農村金融機構開展農戶融資的意愿及影響因素分析

羅荷花，李明賢

（湖南農業大學 1.經濟學院；2.東方科技學院，湖南 長沙 410128）

一、引言及文獻綜述

農村金融作為現代農村經濟的核心部分，在繁榮農村經濟、增加農民收入、實施鄉村振興戰略中發揮著重要作用。然而，農村金融改革相對滯后成為制約當前我國農業、農村經濟發展緩慢的重要因素。因此，我國通過不斷實施農村信用社、中國農業銀行等農村金融機構改革，積極為農戶提供所需的融資服務，以適應農業、農村經濟的發展要求。但由于農戶缺乏有效的抵押擔保品，農村金融機構在改革過程中樹立追逐利潤最大化的商業目標，往往會通過提高貸款利率、設置苛刻的貸款條件等抬高融資門檻，導致其開展農戶融資業務的意愿程度不高，服務“三農”效果不佳，農戶依然面臨著融資約束困境。那么，當前農村金融機構開展農戶融資的意愿到底如何，具體受哪些因素影響呢？本文通過分析當前農村金融機構開展農戶融資的意愿以及影響因素，以期提高農村金融機構開展農戶融資的意愿程度，幫助農戶獲得所需的融資服務，有利于農戶組織生產活動與提高生產能力，促進農村經濟進一步發展。

國內外學者們圍繞農戶融資需求現狀、農村金融機構發放農戶貸款的影響因素、農村金融機構提高農戶融資服務的對策等方面進行深入研究。Greenspan和Stieglitz、徐虹和董曉林、羅荷花和李明賢等研究發現農戶有著強烈的融資需求，但難以獲得所需的資金[1-3]。陳芳認為農戶融資需求同時存在著總量缺口和結構性缺口現象[4]。朱喜和李子奈、嚴太華和劉志明、王萍和郭曉鳴等則認為家庭社會資本存量、信息不對稱、農地流轉等因素是影響農村正規金融機構發放農戶貸款量的重要因素[5-7]。程楊和劉清華、王青文等、吳比等認為農村金融機構加大創新金融產品、簡化貸款流程、改善農村融資條件，可以擴大服務農戶的覆蓋面，有效滿足農戶多元化的金融需求[8-10]。可見，現有研究成果中從供給者角度對增量農村金融機構開展農戶融資意愿的影響因素研究還不多見。本文通過對湖南省133家農村金融機構的實地調查，運用Logit模型和Probit模型，從農村金融機構開展農戶融資的主要目的、獲得利潤大小、融資產品適合度等方面實證分析影響農村金融機構開展農戶融資的意愿因素，以此來提高農村金融機構開展農戶融資意愿程度，幫助農戶獲得所需的融資資金，緩解農戶融資約束難題，從而實現農戶脫貧致富、促進農村經濟健康發展的目標。

二、變量選取、研究假設與模型設定

（一）變量選取及研究假設

1.因變量。本文因變量為農村金融機構是否愿意開展農戶融資服務，采用意愿調查法獲取了133家農村金融機構提供農戶融資服務的相關信息，并選用Logit模型和Probit模型對農村金融機構開展農戶融資服務的影響因素進行實證分析。

2.自變量。根據前期相關研究成果和實地訪問調查，課題組發現：農村金融機構開展農戶融資業務的主要目的、獲得利潤可能性大小、融資產品適合度、政府扶持政策、農戶綜合素質高低、農戶是否擁有充足抵押品、風險控制是否健全等因素可能影響農村金融機構為農戶提供融資服務的意愿。其中：

（1）開展農戶融資業務的主要目的。傳統農村金融機構開展農戶融資業務的主要目的或最終目的是獲得最大化利潤，但由于當前我國二元經濟狀況以及處于金融體制變革的特殊階段，大多數農戶面臨著融資約束難題。為此，政府對金融機構提出一些特殊要求，以解決農戶融資困境和促進現代農業發展。因此，農村金融機構開展農戶融資在近期顯現出多元化目標，有獲取更多利潤、響應政府政策要求、順應市場需求等。如果農村金融機構開展農戶融資業務是為了獲得更多的利潤或順應市場需求，說明機構自身有動力、有意愿開展農戶融資業務。利潤成為農村金融機構積極提供農戶融資的重要考量因素。

（2）獲得利潤可能性大小。不論是農村金融機構的近期目標還是長遠目標，其提供農戶融資的主要目的是為了獲得利潤。獲得利潤的高低對農村金融機構為農戶提供融資服務的意愿程度有重大影響。如果農村金融機構認為提供農戶融資業務獲得利潤的可能性很大，預期獲得的利潤越多，其越愿意為農戶提供融資服務。如果農村金融機構認為提供農戶融資業務獲得利潤的可能性很小，機構也就沒有動力為農戶提供融資支持，就會出現“離農”現象。因此，假定農村金融機構獲得利潤可能性大小與開展農戶融資業務意愿具有正相關關系。

