我國證券公司的發展現狀分析與前景探討

劉惠敏

摘要：在改革開放的推動下，我國市場經濟得到了快速發展，近幾年，金融市場異常活躍，已經成為我國市場經濟發展的重要組成部分，證券作為金融行業的支柱產業，對資本市場產生著重要影響。隨著我國經濟轉型以及市場經濟體制的不斷完善，證券市場也進行了規范調整，證券公司作為證券發行以及交易的主要部分，在激烈的市場競爭當中生存壓力越來越大。那么，我國證券公司目前的發展現狀是什么，在發展過程中存在哪些問題，未來發展前景又會如何，本文就這些問題進行重點探究。

關鍵詞：證券公司；發展現狀；問題；前景

一、我國證券公司的涵義

1.含義

證券、保險、銀行是我國金融的三大構成部分，證券公司是從事證券業務的主要金融中介結構，在證券市場上發揮著重要作用。可以將證券公司簡單理解為從事證券承銷、自營、代理及相關業務的金融中介結構，是籌資者、投資者的重要紐帶。

2.分類

根據我國《證券法》《公司法》的相關內容，證券公司劃分為兩類：經紀類、綜合類。其中經紀類證券公司只能從事經紀業務，包括證券代理、銷售、保管、開戶等業務；而綜合類相對較為廣泛，不僅能夠開展經紀類業務，而且還可以進行承銷、自營、咨詢等業務。

二、我國證券公司的發展現狀

在黨中央以及國家領導人的正確領導下，我國社會主義市場經濟得到了快速發展，國民經濟進一步提升，人們生活發生了翻天覆地的變化，為我國金融市場發展奠定了堅實基礎。為了進一步推動我國金融市場的發展，我國對金融行業進行了深化改革，尤其是證券行業獲得了良好的發展，取得了重大成效。2018年初，中國報告網對2017年我國證券行業的發展現狀以及發展趨勢進行了分析，具體發展情況表現在以下幾點：

1.證券公司經紀業務利潤降低，PB業務趨于發展

在市場競爭日趨激烈的情況下，證券公司之間的競爭力越來越大，為了有效地吸引客戶，證券公司降低了傭金率。隨著我國投資者專業水平的不斷提升，證券公司傭金的透明性越來越高，當證券公司客戶量一定，交易量穩定的情況下，經紀業務的利潤就出現了下降趨勢。PB業務在當前發展還比較有限，范圍相對狹隘，費率低，不過是證券公司看好的業務模式，根據2017年相關數據統計，從事私募基金的管理人已經達到21800左右，私募基金備案數量達到64000余只，涉及總資金達到11萬億元左右，與2016年相比，增長38%。因此，PB業務是證券公司未來發展的重心。

2.衍生品市場日趨成熟，期貨子公司發展迅速

在我國股市一波三折的過程中，很多投資者將投資方向轉移到了期貨方面，尤其是近年來股指期貨、商品期貨得到了快速發展，有效滿足了市場多元化投資。隨著期貨市場的快速發展，期貨子公司開始不斷轉型，增長趨勢日益明顯。根據2017年我國上市券商報告來看，期貨公司盈利幅度出現了大幅度上漲，給證券公司帶來了巨大利潤。

3.鼓勵并購的同時，加強IPO審核力度

為了進一步推進國企改革以及我國經濟結構的轉型，我國積極鼓勵實體企業之間的重組并購，根據數據統計，自2017年10月以來，我國一共審核的IPO企業數量達到56家，通過率達到60%，比10月前下降了20%左右。IPO審核力度的不斷嚴格，對證券公司而言有所不利，不利于經紀業務的有效拓展。

4.海外業務擴大，增強證券公司收益的穩定性

在國際經濟一體化的過程中，我國進一步加大了金融方面的開放力度，在跨境交易業務方面不斷探索，并擴大了海外業務范圍。這種方式有利于我國國內證券公司業務結構的優化調整，避免受我國股市的過度影響。2018年初，國泰君安以及華泰證券通過了證監會批準，獲得了海外業務的開展許可，這也預示著證券公司在海外市場開始發展，海外業務的拓展為證券公司的發展提供了新的模式和途徑。

三、我國證券公司發展中存在的問題

在我國金融市場快速發展的過程中，我國證券市場異常活躍，有效推動了證券公司的快速發展，在利益驅動下，證券公司之間的競爭日趨激烈，在發展中遇到的問題也不斷增多，主要問題如下：

