FDI競爭力評價指標體系研究

史璇 熊玫 趙卓琳

內容摘要：經濟全球化為世界各國帶來了不可忽視的投資機遇，越來越多的國家進入國際市場當中。對外直接投資（FDI）已經成為了現階段各國重要的經濟戰略之一，是拉動世界經濟增長的主要動力。FDI競爭力直接決定了投資國的國際競爭力，對其效果評價至關重要。因此，構建適用于經濟全球化下的FDI競爭力評價指標體系，并分析先進國家產業的FDI競爭力水平，對找出我國與其他國家差距，對提高我國FDI競爭力有重要的理論價值和實踐意義。

關鍵詞：對外直接投資 競爭力 評價指標體系

FDI是經濟全球化下促進各國經濟發展的有力手段。近年來，隨著我國“走出去”戰略的不斷推進，越來越多的產業進入國際市場的經濟活動中，尋求新的發展機遇。據統計，我國對外直接投資額連年增加。2017年我國FDI同比增長23.6%，FDI總額高達13573億美元，首次成為除美國外的全球第二大對外投資國。同時在不發達國家地區中，我國也是最大的對外投資國，如圖1所示。

由圖1可知，我國對外直接投資額近年來一直呈現上升的趨勢，且增速不斷提高。對外直接投資額的快速增加在很大程度上加劇了不同國家進行對外投資的競爭。因此，提高FDI競爭力，提高FDI的成功幾率，可以為“走出去”的國家產業帶來可觀的經濟效益。在經濟全球化的背景下，本文構建了適用于當前形勢的FDI競爭力評價指標體系，并依此分析2017年對外直接投資額位于世界前十位的美國、中國、荷蘭、日本、加拿大、中國香港、法國、愛爾蘭、西班牙、德國的FDI競爭力水平，找出我國與世界其他先進國家和地區在FDI競爭力的差距，為提高我國FDI競爭力，拉動我國經濟的發展提供重要實踐參考。

FDI競爭力研究綜述

FDI競爭力是一個國家或者企業國際競爭力的重要體現。隨著經濟的全球化，FDI對提高國家的國際競爭力，促進國家經濟發展有著越來越重要的作用。然而目前大部分學者著眼于研究FDI與一國或產業國際競爭力之間的關系。比如，Gokmenoglu et al研究表明，一個國家對外直接投資額與其國際競爭力的關系是相輔相成的，即FDI能夠增強國家或產業發展動力，提高國家產業的生產效率，提升國家產業的國際競爭力水平；反過來，國家或產業國際競爭力的提高可以吸引大量外資流入，增強FDI實力；冀相豹以協整理論為基礎，以我國FDI和對外貿易進出口的關系為研究對象，說明了影響FDI變化的直接原因是進出口貿易。此外，部分學者逐漸將研究重點偏向于FDI競爭力的評價上。Ngoc et al認為國內生產總值是衡量一個國家經濟規模的重要指標，也是考察一個國家FDI競爭力的重要因素；Niels Hermes在其研究中總結了影響FDI競爭力的因素。張述存認為國家所在市場的經濟穩定性、貨幣發行的穩健性以及宏觀經濟政策調整都會直接影響一個國家對外投資競爭力的高低；孫朋杰則優化了FDI競爭力的評價指標，并通過案例分析比較了中國及其他國家的FDI競爭力，提出了提高我國FDI競爭力的政策建議。

綜上所述，盡管國內外關于FDI競爭力的研究比較多，但針對其評價指標進行研究的比較匱乏。FDI競爭力在很大程度上與國際競爭力在本質上具有相似性，即衡量國際競爭力的指標也可以用來衡量一個國家或產業的FDI競爭力。因此，為了構建適合于經濟全球化背景下的FDI競爭力的評價指標，本文選用了研究比較成熟的衡量國際競爭力的貿易競爭力指數、市場占有率和顯示性比較優勢指數，利用這三種單指標評價方法來對選取的前十名國家和地區的FDI競爭力進行分析。

