我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司資本監(jiān)管影響及應(yīng)對(duì)策略

李琪 劉文

摘要：在“嚴(yán)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)主業(yè)”的金融監(jiān)管背景下，銀保監(jiān)會(huì)專門出臺(tái)了金融資產(chǎn)管理公司資本監(jiān)管文件，旨在系統(tǒng)性地加強(qiáng)資產(chǎn)公司資本監(jiān)管，引導(dǎo)資產(chǎn)公司聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)。文章介紹了資本監(jiān)管新規(guī)的出臺(tái)背景，從資本監(jiān)管框架、資本充足性、杠桿率、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、附屬非金融機(jī)構(gòu)最低資本、資本計(jì)量等方面分析了新規(guī)的核心內(nèi)容和對(duì)資產(chǎn)公司的潛在影響，最后有針對(duì)性地提出了策略建議。

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)管理公司；資本監(jiān)管；風(fēng)險(xiǎn)管理；政策解讀

一、 引言

資本監(jiān)管是當(dāng)前國(guó)際和國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的主要手段。按照宏觀審慎與微觀審慎相統(tǒng)一，統(tǒng)一監(jiān)管與分類指導(dǎo)相結(jié)合，短期影響與長(zhǎng)期效應(yīng)相互兼顧的總體思路，基于金融資產(chǎn)管理公司的改革發(fā)展和監(jiān)管實(shí)踐，借鑒《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》和《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的框架和方法，銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《金融資產(chǎn)管理公司資本管理辦法（試行）》（簡(jiǎn)稱《資本辦法》）。《資本辦法》是首個(gè)系統(tǒng)全面針對(duì)資產(chǎn)公司的資本監(jiān)管辦法，是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資本監(jiān)管體系的重要組成部分，將對(duì)我國(guó)資產(chǎn)公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展起到深遠(yuǎn)影響。

二、 《資本辦法》的主要內(nèi)容

《資本辦法》共6章84條4個(gè)附件，全面規(guī)定了資產(chǎn)公司集團(tuán)和集團(tuán)母公司的資本充足率、杠桿率、資本管理、監(jiān)督檢查及信息披露的內(nèi)容。

1. 建立資本監(jiān)管三大支柱：資本要求、監(jiān)督檢查和信息披露。《資本辦法》沿用巴塞爾資本協(xié)議監(jiān)管框架，建立了資產(chǎn)公司資本監(jiān)管三大支柱：第一支柱是資本要求，規(guī)定了母公司核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率和杠桿率，并規(guī)定了集團(tuán)超額資本、集團(tuán)財(cái)務(wù)杠桿率。……