關(guān)于企業(yè)運(yùn)用期貨投資工具管理農(nóng)產(chǎn)品流通的若干思考

摘 要：在近期發(fā)生的中美貿(mào)易戰(zhàn)中，農(nóng)產(chǎn)品成為兩國(guó)博弈的主戰(zhàn)場(chǎng)，大豆更是在其中扮演著重要的角色。我國(guó)是大豆進(jìn)口大國(guó)，國(guó)內(nèi)種植分布不均而總體需求量巨大，大豆市場(chǎng)的生產(chǎn)與流通因此存在隱患，尤其是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)難以預(yù)料的情況下。由此，企業(yè)需要借助期貨投資工具消除可能存在的隱患，需要指出的是期貨市場(chǎng)作用的充分發(fā)揮依靠期貨市場(chǎng)自身的條件以及現(xiàn)貨市場(chǎng)的積極配合，我國(guó)在這方面仍有不足。最后指出政府與期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)建設(shè)，為企業(yè)提供更為完善的管理農(nóng)產(chǎn)品流通的期貨投資工具。

關(guān)鍵詞：期貨投資工具；農(nóng)產(chǎn)品流通；流通費(fèi)用；交易成本

一、背景分析

大豆是我國(guó)進(jìn)出口的主要貨物之一，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷加深，進(jìn)出口金額會(huì)隨著與世界各國(guó)的政治博弈、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r而呈現(xiàn)不同的變化。中國(guó)是大豆的進(jìn)口大國(guó)，其進(jìn)口額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大豆出口總額。在這一背景下，中國(guó)的大豆市場(chǎng)需求大于供給，國(guó)內(nèi)大豆生產(chǎn)企業(yè)面對(duì)需求旺盛的市場(chǎng)需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效率；大豆加工企業(yè)面對(duì)國(guó)內(nèi)供給短缺的市場(chǎng)需要借助國(guó)際貿(mào)易的方式來(lái)增加原材料的供給。在以上兩種企業(yè)追求各自經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的同時(shí)，產(chǎn)生的各種流通費(fèi)用以及交易成本會(huì)降低企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。利用期貨投資工具能夠一定程度上減少流通費(fèi)用促進(jìn)大豆以及各種農(nóng)產(chǎn)品的流通效率并以此充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能并完善中國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)。

此外隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的拉開(kāi)，中國(guó)對(duì)美國(guó)加收25%的進(jìn)口關(guān)稅導(dǎo)致大豆市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)，從國(guó)內(nèi)的大豆生產(chǎn)商以及加工商角度來(lái)看，既是契機(jī)也是挑戰(zhàn)。因而，在此背景下利用期貨投資工具來(lái)管理商品流通就顯得尤為重要。

二、中國(guó)大豆市場(chǎng)現(xiàn)狀及期貨市場(chǎng)分析

1.大豆流通現(xiàn)狀

東北平原是我國(guó)大豆的主要種植區(qū)，個(gè)體農(nóng)戶(hù)是生產(chǎn)者中的主力軍，因此大豆市場(chǎng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模化以及機(jī)械化生產(chǎn)，高質(zhì)量低成本的進(jìn)口大豆在競(jìng)爭(zhēng)中更占優(yōu)勢(shì)，并迅速擠占市場(chǎng)導(dǎo)致中國(guó)的大豆的進(jìn)出口數(shù)量嚴(yán)重失衡。此外，個(gè)體農(nóng)戶(hù)在市場(chǎng)利潤(rùn)不斷降低的情況下縮減生產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大豆種植總量逐年減少。

其次，收購(gòu)商成為大豆流通渠道的第一個(gè)集散點(diǎn)，大豆的產(chǎn)地比較集中而消費(fèi)地區(qū)遍布全國(guó)，收購(gòu)商能有效地降低個(gè)體農(nóng)戶(hù)的交易成本。但同時(shí)需要指出的是，由于個(gè)體農(nóng)戶(hù)無(wú)法與收購(gòu)商形成良好的平衡關(guān)系，會(huì)存在收購(gòu)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格的情況，這將進(jìn)一步壓縮種植者的利潤(rùn)空間。

