股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響

摘? 要：股權(quán)激勵(lì)能夠使高管利益與公司發(fā)展相結(jié)合，使管理層以公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為目標(biāo)，因此被越來(lái)越多的公司所采用。本文以青島海爾股份有限公司為研究對(duì)象，主要研究實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，以期為上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提供借鑒。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì);創(chuàng)新績(jī)效;青島海爾

一、引言

創(chuàng)新是企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展和取得經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵，因此公司也越來(lái)越重視創(chuàng)新能力的提升，核心技術(shù)人員的培養(yǎng)。在新時(shí)代的背景下，企業(yè)也要緊跟時(shí)代步伐，增強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí)，提高企業(yè)創(chuàng)新水平。然而企業(yè)創(chuàng)新投入是一項(xiàng)長(zhǎng)期投入，往往在短期無(wú)法取得成效，而管理層較關(guān)注短期利益，導(dǎo)致利益沖突，產(chǎn)生委托代理問(wèn)題。

對(duì)管理層實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，授予管理層一定的股權(quán)，可已有效解決與股東之間的矛盾，并留住核心人才。2005年之后也相繼出臺(tái)了關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)政策，上市公司開(kāi)始紛紛實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。政策制定的不斷完善和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，為企業(yè)實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。因此，本文選取青島海爾股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“青島海爾”）為研究對(duì)象，分析實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃后對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響。

二、案例分析

1993年青島海爾在上海證券交易所上市，是一家全球化的家用電器制造商，大型家用電器在全球市場(chǎng)上占據(jù)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額。公司旗下?lián)碛卸鄠€(gè)知名品牌，業(yè)務(wù)范圍包括冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視、熱水器等的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，U-home智能家居讓用戶(hù)體驗(yàn)到數(shù)字科技帶來(lái)的變化，打造用戶(hù)舒適體驗(yàn)。

青島海爾共推出了四期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。2009年公司推出首期股權(quán)激勵(lì)方案，為董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員48人共授予1743萬(wàn)份股票期權(quán)，激勵(lì)有效期為5年。青島海爾于2010年推出了第二期激勵(lì)方案，有效期為4年。2012年第三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃推出并完成授權(quán)，三期股權(quán)計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象共222人。與前兩次相比，激勵(lì)對(duì)象的范圍不斷擴(kuò)大，涵蓋了優(yōu)秀管理層和技術(shù)人員，使股東、管理層與核心技術(shù)人員目標(biāo)一致，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。2014年青島海爾推出了第四期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，共計(jì)授予455名激勵(lì)對(duì)象5456萬(wàn)份的股權(quán)激勵(lì)，包括股票期權(quán)4764萬(wàn)份，限制性股票692萬(wàn)股。

三、股權(quán)激勵(lì)對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響研究

（一） 研發(fā)人員投入

研發(fā)投入和技術(shù)人才是企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的基礎(chǔ)，研發(fā)人員投入可以反映企業(yè)創(chuàng)新投入情況。表1顯示了2009年至2015年青島海爾研發(fā)人員投入情況。從表中來(lái)看，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量有所增長(zhǎng)，研發(fā)人員占公司總?cè)藬?shù)的比例也有所增加。2010年研發(fā)技術(shù)人員數(shù)量增長(zhǎng)了86.04%，研發(fā)技術(shù)人員占比也由8.6%上升至10.3%，增長(zhǎng)幅度為19.77%。

（二） 專(zhuān)利產(chǎn)出

專(zhuān)利申請(qǐng)量在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出水平，其中發(fā)明專(zhuān)利的創(chuàng)新性更強(qiáng)。表2是股權(quán)激勵(lì)后專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量情況，研究發(fā)現(xiàn)青島海爾專(zhuān)利申請(qǐng)總量呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)，發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量也是穩(wěn)步增長(zhǎng)，由此得出股權(quán)激勵(lì)對(duì)專(zhuān)利產(chǎn)出有一定的作用。

四、青島海爾股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的啟示

本文基于案例研究，分析 2009年股權(quán)激勵(lì)實(shí)施后的技術(shù)人員投入、專(zhuān)利申請(qǐng)量的情況，得出本文研究結(jié)論。基于上述分析，總結(jié)出以下啟示：

（一） 建立合理的績(jī)效考核體系。只有當(dāng)企業(yè)績(jī)效達(dá)到考核目標(biāo)時(shí)，企業(yè)才會(huì)對(duì)高管實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，因此建立合理的業(yè)績(jī)考評(píng)是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的前提。為了對(duì)公司員工做出合理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，公司應(yīng)該建立一個(gè)合理的評(píng)價(jià)體系。現(xiàn)有的考核體系還主要是一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，這樣會(huì)忽略公司長(zhǎng)久的發(fā)展。上市公司應(yīng)該在考核公司盈利能力的同時(shí)，將企業(yè)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)也考慮進(jìn)來(lái)，比如公司的企業(yè)文化、自主創(chuàng)新能力、企業(yè)社會(huì)責(zé)任等。合理地對(duì)管理層和技術(shù)人員的貢獻(xiàn)和績(jī)效進(jìn)行考評(píng)，達(dá)到股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的目的。

（二） 制定科學(xué)的股權(quán)激勵(lì)方案。股權(quán)激勵(lì)方案制定時(shí)要注意激勵(lì)對(duì)象、行權(quán)條件、授予價(jià)格和數(shù)量。授予價(jià)格要合理，激勵(lì)型的股權(quán)激勵(lì)方案才能提高企業(yè)創(chuàng)新水平，如果激勵(lì)計(jì)劃沒(méi)有充分發(fā)揮激勵(lì)作用時(shí)，高管就會(huì)為了自身利益而影響公司長(zhǎng)期發(fā)展，減少研發(fā)支出。要合理設(shè)置股權(quán)激勵(lì)對(duì)象，減少公司核心技術(shù)人員的流動(dòng)率，使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在制定和實(shí)施過(guò)程中可能會(huì)遇到各種問(wèn)題，企業(yè)應(yīng)不斷調(diào)整激勵(lì)方案。股權(quán)激勵(lì)方案中的每一個(gè)方面都會(huì)影響股權(quán)激勵(lì)的效果，企業(yè)應(yīng)根據(jù)所處市場(chǎng)環(huán)境和自身特點(diǎn)，科學(xué)地制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，進(jìn)而提升公司績(jī)效。

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作者簡(jiǎn)介：

李明霞（1994—），女，河南省安陽(yáng)市人，北京物資學(xué)院碩士， 研究方向?yàn)闀?huì)計(jì)學(xué)。