城市住宿餐飲業財務競爭力評價

劉靈傲 張曦月 陸相林

【摘 要】 針對城市住宿餐飲業財務競爭力評價成果較少的現實，基于財務分析理論，從規模實力、償債能力、盈利能力、營運能力、發展能力5個維度構建指標體系。基于所構建指標體系，采用主成分分析法，對廣東省21地市規模以上住宿餐飲業財務數據進行實證，結果表明所構建的指標體系較為合理，評價結果較為客觀。從規模、償債、盈利、營運、發展以及綜合評價6個方面，對廣東省21地市住宿餐飲業財務競爭力水平進行考察，并對其城市類型進行劃分。最后，提出了進一步拓展的研究方向。

【關鍵詞】 財務競爭力； 城市住宿餐飲業； 主成分分析； 廣東省

【中圖分類號】 F259.27；F224 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）20-0086-05

一、引言

城市住宿餐飲業作為現代服務業的重要組成部分，是政界和學界關注的重要領域之一[1]，對于市民生活質量提升、城市形象塑造，乃至城市整體發展都有積極意義[2]。學者從發展現狀[3-5]、存在問題[5-7]、營銷策略[8]、影響因素[9-11]和效率評價[12，13]等方面對住宿餐飲業展開研究，成果豐富。典型成果如Bull[3]、Bowie[4]總結了國外住宿餐飲業的發展特征，提出進一步研究的理論框架；Chakraborty[6]在分析住宿餐飲業存在問題的基礎上，強調了顧客導向的重要性；琚勝利等[7]較早分析了我國餐飲業競爭力偏弱問題，并提出了集群發展對策；李先國[5]則利用第一次經濟普查數據，對我國住宿餐飲業基本特征，存在問題與改進對策進行了探討。Tussyadiah et al.[8]總結了住宿餐飲業的共享營銷模式并實證。劉致良[9]分析了我國資本深化、全要素生產率對住宿餐飲業增長的內在作用機制；司增綽等[10]基于投入產出理論分析了住宿餐飲業產業關聯特征；Zervas et al.[11]則分析了共享經濟對住宿餐飲業的影響。Assaf et al.[13]構建了住宿餐飲業的效率評價模型并實證；郝飛飛[12]實證了住宿餐飲業對經濟增長的影響，瞿華等[1]則定量分析了住宿餐飲業對服務業的影響程度。

一般認為，財務競爭力源于財務管理理論，是企業核心競爭力的重要構件[23]，相關研究集中于企業，特別是上市公司[14-20]。學者較少從行業視角關注財務競爭力研究[21]，從城市和區域角度研究財務競爭力的成果則更少，典型成果如，高維全[22]運用主成分和聚類分析法，對我國省域旅游企業財務競爭力進行評價分析。焦小靜[23]研究了河南省上市公司財務競爭力。

整體而言，住宿餐飲業相關研究表現為由企業視角向企業、行業、區域全方位考察轉變，由定性方法向定量方法轉變，由分析整體經濟影響向深層次、微觀作用機制分析轉變，當前鮮有對城市住宿餐飲業財務競爭力進行評價分析的研究成果。本文將基于城市住宿餐飲業財務競爭力成果較少的現實，借鑒財務分析方法，構建由規模、償債、盈利、營運、發展5個維度組成的評價指標體系，采用主成分分析法，以廣東省21地市進行實證，為其住宿餐飲業財務競爭力提升指明努力方向。

二、城市住宿餐飲業財務競爭力評價指標體系與研究方法

（一）指標體系

構建城市住宿餐飲業財務競爭力指標體系時，需要依據財務分析理論，結合城市住宿餐飲業財務數據實際進行。本文在指標體系構建中，努力體現了指標體系的全面性、指標選取的規范性、指標數據的可得性。所構建的城市住宿餐飲業指標體系包括規模實力、償債能力、盈利能力、營運能力和發展能力5個一級指標，共15個二級指標，如表1所示。