投資競爭力指數。投資競爭力指數實質上是一個國家或者產業對外直接投資量和吸引外資投入量之間的差額占對外直接投資量和吸引外資投入量總額的比重。在國際競爭力評價研究領域內，投資競爭力指數常常用來衡量一個國家或產業，在經濟全球化的國際開放環境中的投資績效和投資競爭實力，并且該指數不受經濟、貨幣政策等宏觀因素的影響，能夠在一定程度上代表該國家或者產業在國際投資市場上的身份和地位。因此，投資競爭力指數比較適合用作國際上對FDI競爭力評價指標。某時期某國家或產業的投資競爭力指數的計算公式為：

投資競爭力指數=（對外直接投資量-吸引外資總量）/（對外直接投資量+吸收外資總量）

投資競爭力指數的絕對值范圍一般在0和1之間。若計算得到的投資競爭力指數是正數，則說明某國或者產業的FDI量大于吸引外資投入總量，是凈FDI國。投資競爭力指數越靠近兩端極值，越靠近1或者-1，越說明該國或者產業屬于凈對外直接投資國或者凈吸引外資流入國，也就能說明該國或產業在FDI的競爭力或者吸引外資流入的競爭力越大。

市場占有率。市場占有率是一個國家或者產業對外直接投資額在國際投資市場對外投資總額中所占的比重。即一個國家或產業在國際投資市場的占有率越高，越能代表該國家或產業對國際市場的控制能力。這種對國際投資市場的控制能力能夠為國家或者產業帶來利潤也能夠提高國家或產業的市場競爭力。因此，市場占有率可以作為測量FDI競爭力的評價指標。某時期某國家或產業在國際投資市場上的占有率計算公式為：

市場占有率=對外直接投資量/世界對外投資總量

顯示性投資比較優勢指數。顯示性投資優勢指數代表一個國家中某產業對外直接投資額與世界總體在該產業上的對外直接投資總額的相對優勢。顯示性投資比較優勢指數一般大于0，中性值為1。若顯示性投資比較優勢指數小于1，說明該國在該產業的對外直接投資上相比于世界水平處于比較劣勢地位；顯示性投資比較優勢指數大于1，則說明該國在該產業的FDI上相比于世界水平處于優勢地位。顯示性投資比較優勢指數越大，代表比較優勢越大。顯示性投資比較優勢指數由于是相對比值，可以客觀科學的反映某國不同產業對外直接投資的競爭力，因此可以作為某產業對外直接投資競爭力的評價指標。某時期一國在某產業上的顯示性投資比較優勢指數計算公式為：

FDI競爭力評價指標應用分析

本研究通過查詢2017年《世界投資報告》，搜集了2017年FDI排前10位的投資國家和地區的對外直接投資額、吸引外資額等數據，分別分析貿易競爭力指數、市場占有率和顯示性投資比較優勢指數對國家（地區）或產業FDI競爭力評價應用。2017年世界FDI排名前十國家和地區數據如圖2所示。

投資競爭力指數評價指標分析。通過圖2前十位國家和地區FDI和吸引外資數據，經計算可得到2017年的投資競爭力指數如表1所示。由表1可知，各個國家和地區投資競爭力指數差異性較大。美國的投資競爭力指數為-0.1462，值為負，表明美國FDI量小于吸引外資總量，屬于凈外資流入國。同樣情況的還有中國香港，投資競爭力指數為-0.2645。投資競爭力為負即表示美國和中國香港地區盡管對外直接投資額很高，但其整體經濟發展主要以吸引外資投入為主；而且中國香港地區投資競爭力數值的絕對值大于美國投資競爭力數值的絕對值，表明中國香港地區在FDI競爭上更加傾向吸引外資投入。除美國和中國香港地區外，其他國家的投資競爭力數值為正，表明除美國和中國香港地區外，其他8位對外直接投資量大于吸引外資總量，是凈對外直接投資國，對國家整體經濟的促進比較依賴于FDI。在這些國家中，日本投資競爭力數值最高，為0.8874，表明日本經濟的發展極度依賴FDI；同理德國以0.5794的數值排名第二；荷蘭、加拿大、法國、愛爾蘭和西班牙投資競爭力數值相近；而中國投資競爭力為0.1603，表明中國FDI和吸引外資上比較均衡，盡管比較偏向FDI經濟發展模式。