大豆的流通方式主要有國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售和國(guó)際貿(mào)易兩種，包括日本、俄羅斯、韓國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家每年均進(jìn)口中國(guó)的大豆及其他大豆產(chǎn)品。然而近年來(lái)我國(guó)大豆的進(jìn)口金額是出口金額的幾百倍，美國(guó)將近六成的大豆出口到我國(guó)，使得本土大豆生產(chǎn)商受到巨大沖擊。同時(shí)，國(guó)際貿(mào)易較國(guó)內(nèi)貿(mào)易復(fù)雜多變，大豆生產(chǎn)商以及加工商面對(duì)不明朗的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)承受損失的可能性將大大增加。

2.期貨市場(chǎng)分析

中國(guó)的期貨市場(chǎng)起步較晚且基礎(chǔ)薄弱，1988年第七屆人大代表大會(huì)開(kāi)始指出探索期貨貿(mào)易的問(wèn)題，而此時(shí)第一家期貨交易所在芝加哥已存在了一百四十年。隨著政府逐漸意識(shí)到期貨交易的重要性，期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)不斷改革和逐步發(fā)展能夠發(fā)揮其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等作用。

我國(guó)有四所期貨交易所，且每個(gè)交易所有特定的交易品種，其中農(nóng)產(chǎn)品的期貨分別在鄭州商品交易所以及大連商品交易所上市。大豆商品本身具有的品質(zhì)易量化評(píng)級(jí)、供應(yīng)量充足等特點(diǎn)，使得大連商品交易所將其作為主要的期貨合約品種之一，為大豆生產(chǎn)商和加工商提供各種避險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。

同時(shí)，期貨市場(chǎng)推出了遠(yuǎn)期、期權(quán)等與期貨有關(guān)的衍生工具，運(yùn)用這些衍生工具進(jìn)行投資組合的設(shè)計(jì)有利于與大豆相關(guān)的企業(yè)鎖定生產(chǎn)成本或?qū)崿F(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)。除此之外，套利投機(jī)者也能利用期貨市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)期貨獲得價(jià)差收益。

三、農(nóng)產(chǎn)品流通結(jié)合期貨市場(chǎng)的優(yōu)越性

由于期貨市場(chǎng)本身具有最理想的交易形式，企業(yè)越來(lái)越傾向于將其運(yùn)用到商品流通中來(lái)管理生產(chǎn)以及銷(xiāo)售等活動(dòng)。經(jīng)分析，其優(yōu)越性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定生產(chǎn)與流通

農(nóng)產(chǎn)品流通往往存在產(chǎn)量?jī)r(jià)格波動(dòng)幅度大的問(wèn)題，且國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)目前尚未完全實(shí)現(xiàn)大規(guī)模統(tǒng)一作業(yè)，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)主要依靠個(gè)體農(nóng)戶(hù)。這些個(gè)體農(nóng)戶(hù)由于氣候變化、市場(chǎng)波動(dòng)等因素而面臨巨大的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，與此對(duì)應(yīng)產(chǎn)量會(huì)隨著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而變動(dòng)，并呈現(xiàn)一定的滯后性，加工商因此也會(huì)面臨供給量頻繁波動(dòng)而影響其生產(chǎn)銷(xiāo)售活動(dòng)。

期貨市場(chǎng)為有現(xiàn)貨背景的企業(yè)提供套期保值的工具，例如大豆生產(chǎn)商預(yù)期價(jià)格降低，如果沒(méi)有期貨市場(chǎng)作為保險(xiǎn)，大豆生產(chǎn)商會(huì)縮減生產(chǎn)預(yù)防損失，產(chǎn)量的降低將會(huì)形成蝴蝶效應(yīng)進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)大豆加工以及消費(fèi)狀況。期貨合約作為期貨市場(chǎng)最為簡(jiǎn)單的投資工具之一能夠有效緩解價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題--預(yù)期價(jià)格下降大豆生產(chǎn)商在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合約，當(dāng)大豆成熟進(jìn)行銷(xiāo)售活動(dòng)時(shí)再買(mǎi)入期貨合約平倉(cāng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失能夠被期貨市場(chǎng)的盈利所抵補(bǔ)。即使市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有按照大豆生產(chǎn)商的預(yù)料而降低，買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨的盈利能夠抵消期貨市場(chǎng)的虧損。套期保值相當(dāng)于為企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)提供保險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的企業(yè)比較傾向于這一投資方式。

