基于PESTEL模型分析小額信貸在中國的發展研究

摘 要：小額信貸一直是近年來的熱點話題之一，同時也是減少貧困的重要金融手段之一，有助于實現聯合國提出的17個可持續發展目標之中的消除貧困。本文運用PESTEL模型，分別從政治、經濟、社會、技術、環境、法律六個方面對影響小額信貸在中國發展的因素進行了客觀分析.

關鍵詞：小額信貸；中國；PESTEL模型；可持續發展目標；減少貧困

聯合國于2015年在“變革我們的世界——2030可持續發展議程”文件中制定了17個可持續發展目標，其中，第一個目標即為“在世界各地消除一切形式的貧窮”。而小額信貸在消除貧窮的進程中扮演非常重要的角色。

一、小額信貸的理論內涵和PESTEL模型概述

（一）小額信貸的理論內涵及重要意義

小額信貸是一種延伸的金融服務，其服務主題對象是那些被歸類為“沒有貸款能力的人”（英文為“unbankable”），即那些被認為貸款后沒有能力償還貸款金額的人（Razavi， 1997； Robinson， 2001）。 Elhadidi（2018）研究指出小額信貸能夠幫助消除貧窮，其背后的邏輯鏈為：通過為低收入人群提供貸款金額，幫助他們獲取創業的啟動資金，從而使低收入人群可以通過自己的努力擺脫貧窮。中國作為聯合國的重要成員國之一，過去的十多年內在消除貧困方面已經做出了卓越的貢獻，依然重視金融行業的供給側改革以及小額信貸的發展。并且隨著信息技術的發展，P2P模式的民間借貸也發展迅速而廣泛，為小額信貸的發展也起到了促進作用。本文旨在研究分析小額信貸行業的宏觀外部環境，基于PESTEL模型對六個方面的因素進行分析判斷行業的發展機遇與威脅。

（二）PESTEL模型概述

PESTEL模型（Mike Morrison，2017）是一種用來分析行業宏觀環境的分析手段與工具，在策略管理層面幫助企業分析甄別出宏觀環境所存在的機遇與威脅。PESTEL模型代表宏觀環境的六大方面：政治方面（political environment）、經濟方面（economic environment）、社會文化方面（social-cultural environment）、技術方面（technological environment）、環境方面（environmental factors）以及法律方面（legal environment）。

其中政策方面主要考慮財政政策、關稅政策、政策環境穩定性、以及一些政府機構可能提供的商品以及服務。經濟方面主要考慮經濟發展以及一些經濟指標，例如利率、匯率以及通貨膨脹率。這些經濟因素會直接影響投資者的權益，且會影響到企業的可持續經營能力。社會文化方面主要考慮社會結構以及目標市場的結構構成，可以幫助企業調整產品特質功能，或調整產業結構從而更好地滿足客戶需求。技術方面主要考慮研究發展能力以及動態變化中的市場對技術更新換代速度的要求。環境方面主要考慮生態環境等方面對企業的貢獻要求，例如減少碳排放、管理污染排放以及保護農業用地等等。且隨著大眾對生態環境保護意識的提升，企業更多地被考慮為保護生態環境機制中重要的環節之一，且公眾逐漸重視起企業的社會責任感，因此環境方面是不可忽視的重要因素。法律方面主要考慮國家的相關法案及政策制度，例如勞動法、合同法、反歧視法以及健康安全相關法案。

二、小額信貸的PESTEL模型分析

（一）政治方面

目前我國的政治環境穩定，政府機構大力支持金融行業供給側改革，同時也鼓勵小額信貸企業的蓬勃發展。在中國銀行保險監督管理委員會2018年發布的“關于規范民間借貸行為，維護經濟金融秩序有關事項的通知”（2018）中，鼓勵各銀行金融機構以及小額貸款公司開發面向不同群體的信貸產品。同時鼓勵各公司、金融機構改進金融服務，服務供給側結構改革。目前中國民間以暴力催收為主的非法借貸行為依舊存在，對金融體系以及社會公共治安造成了嚴重的危害。在發布的通知里，明確表明政府將嚴厲打擊非法的民間借貸行為，并且明確信貸規則。

