機構觀點

美元走強能否持續

進入9月，美元走勢轉為低迷，其前期走強的態勢能否持續？

荷蘭國際集團表示，近期宜對美元保持觀望態度。因未來美元面臨諸多挑戰，包括中美貿易局勢、美國商業活動數據、鷹派美聯儲以及更高的能源價格等。

高盛認為，全球經濟增長情況開始改善，差異性可能收窄，這使得美元的基本面優勢可能將消失。在此背景下，預計美元將在未來12個月下跌7%。

道明證券北美外匯策略主管Mark McCormick認為，相比美聯儲的緊縮路徑，美股近期的漲勢對美元的幫助更大， 但如此狀態下的美元并不健康。鑒于回購、財政刺激等因素對美股的刺激是暫時性的，美元所受到的支撐也是脆弱的。

歐元前景如何

隨著9月美元走勢轉弱，歐元得以反彈，其前景如何？

美銀美林認為，盡管意大利風波導致歐元在短線受到打壓，但歐元將在年底和明年上漲，因為歐央行結束QE和明年首次加息將對歐元形成支撐。

德國商業銀行認為，美元的前景則不再那么樂觀，美聯儲能否保持加息速度令人懷疑，貨幣政策預期可能開始偏向歐元，對其形成支撐。

摩根士丹利認為，歐元空頭主要因為意大利政局的不確定性，以及歐洲銀行的風險敞口，但這兩個風險都存在被過分解讀的情況。歐元兌美元已經從8月的低位開始反彈，目前看來漲勢有望延續。

金價能否迎來轉折

金價近幾月維持低迷，而9月隨美元走弱稍有反彈，是否意味其會迎來轉機？

富國銀行投資機構表示，目前黃金的低價水平是一個極好的機會，是長期投資者不應錯過的好交易。美元強勢難以持續、黃金市場極度看空，外加股市高漲，為廉價的黃金帶來了入場機會。

凱投宏觀認為，雖然近期金價有所反彈，但展望未來，預計印度和中國消費者的需求將會下降，這是金價將保持低位的重要原因。

道明證券表示，隨著美元漲勢觸頂，以及黃金創紀錄水平的空頭頭寸解除，金價“可觀的漲勢”將在今年晚些時候到來。而美聯儲明年將結束緊縮周期，也支撐金價的重大轉向。