增強金融服務科技創新企業的綜合能力

文 鐘 瑛

科技創新企業作為科技創新的主體，其發展路徑和規律給金融監管、金融創新及金融服務提出了新要求。我建議:一是加強立法對科技創新與金融融合的牽引。面對金融與科技創新發展關聯日趨緊密的新形勢，相關部門應加大立法調研，拾遺補漏，完善現行法律法規的缺位。在《公司法》范疇內，尋求科技創新企業同股不同權的法律基礎，為優先股、可轉換優先股等金融產品的推廣創造合法環境。在企業與資本市場的對接渠道上，進一步落實新三板企業保薦承銷制度，拓寬融資通道，并借助金融大數據功能，加快推廣區域性股權交易和展示系統，引導社會資本參與科技創新。同時，政府相關機構應討論和研究非投票權股票上市等創新融資方式的可行性，為被動型社會資金參與主動型科技創新投資創造條件。此外，在稅收方面，允許科技企業在并購過程中形成的無形資產分期遞延，抵扣當期所得稅，減輕企業在科技創新過程中的稅務負擔，更激勵企業通過并購重組將無形資產良性整合。在企業破產的相關法規中，加強針對科技創新企業的保護措施。

二是完善和夯實創新企業動態信用及征信體系。通過完善和夯實我國征信體系，為科技創新項目建立一套可量化、可分析、可監控的市場化信用評價體系。逐步建立并完善對該類企業的信息披露規范及指引，更多地從科技創新企業技術評估、企業上下游發展動態、行業發展模式等多維度進行數據化、可視化的動態分析跟蹤，建立覆蓋企業經營生命周期的風險及信用評估模型，使金融資本能夠有效匹配。同時，針對不同類型的主體，引入專業、獨立的第三方評級機構并建立相應的評級專家庫，結合各機構的信用信息建立專門的第三方評級機構及統一的評價標準。強化評級機構的“信用中介”特性，保持其獨立客觀性，并建立信息共享機制。

三是提高金融機構綜合服務能力。建立“評—保—貸—投—易”五位一體的科技金融創新服務體系。并借助互聯網、大數據等技術力量提高業務開展效率。針對當下科技型中小企業普遍具有輕資產、高風險、高成長、高收益的特點以及在融資過程中經常面臨的知識產權評估難、質押難、處置難的問題，為科技型企業提供全流程、系統性投融資綜合解決方案。將創新項目產品、產能、知識產權、資本層面的供需進行集中展示，為企業提供實時便捷的信息與集成、溝通協作、交互式交易及互聯網化資源共享的信息化平臺，實現供求方和需求方的即時溝通與交流，加速科技創新的成果轉化。同時，金融服務要向前端延伸，在與企業成長過程中主動推薦融資輔導、價值評估、技術成果轉化推介等服務。加強股權融資與債券融資信息橫向互聯，推動銀行債轉股。

四是加強科技創新企業風險控制和預警。由于科技創新企業高風險的屬性，監管機構應積極利用信息科技手段升級完善建立創新與監管的對話機制。監管部門可利用大數據、云計算、自動化程序、區塊鏈、分布式賬本等技術創新，開發實時數據集成系統和自動化監管報告系統，或評估科技創新企業報送數據的真實性和準確性等；在微觀審慎和宏觀審慎分析中，運用技術創新，改進風險動態監測、風險預警系統等，及時掌握金融體系的風險關聯性和集中度變化。此外，向第三方技術公司外包部分技術監管工作和服務，從一般性監管逐漸步入算法監管。