這對小額信貸行業來講是一個機遇。非法的民間借貸相較而言更加方便且更易獲得，在潛在用戶市場中，民間借貸比小額信貸機構更具有競爭力。國家在民間借貸方面一直沒有加強管理和規范，這在很長一段時間內為一些民間借貸媒介提供了迅速發展的空間。如今下發通知要求嚴厲打擊非法民間借貸行為，同時加強對民間借貸行為的管控，這給予銀行金融機構以及小額貸款公司機會爭取市場份額，發展壯大自身小額信貸服務部門。且在通知中強調加強宣傳和引導，即銀行業各監管機構、公安機關、各地市政府將向公眾宣傳普及國家金融法律法規和信貸體系。這對小額信貸行業而言是政府無形的支持，更是一種極為有效的廣而告之的行為。

當下的政策環境也存在有一定的風險與威脅。目前中美的貿易戰對整個金融行業體系都有一定的影響作用，不安定的政治環境對小額信貸行業一定會有一定的消極影響，但目前無法對貿易戰造成的影響進行預計。且貿易戰不在企業能夠管控的風險范圍內，金融機構以及小額信貸企業能夠做的只有盡量減弱貿易戰造成的消極影響。

（二）經濟方面

小額信貸市場發展潛力強勁。根據萬聯供應鏈金融研究所提供的“2017中國供應鏈金融調研報告”（2017）可知，超過80%的業內受訪者表示對行業的發展持有樂觀態度，并且有超過85%的金融服務商表示有短期內人員擴張的計劃。總應收賬款（主面對中小企業）規模也已經超過了6億萬元人民幣。所有的這些數據都可以證明市場發展的潛力。但是，受到貿易戰的影響，匯率變化不穩定，人民幣的價值不斷波動，整個宏觀經濟環境不穩定。整個金融行業都有面臨一定的風險及威脅。貿易戰影響人民幣價值，從而對小額信貸行業的邊際利潤產生一定影響，繼而影響小額信貸行業的可持續發展能力。

但事實上，貿易戰對小額信貸的影響是有限的。受其自身特質所限，小額信貸服務行業多局限于地域位置，少有金融機構或小額信貸公司會提供海外小額信貸服務（2017小額貸款公司分地區情況統計表）。貿易戰主要影響的匯率對小額信貸行業的影響非常有限。

（三）社會文化方面

社會文化環境主要考慮社會結構以及潛在市場結構分析。中國人民銀行金融消費權益保護局在“2017中國普惠金融指標分析報告”（2018）中指出國民的金融知識水平得到了提升，且農村地區作為普惠金融重點發展對象金融知識得分為5.52。隨著農村地區的金融知識水平提升以及金融行為表現的提升，普惠金融能夠更進一步發展，小額信貸行業也有可拓展的客戶群體。

報告中同時指出正在穩步推進信用體系的建設。許多省市，例如廣西省，大力培育農民的信用意識。建立完善的信用體系能夠幫助金融機構節省風險管理的成本、提高風控的效率。目前在信用建立上，已經取得很多成果。在“消費者金融素養調查報告（2017）”中對金融消費者進行抽樣調查，結果顯示90%的城鎮消費者以及82%的農村消費者重視金融知識的普及，以及90%的城鎮消費者以及80.5%的農村消費者認為應該謹慎維護信用。

但是風險依然存在。因為信息不對稱，現存銀行金融機構以及小額信貸企業對潛在客戶的認知依然不足，導致無法提供客戶需求的貸款金額規模，對中小企業以及農村地區的農民沒有吸引力。另外，目前的信用體系依然不健全，需要金融機構自己對信用審核嚴加管控。“2017中國普惠金融指標分析報告”指出，截止2017年底，全國銀行網點鄉鎮覆蓋率已達96%，未覆蓋的地區依然需要金融機構自己解決獲取信息的途徑。

（四）技術方面

隨著技術的發展和大數據，云計算和區塊鏈的深入使用，金融科技產業得到了發展，可以通過以下三個方面為小額信貸提供發展機遇。

根據“互聯網金融扶貧模式與實踐”（王晶，2017）中研究表明，包括阿里巴巴，京東，蘇寧在內的大部分電子商務金融已經通過信息技術為農民提供金融服務，例如利用大數據技術對之前的商業活動記錄進行分析并評估潛在客戶的信用等級。這些活動記錄通過電子商務系統收集，包括電子采購，電子營銷和價值鏈管理。上述公司已經與農民建立了牢固的電子商務關系，并通過提供在線平臺幫助他們進行農產品的外銷。同時，建立起的電子信息系統可以提高信息質量，解決信息不對稱問題，幫助客戶減少融資障礙。這是金融機構與潛在客戶取得聯系的機會。

