中國對非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)實證研究

袁紅展

摘要：隨著中國對非洲OFDI穩(wěn)步推進，投資的貿(mào)易影響日益顯現(xiàn)。本文基于中國對非洲OFDI貿(mào)易效應(yīng)的影響機制分析，構(gòu)建擴展的貿(mào)易引力模型，并對中國在非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)進行實證分析。研究表明：中國對非洲OFDI存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，且短期效應(yīng)微弱，長期效應(yīng)明顯。中國對非洲OFDI的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)存在國別差異，在資源豐富、經(jīng)濟規(guī)模靠前、經(jīng)濟增速較快的國家表現(xiàn)更為顯著。因此，有必要繼續(xù)擴大OFDI規(guī)模，優(yōu)化OFDI結(jié)構(gòu)，積極發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，提高中國對非洲OFDI的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：OFDI 中非貿(mào)易 貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng) 貿(mào)易替代效應(yīng)

一、引言

長期以來，中非投資和貿(mào)易聯(lián)系密切。據(jù)《2015年中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示，2007-2016年，中國對非洲OFDI存量由44.6億美元增至近379億美元，年化復(fù)合增長率近27%;OFDI流量從15.7億美元增至約32億美元，年化復(fù)合增長率為8%。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，中國對非洲年貿(mào)易額從2007年的736.6億美元增長到2015年的1790.3億美元，年化復(fù)合增長率為12%。那么，中國對非洲OFDI存在何種貿(mào)易效應(yīng)？該貿(mào)易效應(yīng)的機理是什么？該貿(mào)易效應(yīng)是否存在國別差異？可以采取哪些措施以更好地發(fā)揮中國對非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)？本文將圍繞以上問題對“中國對非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)”進行系統(tǒng)研究，為更好地利用投資的貿(mào)易效應(yīng)建言獻策。

二、文獻綜述與問題提出

國內(nèi)學(xué)者關(guān)于中國OFDI貿(mào)易效應(yīng)研究晚于國外學(xué)者，并在研究視角和方法上借鑒了國外學(xué)者既有的研究成果。雖然研究結(jié)論存在差異，但多數(shù)國內(nèi)學(xué)者認為中國OFDI存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，且國內(nèi)學(xué)者更加關(guān)注中國OFDI對出口貿(mào)易的影響。王勝、田濤（2014）利用擴展的貿(mào)易引力模型進行實證研究，中國對發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體OFDI存在出口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng);對資源型國家OFDI的進出口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)明顯。王杰、劉斌（2016）利用中國企業(yè)微觀數(shù)據(jù)實證分析發(fā)現(xiàn)，中國企業(yè)OFDI同時存在出口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)和替代效應(yīng)，無法準確確定對企業(yè)總體出口數(shù)量的影響。

國內(nèi)學(xué)者關(guān)于中國對非洲OFDI研究大多聚焦于中國對非洲OFDI現(xiàn)狀特征、行業(yè)選擇、面臨風(fēng)險和政策建議等投資層面，很少系統(tǒng)分析中國對非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)，而現(xiàn)有的有關(guān)中國對非洲OFDI貿(mào)易效應(yīng)研究基本認為中國對非洲OFDI存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。陳宗德（2004）建議中國對非洲OFDI應(yīng)該優(yōu)先選擇加工制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)。董艷、張大永（2011）采用極限邊界分析法進行實證分析發(fā)現(xiàn)，中國對非洲的OFDI不存在偏好，主要受東道國經(jīng)濟、市場和資源影響。杜群陽、鄧丹青（2014）實證分析發(fā)現(xiàn)，非洲國家的城鎮(zhèn)化和市場化程度顯著影響中國對非洲OFDI，而資源和市場規(guī)模的相關(guān)影響則并不明顯。黃梅波、任培強（2012）認為，中國對非洲OFDI應(yīng)更加強調(diào)本土化經(jīng)營，擴大對優(yōu)先領(lǐng)域投資。莫莎（2008）實證分析發(fā)現(xiàn)，中國對非洲OFDI存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者圍繞OFDI的貿(mào)易效應(yīng)進行了大量研究，研究成果富有啟發(fā)性。研究結(jié)論表現(xiàn)出明顯的差異，OFDI存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)和替代效應(yīng)。

