金融工程在金融風險管理中的運用分析

摘? 要? 市場經濟的繁榮離不開金融的支持，然而金融發展過程中伴生的風險卻不容忽視。隨著金融管理理論和金融工程應用技術的不斷發展，金融風險管理的實現也變得不是那么遙不可及。事實上，金融工程的應用不僅可以對提高金融風險管理能力，還能在一定程度上起到豐富金融產品的作用。考慮到金融工程對市場經濟的重要作用，本文將對金融工程在金融風險管理中的實際應用展開具體分析，以求在獲得正確認識的基礎上，實現金融工程的高效應用。

關鍵詞? 金融工程? 金融風險管理? 運用

引言

自改革開放以來，社會主義市場經濟的發展日新月異，由此也催生出一大批金融產業。經過多年發展，我國金融市場已經初具規模，關于金融經濟的理論也在飛速發展當中，金融工程技術的發展便是其中的突出表現。金融理論的整體發展為金融風險控制提供了良好的理論基礎，在金融市場中組合各種金融工具已經成為金融風險管理的主流方式，這種方式被人們稱作“金融工程”，金融工程的應用很好地適應了金融風險管理的現實需要。合理利用金融工程，金融產業發展面臨的風險將會顯著降低，由此產生的經濟效益也十分可觀。

一、金融工程在金融風險管理中的應用方向

金融經濟中存在的風險類型眾多，經過總結和歸納后，基本可以將其分為投資風險、價格風險和代理風險。這些風險類型通過不同的方式對金融經濟的發展造成威脅，使金融機構在金融市場的發展中遭受挫折。金融風險爆發具有廣泛的影響和嚴重的破壞性，金融工程的應用正是出于對金融風險預防和應對的現實考慮。為了提高金融工程應用的實效性，以下將對風險管理中的應用表現進行具體分析。

（一）價格風險

關于價格風險的管控，首先要明白的是，價格風險的存在并不是對價格圍繞價值變動這一經濟學鐵律的否認。當商品出于市場環境中時，受到各種因素的影響，價格也在不斷波動當中，盡管這種波動對單獨行業的影響不明顯，但是就市場主體來說，價格變動導致的連鎖反應將會產生影響不容小視。對于金融產品價格波動的管控，稍有不慎便會導致金融市場的發展受到沖擊。為了降低價格變動導致的金融風險，維持價格的平衡就顯得尤為重要。對于價格平衡的實現，首先要做的便是確定合理定價，其次則是維持價格穩定。合理定價時價格風險管控的前提條件，金融工程應用主體應對金融產品的價值進行分析，并在此基礎上結合金融市場發展實際狀況和產品發展前景，從而獲得關于金融產品價格的正確認識。實現合理定價以后，金融工程將在系統化的工作方式下組合金融工具[1]。根據金融工程應用實際的經驗，金融工程對價格風險的管理和控制需要借助一定的金融創新實現，這種金融創新指的不單是管理模式和金融機構內部優化，衍生金融商品創造價值平衡原有金融商品價格的方式也是應對市場環境波動的有效方法。

（二）代理風險

代理風險的存在與現代企業的經營管理方式有直接關系，所有權和管理權分離是現代企業的普遍現象。現代水平的經營和管理具有嚴格的管理能力和專業能力方面的要求，大多數企業所有權持有者不具備這樣的素質，所以雇傭專業人才管理企業也就成了維持企業經營的必須手段。盡管這種方式在一定程度上推動了企業的發展，但是從決策和經營角度來看，依然存在不合理之處。企業經營的目的是盈利，當企業所有權和管理權統一時，企業對擴大盈利規模的訴求最為強烈，但是在所有權和管理權分離時，管理者在決定企業發展道路時，往往會參雜個人利益色彩，而這也使得管理者和股權持有者間的矛盾逐漸積累。因此，金融工程在代理風險中的應用主要表現為內部環境的優化，即構建企業所有者和管理者的共同利益基礎，從而使其在利益捆綁的前提下通力合作，最終實現企業的有序發展。

（三）投資風險

投資是金融市場中最常見的行為，投資者對自身投資行為背后隱藏的風險并非全無意識，但是在信息不對稱的影響下，投資者不能對投資風險形成正確的認識。投資者希望自身的投資行為可以獲得預期內的收入，但是在各種因素的影響下，投資者的投資預期產生了落差，從而使其蒙受經濟損失。對于投資風險的預防，最關鍵的是投資者要提高自身金融素養，正確認識投資對象風險性;至于極濃染那個工程在投資風險中的應用，可以采用購買衍生產品降低投資風險的方式，還可以在認識商品屬性的前提下，采取多樣化的投資方式，將投資風險分散，減少單次投資可能導致的資金損失[2]。當然，在計算機技術發展成熟的當下，使用計算建立數據分析模型可以對投資對象的屬性進行數理分析，從而獲得更加科學的認識，而這也將在一定程度上指導投資者的投資行為。

（四）數量風險

數量風險產生的最主要原因是金融市場信息傳遞不及時，除此以外，投資者不理想的投資行為也是此類風險產生的重要原因。當金融市場某一產品銷量大號或是相關利好消息出現時，金融機構便會加大金融產品的發行，而這也將產生一定的風險。當產品需要如預期增長或利好消息屬實的情況下，產品數量產生的收益遠大于超量產品的消極影響。但是當市場環境發生變化時，過量投資的狀況也就隨著出現。總而言之，數量風險的出現往往是因為單個市場因素出現變化，進而導致市場整體隨之變化，最終造成廣泛性的影響。對于過量風險的管控，金融工程中比較合理的方法是在提高監控力度的同時，提供更為豐富的金融產品，從而為投資主體提供更多交易選擇，最大達到分散風險的目的。