（二）研究方法

主成分分析是管理學領域常用的多元統計評價方法，通過構建評價指標的線性組合，將多個存在相關關系的指標綜合為少數幾個（即主成分），從而實現對研究對象的典型描述與評價。該方法具有客觀賦權特征，在指標體系構建合理、數據來源可靠條件下，能較為方便地對研究對象進行評價，并得到較為客觀、合理的評價結果，在經濟、管理、社會等多個學科中廣泛應用。本文將采用主成分分析法對城市住宿餐飲業財務競爭力進行評價。

三、城市住宿餐飲業財務競爭力評價過程

（一）數據來源

住宿餐飲業（Hotels and Catering Services）是住宿業和餐飲業的合稱，在國際標準產業分類中得以明確表述和統計核算。同樣，住宿餐飲業也是我國國民經濟核算的重要內容，在國家和地方統計中得以明確統計，而且我國國家和地方住宿餐飲業統計中，有對“限額以上住宿和餐飲企業財務狀況”進行統計的傳統，為城市住宿餐飲業財務競爭力評價提供了可靠的數據來源。本文數據主要來源于廣東統計年鑒（2017）中“限額以上住宿和餐飲企業的財務狀況”數據。數據收集中，首先對城市住宿業、餐飲業統計數據進行求和，得到“住宿+餐飲業”合并數據；然后依據財務分析理論，對合并數據做進一步的計算處理，具體處理過程見表1。

（二）指標數據轉化與標準化

按照對評價結果的影響方向劃分，指標體系中可分為“正性”“中性”和“逆性”指標。本文的15個二級指標中，只有產權比率、資產負債率為“逆性”指標，其他皆為正性指標。對于“逆性”指標，采用式xij進行轉化，實現“正性”化（即變成與正性指標含義一致的數據）。轉化完畢后，進一步采用標準差標準化法，即利用式xij=進行數據標準化。

上述兩式中：xij是標準化后的新數據，x'ij是原始數據，x'j為第j列原始數據，'j為第j列樣本期望值，s'j為第j列樣本標準差，標準化后各新數據的平均值為0，標準差為1。

（三）城市住宿餐飲業財務競爭力分維度評價

利用SPSS 18.0分別對城市住宿餐飲業規模實力、償債能力、盈利能力、營運能力和發展能力5個維度數據進行主成分分析，分別得到Bartlett和KMO檢驗值（見表2）；表2中Bartlett檢驗值均為0，KMO檢驗值均大于（或等于）0.5，因此5個維度指標均適合進行主成分分析，而且還可得到5個維度各主成分的特征值、貢獻率。在主成分選取中，選取特征值大于1的主成分，得到5個維度主成分載荷值如表3所示；還可得到各維度的主成分得分值與排名，如表4前10列所示。

由表4可知，規模實力維度得分中，得分大于0.5的有廣州、深圳、珠海，且廣州、深圳得分值分別高達3.536、2.010，可知上述3市住宿餐飲業規模實力較強，此分析結果極為符合現實，廣州、深圳是廣東乃至全國的經濟強市，經濟發展速度較快、質量較高，而珠海近年經濟發展速度極快，2017年經濟增速高達9.2%，位居廣東增速之首；得分小于-0.5的分別為河源、汕尾、韶關、潮州、陽江，可知上述5市住宿餐飲業規模實力較弱。

償債能力維度得分方面，得分大于0.5的分別為汕尾、潮州、深圳，可知上述3市住宿餐飲業債務償還能力相對較強；得分小于-0.5的分別為清遠、中山、珠海、湛江、肇慶，可知上述5市住宿餐飲業債務償還能力相對較差。

盈利能力維度得分方面，得分大于0.5的分別為陽江、揭陽、深圳、廣州，可知上述4市住宿餐飲業獲利能力相對較強；得分小于-0.5的分別為中山、肇慶、梅州、江門、云浮、清遠，可知上述6市住宿餐飲業獲利能力相對較差。