但是，現(xiàn)有的研究依然存在以下缺陷：第一，國內(nèi)學(xué)者的研究對象多數(shù)聚焦發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體，很少把非洲單獨作為研究對象，而關(guān)于中國對非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)研究則更少。第二，OFDI對短期貿(mào)易產(chǎn)生影響，OFDI則會對長期貿(mào)易產(chǎn)生影響。大多數(shù)國內(nèi)學(xué)者只單獨研究OFDI流量或OFDI存量對貿(mào)易可能產(chǎn)生的影響，降低了研究成果的真實性和完整性。

鑒于此，本文就中國對非洲OFDI貿(mào)易效應(yīng)賴以產(chǎn)生的機理進行分析;分別選取中國對非洲OFDI的流量和存量作為解釋變量，中國對非洲各國進出口額為被解釋變量，建立面板數(shù)據(jù)，利用拓展的貿(mào)易引力模型進行實證分析。在實證分析過程中，為避免出現(xiàn)偽回歸，先單位根和協(xié)整檢驗，緊接著，根據(jù)實證結(jié)果就中國對非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)進行分析。最后，回顧全文，總結(jié)主要結(jié)論，提出相關(guān)政策和建議，疏通中國對非洲投資的貿(mào)易效應(yīng)渠道，充分發(fā)揮投資的貿(mào)易效應(yīng)，密切中非間的貿(mào)易和投資聯(lián)系。

三、中國對非洲OFDI貿(mào)易效應(yīng)機理分析：基于溢出效應(yīng)視角

中國通過對非洲OFDI為其工業(yè)化提供資金、技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)支持，強化非洲經(jīng)濟增長內(nèi)在動能，推動非洲經(jīng)濟發(fā)展，具有良好的經(jīng)濟溢出效應(yīng)，而非洲經(jīng)濟發(fā)展又會進一步助推非貿(mào)易發(fā)展。具體而言：第一，知識溢出效應(yīng)。中國對非洲OFDI會促進先進技術(shù)和管理經(jīng)驗在非洲的傳播，加強當?shù)貑T工技能培訓(xùn)，促進非洲經(jīng)濟發(fā)展，進而增加其對中國產(chǎn)品和服務(wù)需求。第二，經(jīng)驗溢出效應(yīng)。得益于三十多年的經(jīng)濟高速增長，中國積累了豐富的經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗。中國對非洲OFDI的同時也把中國先進的發(fā)展理念和經(jīng)驗傳播到非洲，有利于非洲國家降低經(jīng)濟發(fā)展風(fēng)險，實現(xiàn)經(jīng)濟長期可持續(xù)增長。第三，產(chǎn)業(yè)溢出效應(yīng)。中國對非洲OFDI是“雙贏”之舉，它既有利于中國實施供給側(cè)改革，實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，又有利于非洲國家結(jié)合自身稟賦形成優(yōu)勢工業(yè)生產(chǎn)部門，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，非洲產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級又為中國企業(yè)開展對非洲投資和貿(mào)易提供了難得的機遇。第四，投資溢出效應(yīng)。中國對非洲加工制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及采礦業(yè)等行業(yè)進行OFDI，可以完善基礎(chǔ)設(shè)施，加強員工技能培訓(xùn)，提高當?shù)蒯t(yī)療、教育、政府服務(wù)等公共服務(wù)水平，優(yōu)化當?shù)赝顿Y環(huán)境，促進非洲經(jīng)濟發(fā)展，進一步密切中非間貿(mào)易聯(lián)系。

通過以上分析發(fā)現(xiàn)：第一，中國對非洲OFDI會對中非貿(mào)易產(chǎn)生影響，并且該影響會因投資行業(yè)和部門的不同而表現(xiàn)出差異;第二，初步判斷中國對非洲OFDI總體上存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。因此，提出以下假設(shè)：中國對非洲OFDI存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。

四、中國對非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)分析

（一）模型設(shè)定與數(shù)據(jù)選取

1.模型設(shè)定。根據(jù)拓展的貿(mào)易引力模型，構(gòu)建中國對非洲OFDI貿(mào)易效應(yīng)的實證模型，用于研究OFDI具體的貿(mào)易效應(yīng)。

