基于因子分析的我國上市商業(yè)銀行績效分析

葛佳玲 王妹

摘要：上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績效不僅關(guān)系到銀行體系自身的健康運(yùn)行和發(fā)展，而且關(guān)系到整個(gè)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。本文從盈利性、流動(dòng)性、安全性以及成長性四個(gè)方面建立我國上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績效的指標(biāo)體系，以2016年各上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運(yùn)用因子分析法對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績效進(jìn)行具體分析，并提出提高我國上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績效的相關(guān)建議，促進(jìn)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理，增強(qiáng)其綜合競爭力。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)績效 因子分析法 上市商業(yè)銀行

一、引言

商業(yè)銀行作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主要金融機(jī)構(gòu)，對(duì)國家經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展起到了重要的作用。商業(yè)銀行本質(zhì)還是以營利為目的的一種特殊企業(yè)，債權(quán)人和經(jīng)營者重視經(jīng)營績效。另外，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，外資銀行在我國的金融市場的份額呈上升勢態(tài)，對(duì)我國的金融業(yè)存在著不小的威脅。因此，生存和發(fā)展問題是我國上市銀行亟待考慮的問題，有必要客觀分析銀行的財(cái)務(wù)績效現(xiàn)狀，提升其綜合競爭力。

通過研究上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績效，可以客觀反映銀行在經(jīng)營過程中存在問題，能夠幫助管理層采取針對(duì)性的措施提高銀行的經(jīng)營狀況，幫助銀行優(yōu)化資源配置，提升商業(yè)銀行的綜合競爭力。另一方面，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)信息為投資者的決策和判斷提供很好的參考，有助于其進(jìn)行理性的投資。同時(shí)，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以借助于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績效的研究結(jié)果，結(jié)合實(shí)際檢查，正確判斷銀行體系風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)采取有效措施預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，從而保證銀行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

二、研究方法

國內(nèi)學(xué)者對(duì)上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績效的主要研究方法如下：付蘋（2016）以各上市銀行2012至2014年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用層次分析法，從銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制、盈利能力、發(fā)展能力和償債能力四個(gè)方面分析了銀行的財(cái)務(wù)績效，發(fā)現(xiàn)上市銀行的財(cái)務(wù)績效整體有下降趨勢[1]。李翠翠（2015）利用商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較分析加權(quán)平均值，研究發(fā)現(xiàn)地方性商業(yè)銀行的盈利能力最強(qiáng)，國有控股商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)能力最強(qiáng)，全國股份制商業(yè)銀行的流動(dòng)性最強(qiáng)[2]。顧海峰、李丹（2013）從現(xiàn)金流生成視角，選取了反映商業(yè)銀行全面經(jīng)營績效的評(píng)價(jià)指標(biāo)，主要包括上市直接融資能力、貸款管理能力和表外業(yè)務(wù)運(yùn)營能力三方面內(nèi)容，運(yùn)用因子分析法，對(duì)我國上市銀行績效進(jìn)行了實(shí)證分析，并提出商業(yè)銀行可以分散資金投向，調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，降低投資風(fēng)險(xiǎn)[3]。鮑紅梅、徐新麗（2011）以國內(nèi)13家銀行的績效指標(biāo)體系數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用因子分析法、聚類分析法，計(jì)算了各樣本銀行的綜合評(píng)價(jià)得分，研究發(fā)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營績效綜合評(píng)價(jià)得分較高[4]。

三、實(shí)證分析

（一）樣本數(shù)據(jù)的選擇

本文考慮到數(shù)據(jù)的可得性和樣本的代表性，因此選取了目前已經(jīng)上市的26家商業(yè)銀行為樣本，具體列示在后面的排名列表中。本文采用的數(shù)據(jù)均來自26家上市商業(yè)銀行在網(wǎng)上公布的2016年的年報(bào)。這些銀行在2016年底的資產(chǎn)總額約為139.66萬億元，結(jié)合表1中的數(shù)據(jù)，占所有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額的約90%，且在銀行業(yè)聲譽(yù)良好，影響力大，可以客觀反映我國銀行業(yè)的情況。

（二）研究方法與變量指標(biāo)的選取

本文主要采用因子分析法進(jìn)行分析。因子分析法的主要優(yōu)點(diǎn)是能夠?qū)⒎治霾襟E簡單化，利用方差貢獻(xiàn)率進(jìn)行加權(quán)，避免了確定權(quán)數(shù)時(shí)的主觀性，使綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果更合理。因子分析法可以運(yùn)用較少的綜合指標(biāo)來反映原有變量的大部分信息，有助于減少工作量和降低問題的復(fù)雜性。

