P2P網絡借貸平臺風險分析及建議

劉佳慧

【摘 要】隨著我國互聯網金融的快速發展，促進了經濟的繁榮和增長，但其問題也逐漸暴露，近年來發生的大大集團、E租寶、3M集團等互聯網金融平臺的非法集資事件，對P2P行業的社會信任度造成了極大的負面的影響。

本文以E租寶事件為例，分析了當前我國在互聯網金融方面存在的風險和問題，立足國情提出了相應的建議，為我國P2P互聯網金融的健康發展提供借鑒。

【關鍵詞】E租寶；P2P互聯網金融；監管

一、引言

隨著我國互聯網金融的不斷發展，互聯網金融被越來越多的人所熟知所認可。新興的經濟形態擺脫了傳統金融理財的地域限制和時間限制，且其投資回報率遠高于傳統的理財投資，吸引了眾多的投資者。然而，網絡借貸平臺這個新興行業的資金安全問題也不斷暴露在投資者眼前。2016年波及90余萬人的E租寶事件的發生使更多投資者對整個行業都處于一種觀望狀態，不利于經濟的穩定發展。

因此，本文以E租寶為例，針對我國P2P行業存在的問題，立足于我國互聯網金融的實情，研究分析切實可行的監管方法。

二、網絡借貸平臺定義

P2P網絡借貸是指個人通過第三方平臺直接向個人提供貸款和投資的金融方式。借款者可以在電子商務平臺上自行發布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，自行決定借出金額實現自助式借款。

三、E租寶事件概述

E租寶的主營業務是轉讓融資租賃的債券，其所經營的理財產品的年收益率最低9%，最高可達到14%，遠高于傳統金融機構的同期理財產品。E租寶自稱A2P模式，即資產對個人，宣稱比一般的P2P模式更安全收益更高。其流程為：E租寶本身只作為一個第三方平臺，通過發布標的，從投資者處獲取資金，將資金投入旗下的融資租賃公司，平臺拿到公司的融資租賃合同后，按照承租人的要求購買租賃物品并將其提供給承租人有償使用，承租人定期將租金交付給第三方平臺，平臺拿到租金后將支付給投資人利息并到期償還本金。與此同時，保理公司會對平臺做風險控制和壞賬擔保，三家共同承擔連帶保證責任，保障投資者的權益。這種高收益率和表面看起來毫無端疑的保理機制吸引了大批的投資者，僅在2015年11月底，E租寶的成交額超過728億元，待收余額高達524.89億元，投資人遍布全國31個省市，總投資人數超過了90余萬人。

2015年12月，由于全國多地金融監管部門皆檢測到E租寶內部經營資金不正常的流向，E租寶平臺開展的在互聯網金融業務方面的經營活動被相關部門調查。經過一系列的相關調查取證，查明包括鈺誠集團董事會主席、E租寶平臺實際控制人丁寧在內的多名責任人利用E租寶非法吸收公眾存款，私設資金池，挪用投資人資金，以及自融自保，共計非法集資500億元，受害投資人數達到90余萬人。

四、E租寶內在問題分析

（一）無第三方資金的托管

E租寶曾多次對外宣稱所涉及的資金并不由企業接觸，而是由有資質的第三方平臺托管。在2015年7月時，E租寶就曾單方面宣稱由興業銀行為投資者進行資金的管存，但是興業銀行隨后發布聲明否定了曾與E租寶簽訂合作意向書，并聲稱從未和E租寶開展資金管存業務。實際上，E租寶并未和任何第三方平臺存在著合作協議，并未實現資金托管，投資者用于投資項目的資金已經暗中流入了E租寶私設的資金池。同時也說明，E租寶完全有能力操控投資者資金的流向，存在著資金被挪用的風險。

（二）涉嫌投放虛假標的

根據大數據統計，E租寶存在著大量虛構的融資項目，平臺上300多家借款公司的借款標的皆為虛假標的，占到E租寶平臺上總借款項目的97%。這些虛假的融資項目的獲得途徑絕大部分來自于企業購買，在已確認的與E租寶發生融資租賃關系的207家項目公司中，僅有一家公司真正的與鈺誠公司發生了融資租賃關系。

五、對我國互聯網金融監管的建議

（一）明確行業自身性質

從國際上開看，P2P行業大部分是純粹的中介性質，然而我國大部分P2P網絡信貸平臺集合了信用中介、信用評級、和項目擔保等多種職能為一體，不利于行業監管和發展。因此，P2P平臺首先要明確自身的定位，盡可能的減少除信用中介以外的職能，主要任務是對借款人尤其是借款項目的真實可靠性進行審核而非其他任務。平臺不應直接經手投資者的資金，也不能觸到資金的支付和管存，應引入有資質的第三方機構分別為借貸雙方提供支付和托管服務。第三方機構完全獨立于網貸平臺和投資者，進而實現清算與結算分離，信息流與資金流分離。

（二）加強我國對網絡借貸平臺的信息審查制度

監管部門應將平臺的風險控制狀況和運營情況納入日常監管范圍，隨之平臺則會加強信息審核和風險評估。國家可從對于每筆借貸項目的投資人和借款人的信用狀況是否掛鉤掛鉤，是否控制了單個投資者對單個項目的投資額度，出借人和借款人是否實名制等方面來監管平臺。平臺應該盡量減少信用貸款，多使用擔保借款，采用多種擔保形式，除了有形的不動產，還可以使用商譽或者個人名譽等無性資產，健全完善的風險評估指標，建立信息披露和交易記錄上報制度等加強風險控制。

六、啟示

互聯網金融的出現有效的節省了運營成本，減少了了交易時間，為擴大金融界限，優化金融配置做出了積極的貢獻。E租寶事件的發生只是互聯網金融在發展道路上的一段小波折，只有吸取教訓，借鑒經驗，才能在互聯網金融興起的道路上走得更快更穩。

【參考文獻】

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