新時期企業融資方式的創新方法研究

摘要：企業為謀求更加深度的發展，會通過融資來實現資金累積、擴大企業規模。但在當前激烈的市場環境下，企業融資的難度隨之加大。為應對新時期的變化，提高融資效率，企業應當積極創新融資方式。基于此，本文就提出融資租賃、售后回租融資、票據貼現融資、股票市場債券融資、供應鏈融資等方面提出幾點企業融資方式的創新方法，希望能為相關人士提供些許參考。

關鍵詞：融資方式;創新方法

近年來，我國經濟高速發展，企業規模不斷擴大，新興企業的數量也快速增加，市場競爭也日趨激烈，這就為企業融資提出了較高的要求。此種背景下，企業應當對融資方式進行大膽探索和不斷創新，進而為企業融資創造一個穩定的環境。

一、企業創新類型

企業創新主要有兩種方式，第一種是針對現有產品、工藝和技術進行改進;第二種則是對新產品、新技術和新市場進行開發。站在創新幅度上進行劃分，可以將企業產品、企業服務方面的創新成為漸進創新和突變創新。

二、當前企業融資方式

企業融資就是除去利用自身資金之外，借助債權融資、股權融資、風險投資等方式，擴大企業的資金規模，此外還可借助抵押、質押、擔保、金融工具等方式進行融資活動。主要方式是借助風險、收益等合理搭配，然后設計出對應的融資方案，通過比較低的融資成本達成融資目標。

企業在選擇融資方式時，應考慮企業前景，當企業發展前景較好時，可以選擇債務融資方式。如果企業盈利能力較強，同時存在一定的股本擴張能力，具有足夠資本借助新發或者增股票方式實現融資，則可以借助股權融資以及債務融資相結合的方式進行融資。同時，應考慮稅率變動情況，主要是因為企業如果借助債務融資方式，則可以獲得相應的減稅利益。除此之處，企業應考慮融資方式帶來的風險。對股權融資方式和債務融資方式進行對比，發現股權融資方式的風險相對較小，主要是因為股權融資方式無需在規定時間內還本付息。若企業選擇債務融資方式，當企業利潤降低，每股收益和稅后利潤也會隨之降低，這就導致企業面臨巨大財務風險。

為應對新時期的變化，提高融資效率，在傳統的融資原則及方式下，企業在實際操作中也應當積極創新融資方式及路徑。

三、新時期企業融資方式的創新方法

（一）銀行信貸融資的創新路徑

向銀行申請信貸融資是企業常見的融資形式，是目前企業融資的首選。為提高融資效率，企業應當對傳統的銀行信貸融資進行創新。建議企業積極和銀行構建長期穩定的合作關系并構建戰略性合作。企業在選擇想要建立長期合作的銀行時，不能只關注銀行的規模，還要結合企業的自身情況。不同規模的銀行都有各自利弊，通常大型銀行雖然融資產品較為豐富，但他們的要求往往十分嚴格，審批程度繁瑣，且過審的要求高、難度大，通常規模大、盈利高的大型企業可選擇此類銀行。而小型地方銀行，雖然信貸審批更為寬松，但融資產品通常單一，只適合中小型企業。經綜合對比，中國建設銀行是具備一定規模的大型銀行，同時建行有專門服務中小企業的支行，對于中小型企業來說，在融資支持力度方面，要明顯強于其他大型銀行。同時，企業應當主動和銀行接觸，為其展示自身的良好信用，可多次申請小額貸款，并如期還款，有助于提高企業的在銀行中的信譽，為之后的大額貸款做好鋪墊。

（二）融資租賃及售后回租融資

為提高生產效率，很多企業需要購入大型設備，這些設備的價格較高，需要企業投入較大資金，帶來了資金壓力，為減輕這方面的壓力問題，可在設備購入時采用融資租賃的方式來實現融資，緩解壓力，此外還可采用售后回租的方式來提高資金流動性。以某科技型K企業，在2012年購入約160萬的德國產設備，又在2015年技術升級通過融資租賃的方式購入約280萬的日本產設備，融資租賃業務在2018年8月結束，通過融資租賃有效緩解了資金壓力。同時在融資租賃期間，K企業對德國產的設備進行了售后回租業務，回租能夠為企業提供現金，此種形式類似抵押貸款，但銀行的抵押率較低，利用售后回租能獲取夠比銀行抵押貸款獲取更多的資金，且門檻也較低，有效減輕了還款壓力，有助于幫助企業按期償還融資租賃日本設備的資金，緩解資金壓力。綜上，企業可借助融資租賃、售后回租租賃等方式實現融資，此種方式尤為適用需要購入高價大型設備的企業。