營運能力維度得分方面，得分排名前3的分別為陽江、深圳、廣州，可知上述3市住宿餐飲業運營和管理能力相對較強；得分小于-0.5的分別為茂名、梅州、珠海、云浮、清遠，可知上述5市住宿餐飲業運營和管理相對較差。

發展能力維度得分方面，得分排名前3的分別為汕尾、茂名、惠州，可知上述3市住宿餐飲業發展趨勢相對較好；得分小于-0.5的分別為肇慶、梅州、潮州、陽江，可知上述4市住宿餐飲業發展趨勢相對較差。

（四）城市住宿餐飲業財務競爭力綜合評價

1.綜合評價過程

利用SPSS 18.0對表4中5個主成分得分值再次進行主成分分析，得到Bartlett檢驗值為0，KMO檢驗值為0.567（大于0.5），因此適合進行主成分分析，得到廣東省城市住宿餐飲業綜合評價得分及排名（見表4最后兩列）。

2.綜合評價結果分析

由表4可得，綜合評價方面，得分大于0.5的城市分別為廣州、惠州、深圳、汕尾、茂名，可知上述5市住宿餐飲業財務競爭力綜合水平相對較高；得分小于-0.5的分別為陽江、梅州、肇慶，可知上述3市住宿餐飲業財務競爭力綜合水平相對較差。

把綜合評價得分用柱狀圖表示（見圖1），由圖1可知，廣東省21地市中，有12個達到全省平均水平以上（綜合得分值大于0.5），占比為全省的57%，可知廣東省21個城市住宿餐飲業財務競爭力整體水平較高。按照財務競爭力綜合得分ΣF>0.5；0<ΣF≤0.5；-0.5<ΣF≤0；ΣF≤-0.5，廣東省21地市可分為4大類，即強型、較強型、一般型、弱型，見表5。

四、結論與討論

（一）結論

1.實現了財務競爭力與住宿餐飲業研究的整合創新，構建了數據可得性較強的城市住宿餐飲業財務競爭力評價指標體系，運用主成分分析法，以廣東省21地市為例，結果表明所構建的指標體系較為科學合理。

2.以廣東省21地市為實證區域，從規模實力、償債能力、盈利能力、營運能力、發展能力5個方面，得到各市住宿餐飲業財務競爭力水平。具體為：規模實力維度中，廣州、深圳、珠海3市較強，河源、汕尾、韶關、潮州、陽江5市較弱；償債能力維度方面，汕尾、潮州、深圳3市相對較強，清遠、中山、珠海、湛江、肇慶5市相對較差；盈利能力維度方面，陽江、揭陽、深圳、廣州相對較強；中山、肇慶、梅州、江門、云浮、清遠6市相對較差；營運能力維度方面，陽江、深圳、廣州相對較強；茂名、梅州、珠海、云浮、清遠5市相對較差；發展能力維度得分方面，汕尾、茂名、惠州發展趨勢相對較好，肇慶、梅州、潮州、陽江發展趨勢相對較差。

3.對廣東省21個城市住宿餐飲業的進行綜合評價，得其綜合得分并排序，得出廣州、惠州、深圳、汕尾、茂名6市競爭力水平較高，分列前6位；陽江、梅州、肇慶水平較差，分列后3位，亟待進一步提高。整體而言，廣東省21地市住宿餐飲業財務競爭力水平較高，多數城市（占比57%）競爭力水平高于全省平均水平。

（二）討論

1.本文所構建指標體系僅以廣東21地市為例實證，其科學合理性需進一步驗證，今后可以其他城市做進一步的驗證。

2.實證中發現，廣州、深圳等經濟基礎較強城市，其住宿餐飲業財務競爭力得分也較高，可初步判斷二者極有可能存在正向關聯關系，因此進一步可以研究二者作用機制。

3.本文初步探索了財務競爭力與住宿餐飲業整合研究。財務競爭力作為競爭力研究的重要領域，住宿餐飲業作為重要的國民經濟行業，都非常值得學者開展相關研究，二者的結合更值得學者做進一步的探索。

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