市場占有率評價指標分析。通過圖2前十位國家和地區FDI和吸引外資數據，同理經計算可得到市場占有率指標，如表2所示。從表2的市場占有率可以看到，2017年FDI前十名國家和地區的FDI競爭力水平高低。從數據結果上來看，FDI競爭力最高的是美國，最低的是德國。2017年美國以21.24%的市場占有率遙遙領先，成為世界上FDI第一大國；中國以13.02%的市場占有率排名世界第二；與中國市場占有率相近的還有荷蘭（12.04%）、日本（11.25%），分別排在第三位和第四位，也說明這三個國家從市場占有率指標分析來看FDI競爭力水平不相上下；加拿大、中國香港地區、法國、愛爾蘭、西班牙和德國的市場占有率較低，與美國、中國、荷蘭和日本數據差距比較大。

顯示性投資優勢指數評價指標分析。顯示性投資優勢指數比較側重衡量一個國家某產業的對外直接投資競爭力。為了研究現實性投資優勢指數在FDI競爭力評價領域的實用性，本文查閱2017年世界投資報告，以數據較為全面的制造業、采礦業、電信業、服務業、零售業和金融業為切入點，根據公式得到各個產業的顯示性投資優勢指數。選取美國和中國兩國的產業數據進行國家之間顯示性投資優勢指數的比較分析，如表3所示。

從表3中美國在制造業、采礦業、電信業、服務業、零售業和金融業的顯示性投資優勢指數可知，美國在服務業FDI上數值為2.8632，代表美國在該產業的FDI上相比于世界水平處于優勢地位，并且指數越大，代表比較優勢越大。美國其他產業指數均在0.5上下，表示美國在制造業、采礦業、電信業、批發零售業和金融保險業的FDI比較均衡。從投資競爭力指數分析可以得到，美國比較依賴于吸引外資投入拉動經濟發展。所以盡管美國在FDI上處于世界首位，但隨著美國經濟發展戰略的整體調整，FDI的主要產業競爭優勢逐漸減弱。

中國在制造業、采礦業、電信業、服務業、零售業和金融業的顯示性投資優勢指數分布差距較大。一方面，采礦業和服務業的指數比較大，均超過了2，說明中國在這兩個產業的FDI上相比于世界水平處于優勢地位，并處于FDI的絕對競爭位置。這和中國自從改革開放后大力發展礦業和服務業的政策有關，并且在礦業和服務業上有著一定的競爭實力和豐富的FDI的成功經驗。另一方面，制造業和電信業指數比較小，分別為0.2832和0.2772，說明中國在制造業和電信產業FDI競爭力比較薄弱。在實際行業發展中，中國在電信領域和制造業領域的FDI比較困難，因為嚴格繁瑣的審查制度使制造業和電信業的對外投資項目不斷遭遇東道國壁壘。中國在金融業和零售批發業的指數為0.6603和1.1241，發展趨勢良好。這是由于中國的金融業發展水平不斷提高，行業規范不斷完善，中國金融保險業逐漸積累了FDI的發展潛力，并且近些年國內商業銀行對海外投資也有很多成功經驗，其市場競爭力隨著FDI的增加不斷提高。

結論

本文采用比較成熟的衡量國際競爭力的貿易競爭力指數、市場占有率和顯示性比較優勢指數這三種指標評價方法對經濟全球化背景下的FDI競爭力進行評價，并通過查閱世界投資報告，對2017年世界上對外直接投資額排名前十的國家和地區進行實用研究比較。研究結論如下：第一，投資競爭力指數是從吸引外資和FDI兩個方面衡量一個國家的FDI競爭力在世界FDI競爭力水平的高低，比較全面，應用價值較高；第二， 市場占有率指標比較直接易操作，實用性較高。其數值的大小可代表國家FDI競爭力的高低；第三，顯示性投資優勢指數比較側重于衡量一個國家某產業的FDI競爭力。國家在FDI實際過程中，已經開始對不同的產業進行戰略性的選擇。也就是國家可以在目前各個產業FDI競爭力的基礎上，選擇相對優勢比較大的產業進行FDI，以便更直接有效地獲得經濟全球化帶來的利潤。貿易競爭力指數、市場占有率和顯示性比較優勢指數可多維度、較全面地反映國家或產業對外直接投資的能力和競爭力，可操作性強。不過僅使用單指標來評價FDI競爭力，評價比較片面。在將來的研究中，可以將這三個指標整合在同一國家產業對外直接投資競爭力的評價上，從而能夠比較全面的對國家對外直接投資競爭力進行整體評價。

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