（三）票據貼現融資

票據貼現融資是一種融資成本低、手續簡便的融資方式，能夠很好地解決較小規模的融資需求。有融資需求的持票企業，在票據到期前，將票據轉給銀行，銀行根據票據金額支付給企業，同時企業需要支付給銀行貼現利息。也就是企業持銀行承兌匯票或商業承兌匯票提前到銀行申請兌現，以實現資金融資。除此種方式之外，還有協議付息票據貼現，即賣方企業于交易后拿著買方的銀行承兌或商業承兌匯票，根據買賣方協議的比例到銀行申請貼，通常此種模式的貼現利息是由賣方承擔，但也可根據雙方約定進行比例分擔，更為靈活。

（四）股票市場債券融資及核心企業擔保貸

股票債券融資主要適用大中型企業，企業上市發行債券，并盡量選優質買家，以為企業獲取更多的資金。核心企業擔保貸款實質是以規模大、利潤高的大型企業做為擔保，向銀行申請貸款的融資模式。具有一定盈利能力的中小企業，可嘗試與大型企業溝通，展示企業的信譽形象及發展前景，取得大型企業認可，由大型企業作為擔保，合同中明細作為擔保可取得的報酬等內容，向銀行申請貸款，特別是在由地方龍頭企業作為擔保時，更容易獲得資金審批。

（五）互聯網金融融資創新

目前互聯網金融發現迅速，在信息技術發展的推動下，支付、結算也變得更為便捷，同時在互聯網大數據環境下，信息不對策的情況也得到了顯著改善。對于中小型企業來說，銀行融資的政策性約束較多，而民間貸款、地下錢莊又有著較高的高利貸風險，與這些融資渠道相比，互聯網金融的操作規范、信息透明，也沒有上述的風險問題。如有利網、宜信、陸金所等眾籌互聯網融資平臺，也為中小企業提供了風險較低、效率更高的融資渠道，可有效滿足企業的短期資金融資需求。

（六）供應鏈融資

企業將銀行信用融入到上下游配套企業購銷工作中，從而提升企業商業方面的信用資金，并通過這種方式來解決企業的資金問題及供應鏈失衡現象。如應收賬款融資，一般是為處于供應鏈上游的債權企業，以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為，債權、債務企業和銀行都要參與其中，且債務企業在整個運作中起著反擔保的作用，一旦融資企業出現問題，債務企業將承擔彌補銀行損失的責任。同時，在供應鏈中處于下游的企業，往往需要向上游供應商預付賬款，才能獲得企業持續生產經營所需的原材料、產成品等。對于短期資金流轉困難的企業，可以運用保兌倉業務對其某筆專門的預付賬款進行融資，從而獲得銀行的短期信貸支持。

綜上處在任何一個供應鏈節點上的企業，都可以根據企業的上下游交易關系及自身的特點，選擇合適的融資模式有效解決資金短缺問題，而且有利于整個供應鏈的持續高效運作。

（七）金融衍生業務

金融衍生品和現貨是相互對應的一個概念，內容主要有：期貨、期權和掉期以及互換等，針對企業來說，和期貨一樣，金融衍生品存在熨平融資成本的功效，能夠幫助企業將融資成本鎖住，促使融資風險被有效降低。開展相應金融衍生產品業務過程中，不能存在僥幸心理，企業應當本著平衡融資成本的目標，進行合理配置。

四、結束語

企業發展離不開資金支持，充足的資金支持，能夠促進企業向著更加完善的方向發展，企業要學會對自身融資方式進行創新，相關政府提供大力支持，從而為企業以及我國經濟發展起到促進作用。

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作者簡介：楊帆，云南云天化以化磷業研究技術有限公司。