當(dāng)然，套期保值的具體操作需要借助投資者日常經(jīng)驗(yàn)的積累以及期貨市場(chǎng)功能是否完善，如果期貨市場(chǎng)發(fā)展失衡，期貨合約的價(jià)格將會(huì)被扭曲，以此來(lái)管理現(xiàn)貨流通的措施也將失去其準(zhǔn)確度。

2.節(jié)約流通費(fèi)用與交易成本

期貨投資工具降低流通費(fèi)用主要體現(xiàn)在節(jié)省運(yùn)輸費(fèi)、保管費(fèi)以及廣告費(fèi)等產(chǎn)品流通過(guò)程中必須要涉及到的主要費(fèi)用。就保管費(fèi)來(lái)說(shuō)，大豆加工商無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)方向，在不使用期貨投資工具的情況下，會(huì)考慮提前買(mǎi)進(jìn)大量的大豆來(lái)防止未來(lái)購(gòu)貨成本的增加，在此過(guò)程中便會(huì)產(chǎn)生大幅增加的大豆保管費(fèi)用，進(jìn)而增加商品流通費(fèi)用并降低流通效率。

將期貨投資工具引進(jìn)到該項(xiàng)流通活動(dòng)的一個(gè)簡(jiǎn)單方法就是與大豆生產(chǎn)商簽訂遠(yuǎn)期合約。遠(yuǎn)期合約的內(nèi)容主要是雙方在何時(shí)何地以何種價(jià)格交易一定量的現(xiàn)貨資產(chǎn)，大豆生產(chǎn)商接受遠(yuǎn)期合約的原因主要是其同樣無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)方向，如果與加工商簽訂遠(yuǎn)期合同并確定具體的交易價(jià)格的期望收益高于未來(lái)交易而產(chǎn)生的期望收益，大豆生產(chǎn)商便會(huì)接受這一遠(yuǎn)期合約。經(jīng)驗(yàn)表明，簽訂遠(yuǎn)期合約已廣泛應(yīng)用于大豆的流通活動(dòng)中，成為降低流通費(fèi)用與交易成本的普遍做法。

期貨市場(chǎng)主要通過(guò)標(biāo)的資產(chǎn)交割與現(xiàn)貨市場(chǎng)相聯(lián)系，降低交易成本可以通過(guò)交割的方式實(shí)現(xiàn)。比如大豆生產(chǎn)商選擇合適的時(shí)間賣(mài)出期貨合約并最終持有到期，由于期貨市場(chǎng)公開(kāi)透明，其價(jià)格不會(huì)被嚴(yán)重扭曲，同時(shí)由于市場(chǎng)參與者眾多，其中不乏需要進(jìn)行買(mǎi)入農(nóng)產(chǎn)品的交易者，期貨交易所會(huì)將這些交易者以期貨市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)配對(duì)。在這一過(guò)程中，大豆生產(chǎn)商不需要尋求買(mǎi)者信息以及與買(mǎi)方協(xié)商合理的價(jià)格，因此降低了交易成本。同時(shí)，由于交易所作為履約保證，大豆生產(chǎn)商面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大大降低。

3.增加流通渠道，提高流通效率

一般來(lái)說(shuō)，農(nóng)產(chǎn)品的流通渠道主要是企業(yè)收購(gòu)個(gè)體農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)的產(chǎn)品再將其銷(xiāo)售給與其有交易往來(lái)的加工商或者其他中間商，最終將以大豆為原材料的商品銷(xiāo)售給消費(fèi)者。這一過(guò)程中，個(gè)體農(nóng)戶(hù)由于運(yùn)輸成本以及交易成本的限制會(huì)選擇當(dāng)?shù)財(cái)?shù)量有限的收購(gòu)商，而收購(gòu)商會(huì)利用信息不對(duì)稱(chēng)來(lái)壓低收購(gòu)價(jià)格并抬高銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)擴(kuò)大二者之間的價(jià)差。此外收購(gòu)商兼顧考慮運(yùn)輸成本等問(wèn)題，傾向于將大豆銷(xiāo)售給與其有交易往來(lái)的客戶(hù)，因此銷(xiāo)售渠道被固定化且流通成本偏高。