1.規模小，業務單一

對于公司而言，規模越大對企業發展相對越有利，而且公司發展的目的都是為了獲得經濟利益，證券公司也一樣。但是，由于證券行業屬于金融行業，擁有高風險等特點，對市場經濟發展影響大，所以我國《證券法》對證券公司的注冊資金要求較高，這就使得很多投資者望而止步；此外，證券公司業務不同在市場中的地位和收益狀況也是不同的，在證券行業最為賺錢的業務為自營、資產管理，不過開展這兩個業務的前提是公司注冊資金需要達到五個億元，這也使得很多中小公司無法實現，只能從事單一的經紀業務。這就導致證券公司兩極分化比較嚴重，大小公司發展不均衡，最終形成證券公司整體規模小、業務單一的狀況。

2.內部問題

在市場利益的驅動下，我國證券公司如雨后春筍般崛起，由于發展周期短，發展速度快，所以很多公司在內部機制建設方面不夠完善，證券公司將主要精力放在公司業務方面，往往忽略自身建設，這就造成公司內部問題較多。例如，公司內部管理混亂，管理層水平有限，沒有完善的績效考核制度；缺乏有效監管，監管機制不健全等。

3.資產結構不合理

當前，我國證券公司中部分企業資產結構存在不合理，資產結構不合理會造成公司風險的發生，特別是對一些中小型證券公司。在研究中發現，部分證券企業風險率已經超過70%，其中低風險資產占比不到20%，而高風險資產所占比例已經達到70%以上，這與西方國家證券企業資產比例是完全相反的；此外，我國證券企業股權方面也存在一定問題，部分企業股權相對過于集中，或者股權比較分散，這對企業管理非常不利。

四、我國證券公司發展前景

未來我國證券行業會越來越規范，金融市場會更加健全，證券公司也將面臨更多的機遇和挑戰。當然，要想為我國證券公司發展提供良好的發展環境，需要不斷解決當前證券公司發展過程中遇到的問題，具體可以從以下幾個方面入手：

1.擴大規模，拓展業務

針對規模縣，業務模式單一的問題，首先，我國應該在法律層面做出適當調整，適當降低證券公司的準入門檻，要通過政策支持鼓勵證券行業的發展，通過市場機制來實現證券市場資源的優化配置，同時，還要加強對證券公司的監督管理和保護；其次，對于中小證券公司而言，要不斷拓展業務模式，借助互聯網金融的發展途徑，積極開展線上、線下同步發展的模式，擴大業務范圍，發展普惠金融；再次，要及時了解國家政策以及國際證券市場發展趨勢，積極探索新模式，把握機遇，比如針對國內市場，可以積極發展具有潛力的PB業務，針對國外市場，要響應國家號召，積極拓展海外業務，提高國內外市場份額，擴大規模，增強市場競爭力。

2.完善內部管理

內因是事物發展的根本原因，所以在證券公司發展過程中，一定要注重內部管理，要不斷健全完善內部機制，加強監督管理。首先，要建立內部管理機制，明確崗位職責，制定績效考核制度。科學合理的績效考核制度，不僅能夠激發員工工作積極性，還能夠確保公司的健康運行；其次，完善監督管理制度，做好財務監管，避免財務風險，同時還要加強對管理人員的監督，避免貪污腐敗事件的發生；再次，制定公司戰略目標，制定人才引進機制，為企業長遠發展奠定堅實基礎。

3.拓寬視野，放眼世界

在世界經濟一體化的過程中，金融市場必須要走出國門，走向世界，只有這樣才能實現金融行業的長遠發展，對于證券公司而言同樣如此，只有不斷拓展視野，放寬眼界，走出國門，才能找到更多的發展機遇，推動自身快速發展。

首先，在經濟全球化影響下，國內金融市場容易受世界經濟以及政治方面的影響，所以，證券公司要立足全球，放眼世界，從世界范圍來看待國內資資本市場的變化，以做好資產配置工作和業務服務工作；其次，開展全球資產管理業務，在國際市場逐漸一體化的過程中，國內投資者逐漸走出國門，國外投資者逐漸走向國內，國際資產管理業務已經成為未來發展的主流業務模式之一，所以證券公司要把握機遇，積極拓展自身業務。

結束語

根據近年來我國證券市場的發展現狀能夠看出，盡管我國證券行業在當前發展中還存在諸多問題，但是我國證券行業整體發展趨勢還是比較良好的。所以，證券公司在經濟一體化的過程中，只要把握好趨勢，不斷健全完善自我，努力拓展國際市場業務，穩步發展，就一定能夠適應國際金融市場的發展需求，走出國門，超越自我。筆者也認為，在我國綜合國力的不斷提升，國際地位不斷提高，影響力不斷擴大的同時，我國證券公司的發展空間也會越來越大，前景會越來越好。

參考文獻：

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