證券上市公司的財務風險管理研究

摘 要：對于證券上市公司來說，財務風險的管理一直是公司在財務領域研究的重要組成部分。在我國，很多企業對財務風險方面的意識比較薄弱，并且對財務風險的防范和控制也都沒有進行透徹的分析并及時找出辦法加以解決。本文主要對證券類上市公司財務風險進行分析，并根據其存在的風險提出了相應的防范措施，希望能對公司的財務風險防范有所幫助。

關鍵詞：證券上市公司；財務風險；管理研究

引言

近些年來，隨著我國企業的迅猛發展，各種潛在的風險也日益增加。公司內部財務管理存在的風險會導致其發生巨額資產的損失，甚至經營失效、破產的現象。這是因公司缺乏一套有效的財務風險控制管理措施來對其財務風險進行控制。由于沒有意識到財務風險管理對公司的重要性，將會導致公司在建立財務風險系統等方面的措施得不到有效的提高。因此，證券上市公司需要從自身的財務風險進行分析，并根據存在的風險研究相應的解決方案，才能使公司的財務安全得到保障。

一、證券上市公司的財務風險特征分析

對于證券上市公司來說，其存在的特征主要有以下三個方面：首先，是融資渠道較為單一，資金鏈比較薄弱。其次，單一的盈利模式會使公司在對抗風險時顯得能力不足。再次，歷史遺留的資金問題較為嚴重，主要表現在不良的資產數額較為龐大和客戶保證金的缺口較大兩方面。最后，是凈資本規模較小，相對增加了風險的危害性。

二、證券上市公司財務風險的主要表現形式

（一）融資過程中存在的風險

對于證券上市公司來說，融資過程主要存在的風險有以下兩個方面：一是公司本身資金存在的風險，二是指借入資金存在的風險。如果借入的資金使用沒有使公司達到預期的經濟效益，將會導致證券上市公司不能如約還款，使公司遭受較大的經濟打擊，甚至會到破產倒閉。

（二）資金運用過程中存在的風險

資金在運用過程中存在的風險主要是短期資金存在風險和投資業務存在的風險。短期資金存在的風險主要是由于對資金的使用不當而導致資金存在安全性的風險。例如：工作人員以權謀私、攜款潛逃的現象，都會使資金發生短期風險。投資業務資金存在的風險是由于收益風險的存在，而使證券上市公司的投資收益具有不確定的因素，這將會導致公司所持有的資產遭到貶值，或者讓公司失去更多的投資機會。

（三）資金償還時存在的風險

資金償還存在的風險主要表現在以下三個方面：首先，是現金流量的風險，其次是資金調配不合理產生的風險，最后是利率變化對公司產生的風險。對于現金流量存在的風險會使公司的現金鏈出現問題，甚至影響其正常的運轉和資金償還，最終導致整體的生產經營存在較大的風險。資金調配的合理能讓公司獲得更大的資金流動空間，如果證券公司在資金償還前沒有對資金實行合理的配置，將會使公司陷入財務困境，最終導致公司的信譽受到威脅，引發不必要的風險。

（四）收益分配存在的風險

收益分配存在的風險主要是由以下兩個方面：一方面是收益確認可能會導致風險的產生。這是由于會計的相關工作人員在進行核對時出現失誤，使公司的大量資金受到財務風險的威脅。另一方面是收益分配政策導致的風險。如果公司對利潤的分配政策和收益政策確定不合理也會導致公司的現金流入與流出無法協調，從而增加了風險。

三、針對證券上市公司財務風險的防范措施

（一）建立健全財務風險的識別與預警系統

首先，上市公司需要對公司的財務風險進行識別，才能做到對其的有效防范。可以通過分析公司的各種財務報表，對其存在的風險進行規避，從源頭上抑制財務風險的產生。同時，公司需要對相關財務管理人員進行詢問，切實地掌握財務存在的最新動態，了解財務狀況，及時地確定相關方案來管理公司內部的財務，也可以對有關負責人進行定期的交流，運用集體的討論讓公司的財務得到有效地識別，從而增強財務管理的高效性。

（二）建立合理的財務的風險預警體系

由于證券上市公司需要時刻對資金的來源和出處做好切實的調查和了解，因此，公司需要建立健全有效的財務預警機制，才能讓資金的風險防范得到有效地實施。

（三）建立健全財務風險控制和管理體系

首先，要完善財務風險控制管理機構，公司的財務風險想要得到及時的消除和解決，必須組織相關的人員進行專業能力培訓，使其具備處理復雜財務風險的能力。其次需要有科學準確的財務風險控制管理策略。對于上市公司來說，可以采用風險分散和轉移的方法，使公司面臨的風險得到有效地分散，從而使公司受到的威脅降到最低。

（四）要建立有效的財政預警方案，加強對財務人員的管理和培訓

上市公司只有建立有效的財政預警方案，才能使公司在遇到風險時，及時采取應對措施。所以，對公司來說，必須發展相應的人才，才能使公司在發展過程中獲得不竭的動力。財務人員作為上市公司的關鍵性人才，必須對其進行定期的培訓和管理，提升及管理能力和風險應對能力，使他們讓公司的財務得到真正的保障。

（五）完善監督管理機制

上市公司的財務部門需要對監督管理機制進行不斷地完善，才能使財務的管理落到實處。有效地保障監督機制的實施是督促財務部門做好其任職工作的重要保障。從長遠來看，具備完善的財務監督機制，能夠使證券上市公司的發展得到有效地促進，也能夠利于整個國民經濟的長遠發展。

綜上所述，只有對公司的財務風險進行有效的管理，才能使公司及時地采取相應的措施應對存在的問題，也能保證公司長遠的發展。

參考文獻：

[1]額爾敦巴圖.我國上市公司對外擔保及風險控制研究[D].浙江大學，2014.

[2]趙坤林.我國制造業上市公司財務預警研究[D].遼寧工程技術大學，2012.

作者簡介：張亞衛，國金證券股份有限公司石家莊營業部。