開發性金融支持湖南融入“一帶一路”實現開放崛起的對策

賈宇 鄒克

截至2018年，我國已與86個國家和國際組織簽署了101份共建合作協議，與24 個國家和地區簽署了16個自由貿易協定， 與“一帶一路”相關國家貿易總額累計超過5萬億美元。共建“一帶一路”已經成為我國參與全球開放合作、改善全球經濟治理體系、促進全球共同發展繁榮的行動方案，也逐漸演進成為我國涉外經濟增長新的引擎。

湖南省第11次黨代會正式確立“創新引領、開放崛起”的新戰略，明確以融入“一帶一路”為切入點。然而，湖南經濟整體開放水平仍然不高，對外依存度位列全國28位，一系列開放發展的金融問題、企業問題與政策支持問題迫切需要解決。有鑒于此，本文在對湖南省內重點“走出去”企業調研訪談的基礎上，提出了對開發性金融支持湖南融入“一帶一路”實現開放崛起戰略的研究。

湖南開放崛起戰略面臨的歷史機遇

作為國家戰略構想中的內陸核心經濟腹地，湖南通過主動融入“一帶一路”、加強與沿線國家的合作，開放型經濟發展潛力逐步顯現，面臨著難得發展機遇。

一是提高湖南經濟開放水平。湖南企業通過“借船出海”與“駕船出海”等多種方式深入參與了“一帶一路”沿線建設，湖南省政府也與多個“一帶一路”國家之間構建了交流合作機制與平臺，并于2018年主辦第四屆“對非投資論壇”，推動相關企業簽訂合作協議。總之，“一帶一路”倡議的實施，有利于湖南克服區位劣勢，借助和利用國家通道、國家平臺、國際機制，打造內陸開放新高地。

二是加速湖南產業轉型升級。湖南具備工程機械、軌道交通設備、小水電設備、鋼鐵生產等一批優勢產能，受中國經濟新常態下“三期疊加”的影響，出現了部分產能過剩與生產效益下降的問題。結合供給側結構性改革，“一帶一路”倡議為湖南提供了化解過剩優勢產能、調整產業結構的空間。借助“一帶一路”倡議推進加快對外直接投資，有利于加快富余產能“走出去”，并通過引進先進技術推動產業走向中高端。

三是開拓湖南企業海外市場。隨著“一帶一路”的深入推進，湖南與沿線國家進一步深入合作與發展，為湖南企業搭建了更多的合作共贏平臺;同時，財稅金融支持力度加大，分擔了部分“走出去” 風險，湖南企業可充分利用“兩個市場、兩種資源”，挖掘沿線國家巨大的市場需求潛力，拓展省內產品的市場空間。

四是助推湖南發揮后發優勢實現超車。作為內陸省份，“一帶一路”將是湖南開放發展的新機，對接國家戰略，建立省級戰略部署、產業戰略跟進的戰略體系，將助推全省開放型經濟追趕式跨越發展。據測算，如果湖南開放水平（進出口貿易、外商直接投資額FDI、境外直接投資額ODI）達到了中部最好省份（河南省）的百分比水平，可使得2017年GDP總量提高4.59%，GDP全國排名提升1個名次。

湖南對接“一帶一路”面臨的問題

湖南對接“一帶一路”倡議取得了諸多積極進展。外貿方面，通過主動對接“一帶一路”及外貿“破零倍增”工作， 2017年，湖南與“一帶一路”沿線國家的貿易進一步緊密上升，共實現進出口額87.01億美元，占比24.14%;對外投資方面，“一帶一路”沿線國家成為湖南企業“走出去”重點，2018年上半年，湖南備案的境外投資企業有33家位于“一帶一路”沿線國家，占比達80.5%;對外工程承包方面，“一帶一路”沿線國家是湖南對外承包工程的主要業務區域，在2018年上半年新承接的工程項目中，位于“一帶一路”沿線國家的合同額占比達67.5%。然而，湖南融入“一帶一路”實現開放崛起還面臨總體層面、金融層面、企業層面、政策支持層面等四個層面的問題。