選擇合理有效的指標(biāo)數(shù)據(jù)，對(duì)于評(píng)價(jià)上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績效十分重要。本文根據(jù)全面性、重要性、可行性的原則，利用十個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析商業(yè)銀行盈利性、流動(dòng)性、安全性和成長性。選取了凈資產(chǎn)收益率（X1），總資產(chǎn)凈利率（X2），成本收入比（X3），存貸比率（X4），流動(dòng)比率（X5），資本積累率（X6），存款增長率（X7），貸款增長率（X8），不良貸款率（X9），資本充足率（X10）。其中，X1，X2，X3屬于盈利性指標(biāo)，X4，X5屬于流動(dòng)性指標(biāo)，X6，X7，X8屬于成長性指標(biāo)，X9，X10屬于安全性指標(biāo)。通過因子分析法得出上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績效F值進(jìn)行排名。

（三）實(shí)證分析結(jié)果

本文利用spss20軟件對(duì)26家上市商業(yè)銀行的2016年十項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行處理。在運(yùn)用因子分析方法之前，要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)處理。數(shù)據(jù)通過了KMO和Bartlett檢驗(yàn)，因此適用因子分析法，能夠包括所有指標(biāo)所要反映的內(nèi)容，能夠反映商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績效[5]。

通過spss20軟件中的因子分析，可以得到樣本相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值和方差貢獻(xiàn)率以及累計(jì)貢獻(xiàn)率，見表2。在抽取選項(xiàng)中，本文采用的是指定因子選項(xiàng)，選取了4個(gè)因子，4個(gè)因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為78.126%（大于75%），即約78.126%的總方差可以由4個(gè)潛在因子解釋，能夠較完全地反映原來的信息變量[6]。

由表2可知，因子旋轉(zhuǎn)前后模型對(duì)數(shù)據(jù)的擬合度不發(fā)生改變，因子的特征值發(fā)生變化。旋轉(zhuǎn)后的載荷矩陣見表3，設(shè)F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，F(xiàn)4為提取的4個(gè)公因子。

根據(jù)正交載荷中的高載荷，將指標(biāo)分為4個(gè)公因子，并對(duì)公因子命名。根據(jù)表3，可以發(fā)現(xiàn)總資產(chǎn)收益率（X1）在因子F1上載荷很大，可以把F1稱為盈利性因子，存款增長率（X2）在因子F2上載荷很大，把F2稱為成長性因子，資本充足率（X10）在因子F3上載荷很大，把F3稱為安全性因子，流動(dòng)比率（x5）在因子F4上載荷很大，把F4稱為流動(dòng)性因子。各因子命名之后，可以根據(jù)軟件得到各商業(yè)銀行在四個(gè)主因子上的得分?jǐn)?shù)據(jù)，成份得分系數(shù)矩陣見表4，再結(jié)合各因子的方差貢獻(xiàn)率來確定商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)模型：F=22.996%F1+21.530%F2+17.636%F3+15.965%F4

F1=0.351X1+0.452X2-0.271X3+0.064X4-0.180X5-0.038X6+0.036X7+0.149X8-0.015X9+0.152X10

F2=0.132X1-0.002X2+0.347X3-0.444X4+0.017X5+0.120X6+0.460X7+0.119X8+0.178X9+0.041X10

F3=-0.138X1+0.269X2-0.065X3-0.089X4+0.192X5-0.170X6-0.134X7-0.392X8-0.030X9+0.535X10

F4=-0.150X1-0.128X2-0.358X3+0.074X4+0.561X5+0.176

X6-0.155X7-0.122X8-0.578X9+0.035X10

F為商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績效總得分，經(jīng)過計(jì)算得出26家商業(yè)的績效得分，并將其從高到低排序，得到表5

