我國金融資產管理公司資本監管影響及應對策略

李琪 劉文

摘要：在“嚴監管、防風險、強主業”的金融監管背景下，銀保監會專門出臺了金融資產管理公司資本監管文件，旨在系統性地加強資產公司資本監管，引導資產公司聚焦不良資產主業。文章介紹了資本監管新規的出臺背景，從資本監管框架、資本充足性、杠桿率、資產風險權重、附屬非金融機構最低資本、資本計量等方面分析了新規的核心內容和對資產公司的潛在影響，最后有針對性地提出了策略建議。

關鍵詞：金融資產管理公司；資本監管；風險管理；政策解讀

一、 引言

資本監管是當前國際和國內監管部門對金融機構監管的主要手段。按照宏觀審慎與微觀審慎相統一，統一監管與分類指導相結合，短期影響與長期效應相互兼顧的總體思路，基于金融資產管理公司的改革發展和監管實踐，借鑒《巴塞爾資本協議Ⅲ》和《商業銀行資本管理辦法（試行）》的框架和方法，銀保監會出臺了《金融資產管理公司資本管理辦法（試行）》（簡稱《資本辦法》）?！顿Y本辦法》是首個系統全面針對資產公司的資本監管辦法，是我國金融機構資本監管體系的重要組成部分，將對我國資產公司的轉型發展起到深遠影響。

二、 《資本辦法》的主要內容

《資本辦法》共6章84條4個附件，全面規定了資產公司集團和集團母公司的資本充足率、杠桿率、資本管理、監督檢查及信息披露的內容。

1. 建立資本監管三大支柱：資本要求、監督檢查和信息披露?！顿Y本辦法》沿用巴塞爾資本協議監管框架，建立了資產公司資本監管三大支柱：第一支柱是資本要求，規定了母公司核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率和杠桿率，并規定了集團超額資本、集團財務杠桿率?！?br>