二、金融工程實際應用的局限性

金融工程的理論和應用都還處于發展階段，所以金融工程在金融管理中還存在一定的局限性。將金融工程局限內容進行分析后，應在實際應用中保持關注。

（一）金融工程設計不完善

在風險管理實際中，金融工程需要將系統性風險引入各數理模型中，才能得出風險管理的正確認識。這種規范化的工作方式雖然可以對金融市場的發展提供普遍性支持，但是結合金融市場實際可以認識到，市場運行狀態并不是理想的，這意味著依照系統性風險設計的金融工程，可能在實際應用中無法發揮設計效用[3]。

（二）金融工程數據基礎存在局限性

金融工程對金融產品的實現很大程度上依賴歷史數據，然而當前金融市場整體狀況卻并未給這種分析模式提供便利。即金融機構對歷史數據的保存不重視，金融工程無法獲取足夠的數據進行分析;歷史數據與經營實際相似性不高，基本不能從中獲得有價值內容。在歷史數據條件不佳的情況下，金融工程的應用也自然受到了限制。

三、金融工程對金融風險管理的實際意義

（一）改善金融市場環境

金融工程對金融風險管理的有效監管可以在一定程度上改善金融市場環境，在金融市場運行過程中，如果出現與金融產品相關的信息時，金融產品的價格就會隨信息的內容產生波動，如果金融機構和金融管理部門沒有對這種狀況進行預防，金融市場的穩定運行就會受到消極影響。以上文中提到的金融工程應用方法來看，金融工程對金融風險的管控主要是通過轉移風險和分散風險來實現。這兩種風險管控方法的著力點各不相同，轉移風險比較注重應對金融風險的操作，即在切實存在的風險爆發前，把即將受到損失的金融投資進行轉移，從而達到規避風險的目的。分散風險的管控方法更加注重投資規劃，即投資者采用多樣化的投資方法，并在此基礎上購買衍生金融產品，當金融風險爆發時，投資者的“雞蛋”也不會因為放在一個“籃子”里而遭受沉重打擊。當然，無論是哪種風險管控方式，只要能在高度結合金融市場實際的情況下合理應用，就可以對金融市場環境改善產生積極影響。因為金融工程的存在，金融市場中的資源實現了合理配置，金融風險造成的影響也被削弱;從全球范圍來看，各國金融機構在投資上已經呈現出多樣化的特征，雖然不同國家的金融機構受國家政策影響投資結構存在差異，但是總的來看，金融工程轉移、分散風險的管理方法已經得到了廣泛應用，而且在金融風險管理中表現出了突出優越性[4]。

（二）提高金融機構的經營效率

金融市場的工作需要使用大量數理模型，所以在這兒過程中不可避免會涉及到金融專業知識，在歷史參數和金融風險系統比較完善的情況下，金融工程得出的判斷與金融產品實際一致。因此，金融機構可以通過金融工程獲取金融股產品的正確認識，在此基礎上，金融機構可以對經營策略進行調整，從而使自身經營行為更加符合市場需要，最終實現經營效率的提升。

（三）促進金融體系的完善

將金融工程應用在金融風險管理中時，金融工程會對金融機構及市場整體環境進行分析。經過長時間的應用后，金融工程的應用水平將會得到顯著提升，這種提升不僅與于技術應用的熟練化有關，金融實踐認識的深化也是其中的重要原因。隨著金融實踐認識的深化，金融理論研究進程也會逐漸推進;將系統化的金融理論與金融管理活動相結合，金融體系建設也會呈現出優化趨向。因此，在金融工程的應用過程中，不僅要注重金融工程應用能力的提升，還要對金融體系的完善保持合理兼顧，以求最大限度地提高金融工程的運用效率[5]。

（四）提高金融市場效率

衡量金融市場發展是否健康，很大程度取決于金融市場效率。對于金融市場效率，可以簡單將其理解為資金流動速度。在金融市場投資風險較高的情況下，投資者對參與金融市場多持觀望態度，而這便導致金融市場中的資源無法得到優化配置。當投資者獲得金融工具的支持后，投資者可以靈活組合降低投資風險。在投資風險降低的同時，金融市場也會逐漸活躍起來。

四、結束語

金融工程在金融風險管理中的應用具有強烈的現實意義，它可以為金融機構經營中存在的問題提供有效的解決思路，還可以對金融風險進行防范。雖然金融工程在應用中還存在局限，但是隨著金融管理理論的發展，金融工程的實際應用效果也必將得到提升。

參考文獻：

[1] 侯祥鵬，李忠海，楊紅麗.運用金融工程管理企業風險探析 [J].現代管理科學 ，2005（02）.

[2] 段翀，石琳，劉忻梅.金融工程教學改革的研究與實踐 [J]. 高師理科學刊 ，2012（05）.

[3] 植開屏.金融工程在金融風險管理中的應用[J].科技信息（ 科學教研 ），2007（16）：55-56.

[4] 喻春燕，邱艷.金融風險管理中金融工具的應用分析 [J].現代營銷 （ 下旬刊 ），2014（6）：116-117.

[5] 蔣燕，胡日東.金融工程在現代銀行風險管理體系構建中的應用[J].價值工程 ，2005（9）：41-42.

王寧婉? 對外經濟貿易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員