技術發展還可以加強企業對客戶的認知與了解。羅賓遜（2002）在撰寫關于小額信貸革命的開始時寫道，巴厘銀行大港最重要的競爭優勢之一是他們對客戶的深刻了解。因此，了解客戶對于小額信貸提供商來說非常重要。如上所述，大數據分析可以通過評估過去的事件記錄來分析客戶的行為模式。這可以使金融機構更深入地了解市場需求，并據此重新設計他們的信貸產品以滿足市場需求。

電子商務網絡還可以幫助小額信貸提供商管理風險。在向客戶提供貸款之前，金融機構可以評估客戶的償還能力，以確定貸款產品的規模和限制性條款。在貸款期間，金融機構可以通過電子商務網絡監控客戶的現金流，以重新分析客戶的償還能力并采取降低風險的行動。如果借款人無法償還貸款，金融機構可以通過預定的限制性條款限制現金流，以保護自己的利益。

除此之外，移動支付的發展確實對小額信貸產生了一些影響。根據“2017中國普惠金融指標分析報告”（2018），農村地區使用移動支付的成年人比例為66.51%。而通過移動支付這種金融工具幾乎不需要任何費用，越來越多的人可以進入金融系。移動支付技術能夠擴展潛在客戶。

在這些機會背后仍存在許多風險。首先，使用已建立的電子商務系統的成本非常可觀，這也是龍頭企業為外部機構進入該行業設置的障礙。開發內部技術也會甩掉大多數競爭者。其次，現有的競爭激烈。在阿里巴巴和京東等大集團公司的競爭中，小型機構很難生存下來。第三，快速更換這些高技術需要充足的資金支持和有能力有技術的員工來維持公司的勝任力，這對大多數公司來說是非常高的要求。

（五）環境方面

小額信貸服務行業似乎與生態或環境問題無關，然而，事情并非如此。在對上述技術環境分析基礎上，我們可以發現小額信貸未來的發展方向是互聯網，這意味著無紙化。根據“改善公共環境數據的可得性與可用性”（馬軍等，2017），企業家引起的主要環境問題可分為空氣污染，水污染和土地污染。首先，使用電力仍然是造成空氣污染的行為。根據分析報告，全球范圍內的太陽能和風能資源都被浪費，這意味著大部分發電廠仍在使用煤炭發電。電力需求增加，煤炭使用量增加，二氧化碳污染增加。其次，互聯網的使用意味著對土地的需求將減少，土地污染的可能性將減少。另外，互聯網的使用將會減少金融機構對地理位置的要求，這意味著金融機構可以位于具有足夠水資源的區域，在不使用當地水資源的情況下，向水資源較少的區域提供線上金融服務。

（六）法律方面

法律因素更多地涉及法律政策而不是政治因素。“中華人民共和國合同法”（2005），對合同的結構和內容有限制要求，但沒有明確規定網上銀行的限制。李文紅與蔣則沈在“金融科技發展與監管：一個監管者的視角”（2017）中寫道，金融業監管體系尚不完善，需要在未來通過實踐進行完善監管。并且，網上銀行監控系統將重點關注信息披露和投資者保護兩方面。這意味著法律體系將要求披露更多信息和更高的信息質量。對于從業者而言，不僅信息的披露需要花費，建立和維護收集和記錄系統也需要大量的資源。

參考文獻：

[1]Elhadidi，HH.小額信貸對埃及減貧的影響：實證研究[J].企業發展與小額信貸，2018，29（2）.172-181.

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[11]消費者金融素養調查報告（2017）[EB/OL]，2017，http：//www.chinamfi.net/upload/link/1707/f144472.pdf.

[12]王晶.互聯網金融扶貧模式與實踐[EB/OL]，2017，http：//www.chinamfi.net/upload/link/1712/f271468.pdf.

[13]馬軍等.改善公共環境數據的可得性與可用性[EB/OL]，2017，http：//www.chinamfi.net/upload/link/1707/f142024.pdf.

[14]李文紅，蔣則沈.金融科技發展與監管：一個監管者的視角[EB/OL]，2017，http：//www.chinamfi.net/upload/link/1706/f287097.pdf.

作者簡介：

魏曉然，管理與經濟學院。