企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及管理研究

詹慧

【摘要】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、必然性和不確定性，這就要求企業(yè)的所有者、經(jīng)營(yíng)者要清醒地認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在。過(guò)去，不少企業(yè)由于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足、管理不到位，致使企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至破產(chǎn)倒閉。我國(guó)不少企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率極高，房地產(chǎn)企業(yè)承受著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患已成為很多集團(tuán)企業(yè)生存發(fā)展迫切需要解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 內(nèi)控制度

在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的年代，企業(yè)作為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要部分，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是越來(lái)越大的，特別是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，如今它們正面臨著越來(lái)越多的內(nèi)部與外部的競(jìng)爭(zhēng)，財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)也在隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇變得越來(lái)越突出。在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚未健全的情況下，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)更是成為不可回避的問(wèn)題。所以，要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，然而，在現(xiàn)實(shí)中，大多企業(yè)都是強(qiáng)調(diào)如何有效地規(guī)避、防范財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，反而忽視了對(duì)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的基本常識(shí)的研究學(xué)習(xí)。就企業(yè)本身而言，其所有的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)都是因?yàn)槠髽I(yè)的不正常負(fù)債經(jīng)營(yíng)所引起的。

1 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.1 財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤

財(cái)務(wù)決策的失誤是企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的一個(gè)重要原因，要避免財(cái)務(wù)決策出現(xiàn)失誤的前提就是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策科學(xué)化。比如：財(cái)信企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)決策存在經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象，這樣就會(huì)導(dǎo)致決策失誤常常發(fā)生，從而產(chǎn)生了財(cái)務(wù)危機(jī)。公司決策失誤所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)危機(jī)的主要表現(xiàn)有：第一，投資方案的失誤。很多的投資方案在投資前未經(jīng)過(guò)科學(xué)的可行性論證，就帶有了比較大的盲目性，這會(huì)導(dǎo)致方案在實(shí)施之后，沒(méi)有給公司帶來(lái)效益反而帶來(lái)了不良的負(fù)面影響。第二，盲目追求高速度。公司在快速發(fā)展之時(shí)，經(jīng)營(yíng)者的頭腦比較容易發(fā)熱，他們忽視了速度如果過(guò)快，就會(huì)使公司永遠(yuǎn)處于資金的短缺當(dāng)中，還會(huì)造成管理人才缺乏。第三，盲目地鋪攤。多元化的優(yōu)勢(shì)是通過(guò)業(yè)務(wù)的組合來(lái)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。然而，對(duì)于不相關(guān)的多元化，其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上并不會(huì)減少。

1.2 企業(yè)內(nèi)部關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是其產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，企業(yè)與內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間在資金的管理及使用方面存在權(quán)責(zé)不明和管理混亂現(xiàn)象，造成資金的使用效率低下，資金的流失嚴(yán)重，資金安全性不能得到保障。第一，比如：財(cái)信企業(yè)集團(tuán)的資金結(jié)構(gòu)十分不合理，負(fù)債資金的比例過(guò)高。而資金結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)的全部資金來(lái)源于權(quán)益資金和負(fù)債資金比例關(guān)系。另外，公司的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率較低，存貨占比相對(duì)較大，利潤(rùn)下降，這就造成了資金被無(wú)效占用，加重了公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。如果長(zhǎng)期庫(kù)存存貨，公司還要承擔(dān)市價(jià)滑落產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失和保管不慎損失。第二，比如中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)公司，由于其財(cái)務(wù)核算的明細(xì)賬不明確，財(cái)務(wù)實(shí)行集中核算，總公司的財(cái)務(wù)部的收入會(huì)計(jì)負(fù)責(zé)所有分公司的收入及相關(guān)會(huì)計(jì)核算的工作，其工作量比較大，所以，每一個(gè)分公司的財(cái)務(wù)賬簿沒(méi)有根據(jù)代理商來(lái)建立傭金費(fèi)用的明細(xì)賬，各個(gè)分公司的財(cái)務(wù)賬上的傭金成本沒(méi)有體現(xiàn)出每個(gè)代理商傭金的明細(xì)，不利于對(duì)代理商的具體情況進(jìn)行管理，影響了年終財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)成本準(zhǔn)確性。