（3）融資產品適合度。當前我國農村金融機構產品研發能力有限，能為農戶提供的有針對性的有效融資產品或服務甚少。如果農村金融機構能夠為不同類型農戶研發與提供合適的融資產品，其交易成本更低，承擔的風險更小，農村金融機構就更愿意為農戶提供資金支持。因此，假定農村金融機構的農戶融資產品適合度與機構開展農戶融資的意愿具有正相關關系。

（4）政府扶持政策強弱。農業是弱質產業，也是關系國計民生的基礎性產業。如果政府加強金融基礎設施建設、制定農戶貸款優惠政策、完善法律保障制度等促進農村金融機構開展農戶融資的相關扶持政策，并且落實到位，可以有效地提高農村金融機構開展農戶融資服務的意愿程度，并幫助農戶順利獲得所需的融資。因此，假定政府扶持政策力度大小與農村金融機構開展農戶融資服務的意愿、農戶融資的可獲得性呈正相關關系。

（5）農戶綜合素質高低。農戶綜合素質高低直接影響著農戶對農村金融機構融資業務的了解程度。農戶越了解其融資業務，越有可能選擇從農村金融機構獲得資金，同時也可以有效地緩解兩者之間信息不對稱問題，有利于增強農村金融機構為農戶提供融資服務的意愿。另外，農戶綜合素質越高，說明農戶生產技能與經營能力越強，其償債能力越強，農村金融機構為農戶提供融資風險越小，機構也越愿意提供融資服務。因此，假定農村金融機構對農戶綜合素質的判斷與農村金融機構開展農戶融資的意愿具有正相關關系。

（6）農戶是否有充足的抵押擔保品。農村金融機構為農戶提供貸款時，一般要求農戶提供合格的抵押擔保品。能夠為融資提供充足的抵押品，說明農戶在一定程度上可以保障信貸資金安全，降低其融資風險，農村金融機構就會有較高放貸的意愿程度。然而，當前農村地區大多數農戶普遍面臨著抵押擔保品不足的問題，導致農村金融機構不太愿意為農戶提供融資支持，將農戶排斥在金融服務之外。因此，假定農戶抵押擔保品充足狀況與農村金融機構開展農戶融資意愿成正向關系。

（7）風險控制機制是否健全。農村金融機構為無有效抵押擔保品、收入較低的農戶提供融資時，通常會面臨較大的信貸風險。如果農村金融機構自身的風險控制機制不健全，不能有效防范與分散農戶融資風險，會產生不良貸款，導致農村金融機構不太愿意為農戶提供融資支持。而農村金融機構擁有健全的風險防范與控制機制，就可以有效分散與降低農戶融資風險，從而有利于農村金融機構提高農戶融資的意愿。因此，假設健全的風險控制機制與農村金融機構開展農戶融資的意愿具有正向關系。

以上各變量的定義與賦值，詳見表1。

表1 模型變量解釋說明與處理說明

（二）模型設定

由于農村金融機構開展農戶融資服務的意愿可以分為愿意和不愿意兩種情況，其中1表示愿意，0表示不愿意，是一個典型的二元離散變量。并且，農村金融機構是否愿意提供農戶融資服務還受到開展農戶融資業務的主要目的、獲得利潤可能性大小等諸多因素影響。因此，選用二元離散選擇模型是分析農村金融機構開展農戶融資意愿影響因素的最佳模型。最常用的二元離散選擇模型是二元Logit計量模型，其誤差項服從標準正態分布，模型形式如下：

（1）式中，Pi表示第i個農村金融機構愿意提供農戶融資服務的概率，yi表示第i個農村金融機構是否愿意提供融資服務，xi為解釋變量，α是常數項，βi是解釋變量的系數，i=1，2，3，……，n。模型一為全部變量納入模型的最初估計結果，模型二為全部變量顯著的最終估計結果。

三、數據描述性分析與實證結果解釋

（一）樣本選擇

課題組采用隨機調查法，于2015年12月選取了湖南省長沙市、常德市、衡陽市等地150家具有代表性的農村金融機構作為調查對象。課題組對這些農村金融機構進行了實地調研，調研內容包括農村金融機構開展農戶融資意愿的情況、開展農戶融資服務的主要目的、農戶融資產品的適合度、金融機構的風險控制機制等方面。調查獲得有效問卷133份，問卷有效率為88.67%。

