我國供應鏈金融發展分析

趙金燕，李 楠

一、引言

在如今愈演愈烈的競爭旋渦中，特別是對于那些發展空間良好卻飽受現金流制約的中小型企業而言，常會由于上下游企業的付款政策而造成資金短缺這一大問題。這一大問題已影響到了供應鏈的穩定性以及財務成本，成了制約供應鏈發展的主要問題。在這一背景下，供應鏈研究和探索的中心逐漸由對信息流、物流、資金流的控制轉向了加強提升資金流效率的供應鏈金融層面。

二、供應鏈金融的概念

（一）供應鏈金融的多層面解釋

供應鏈金融就是銀行圍繞核心企業，把上下游中小企業的資金流和物流的不可控風險轉化為供應鏈整體的可控風險的一種金融服務。供應鏈金融含義也可以從多方面對比分析來具體闡述。

1.供應鏈金融與傳統金融的比較

在傳統金融中，銀行通常對供應商和經銷商很少融資，而更關注一些焦點企業。但供應鏈金融是將買賣雙方以及第三方物流和金融機構緊密聯系在一起的,同時結合了商業運作，物流運作以及金融管理為一個整體的管理行為和過程。它實現了用供應鏈物流來盤活資金，同時資金也拉動供應鏈物流的作用。二者比較，供應鏈金融中的服務商不僅保持著對焦點企業的信息交流和大力支持，對供應商和經銷商也提供了優惠政策。

2.供應鏈金融與產業金融、物流金融的比較

物流金融指商業銀行和類金融機構以對物流和資金流的控制為基礎，借助第三方物流公司或核心產業的信用綁定等風險控制技術，為供應鏈上的客戶提供的金融服務。產業金融指商業銀行和類金融機構為這一企業或組織提供的資金融通服務，其包括供應鏈金融。三者總結來說具有一定的從屬關系，物流金融包含于供應鏈金融，供應鏈金融又包含于產業金融。

（二）供應鏈金融的特點

供應鏈金融根植于產業，由產而融，產融結合，以供應鏈為基礎，客戶為中心，實行差異化的服務。覆蓋全鏈條的金融服務，實行一鏈一策的定制化風控，實現多元化的支持體系，是供應鏈的潤滑劑。據此可看出供應鏈融資整體上具有自償性，商品融資的特點。具體可總結為以下三個特點：

1.還款來源自償性：自償性就是指所得銷售收入首先用于歸還貸款。產品設計的基礎在于授信項下的資產支持，授信償還歸結于資產項下現金回流，如保付代理。

2.操作的封閉性：指銀行不僅對資金流和物流要全流程控制，對信息流也要全程控制。如動產質押授信業務，銀行對企業所屬貨物進行質押所得到的資金直接用于原材料采購，企業再以分批追加保證金的形式贖出貨物進行銷售，實現整個融資過程的全程控制。

3.注重操作風險性：降低對企業財務報表的注重程度，避免由于企業信用的評價過低而失去風險控制，風險控制重心后移至操作環節的實時監控，建立專業化平臺進行封閉評估。

三、我國供應鏈金融市場分析

現在，我國供應鏈金融市場的需求不僅僅來自于貸款困難的中小企業，越來越多的領域都需要一個成熟的供應鏈金融模式。其中一些企業已取得了小規模的成就，如生產領域的新希望六和實現了產業與金融資源的高度融合，中國首家為中小企業提供貿易外包服務的一達通企業等，這些企業的成功為中國供應鏈金融的良好發展提供了信心。

針對我國的供應鏈金融市場，根據農作物生產，食材配送等活動中產生的時間差，產品在產地和銷地的貿易活動中由于地點轉移產生的空間差以及通過采購、融資等來補齊供應鏈以維持企業正常運營等一系列現象，我們可以把供應鏈金融市場分為三個領域。

（一）生產領域供應鏈金融

生產領域的供應鏈金融就是通過加強對自身供應鏈的建設，特別是服務供應鏈的打造。形成以焦點企業為主導的，上下游客戶網絡為基礎的供應鏈服務體系。通過產業供應鏈服務化，尤其是對金融資源的運用來實現供應鏈的順利運營。生產領域的供應鏈金融模式首先有利于自身供應鏈的建設和發展，特別是穩定上下游關系。其次促進商流、物流、金融三個環節高效融合，有效降低供應鏈風險。拓展產業服務化的空間和領域，更好地通過金融打造產業供應鏈，同時通過產業供應鏈的發展，進一步帶動金融資源的增值，實現產業與金融資源的高度融合。