1.3 財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境

企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境是復(fù)雜多變的，這是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)外部原因。一般來(lái)說(shuō)，持續(xù)的通貨膨脹，會(huì)使得企業(yè)的資金供給持續(xù)地出現(xiàn)短缺，貨幣性的資金在持續(xù)貶值，而實(shí)物性的資金在相對(duì)升值，資金的成本持續(xù)升高。如果利率變動(dòng)，就一定會(huì)產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)，其中包括支付利息過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)、利息投資出現(xiàn)虧損風(fēng)險(xiǎn)以及不能履行償債義務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素也是會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有較大的影響。財(cái)務(wù)管理環(huán)境有復(fù)雜性與多變性的特點(diǎn)，外部環(huán)境的變化可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也有可能使公司面臨威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)一旦不能夠適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，定會(huì)給企業(yè)集團(tuán)日常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，很多的企業(yè)集團(tuán)雖然建立了財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，但因?yàn)闄C(jī)構(gòu)的設(shè)置不合理、管理人員的素質(zhì)偏低、財(cái)務(wù)管理的規(guī)章制度尚未健全，管理的基礎(chǔ)工作欠缺，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力與應(yīng)變能力，其具體地表現(xiàn)在企業(yè)不能對(duì)外部環(huán)境的變化進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見(jiàn)、反映滯后、措施不力，從而產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施

2.1 建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制

我國(guó)企業(yè)集團(tuán)可以建立健全有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警相關(guān)機(jī)制，將企業(yè)的非正常的經(jīng)營(yíng)情況控制在最初的階段，以此來(lái)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)?yè)p失的可能性。管理人員可以通過(guò)全面預(yù)算來(lái)建立有效的預(yù)警機(jī)制，只有通過(guò)預(yù)算和實(shí)際之間的比較、分析，才能夠給企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供一個(gè)更為客觀、有利的參考依據(jù)，并制定出調(diào)整企業(yè)集團(tuán)行為的強(qiáng)有力的措施，對(duì)企業(yè)未來(lái)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理科學(xué)預(yù)測(cè)。這樣強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，能夠?qū)ζ髽I(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)進(jìn)行揭示、分析以及預(yù)先防范，以實(shí)現(xiàn)規(guī)避和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2.2 對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化

雖然企業(yè)集團(tuán)采取了負(fù)債經(jīng)營(yíng)，這樣可以發(fā)揮負(fù)債的杠桿效益，給企業(yè)帶來(lái)了相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益。但是，負(fù)債應(yīng)該要控制在合理范圍之內(nèi)，過(guò)高的負(fù)債率不僅不能給企業(yè)帶來(lái)高利潤(rùn)，而且還會(huì)增加企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果負(fù)債超出了一定比例，負(fù)債率與風(fēng)險(xiǎn)·就是成正比的。因此，企業(yè)集團(tuán)要結(jié)合自身的實(shí)際情況，權(quán)衡自己的實(shí)際能力，研究分析抗風(fēng)險(xiǎn)能力、融資能力和獲利能力，以制定出科學(xué)合理的資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)最刁、化。

2.3 綜合運(yùn)用各種手段，將風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化

綜合運(yùn)用各種手段，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。比如：對(duì)貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，實(shí)行全球現(xiàn)金凈額的結(jié)算，如果企業(yè)有多種貨幣現(xiàn)金流，可以在集中化管理的基礎(chǔ)之上，將某些子公司或部門(mén)現(xiàn)金進(jìn)行集中，實(shí)行現(xiàn)金凈額的結(jié)算，企業(yè)也能夠?qū)嵭泄镜膬?nèi)部借貸，對(duì)于整個(gè)企業(yè)內(nèi)的資金盈余與短缺進(jìn)行一個(gè)長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)管理。如果企業(yè)某一個(gè)部分需要進(jìn)行長(zhǎng)期融資，而另一個(gè)部分有比較多的現(xiàn)金用于投資時(shí)，把二者相結(jié)合，降低利息成本，讓企業(yè)對(duì)于整個(gè)的借款過(guò)程實(shí)施較多的控制。

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