亞投行推動“一帶一路”區(qū)域合作的路徑研究

韓耀輝

摘 要：自我國提出“一帶一路”戰(zhàn)略以來，備受國內外的關注，我國將以“一帶一路”戰(zhàn)略尋求突破，將目光放在發(fā)展中國家對基礎設施建設的迫切需求上。論文首先介紹了亞投行與“一帶一路”戰(zhàn)略，探討了它們給中國帶來的影響，然后以要素稟賦理論與比較優(yōu)勢理論為基礎，從金融支持、交易成本等方面分析亞投行能推動區(qū)域合作的原因。最后分析中國與“一帶一路”沿線部分國家合作現狀及問題，并對亞投行未來發(fā)展提出建議。

關鍵詞：“一帶一路”；基礎設施；區(qū)域合作；亞投行

1 引言

亞洲基礎設施投資銀行，以下簡稱“亞投行”。它是由發(fā)展中國家提出倡議并建立的國際金融開發(fā)機構，是推進“一帶一路”戰(zhàn)略的重要手段，它的建立給世界帶來極大的影響。亞投行是對國際金融體系改革的嘗試，在這過程中將面臨些許挑戰(zhàn)。在現有的國際秩序中，如世界銀行，國際貨幣基金組織，亞洲開發(fā)銀行中，中國在世界多邊金融機構中仍占下風。為打破這一格局，亞投行的成立成為對策之一。亞投行的建立既滿足了“一帶一路”建設需求，也促進了多邊合作，不僅給中國帶來了發(fā)展機遇，也為世界經濟發(fā)展做出貢獻。

2 亞投行推動區(qū)域合作的多因素分析

2.1 亞投行能為區(qū)域發(fā)展提供金融支持

亞洲開發(fā)銀行無法滿足亞洲地區(qū)基礎設施建設的資金需求，因此眾多國家亞投行被吸引了加入其中，亞投行成員國截至2017年10月已經增加到八十多個，其中不乏世界經濟強國。每個成員國擁有股本，這些資金可供亞投行進行項目投資使用，亞投行由成員國出資籌建，銀行本身也成立了基金拓寬融資渠道。亞投行不僅可以為項目融資，也可以根據被投資國的國情給投資國提出投資建議，將某一地區(qū)過剩的產能轉移到另一地區(qū)，促進雙方貿易以及制造業(yè)等領域的合作發(fā)展。針對部分地區(qū)會出現無力償還貸款的情況，亞投行推出公司合作的模式，為其籌集資金進行建設發(fā)展。

2.2 亞投行能夠降低區(qū)域間交易成本

亞投行目前的投資項目主要服務于亞洲，“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，中國已經把高鐵、高速公路網延伸拓展到周邊國家和地區(qū)，在“絲綢之路經濟帶”的影響下，大大縮短了貨物運輸周期，也推動了運輸相關產業(yè)的發(fā)展。考慮時間成本，運輸周期的縮短，也相當于節(jié)約了大筆資金，從而提高產品的競爭力。亞投行是政府間性質的多邊開發(fā)結構，在進行跨國項目時，可以利用政策支持，對投資國給予補貼優(yōu)惠，降低關稅等方法，減少區(qū)域間交易成本。成員國與成員國之間，可以選擇使用美元、人民幣或者其他貨幣進行結算，根據匯率變動的情況，選擇使用最低成本的貨幣結算。

2.3 亞投行能夠為新興經濟體爭取利益，平衡區(qū)域間利益

“一帶一路”貫穿60多個國家，每個國家發(fā)展都不相同，也擁有不同的文化。由于各種差異的存在，這決定各國參與建設意愿和需求有所不同。加上亞投行吸引了一大批歐洲金融強國的加入，各國的利益沖突就更加顯著。亞投行的宗旨是平等包容，不偏袒強國，不忽略弱國，建立起一個開放、平等、包容的平臺，這有利于平衡各國利益加快區(qū)域一體化建設。亞投行擁有獨特的投票方式及投票權分配方式，不同于世界銀行和亞開行，亞投行充分尊重小國發(fā)言權，議案的表決通過需要總票數的三分之二，其獨特的投票方式使小國獲得比其出資比例更高的投票權