從排名結(jié)果來看，2016年財(cái)務(wù)績效最好的是貴陽銀行，最差的是浦發(fā)銀行。盈利性方面，浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行表現(xiàn)較好，成長性方面，貴陽銀行和寧波銀行表現(xiàn)優(yōu)秀，安全性方面，上海銀行和成都銀行表現(xiàn)出色，流動(dòng)性方面，貴陽銀行和光大銀行表現(xiàn)較好。本文選擇貴陽銀行和浦發(fā)銀行進(jìn)行具體分析。貴陽銀行的綜合得分為8.21分，在銀行業(yè)中排名第一，財(cái)務(wù)績效屬于上等水平。貴陽銀行的成長性因子得分為26.88分，在行業(yè)中處于高水平，說明其具備良好的發(fā)展?jié)摿Γ瑫r(shí)，流動(dòng)性因子得分也比較高，說明其資產(chǎn)的流動(dòng)能力較強(qiáng)，但是其安全性還有待提高。貴陽銀行可以進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低不良貸款率。

浦發(fā)銀行的綜合得分為-6.73分，其財(cái)務(wù)績效在銀行業(yè)處于低水平。主要是由于其成長性因子和安全性因子得分較低，說明其授信存在一定的問題。浦發(fā)銀行應(yīng)該及時(shí)采取措施來解決經(jīng)營過程中的問題，應(yīng)該充分利用周邊資源優(yōu)勢，提升管理水平，同時(shí)尋找優(yōu)質(zhì)資金需求者，降低不良貸款率。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

1.上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績效有逐漸改善的趨勢。各上市商業(yè)銀行的總資產(chǎn)和總負(fù)債與上年同期相比都有所增長，從側(cè)面反映出上市商業(yè)銀行的資源使用效率和經(jīng)營管理水平在不斷提高，在履行社會(huì)義務(wù)的同時(shí)使銀行價(jià)值最大化。

2.盈利能力對(duì)上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績效有較大的影響。在上市商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)體系中，各因子的累積貢獻(xiàn)率達(dá)到78.126%，其中盈利性因子的貢獻(xiàn)度最大，達(dá)到22.996%，說明盈利能力對(duì)上市銀行的財(cái)務(wù)績效有較大影響。因此，在競爭激烈的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，上市商業(yè)銀行應(yīng)該采取有效措施加強(qiáng)盈利能力，從而提高財(cái)務(wù)績效水平。

3.上市商業(yè)銀行資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性管理水平有限。上市商業(yè)銀行出于利潤最大化的動(dòng)機(jī)，會(huì)忽視對(duì)存貸比率、不良貸款率和資本充足率的管理和控制，導(dǎo)致銀行的安全能力和流動(dòng)能力較差。當(dāng)銀行面臨突發(fā)狀況時(shí)，可能無法及時(shí)采取有效措施解決問題，因此銀行在追求盈利的同時(shí)，也要重視資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，努力形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

（二）建議

1.改革和創(chuàng)新，提高盈利能力。創(chuàng)新是持續(xù)增強(qiáng)市場競爭力和價(jià)值創(chuàng)造力的根本途徑。我國上市商業(yè)銀行應(yīng)該密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和金融監(jiān)管當(dāng)局各種政策的變化，堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向，實(shí)行客戶分層、分類精細(xì)化管理，加大科技投入，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)因素，創(chuàng)造出更符合客戶要求的產(chǎn)品和服務(wù)，從而提高盈利能力。

2.強(qiáng)化資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性管理。上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)安全性管理水平不高主要是由于不良貸款率造成的。所以銀行應(yīng)該建立全面的信用檢測和評(píng)估機(jī)制，不斷優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提高貸款質(zhì)量，從根本上建立防范資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，保證銀行的可持續(xù)發(fā)展。另外，資產(chǎn)的流動(dòng)性與其財(cái)務(wù)績效密不可分，因此，上市商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)監(jiān)管體系，杜絕虛假的數(shù)據(jù)。

3.重視信息技術(shù)的應(yīng)用。當(dāng)今社會(huì)，信息技術(shù)飛速發(fā)展，電子商務(wù)企業(yè)、信息通訊企業(yè)等逐漸滲透到金融領(lǐng)域。上市商業(yè)銀行應(yīng)抓住機(jī)會(huì)，化挑戰(zhàn)為收益。打造特色化的電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)，加強(qiáng)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)和網(wǎng)上銀行的功能，改善理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，切實(shí)提高網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的便捷性和安全性。

4.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)掌控能力。為了應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)，上市商業(yè)銀行可以適當(dāng)提高資本充足率。上市商業(yè)銀行應(yīng)緊密關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)因素的變化，保持持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，考慮到我國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展情況和商業(yè)銀行整體的產(chǎn)業(yè)狀況，要增強(qiáng)對(duì)基層風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制能力。

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