中小企業(yè)融資困境探討

瞿暢

摘? ?要：中小企業(yè)融資難一直客觀存在，融資難長期制約著中小企業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)融資難問題既有企業(yè)內(nèi)部原因，如企業(yè)規(guī)模小、抵押資產(chǎn)少、信譽度偏低等，也有企業(yè)的外部原因，如供中小企業(yè)融資的資本平臺偏少、融資量小、融資成本高等。通過系統(tǒng)分析中小企業(yè)融資難的原因，有針對性地提出相關(guān)問題的解決思路和對策，以期有效解決中小企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)其持續(xù)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：融資;中小企業(yè);影響因素;對策建議

中圖分類號：F830? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2019）35-0032-02

一、相關(guān)概念與理論

（一）企業(yè)融資的概念與作用

企業(yè)融資是根據(jù)公司自身的營業(yè)情況和資金使用情況，通過評估企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展的需求，來向企業(yè)投資者或債權(quán)人籌集能維持企業(yè)未來日常運營、持續(xù)發(fā)展所需資金的一種經(jīng)濟活動。企業(yè)的發(fā)展就是一個不斷融資、不斷發(fā)展的過程，如果沒有資金，再完美的企業(yè)運營計劃也無法落地，當(dāng)企業(yè)資金不足時會使企業(yè)錯失許多市場發(fā)展機遇。

（二）企業(yè)融資方式

企業(yè)融資主要包括內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資包括企業(yè)自身所持有的資金以及在日常生產(chǎn)活動中所積累的資金。外源融資即幫助企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的外來資金部分，主要包括直接協(xié)助企業(yè)融資和間接協(xié)助企業(yè)融資。直接協(xié)助企業(yè)融資主要包括首次上市籌集資金、配股等幫助企業(yè)融資的活動，稱做股權(quán)融資;間接協(xié)助企業(yè)融資主要包括銀行或一些金融機構(gòu)的貸款，也稱債務(wù)融資。在企業(yè)發(fā)展過程中，僅僅依靠直接協(xié)助企業(yè)融資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，很難滿足企業(yè)日常運營的資金需求。所以，外部協(xié)助企業(yè)融資是企業(yè)獲取資金的主要方式。

（三）企業(yè)融資的途徑

企業(yè)融資的途徑有很多，主要包括銀行借款、股權(quán)融資，債券融資等。銀行借款是最常用的融資方式。基于銀行的商業(yè)性質(zhì)，受銀行歡迎的貸款對象一般都是實力較強、收益穩(wěn)定的企業(yè)。證券融資主要包括股票融資和債券融資等。股權(quán)融資的資金成本相比銀行借款較高，債權(quán)融資不會產(chǎn)生對企業(yè)控制權(quán)的影響。

二、中小企業(yè)融資難的主要影響因素

（一）中小企業(yè)融資難的內(nèi)部主要影響因素

1.中小企業(yè)自身綜合實力弱。企業(yè)融資難的第一影響因素還是自身因素。我國中小企業(yè)的規(guī)模均偏小，企業(yè)發(fā)展速度緩慢，經(jīng)營資金積累有限，企業(yè)較難拿出大量資金滿足生產(chǎn)規(guī)模擴大的需要，在抵押貸款盛行的當(dāng)下，無法改變規(guī)模偏小現(xiàn)狀的中小企業(yè)很難打消銀行對其債務(wù)償還能力的顧慮。中小企業(yè)多數(shù)生產(chǎn)硬件設(shè)施落后、生產(chǎn)工藝不先進(jìn)、產(chǎn)品附加值不高，其產(chǎn)品市場競爭力弱，銷售額及銷售速度均受限，這就會大幅度降低本企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度。內(nèi)部管理水平偏低，因為企業(yè)人才直接決定著企業(yè)的管理與運營水平，中小企業(yè)在人才吸引力方面不強，各類優(yōu)秀專業(yè)人才比較緊缺，從而使企業(yè)面臨多種經(jīng)營與管理風(fēng)險，特別是當(dāng)中小企業(yè)在財務(wù)管理方面偏弱、融資財務(wù)人員專業(yè)能力不夠時，會大大降低企業(yè)融資的成功率。