總體層面的問題

湖南經濟整體開放滯后。作為內陸省份，湖南對外貿易發展緩慢，外貿依存度過低，2018年上半年湖南進出口額占全國比重僅為0.92%，排在全國第19位，湖南對外依存度排在全國第28位，這與湖南地區生產總值前9的地位極不相稱，不利于湖南開放型經濟的全面發展。

開放優勢產業未形成、標志性“走出去”企業有待培育。湖南有著排名全國前10以內的較大規模的經濟總量，形成了以三一、中聯為代表的工程機械裝備、以中車株機為代表的軌道機車裝備、以隆平高科為代表的現代農業等優勢產業，然而這些優勢產業的國內知名度與國際市場開拓能力極不匹配，統計顯示，湖南僅有三一集團躋身于投資存量排序非金融類跨國公司100強，僅有湖南建工躋身2015-2017年的中國對外承包工程企業新簽合同額與完成營業額100強。亟需利用“一帶一路” 倡議的機遇，打造湖南開放崛起的優勢產業和標志性企業名片，帶動湖南企業與產業鏈“走出去”。

金融層面的問題

“走出去”融資難居首。一方面， EPC+F模式（帶資總承包）逐漸變成較為普遍的項目承包模式，隨著“一帶一路” 倡議的推進，對外承包工程對項目融資的需求不斷擴大，供需矛盾比較尖銳。另一方面，國家政策收緊進一步加劇企業融資難。國家對境外項目投資、運營、管理提出了新要求，加強了對外投資活動的真實合規性審查與行業要求，2016年以來，對外投資出現較大幅度收緊，2017年，湖南對外直接投資實際額13.52億美元，同比下降18.1%。

“碎片狀、點狀”特征不利于金融支持。湖南企業“走出去”發展仍是典型的“碎片狀”和“點狀”分布，產業集群優勢未形成，高技術含量高附加值產業少、龍頭型骨干型企業少、絕大部分項目分布在亞非拉地區導致國別風險較為突出，就項目本身而言，仍以中小項目為主，具有重大政治經濟影響的項目不足，大多數項目本身收益較低，風險緩釋不足。且海外項目開發周期長，從跟蹤培育到簽訂合作備忘錄（MOU）再到項目落地，往往需要數年時間，導致銀行跟蹤項目耗費巨大人力物力及時間成本。同時湖南對外投資主體國際化管理能力不強，相對缺乏對國外經營風險的識別和規避。以上因素使得金融機構融資落地困難，處于“有力使不出”的狀態。

企業層面的問題

大部分企業“走出去”戰略規劃不充分。受限于前期調研、專業水平、技術條件與經費預算等內部因素，疊加“一帶一路”沿線國家的高國別風險、獨特的語言文化與經濟政治環境等外部因素，企業在“走出去”初期往往缺少前瞻性的戰略規劃，盲目間接承接項目，缺乏風險管理能力。像湖南建工等實力較強的省屬企業， 在“走出去”初期都經歷了塞拉利昂、斐濟水電項目等嚴重虧損。

產業價值鏈有較大提升空間。目前湖南境外承包工程方面主要仍集中在傳統項目實施階段，項目總承包業務（EPC）占比在2017年還未達到50%，項目竣工即意味著整體工程的結束。面對承包工程中利潤豐厚的上游如項目規劃、設計、咨詢、研發和融資領域，產業鏈下游的運營、市場管理、售后服務等領域市場參與度不足，全產業鏈的運作能力較為缺乏。從目前了解的境外項目來看，在項目設計與咨詢方面中南勘測院成功實施了越南萊州水電站等項目，但運營管理方面對BOT、PPP等經營模式還處于探索之中。

企業風險意識待加強。國有企業在對外承包工程中更注重風險控制，民營企業則傾向于快速開拓市場，風險意識有待加強。調研與訪談很明顯地反映了以上差異，大多數國有企業在面臨不斷激烈的競爭下，提出了“穩健”發展國際市場的新定位;民企則是以靈活的方式承包可能存在政治風險國家的工程，占領市場份額在其經營戰略中處于較高優先級別，但項目擴張過快導致項目融資能力跟不上、現金流難以支持等。