（二）樣本數據的信度、效度以及描述性分析

1.樣本數據的信度及效度分析

信度和效度分析是檢驗調查問卷是否合格的標準之一。調查問卷只有通過信度和效度分析，才能確保問卷設計有意義。采用Cronbach的α系數進行信度檢驗，計算出α信度系數為0.781（α＞0.7），說明該問卷的量表信度較好。此外，通過KMO檢驗和Bartlett球形檢驗對有效樣本數據進行效度分析，檢驗結果顯示KMO值為0.791，Bartlett 的球形度檢驗的近似卡方值為328.00，達到顯著水平（p=0.000＜0.001），說明問卷結構效度良好。

2.數據描述性分析

從被調查的133家農村金融機構提供農戶融資服務的意愿情況來看，有97家表示愿意向農戶提供融資服務，占樣本總數的72.93%，有36家由于種種原因不太愿意向農戶提供信貸服務，占樣本總數的27.07%（見表2）?？梢?，目前農村金融機構還是存在著不愿意為農戶提供融資服務的現象，體現為機構對農戶融資設定了抵押品條件、貸款利率等較高的融資門檻，農戶面臨著較為嚴重的融資約束。

表2 農村金融機構開展融資服務的情況

調研還發現，愿意為農戶提供融資服務的農村金融機構比不愿意提供農戶融資服務的農村金融機構獲得的利潤更高，融資產品更適合農戶的需求，認為政府扶持政策力度大，農戶受教育程度高，抵押物充足，風險控制更健全（見表3）。可見，農村金融機構提供農戶融資服務獲得利潤的可能性越高、政府有相關扶持政策并且政策力度越大、農戶綜合素質越高、農戶的抵押擔保品越充足，農村金融機構服務農戶的意愿程度就越高。

表3 變量的描述性統計

（三）實證結果分析及解釋

農村金融機構開展農戶融資服務影響因素的Logit回歸模型及結果見表4。模型一為將全部變量納入模型的最初估計結果，模型二為對全部顯著的變量進行估計的結果。從模型的回歸結果來看，模型一和模型二的LR statistic分別是136.76和136.59，均通過了1%顯著性水平檢驗，因此模型一和模型二整體顯著，模型是有意義的。

表4 logit模型回歸結果

開展農戶融資業務的主要目的在模型一和模型二中均通過了5%顯著性水平檢驗，且其回歸系數為正，說明以追求利潤最大化或滿足市場需求為目標而開展農戶融資業務的農村金融機構發放農戶貸款的意愿程度要高于那些為了響應政府政策要求的金融機構，其原因在于農村金融機構最終目的是通過開展農戶融資業務去獲得更多的利潤，才會更有動力和意愿開展其業務。廣大農村地區還需要大量資金支持農戶發展現代農業和促進農村經濟發展，存在較大的農戶融資需求缺口。

獲得利潤可能性大小在模型一和模型二中均通過了1%顯著性水平檢驗，其回歸系數均為正，說明農戶貸款業務獲得利潤可能性大小對農村金融機構開展農戶融資意愿有顯著的正向影響。農村金融機構開展農戶融資業務的主要目的是獲得利潤最大化，這是資金逐利的天性。農村金融機構從中獲取的利潤越多，從短期看可以使機構獲得更多回報，從長遠看越利于機構自身的可持續發展，則農村金融機構就越愿意為農戶提供融資，所以利潤越高越能夠有效提高農村金融機構向農戶提供資金的積極性。

融資產品適合度在模型一和模型二中均通過了5%顯著性水平檢驗，且回歸系數均為正，說明融資產品適合度對農村金融機構開展農戶融資的意愿有正向影響。農村金融機構針對不同類型農戶開發或創新出合適的融資產品，會大大提高機構開展農戶融資業務的意愿。農戶會獲得更多適合的融資資金，有利于緩解農戶面臨的融資約束。

政府扶持政策強弱（X4）在模型一和模型二中均通過了5%顯著性水平檢驗，且回歸系數均為正，說明政府扶持政策對農村金融機構開展農戶融資的意愿有正向影響，與研究假設一致。政府通過適當干預農村金融市場、制定優惠利率政策、完善農戶信用信息系統、加大監管力度、完善法律保障制度等，促進農村金融機構面向農戶發放信貸資金，可以有效緩解農戶面臨的融資約束。

農戶綜合素質高低在模型一和模型二中均通過了5%顯著性水平檢驗，其回歸系數均為正，說明農戶綜合素質高低對農村金融機構開展農戶融資意愿有顯著的正向影響。農戶綜合素質越高，其對農村金融機構的融資條件、融資政策等的認知能力越強，越有利于借貸雙方之間信息對稱，更能激發農村金融機構開展農戶融資業務的積極性，農戶資金的可獲得性就越高。同時，綜合素質越高的農戶，其生產經營與創業創新能力越強，賺取的收入越多，償債能力越強，農村金融機構為其提供融資的風險越小，金融機構發放農戶貸款的意愿也就提升。