2.融資結(jié)構(gòu)不合理。中小企業(yè)的外部融資主要依賴銀行貸款，但在銀企合作方面與它們，有著良好合作關(guān)系的銀行較少，只有少數(shù)銀行在它們資金周轉(zhuǎn)困難時愿意提供中、短期貸款服務(wù)。由于抵押物不足、企業(yè)體制不健全等原因，中小企業(yè)很少能得到大型商業(yè)銀行的青睞而取得長期信貸，導(dǎo)致中小企業(yè)急需資金時只能以很高的利率從民間市場融資，大大提高了本企業(yè)的融資成本，使企業(yè)發(fā)展更加困難，形成惡性循環(huán)。由于中小企業(yè)規(guī)模較小、管理體系不完善、生存現(xiàn)狀較差，無法達(dá)到發(fā)行股票和債券的資格，也就無法通過股票和債券融資等來融資。

（二）中小企業(yè)融資難的外部主要影響因素

1.資本市場不健全，法律制度不完善。當(dāng)前能提供給中小企業(yè)直接融資的渠道較窄。雖然資本市場上目前有新三板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等，但中小企業(yè)多數(shù)綜合實力較弱、體制不健全，很難達(dá)到以上資本市場對中小企業(yè)設(shè)置的高門檻，以至無法進(jìn)入該市場。專門針對中小企業(yè)，為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融體系還不健全。我國現(xiàn)在沒有成套的專門針對中小型企業(yè)融資的法律法規(guī)體系，沒有從法律層面深層次規(guī)范中小企業(yè)與貸款機構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)，無法保障彼此的相關(guān)利益和關(guān)切。

2.中小企業(yè)貸款門檻高。商業(yè)銀行在為中小企業(yè)提供貸款時，為了降低自身的經(jīng)營風(fēng)險，一般均會要求貸款申請企業(yè)履行抵押貸款手續(xù)。但中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模較小，能用于抵押的資產(chǎn)很少，許多中小企業(yè)就是因為“抵押”困難而無法取得銀行貸款，“抵押”已成為中小企業(yè)銀行貸款的主要門檻。

在如今的金融體制中，主流商業(yè)銀行基于盈利性考慮，并沒有給予中小企業(yè)足夠的關(guān)注，業(yè)務(wù)重心仍放在大型企業(yè)上。由于需要貸款的中小企業(yè)數(shù)量眾多，且它們的單筆貸款申請金額相對于大型企業(yè)貸款申請額來說均偏小，導(dǎo)致銀行貸款操作運營成本大幅上升，從投入產(chǎn)出比考慮，金融機構(gòu)往往對中小企業(yè)的貸款利率定得更高。

三、改善中小企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)狀的對策建議

（一）加強中小企業(yè)自身建設(shè)

不斷加強對員工的技術(shù)和技能培訓(xùn)，全面提升員工的綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力。在員工中發(fā)掘管理和技術(shù)型人才，為員工創(chuàng)造良好的發(fā)展平臺。重視提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量，在企業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)的產(chǎn)品要不斷更新?lián)Q代。企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量決定本企業(yè)在市場中的競爭力，企業(yè)要想在市場的激烈競爭中立足，就必須不斷提高產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)水平和產(chǎn)品附加值。

重視企業(yè)文化建設(shè)，重視建設(shè)滿足現(xiàn)代市場經(jīng)濟需要的企業(yè)組織形式，增強風(fēng)險管理意識。按照國家法律法規(guī)規(guī)范企業(yè)會計工作，建立健全會計制度和財務(wù)管理制度，運用現(xiàn)代化技術(shù)，使信息傳達(dá)的準(zhǔn)時性和準(zhǔn)確性得到提高，保證企業(yè)的信譽和形象。

（二）拓展中小企業(yè)融資渠道

目前，中國企業(yè)的外部融資途徑較少，很難得到能保證其持續(xù)發(fā)展的長期投資。因此，為滿足中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展所需的資金，構(gòu)建一個直接融資體系以調(diào)整和完善中小企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)尤為重要。

1.建立互聯(lián)網(wǎng)金融融資服務(wù)平臺。互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年來飛速發(fā)展，財政部相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，有200萬家中小企業(yè)在2017年上半年成功地進(jìn)行了互聯(lián)網(wǎng)融資。為確保互聯(lián)網(wǎng)融資的持續(xù)發(fā)展，國家可以建立互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，給中小企業(yè)和金融機構(gòu)搭建一個互通的平臺，同時確保中小企業(yè)與金融機構(gòu)兩者之間的信息溝通，減少信息合作中的信息不對稱。