3 亞投行推動“一帶一路”區(qū)域合作路徑分析

3.1 增強地域聯(lián)通帶動合作

亞投行作為“一帶一路”戰(zhàn)略的重要手段，在提高資金利用率的同時，也解決了基礎設施建設的難題。亞投行為“一帶一路”建設帶來了大筆資金，對于戰(zhàn)略的實施，應該先易后難、先近后遠、穩(wěn)步推進。我國應將中西部區(qū)域與亞洲中西部作為著眼點，重點深入發(fā)展這一區(qū)域。絲綢之路經濟帶的中樞就是中亞地區(qū)，我國的重中之重就是對中亞地區(qū)完善交通建設。在綜合考慮時間成本的前提下，海運的成本要遠遠高于陸運成本，中國的高鐵技術在世界首屈一指，如果跨境交通完善，那么中亞五國豐富的能源、原材料、機械等將可以通過高鐵快速運輸到中國。交通建設不斷完善，能過減少物流成本，提高產品競爭力，在方便國內企業(yè)走出去的同時，也能實現波羅的海與太平洋的打聯(lián)通，將以往的商品貿易拓展為集投資、金融合作便利化等于一體的運輸干線。

3.2 高鐵助力加快區(qū)域合作

“一帶一路”涉及國家眾多，每個國家都有其特殊的資源，各個國家在進行貿易往來時，發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，能夠形成較強的互補性。比如擁有豐富油氣資源的俄羅斯和哈薩克斯坦，擁有豐富勞動力和有色金屬資源的東盟國家。中國與沿線國家根據比較優(yōu)勢進行貿易，能夠促進雙方發(fā)展，實現共贏。中國作為世界上最大的進出口貿易國，經濟規(guī)模超過了美國，在令人高興的同時，也應該清楚的認識到我國的能源、原材料大多依賴進口，這就導致我國經濟規(guī)模越大，經濟的脆弱性也就越強。

3.3 提供融資渠道滿足區(qū)域發(fā)展資金需求

3.3.1 雙渠道融資推動發(fā)展

亞投行的資金來源有普通資金和特殊基金，普通資金主要包括法定股本，貸款收回的資金以及利息；特殊基金則是為了防止出現借款方無力償還而募集的資金，主要是政府與私人部門聯(lián)合融資，以公私合作的方式募集到民間私人部門的資金。亞投行針對不同信用的借貸方，提供不同方式的貸款。對于3A信用的借貸方，則直接使用銀行內的資金對其進行投資，對于信用不是太好的借貸方，則使用“政府+私人”的方式為其募集資金，以分散投資風險，確保盈利。兩種融資都屬于銀行業(yè)務，但在財務報表中應該分別列出。

3.3.2 銀行投資確保盈利

亞投行作為銀行，盈利才能維持長久持續(xù)的運營。目前亞投行盈利方式主要有，第一是選擇投資周期短，資金能快速收回的項目，第二是與其他金融機構進行合作，為企業(yè)提供金融服務。銀行下設立基金，通過對基金的打理，一方面為銀行賺取利益，充足銀行資金方便投資，另一方面豐富投資組合，分散投資風險。

3.3.3 多國合作募集資金

“一帶一路”橫跨亞歐大陸，是世界上最長的經濟走廊，沿線許多國家同樣面臨著基礎設施不完善的情況，要實現跨區(qū)域經濟合作，形成亞歐之間互通網絡，僅亞洲的基礎設施建設是不足夠的。這是一個規(guī)模宏大的建設項目，所需資金也非一國可以完成。亞投行作為亞洲地區(qū)的多邊金融機構，可以通過數據分析，有效的集中亞洲及全球的資金，因地制宜的將資金投入到各個國家的投資需求上，如南亞地區(qū)的供水和衛(wèi)生，尼泊爾的電力需求等。英國、德國等歐洲國家以加入亞投行為契機，借此加強與亞洲各國互聯(lián)互通，促進經濟發(fā)展

