引言

美國納斯達克指數在創下歷史新高7706點之后，遇阻反轉向下運行。而就在美聯儲連續升息的關鍵時刻，美國總統特朗普站出來與美聯儲公開唱起反調。在此背景下，投資者對美股的前景預期產生了明顯分化：其中，樂觀者認為這只不過是市場的一個小調整，未來納斯達克指數將繼續沖擊1萬點關口；而悲觀者卻認為美股已經見頂，到明年中期可能會遭遇腰斬。

對于市場的前景預期，對立雙方自然是各有各的道理。并且，作為一種分析和預判，本身就存在各種潛在的可能。而筆者個人相對更認同納斯達克指數將沖擊1萬點的觀點，畢竟從長周期來說其價格是向上運行的。因此，在判定市場趨勢時，我們需要加一個時限。對于未來價格走勢的預測，我們可以樂觀也可以悲觀，這些本身就是基于歷史經驗的判斷，但落實到實際運作時，我們要做的是尊重市場的客觀規律、制訂適合自己的交易規則并嚴格執行。

1 順勢而為

最近一段時間，市場比較關心的兩個話題，一個是A股市場何時見底，另一個是油價何時才能出現回調。

眾所周知，對A股市場來說，只有在股價瘋狂上漲時才會出現全民皆股民的浪潮。而在大盤接連走低的當下，即使央行使出了降準這個向市場釋放流動性的利好政策，也并沒能吸引太多人的目光，現在的股市可謂門可羅雀。

而那些在上證指數下跌到3000點就開始抄底的投資者，現在就如同坐過山車被卡在了中間位置，不免有種騎虎難下的感覺。

而對于最近一段時間的國際油價，可能不少人都在后悔，為什么在60美元時就因為油價要見頂而望而卻步呢？這是每個人在遇到未知問題時的正常反應，分歧產生之后，接下來會上漲、下跌甚至橫盤都是可能的選項。在這個關鍵的分水嶺附近，任何一個方向都會有人選擇，而正是由于這些不同的選項，才引發了價格的變化。

一般情況下，繼續按照原有方向進行規劃的投資者是順應了市場當時的運行趨勢；而對于此時已經判斷頂部形成、市場即將轉向的投資者則是逆勢交易者；還有一些投資者會在波動區間形成之后守著區間的上下沿進行區間操作。無論選擇哪個方向，最終都會有人盈利，也有人虧損。因此，趨勢是我們對市場走向的一個基本研判。

對于趨勢的認定可以通過道氏理論、均線系統及通道等技術指標進行綜合判斷。一般來說，道氏理論最為客觀，但通常這一指標發出信號的時間最晚，很多情況下都是市場轉勢了之后才會緩慢形成。因此，很多投資者認為道氏理論具有很強的滯后性。

筆者并不認同這一觀點，正是因為發出的信號更加客觀，所以需要得出結論的時間也更長。而發出信號最早的趨勢線和通道等信號，由于最少僅需兩個頂點就可以形成，所以不同的投資者會得到不同結論，雖然形成過程較快，但指示意義有限。

因此，投資者需要結合趨勢線和通道所運行的斜率、被觸及生效的次數等主觀經驗來綜合判斷這一指標為我們提供了哪些支撐或阻力。均線和均線系統這一指標也是對市場價格的綜合反映，相對來說更具客觀指示意義，主要用途是幫助投資者更清晰地識別市場的客觀方向。

對于這些代表趨勢的技術分析指標，投資者要做的是運用其長處來判斷市場所處的運行階段和方向。一些投資者表示，雖然已經認清了市場的運行趨勢，但實際交易的過程中還是會虧損，而這其中的問題則與入場點位有關。

2 理想的入場點是錦上添花

理論上說，認定趨勢之后，只要市場趨勢不發生改變，并且投資者順勢進場，在趨勢繼續延續的過程中就會形成盈利。但即使趨勢延續，一些投資者還是會虧損，究其原因主要有兩點：第一，對市場的趨勢缺乏信心；第二，入場點不合理，追漲殺跌。

這兩個因素相輔相成。由于進場點位不合理，在趨勢啟動之后再追被套，然后就認為市場要轉勢于是離場，但離場之后發現趨勢繼續延續。面對這種情況，投資者會對市場和自己的操作喪失信心。其實，之所以出現這樣的情況，是擔心錯過行情的心理在作祟。

就筆者而言，在趨勢明朗之后一般不會急于進場，而是在趨勢出現一段回調，尤其是回調區間清晰之后再依托區間上下沿入場。在這種情形下進場是因為趨勢已經有了充分的蓄勢調整，接下來更利于走勢的延續。另外，經過充分調整之后，趨勢直接爆發的概率會比一直延續上漲的概率大得多，力度也會更強。因此，筆者一般會選擇在旗形或矩形、三角形這類中繼形態構筑的過程中入場。對于交易而言，好的入場點位會給你的賬戶錦上添花。

3 止損和倉位管理必不可少

趨勢清晰、點位合理，這些僅僅為盈利提供了可能。股神巴菲特曾經說：“我也希望有個100%的機會能夠讓我毫不猶豫地壓上全部身家去賭一把，但是這個市場是瞬息萬變的，即使機會再好，我也會控制自己的籌碼。”

尤其是在黑天鵝頻繁出現的最近幾年，在交易的過程中，止損和倉位控制缺一不可。止損能夠保證我們在趨勢發生改變時，將風險控制在可承受的范圍內；合理的倉位則使我們在更好的機會出現時，手中仍留有充足的彈藥。

順勢而為雖然是老生常談，很多趨勢交易者往往會死在橫盤或震蕩的過程中，但我們不能因此就否定這個方式而因噎廢食。在順勢交易的過程中也要注意對進場點位進行把握，理想的順勢進場點位將幫助我們收獲更加亮眼的成績單。

在順勢交易的過程中，還要時刻警示潛在風險，合理進行倉位控制和止損設置，不要因為某一次虧損而讓自己失去東山再起的機會。對于這一點，出現了大幅虧損或大幅盈利的投資者尤其需要關注。

羅馬不是一天建成的，確實有一周翻幾倍的賬戶存在，但如果想在市場長久地活下去，合理而穩定的方式才是重中之重。