（二）物流領域供應鏈金融

弘信國際物流有限公司就是一個物流領域中專業的供應鏈平臺運營商，該公司執行供應鏈金融和物流整合一體化的方案，通過建立中央倉庫和倉儲配送中心，為客戶解決了庫存問題，降低了運輸配送成本。不僅合理的提高了資金的利用率，同時還為客戶提供精準的物流配送服務，解決了物流運輸的精確控制跟蹤問題。據此我們可以知道，物流領域的供應鏈金融就是物流企業利用自身的服務能力，通過把握客戶企業的經營信息和商品的流動信息開展物流服務。物流領域的供應鏈金融加深了物流公司與客戶之間的關系，不僅能為客戶提供高質量、高附加值的物流與加工服務，還能為客戶提供間接或直接的金融服務，提高了供應鏈整體績效和客戶的經營與資本運作效率。

（三）貿易流通領域供應鏈金融

在貿易流通領域的供應鏈金融模式中，企業貿易中采購代理的環節尤為重要。其借助供應鏈金融，使貿易業務控制在企業手中，并通過進一步掌控物流來帶動金融資源的延伸。據了解，當前對于中小企業的進出口外包市場一片空白，一達通企業服務有限公司看準這一商機，成為中國首家面向中小企業的外貿綜合服務平臺。該公司集中分散開的外貿交易服務資源，通過互聯網一站式為個人以及廣大中小企業提供所有外貿交易所需的進出口環節服務。通過貿易信息的整合，將融資、物流服務、匯率管理進行整合，拓展了貿易服務化的空間和領域，降低貿易成本，通過金融實現貿易。

四、供應鏈金融的發展趨勢

互聯網的廣泛運用使供應鏈金融也隨之取得快速發展，迎來了黃金時期。在以后的發展道路上，供應鏈金融將出現如下發展趨勢：

（一）與互聯網技術結合加深

互聯網技術在金融領域的應用近年來是越來越廣泛，互聯網使銀行，核心企業，上下游企業以及物流企業之間的信息傳遞更加快速便捷，也減低了成本。因此線上化就成了供應鏈金融的一大趨勢，各家銀行也是推出了眾多的在線供應鏈金融產品。例如，中國銀行的融易達和銷易達，農業銀行的數據網貸，平安銀行的橙e平臺等。同時，電商企業也是積極地發展供應鏈金融。其中，阿里巴巴、京東和蘇寧就是典型代表，先后成立小額貸款公司，為電商平臺上的企業提供融資服務。而在未來，互聯網技術與供應鏈金融的聯系只會更深度地融合。

（二）大數據技術充分體現應用

由于供應鏈中的上下游企業多為小微企業，而銀行又較難準確把握這種企業的真實財務數據，因此一般銀行都不愿向這樣的行業提供融資服務。平臺可以搜集梳理采購商和供應商的信息提供給銀行并保證其真實性，這樣就滿足了小微企業的融資需求。而大數據技術的應用可以更加快速地分析整理這些大量且非標準化的交易數據，提高了信息的利用率，節省了企業成本。現在除云處理外，物聯網、移動互聯網等新興計算形態也將使大數據在供應鏈金融得到充分的體現。因此大數據技術的廣泛運用成為互聯網趨勢浪潮下的另一種供應鏈金融的發展趨勢。

（三）精細化和垂直化

不同的行業具有不同的行業特性，因此金融服務的需求也就隨之多樣化。在這樣的前景下，就會促使供應鏈金融向更加精準專業，垂直細分的方向發展。參與供應鏈金融的主體為了可以提供更加靈活和個體化的供應鏈融資產品，就要更充分了解各行業的屬性和特征，加強自身的分析判斷能力，根據具體需求為其提供量身定做的金融服務。目前，包括核心企業，電商平臺以及商業銀行等主體都已在各細分產業領域中布局了供應鏈金融業務。我們可以相信在未來將會有更多細分行業的供應鏈金融模式出現。

（四）發展逐漸平臺化和生態化

中國供應鏈金融最終將會實現物流、商流、資金流以及信息流的四流合一，未來的大發展趨勢就是成為一個產融結合的生態系統平臺。必將會向著平臺化的趨勢發展，再由平臺模式建立成一個產融結合的生態系統，使其不再是一個單向的價值鏈，而是成為一個可以使多方互利共贏的商業生態系統。這種商業模式具有長遠的戰略價值，使供應鏈金融的各個參與主體跨區域跨部門地結盟成一個共同的系統進行充分的合作與競爭，使中國的供應鏈金融領域產生更多樣化的發展模式與創新服務類型。

五、結論

改革開放以來中國成為大量跨國企業供應鏈的匯聚地，大多企業開始加深強化自身物流供應鏈的整體服務。在未來的發展道路上，通過加強政府引導和金融機構支持來實現企業的產融結合，建設供應鏈金融發展的良好環境，消除區域發展不平衡，打破企業間的壁壘，促進多方信息在共享平臺上開放，完善信用評級制度，加強供應鏈金融的不斷創新，不斷完善我國供應鏈金融的法律漏洞。在全球供應鏈金融發展浪潮中，把握正確的方向促進我國供應鏈金融市場蓬勃發展。

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