農戶是否有充足的抵押擔保品在模型一和模型二中均通過了5%顯著性水平檢驗，且回歸系數均為正，說明農戶擁有充足抵押擔保品對農村金融機構開展農戶融資的意愿有顯著的正向影響。其原因在于，農戶在融資過程中提供充足、有效的抵押擔保品，可以有效減少農村金融機構開展農戶融資的風險，提高其發放農戶貸款的意愿和積極性，提高農戶融資的可獲得性。

（四）穩健性檢驗

本文通過變換計量方法、替換某些解釋變量兩種方式對上述實證回歸結果進行穩健性檢驗。首先，保持解釋變量、被解釋變量不變，運用probit模型對農村金融機構開展農戶融資意愿的影響因素進行實證分析，檢驗結果見表5，與表4的驗證結果基本一致，說明本文回歸結果是穩健的。其次，通過替換某些解釋變量對實證回歸結果進行穩健性檢驗。替換變量與原有變量含義基本接近，具體涉及用政府有無扶持政策變量來替換政府扶持政策強弱變量、用農戶擁有社會資本情況變量替換農戶綜合素質高低。從替換這兩個變量的穩健性檢驗結果來看，主要解釋變量的顯著性水平、相關系數及相關檢驗結果（表6）與基準回歸結果（見表4）相比，沒有發生較大改變，說明本文回歸結果具有穩健性。

表5 農村金融機構提供農戶融資意愿影響因素的probit模型回歸結果

表6 農村金融機構提供農戶融資意愿影響因素的logit模型回歸結果

四、研究結論與政策建議

（一）研究結論

通過對湖南省133家農村金融機構的調查，運用Logit模型和Probit模型實證研究農村金融機構開展農戶融資服務的影響因素，研究結論如下：第一，目前農村金融機構存在著不愿意為農戶提供融資服務的現象，對農戶融資設定了較高的門檻，農戶面臨著較為嚴重的融資約束，給農戶的生活、生產、創業等活動帶來了不利影響。第二，農村金融機構開展農戶融資業務的主要目的、獲得利潤可能性大小、融資產品適合度、政府扶持政策強弱、農戶綜合素質高低、農戶是否有充足抵押擔保品等因素對農村金融機構開展農戶融資的意愿有顯著影響。

（二）政策建議

1.不斷創新金融產品與服務

農村金融機構針對當前不同類型農戶多元化的金融需求進一步細分市場，針對性地研發與創新金融產品與服務，并完善相關配套政策措施，建立金融產品創新激勵與保障機制，調動金融研發人員的積極性，設計更多適合農戶所需的創新型金融產品與服務，提高機構發放農戶融資的意愿和積極性。同時，農村金融機構通過不斷實施貸款流程再造，簡化貸款手續，適當下放農戶貸款審批權限，以此來適應農戶融資需求“短、頻、快” 的特點，幫助農戶及時地獲得所需的融資服務，緩解當前農戶融資約束難題。

2.擴大抵押擔保品范圍，創新抵押擔保方式

農戶缺乏合格抵押擔保品是目前我國農村金融機構不太愿意為農戶提供信貸資金的重要原因。因此，農村金融機構可以依托當前我國農村物權改革，考慮將農村房屋、林權、土地使用權、土地經營權等作為抵押擔保物，進一步擴大當前抵押擔保物的試點品種及范圍，并完善相關工作流程，提高農村金融機構發放農戶貸款的意愿和積極性。農村金融機構還可以通過靈活創新信貸抵押擔保方式，不斷降低農戶融資門檻，同時防范與分散農戶融資風險，幫助農戶更容易獲得其融資資金。

3.加大政府政策扶持力度

政府通過健全農戶信用信息系統、完善法律法規體系等加強金融基礎設施建設，可以解決農村金融機構在發放農戶貸款時農戶與機構之間存在著信息不對稱問題，降低其交易成本，以保障機構合法權益。同時，政府通過優惠政策來引導金融機構加大對“三農”資金扶持，鼓勵在農村地區大力發展新型農村金融機構，并為農村金融機構引入競爭機制，由此激發金融機構通過研發金融產品、簡化農戶貸款流程、創新信貸技術等方式為農戶提供合適的融資產品。此外，政府定期組織金融機構加大金融產品宣傳力度，讓更多的農戶了解最新金融政策、相關金融產品，不斷提高農戶金融意識，充分調動農戶積極參與金融方式來獲得所需的資金，實現擴大再生產、實施創業創新等活動，從而實現脫貧致富的目標。