政策支持層面的問題

支持企業爆發式“走出去”的統籌整合須提升。雖然湖南提出企業“抱團出海”的行動方案，但湖南企業“走出去” 仍以“碎片狀、點狀”為主，企業有組織性的“走出去”仍有待加強。這也反映出政府對湖南企業融入“一帶一路”的統籌與整合力度不夠，有必要加強企業“走出去”所獲得的政府機制保障，發揮政策與行動方案的合力。

融資劣勢要求更大力度的財政稅收支持。湖南企業“走出去”面臨以下政策與融資劣勢：一是湖南在開放發展過程中落后沿海地區一輪，大部分對外投資企業、承包工程企業在海外經驗、經營管理、業務規模等維度上沒有競爭優勢。二是央企、壟斷企業、沿海地區企業在重點國別、優先領域、關鍵項目等的合同獲取上更具有優勢，這些項目風險相對較低、企業資信相對較好，國家政策與金融機構更傾向于支持這些企業與項目。

政府聯合服務機制和協調溝通仍有待加強。一是省政府外事部門與“一帶一路”沿線國家的政府間合作還有待加強。例如，某企業的非洲客戶所在國曾派出高級別政府官員視察某總部，政府部門并未跟進對等接待;二是作為內陸省份，在爭取國家重點、商務部“兩優”、央企分包項目時存在明顯劣勢;三是如何更好地整合金融機構、對外投資企業、境外項目與政府各部門等各類主體與信息，做好“走出去”的政務服務。

湖南融入“一帶一路”實現開放崛起戰略的對策建議

湖南融入“一帶一路”實現開放崛起戰略存在諸多待解決的問題，離不開地方政府與金融部門之間的良性互動。為此， 既要發揮湖南省政府的統籌、整合、協調主導作用，也需要發揮開發性金融的固有優勢及其在重點領域、薄弱環節的金融支持引領作用。

融入“一帶一路”實現開放崛起戰略的政府層面對策

發揮政府組織協調優勢，搭建平臺整合資源。發揮政府牽頭作用，搭建與完善相關合作平臺。一是搭建政銀信企合作平臺，形成政銀信企項目庫共建、信息共享和工作共商機制，包括加強與絲路基金、亞投行、國開行等機構的戰略協作機制， 建立項目庫動態管理機制;二是籌建成立湖南省企業“走出去”融資擔保專項服務平臺，支持解決對外承包工程重大項目啟動難題與中小工程企業的融資難題;三是完善央企對接平臺，發揮政府中介作用， 搭建好省內企業與央企的項目對接平臺， 進一步推動湖南企業“借船出海”;四是完善湖南企業“走出去”的信息服務體系，開設“一帶一路”信息服務平臺，為湖南企業提供宣傳推介、信息發布、項目對接、融資支持、培訓服務、咨詢溝通、風險防范等功能與服務;五是建立差異化的支持政策，如湖南對外合作專項資金政策可向有實力、講誠信的企業傾斜，致力培育有競爭力的骨干企業，鼓勵承攬投建運營一體化項目，增強龍頭企業的競爭力，打造品牌效應。

充分借助“一帶一路”背景下國家通道、國家平臺、國際機制。一是加強與國家相關部委銜接，爭取湖南項目更多地納入國家"一帶一路"戰略規劃，更多地享受相關政策紅利。如充分利用湖南與國家發改委已建立的國際產能和裝備制造合作委省協同機制，積極參與國家重大國際產能合作項目及鐵路、電力等重大裝備“走出去”建設項目。二是加強與國家駐外使領館及“一帶一路”沿線國家的駐華使領館的聯系，暢通溝通交流機制，搭建省內企業與沿線國家企業項目對接平臺。三是加強與央企的項目對接合作，帶動省內重大項目落地。四是充分利用中非經貿博覽會永久落戶湖南機遇，搭建平臺、拓寬合作領域。2019年第一屆中非經貿博覽會在湖南舉行，并將永久落戶湖南。應在認真總結對非投資論壇成功經驗的基礎上，努力把中非經貿博覽會辦成中非經貿合作的盛會，搭建中外合作平臺，讓企業在對外投資合作中發揮主體作用，拓寬中外合作領域，尤其是加強與非洲地區在科教文衛、農業、基礎設施建設、金融等方面的合作。