由于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與消費(fèi)地點(diǎn)分離程度較大，其銷(xiāo)售渠道往往單一冗長(zhǎng)。大豆收購(gòu)商在持有大豆現(xiàn)貨的情況下賣(mài)出期貨合約，到期交割時(shí)能夠以合理的價(jià)格賣(mài)出大豆而不需要將買(mǎi)方限制在有交易往來(lái)的客戶(hù)中。流通渠道的增加能夠提高企業(yè)的流通效率，防止由于信息不對(duì)稱(chēng)、交易成本的增加而降低利潤(rùn)。

四、運(yùn)用期貨投資工具管理農(nóng)產(chǎn)品流通的問(wèn)題及解決方法

盡管期貨投資在管理商品流通的過(guò)程中會(huì)充分發(fā)揮其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格等功能，但其效果與期貨市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度以及商品市場(chǎng)本身具有的特點(diǎn)密不可分。國(guó)內(nèi)在這一方面存在以下幾個(gè)問(wèn)題，并由此引出解決方法：

1.投資工具種類(lèi)較少，期貨市場(chǎng)功能有限

首先，國(guó)內(nèi)的期貨合約品種較少，許多農(nóng)產(chǎn)品無(wú)法找到與之相對(duì)應(yīng)的期貨合約以及相應(yīng)的投資組合。因此，利用期貨合約來(lái)管理這類(lèi)商品的流通是無(wú)效的也是不切實(shí)際的，利用期貨期權(quán)等衍生工具所組成的投資組合種類(lèi)更是無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)的實(shí)際需求。由此產(chǎn)生市場(chǎng)缺口導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而在復(fù)雜多變的市場(chǎng)中遭遇重大損失。

要解決這一問(wèn)題，需要借助政府的力量。由于國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)起步較晚，許多功能尚未完善。如果依靠市場(chǎng)體系本身的力量來(lái)促進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展需要耗費(fèi)大量的時(shí)間且效果不明顯。因此，政府這只“無(wú)形的手”需要發(fā)揮作用，一些生產(chǎn)或者消費(fèi)數(shù)量較大并且關(guān)系到國(guó)家民生的農(nóng)產(chǎn)品交易所應(yīng)當(dāng)設(shè)計(jì)對(duì)應(yīng)的期貨合約以及期貨衍生工具。同時(shí)，期貨公司也要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求設(shè)計(jì)相應(yīng)的投資組合，是企業(yè)在所能承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)獲取最大的收益。

2.小農(nóng)經(jīng)濟(jì)不利于期貨投資工具的運(yùn)用

由于我國(guó)特殊國(guó)情，大部分農(nóng)產(chǎn)品沒(méi)有實(shí)現(xiàn)機(jī)械化規(guī)模化生產(chǎn)，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者幾乎都是個(gè)體農(nóng)戶(hù)。期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)通常以噸作為計(jì)量單位，個(gè)體農(nóng)戶(hù)沒(méi)有足夠的資金能力在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易，生產(chǎn)者進(jìn)行套期保值時(shí)沒(méi)有與較少產(chǎn)量相對(duì)應(yīng)的期貨合約可供選擇。此外進(jìn)入期貨交易市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生一定的中介費(fèi)用，如果沒(méi)有足夠的規(guī)模來(lái)分擔(dān)這一費(fèi)用，套期保值的成本將會(huì)遠(yuǎn)大于不使用期貨投資工具的成本，利用期貨投資工具降低流通費(fèi)用與交易成本也就失去了意義。

以上問(wèn)題都是基于生產(chǎn)者規(guī)模較小的前提下分析得出的，如果農(nóng)業(yè)合作社能夠?qū)⑦@些個(gè)體農(nóng)戶(hù)組成一個(gè)規(guī)模巨大的生產(chǎn)者集合，這一壓力將會(huì)得到足夠的緩解。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)的農(nóng)業(yè)合作社早在二十世紀(jì)五十年代就已出現(xiàn)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展已經(jīng)具備相應(yīng)的管理體系，但農(nóng)業(yè)合作社幫助農(nóng)民進(jìn)行期貨投資與管理的方式并未普及。因此，政府需要出臺(tái)相應(yīng)的鼓勵(lì)政策，將期貨投資管理人才引進(jìn)到合作社中，并將相關(guān)的期貨知識(shí)傳遞給個(gè)體農(nóng)戶(hù)，增加其對(duì)利用期貨投資規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)增加收益的信心。