4 對亞投行未來發(fā)展的對策與建議

4.1 發(fā)揮亞投行的引領作用

亞投行主要對各國投資建設基礎設施，并且也對其它區(qū)域進行投資，力促亞洲創(chuàng)造財富、互聯(lián)互通改善基礎設施、達到可持續(xù)發(fā)展；與其它雙邊、多邊開發(fā)機構密切合作，應對各種挑戰(zhàn)，推動廣泛的區(qū)域合作關系。基建實現互聯(lián)互通的一個基礎就是大量資金需求，并且基礎設施投資收益周期相對較長，私人投資也因此變得十分困難。亞投行作為多邊金融機構，利用其特殊業(yè)務，在遵循市場調控的同時，吸引私人部門資金用于建設基礎設施，緩解亞洲地區(qū)高儲蓄的難題帶來的壓力了，加快一體化進程。在亞投行自身發(fā)揮作用的情況下，能夠帶動其他國家以及各種私人部門投資，這無疑體現了亞投行的政策引領作用。

亞投行可以與“一帶一路”路線上的金融機構合作，如國家開發(fā)銀行和進出口銀行，充分發(fā)揮金融機構作用，積極開展多邊金融業(yè)務，利用金融機構，帶動民間企業(yè)。由于各個國家環(huán)境不同，其國內的市場也各有差異。比如中東地區(qū)政策透明度低，法律不完善等，這些問題都給中國企業(yè)的跨國項目帶去不便。利用金融機構與私人部門合作增加市場透明度，提高金融監(jiān)管能力，為區(qū)域經濟建設打造有利環(huán)境。

4.2 加快推動人民幣“區(qū)域化”、“國際化”

中國是亞投行最大的股東，在貨幣結算方面有極大的話語權。亞投行行長金立群曾表示，亞投行以美元結算為主，但也支持人民幣或其他貨幣結算。這無疑吸引了更多國家的加入，不僅能夠促進各個國家之間的基礎設施互聯(lián)互通，也能規(guī)避成員國因外匯儲備帶去的經濟風險。比如推出美元貸款，用人民幣還款的機制，雖然會給貸款國帶來一定風險，但能夠通過與其他金融機構合作減少風險。在亞投行進行項目投資時，中國可利用自身最大股東的優(yōu)勢爭取更多使用人民幣投資的項目。

中國的“走出去”戰(zhàn)略使得中國企業(yè)在全球的地位得到大幅度提升。上文提到，我國已與許多“一帶一路”沿線國家簽訂貨幣互換協(xié)議，且“一帶一路”戰(zhàn)略使中國獲得一些國家的認可。中國可借亞投行，在不損害其他成員國利益前提下，適當擴大人民幣結算范疇，如貸款、援助等方式促進人民幣“區(qū)域化”。中國希望通過建筑高速鐵路網將歐亞大陸連為一體，鐵路建設是我國的強項，通過鐵路建設我國可幫助沿線工業(yè)化薄弱的國家進行對接，一方面轉移我國過剩的產能，幫助其他國家完善基礎設施，另一方面推行人民幣結算，帶動人民幣“國際化”。亞投行可利用特殊業(yè)務，募集到更多人民幣資金，為人民幣“國際化”尋求更多突破口。

4.3 團結互助把控投資風險

亞投行主要投資方向是基礎設施，基建項目本身投資周期長，融資困難，且項目為跨國項目，存在貸款方無力償還債務、項目存在中斷的風險。亞投行作為新興的多邊金融機構，其內部機制還存在著些許缺陷，這也加大了項目的風險。亞投行成員國，不乏有金融強國，這些金融強國在規(guī)避風險方面有著無比豐富的經驗，其專業(yè)團隊人才更是有著豐富的實踐經驗和專業(yè)知識，可以為亞投行規(guī)避風險提供建議和幫助。亞投行面對巨大的資金需求，需要私人部門資金的支持，采用多種方式融資能夠保證亞投行不會出現資金短缺的情況。

除去經濟因素帶來的風險，亞投行投資項目可能面臨著如政治、軍事等方面的風險。這些非經濟因素帶來的風險，具有隨意性，是無法用經驗來避免的。這需要亞洲各國共同致力于創(chuàng)造和諧穩(wěn)定的環(huán)境才能降低此類風險。亞投行通過跨國項目，充分了解各個國家的利益需求，并以平等、包容的理念推動亞洲地區(qū)發(fā)展，平衡各國利益，以減少非經濟因素帶來的風險。這需要成員國能夠同舟共濟，相互包容，為亞洲發(fā)展貢獻自己的力量。

參考文獻

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