深化金融合作，充分利用現有多元化融資體系。探索金融合作機制，發揮開發性金融、商業銀行、國際多邊金融機構的多層次支持作用，積極加強與亞行、亞投行、世行、金磚銀行，絲路基金、中非基金、中國-東盟海上合作基金等機構合作，用好對外投資基金，利用境內外債券市場融資渠道，實現國內國際市場共用、直接間接融資并舉的多樣化融資機制， 多措并舉化解企業融資難融資貴問題。例如，利用國開行發起設立的上合組織、中國—東盟、中國—中東歐、中國—阿拉伯國家銀聯體等多邊金融合作機制，引導更多資源服務湖南企業參與“一帶一路”建設;可積極引導絲路基金、中國—阿聯酋共同投資基金、中非發展基金、中拉產能合作基金、東盟—中國系列基金等“一帶一路”對外投資基金，發揮中長期權益資本撬動作用;可借助債券銀行優勢，發行“一帶一路”專項債，引導社會資金參與共建“一帶一路”。

開發性金融支持湖南融入“一帶一路”的可行措施

積極引領，對接湖南開放崛起戰略。強化國開行與湖南省政府溝通機制，深入研究湖南省“開放崛起”戰略配套實施措施，落實支持政策。主動參與湖南省政府各部門層面“一帶一路”“開放崛起”戰略的部門之間協調機制，做好與湖南省融入“一帶一路”加快實現“開放崛起”戰略的規劃對接，有效整合各方資源。完善國開行內業務支持政策，制定支持湖南融入“一帶一路”實現“開放崛起”的專項業務計劃，針對湖南“開放崛起”戰略中的重點產業、重點企業、重點項目、重點園區、重點國別制定個性化方案，明確目標、制定步驟、狠抓落實，優化設計項目融資方案，加快項目審批流程，提高評審承諾轉化率，為項目落地提供融資保障。充分發揮國開行總行境外團隊和信息優勢，為湖南“開放崛起”戰略提供信息服務和政策咨詢服務，充分利用總行現有的多邊金融平臺力量，探索多元化融資模式，發揮上合銀聯體、中國-東盟銀聯體、金磚國家銀行合作機制的作用，挖掘合作潛力，為湖南融入“一帶一路”實現開放崛起戰略提供金融服務。

深度參與，持續發揮規劃先行的作用。深度參與湖南融入“一帶一路”實現開放崛起戰略，以規劃為引領，以湖南相關的“一帶一路”沿線國家為重點，做好項目庫建設與對接。以裝備制造（高鐵制造等）、路橋房建、能源開發、鋼鐵有色、現代農業、新材料、生物醫藥、電子信息、跨境電商物流、新能源、文化創新等產業為重點，切實推動湖南項目落地。根據“一帶一路”沿線實際情況，實行“一企一策、一企一重點”。充分發揮開發性金融在批發業務上的優勢支持湖南企業“走出去”項目，由于湖南企業“走出去”中小企業所占比重大，具體可考慮對規模相對較小的湖南企業業務進行打包， 通過收益與風險平衡創新設計對湖南中小企業“走出去”進行金融支持。注重開發性金融的開發性特征，在戰略上考慮盈利與非盈利相結合，綜合考慮社會效益與環境效益，篩選具有良好發展前景的企業， 提供投貸結合金融支持，以輔助湖南企業“走出去”長遠戰略目標的實現;利用國開行的龐大的專家庫，為企業提供“融智”服務，通過提供項目前期規劃咨詢和后期綜合評估服務提高國開行對湖南企業“走出去”的支持。