模型（1）是出口模型，反映中國對非洲OFDI的出口貿(mào)易效應(yīng);模型（2）是進口模型，反映中國對非洲OFDI的進口貿(mào)易效應(yīng)。i=1，2……28，t=2007，2008……2015。是i國t年投資流量，為i國t年投資存量增加，為中國t年對非洲i國出口額，為中國t年對非洲i國進口額。提高各變量數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，使模型最后的殘差盡可能接近正態(tài)分布，對各變量取對數(shù)。α和β分別為出口和進口模型的回歸系數(shù)向量。如果α值為正，中國對非洲OFDI存在出口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng);如果α值為負，中國對非洲OFDI存在出口貿(mào)易替代效應(yīng)。如果β為正，中國對非洲OFDI存在進口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng);如果β值為負，中國對非洲OFDI存在進口貿(mào)易替代效應(yīng)。

2.樣本選取與數(shù)據(jù)說明。考慮到數(shù)據(jù)的可得性與樣本國家代表的全面性，選擇2007-2015年間同中國投資和貿(mào)易往來密切的28個典型非洲國家為研究樣本，以中國對非洲28國的OFDI流量和存量作為解釋變量，以中國對非洲28國進出口額作為被解釋變量，建立面板數(shù)據(jù)模型。運用Eviews8.0實證分析中國對非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)。其中，OFDI流量和存量數(shù)據(jù)來自2014-2015年《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》;中國對非洲國家進出口貿(mào)易額數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局網(wǎng)站數(shù)據(jù)庫。

（二）實證檢驗與結(jié)果分析

1.單位根檢驗。由于面板數(shù)據(jù)不平穩(wěn)有可能導(dǎo)致偽回歸，因此，需要先進行單位根檢驗以判斷面板數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性。若檢驗結(jié)果表明變量之間是同階單整的，則進行協(xié)整檢驗;若檢驗結(jié)果表明非同階單整，則需通過差分等方式進行修正。在進行一階差分后，在1%顯著性水平拒絕單位根假設(shè)，是平穩(wěn)數(shù)據(jù);在5%顯著性水平上拒絕單位根假設(shè)，是平穩(wěn)數(shù)據(jù);和在1%顯著性水平上拒絕單位根假設(shè)，是平穩(wěn)數(shù)據(jù)。可以判定各變量為同階單整，為1階單整，可進行協(xié)整檢驗。

2.協(xié)整檢驗。為降低出現(xiàn)偽回歸的概率，還需進行協(xié)整檢驗。以下運用基于殘差的方法進行協(xié)整檢驗，滯后期數(shù)和Newey-Weat分別按照SCI準則和Bartlett kernel自動選擇。從協(xié)整檢驗結(jié)果來看，如表1所示，出口模型變量和、在1%顯著性水平拒絕“不存在協(xié)整”原假設(shè);如表1所示，進口模型和、在1%顯著性水平上拒絕“不存在協(xié)整”原假設(shè)。由此可知，出口和進口模型中各變量存在協(xié)整關(guān)系。

中國對非洲OFDI的貿(mào)易效應(yīng)實證結(jié)果如表2所示，R2保持在0.95左右，模型的擬合優(yōu)度較好，Prob值為0，模型通過顯著性檢驗，回歸系數(shù)顯著，置信度較高。OFDI流量和投資存量系數(shù)為正值，表明中國對非洲投資存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng);投資存量系數(shù)顯著高于投資流量系數(shù)，說明長期貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)遠強于短期。在出口模型中，OFDI流量系數(shù)為0.01，中國對非洲OFDI增加1%，中國對非洲出口增加0.01%，短期出口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)微弱;OFDI存量系數(shù)為0.42，OFDI增加1%，出口增加0.42%。長期出口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)顯著。進口模型中，中國對非洲OFDI流量系數(shù)為0.003，OFDI每增加1%，中國對非洲進口增加0.003%，短期進口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)非常微弱;OFDI存量系數(shù)為0.46，中國對非洲OFDI增加1%，中國對非洲進口增加0.46%，長期進口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)顯著。

五、主要結(jié)論與政策建議

以上實證分析發(fā)現(xiàn)，無論在短期，還是在長期，中國對非洲OFDI均存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，并且長期貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)要強于短期。中國對非洲投資的長期貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)在資源豐富國家、經(jīng)濟規(guī)模排名靠前國家、經(jīng)濟增速較快國家表現(xiàn)得更為明顯。為充分發(fā)揮中國對非洲OFDI的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，密切中非貿(mào)易聯(lián)系，提出以下建議和措施。