3.期貨市場(chǎng)全球化程度不足

大豆是我國(guó)對(duì)外貿(mào)易中比重較大的大宗商品之一，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加深，大豆以及其他農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口量和出口量均會(huì)增加。如果期貨市場(chǎng)的全球化程度與現(xiàn)貨資產(chǎn)市場(chǎng)不匹配，期貨工具便無(wú)法發(fā)揮出其全部功能。如果國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)與國(guó)際期貨市場(chǎng)相互隔絕，其價(jià)格不能與我國(guó)進(jìn)口商或出口商面對(duì)的現(xiàn)貨實(shí)際價(jià)格聯(lián)系起來(lái)，兩者變動(dòng)缺口將導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，不符合期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的原則。

為避免國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)法提供有效的投資工具給國(guó)內(nèi)進(jìn)出口商的情況發(fā)生，政府應(yīng)當(dāng)加大期貨市場(chǎng)的建設(shè)，加強(qiáng)與國(guó)際期貨市場(chǎng)的聯(lián)系。其中一個(gè)有效辦法是降低國(guó)內(nèi)期貨投資者進(jìn)入國(guó)外期貨市場(chǎng)的各種交易成本，這種做法能鼓勵(lì)跨市套利的發(fā)生，進(jìn)而縮小國(guó)內(nèi)與國(guó)際期貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，使得國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格更能代表當(dāng)前整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)的供給狀況。

除此之外，完善國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)交易與監(jiān)管制度也是與國(guó)際市場(chǎng)拉近距離的方法之一。經(jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展，中國(guó)已在國(guó)際上占有重要地位，由此經(jīng)濟(jì)的全球化程度不斷加深。同理，經(jīng)過(guò)交易和監(jiān)管制度的完善，外商大量進(jìn)入國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)。國(guó)際化期貨市場(chǎng)的形成不僅僅為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供更加高效便捷的投資管理工具，更能穩(wěn)定產(chǎn)品的國(guó)際化生產(chǎn)與消費(fèi)，進(jìn)而穩(wěn)定整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)，體現(xiàn)中國(guó)與其他各國(guó)共同合作并發(fā)展的主題。

五、總結(jié)

在中國(guó)提出的民族復(fù)興的偉大目標(biāo)中也包括經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展并在國(guó)際上占有重要地位，農(nóng)產(chǎn)品流通不僅僅關(guān)系到民生發(fā)展同時(shí)也在經(jīng)濟(jì)調(diào)整過(guò)程中成為重要改革對(duì)象。農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)與整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相匹配，充分發(fā)揮其支撐經(jīng)濟(jì)的作用。來(lái)自高度發(fā)達(dá)的期貨市場(chǎng)的投資工具與農(nóng)產(chǎn)品流通的結(jié)合將會(huì)提高流通效率以及市場(chǎng)績(jī)效。然而，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)尚未發(fā)展到這一高度，同時(shí)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者及批發(fā)零售商大多不具備期貨投資的條件，其資金能力、管理制度以及風(fēng)險(xiǎn)控制狀況都將企業(yè)限制在狹隘的流通渠道中。因此，政府需要積極進(jìn)行相關(guān)改革，將期貨市場(chǎng)的功能與作用發(fā)揮到極致，并以此增加國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

農(nóng)產(chǎn)品與期貨投資工具相結(jié)合是中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的重要一環(huán)，國(guó)內(nèi)的其他許多商品市場(chǎng)均需要依靠期貨投資工具來(lái)降低流通費(fèi)用甚至是產(chǎn)生突破性的進(jìn)展。這都需要相應(yīng)的管理者不斷探索，設(shè)計(jì)出適合具體商品流通的期貨投資工具以及風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

與此同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)也應(yīng)當(dāng)有相應(yīng)的制度與之配合。就國(guó)內(nèi)的大豆市場(chǎng)而言，如果交易制度極度不合理且秩序混亂，再簡(jiǎn)單高效的期貨投資工具也不能幫助其降低流通費(fèi)用和交易成本。

中國(guó)的偉大復(fù)興之路還很漫長(zhǎng)，盡管經(jīng)濟(jì)方面已取得累累碩果，但改革依舊是核心論題。市場(chǎng)缺乏改革會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯不前并產(chǎn)生各種連鎖反應(yīng)，尤其是作為支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)。

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作者簡(jiǎn)介：劉歡（1997- ），女，漢族，安徽安慶人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，2015級(jí)本科生，貿(mào)易經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)