2.積極發(fā)展地方商業(yè)性中小銀行機構(gòu)。股份制大型國有商業(yè)銀行的改革將推動國有銀行體系內(nèi)的金融控股公司的改革。國有銀行各地分行在條件成熟時可以考慮轉(zhuǎn)化為獨立本地銀行;借鑒國外的成功經(jīng)驗，在經(jīng)濟發(fā)達(dá)、民間資本充足地區(qū)大力建設(shè)以民間資本為主的中小銀行，以協(xié)助中小企業(yè)解決資金難的問題。

3.構(gòu)建專為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的政策性金融體系。中小企業(yè)在我國社會經(jīng)濟生活中占有重要地位。國家要建設(shè)專門服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融系統(tǒng)，可考慮采取以下措施：首先，可以在經(jīng)濟較發(fā)達(dá)的地區(qū)建立由地方性財政出資的商業(yè)銀行，給予符合國家發(fā)展政策的中小企業(yè)一定的資金幫助。然后，利用現(xiàn)有政策性銀行系統(tǒng)，建立針對中小企業(yè)進(jìn)行信用評估的信用部門，對中小企業(yè)運營能力標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，制定相應(yīng)的法律法規(guī)來確保金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資比例。

4.大力發(fā)展融資租賃。國家有關(guān)部門要采取強有力的措施，鼓勵租賃公司的發(fā)展，增加租賃公司的數(shù)量，并通過設(shè)備租賃和設(shè)備貸款支持中小企業(yè)的發(fā)展;引進(jìn)設(shè)備租賃市場中的中小企業(yè)，并給予政策支持，引導(dǎo)其進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新;擴大租賃公司的經(jīng)營范圍，最終為中小企業(yè)融資提供多種服務(wù)和便利。

（三）加大政府對中小企業(yè)融資的協(xié)助力度

政府的支持對于中小企業(yè)融資尤為重要，包括政府支持制度、財政援助系統(tǒng)、信息服務(wù)系統(tǒng)等。當(dāng)前政府支持系統(tǒng)才進(jìn)入起步階段，還不成熟，所以，要借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，結(jié)合我國國情，以逐漸推進(jìn)的方式推動中小企業(yè)融資體系逐步完善。根據(jù)中小企業(yè)的類型、行業(yè)情況等進(jìn)行劃分，制定相應(yīng)的融資制度。

中小企業(yè)在政府支持下仍然要增強風(fēng)險意識。中小企業(yè)在借款之初要結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)劃，根據(jù)實際需求來申請融資額度，并且做好還款規(guī)劃，切勿申請遠(yuǎn)超企業(yè)所能承擔(dān)的融資額度。

（四）建構(gòu)完善的中小企業(yè)信用擔(dān)保系統(tǒng)

完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，改善中小企業(yè)的信用環(huán)境。加強和改進(jìn)金融服務(wù)，使針對中小企業(yè)的信貸支持獲得提升，完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。地方政府應(yīng)加強對中小企業(yè)的管理，并提供多元化的服務(wù)，努力營造良好的信用環(huán)境。傳統(tǒng)的金融機構(gòu)大多注重抵押、質(zhì)押，希望能推出形式多樣的擔(dān)保方式，建立多元化的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，拓展保證方式，如信用擔(dān)保、動產(chǎn)抵押、第三方擔(dān)保等，以解決中小企業(yè)擔(dān)保難的問題。中小企業(yè)應(yīng)該積極提高信貸水平，加大對逃債的處罰力度，維護(hù)金融機構(gòu)的信貸資產(chǎn)。

結(jié)語

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中具有重要地位，但融資問題是大多數(shù)中小企業(yè)所面臨的一大難題。為此，中小企業(yè)首先應(yīng)該加強自身建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，同時提升產(chǎn)品質(zhì)量，使自身在市場中擁有更強的競爭力，才會吸引到更多更好的融資。如今政府也在為中小企業(yè)提供許多政策，減輕中小企業(yè)稅務(wù)負(fù)擔(dān)。相信在多方共同努力下，中小企業(yè)定會找到更多的融資機會。

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