第一，擴大中國對非洲OFDI規(guī)模，充分發(fā)揮其貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。當下中國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟發(fā)展比較優(yōu)勢發(fā)生變化，部分行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，推進供給側(cè)改革和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將是中國經(jīng)濟發(fā)展的優(yōu)先選項。《2015年中國對直接投資統(tǒng)計公報》顯示，2015年中國對非洲OFDI流量為29.8億美元，僅占中國全球OFDI流量的2%;中國對非洲OFDI存量為346.9億美元，僅占中國全球OFDI存量的3.2%。因此，充分利用中國對非洲OFDI的出口貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，大力發(fā)展對非洲OFDI，分步驟、有梯度地轉(zhuǎn)移國內(nèi)落后產(chǎn)業(yè)，增加對非洲出口，服務(wù)我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

第二，優(yōu)化中國投資結(jié)構(gòu)和布局，提升邊際貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。從投資領(lǐng)域來看，《2015年中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示，中國對非洲OFDI存量最大的五個行業(yè)投資占中國當年對非洲OFDI存量的82.3%。從投資地域來看，中國對非洲OFDI存量最大的10個國家的投資占中國當年對非洲OFDI存量的65%。中國對非洲OFDI過于集中導(dǎo)致我國企業(yè)在非洲少數(shù)國家和行業(yè)過度競爭，削弱了中國對非洲OFDI的長期邊際貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。因此，應(yīng)優(yōu)化中國對非洲OFDI結(jié)構(gòu)和布局，一方面，拓寬中國對非洲投資領(lǐng)域，增加中國對非洲國家先進制造業(yè)、公共服務(wù)等行業(yè)的投資;另一方面，擴大中國對非洲投資地域，增加對經(jīng)濟增長迅速、經(jīng)濟國模較大非洲國家投資。

第三，發(fā)揮中國政府能動作用，疏通貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)渠道。加強中非間政府層次合作，為密切中非貿(mào)易和投資聯(lián)系創(chuàng)造有利條件：建立中國對非洲OFDI和貿(mào)易商務(wù)信息發(fā)布機制，適時公布中國對非洲投資與貿(mào)易的發(fā)展狀況，提示相關(guān)風(fēng)險，為相關(guān)企業(yè)決策提供合理依據(jù);定期舉辦中非領(lǐng)導(dǎo)人論壇和中非企業(yè)家會議，深入對接非洲國家的投資和貿(mào)易發(fā)展需求;給予非洲國家政策優(yōu)惠，增加從非洲國家進口，改善中非貿(mào)易結(jié)構(gòu)（江詩倫、袁誠，2012）;設(shè)立并利用好中非發(fā)展基金，鼓勵和支持中國企業(yè)到非洲投資;繼續(xù)做好中國對非洲發(fā)展資金和技術(shù)援助，改善非洲國家的基礎(chǔ)設(shè)施狀況和公共服務(wù)水平;推動“一帶一路”戰(zhàn)略同非洲區(qū)域經(jīng)濟戰(zhàn)略有效銜接，消除非洲國家對中國OFDI的疑慮。

第四，升級中國對外直接投資方式，充分發(fā)揮各方比較優(yōu)勢。中國應(yīng)該升級對非洲OFDI方式，由過去的單兵作戰(zhàn)和過于重視利潤，過渡到多兵種協(xié)同作戰(zhàn)并重視企業(yè)社會責(zé)任，以更好地同來自其他國家的投資者展開競爭。具體而言：政府牽頭引導(dǎo)，企業(yè)負責(zé)對接和具體實施，金融機構(gòu)負責(zé)解決配套資金問題，相關(guān)企業(yè)提供業(yè)務(wù)支持，實現(xiàn)由單純輸出中國產(chǎn)品和服務(wù)向輸出中國模式的轉(zhuǎn)變，有效提升中國企業(yè)競爭力;改變過去只重視利潤的過時而又短視的投資做法，放眼長遠利益，重視企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，積極履行社會責(zé)任，維護企業(yè)和國家形象;在同其他國家開展對非洲投資的競爭過程中，摒棄過去的零和思維，各自發(fā)揮比較優(yōu)勢進行合作，實現(xiàn)互利共贏。

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