加快境外金融分支機構布局步伐。目前，開發性金融境外金融分支機構設置與國內企業“走出去”步伐、“一帶一路” 倡議推進進程與前景不相匹配。開發性金融需要發揮在重點領域與薄弱環節的引領作用，必須以具備合格貸款人、融資人的境外金融分支機構為支撐。國開行可考慮運用多種靈活方式加快境外金融分支機構的布局：一是在國內企業重點“走出去” 區域與“一帶一路”沿線重點國家，直接設置具備合格貸款人、融資人的分支機構;二是考慮與國內商業銀行等金融機構形成戰略聯盟，通過投資入股等形式間接拓展海外網點與分支機構開展業務，該模式同時還具備有效引領帶動商業銀行等金融機構在相關領域與環節的融資優勢。

挖掘“融資創新機制”優勢支持開放發展。依托開發性、政策性與戰略性特征，國開行在支持國際重大項目建設上有獨特的“融資創新機制”優勢，通過對具體項目進行具體融資項目設計，積累了大量項目融資創新或開創性案例，這些融資項目按照對商業銀行的法律規定是無法實現的，這也是國開行能夠發揮引領作用的原因之一。在湖南融入“一帶一路”加快實現開放崛起戰略中，要充分利用開發性項目“融資創新機制”的優勢，發揮湖南“敢為天下先”的傳統精神，依據湖南重點產業、重點企業與產業園區等地方特色，開發出有針對性、獨特性、開拓性的開發性金融支持模式，打開開發性金融服務湖南融入“一帶一路”加快實現開放崛起戰略的突破口。

利用開發性金融培育支持重點領域與拳頭企業。圍繞湖南“走出去”的重點國家和地區、優勢產業和重點企業，從拓展行業、客戶、產品和模式方面加強產業貸款，信貸支持重點包括：上市企業、省級產業群、世界領先地位的產業群等，加大對核心戰略產業的逆周期投入。主動圍繞湖南產業結構升級，支持優勢產能“走出去”，重點推進裝備制造、路橋房建、能源開發、鋼鐵有色、現代農業、新材料、生物醫藥、文化創新等重點或新興產業的境外項目合作。積極主動為重點產業的重點企業與潛力企業提供金融支持。以湖南元素為導向，圍繞高端裝備制造、軌道交通制造、電力交通基礎設施、特色文化、新興農業等重點領域，梳理湖南現有戰略客戶如華菱鋼鐵、三一重工、中聯重科、中建五局、水電八局、湖南建工以及中車系等重大戰略客戶，深度挖掘客戶潛在需求，平衡好發展、風險和效益之間的關系， 在開發評審、重大項目認定、價格等方面與總行部門協商制定出優化政策支持體系。總分行、境內外密切聯動，推進對國際業務戰略客戶的管理及關系維護體系。

加強開發性金融創新協同，發揮綜合經營優勢。一是多渠道籌集長期、穩定、低成本本外幣資金，加快推動赴境外發行外幣債券審批，積極探索境內美元債券創新產品，擴大境外人民幣債券發行規模，拓展外匯儲備委托貸款業務。二是強化金融綜合服務體系建設，用好開發性金融的“另一只手”，加強投資工具的運用，發揮國開金融及中非基金業務優勢， 推進投貸業務協同發展。積極利用國開證券在重大國際項目財務顧問領域的業務拓展能力，發揮國銀租賃特殊通道優勢，在重大裝備、鐵路車輛出口等領域，探索貸款、租賃的協同模式，爭取在業務協同上取得突破。三是加快中間業務發展。擴大國際結算和貿易融資業務范圍，探索跨境人民幣結算、代客保值交易等中間業務。四是全面深化金融同業合作，加強與商業銀行、中信保等金融機構的合作，引導商業資金共同支持重大項目，逐步建立信息共享和風險分擔機制，提升國開行在金融同業中的號召力和影響力。加強對銀團貸款、聯合授信、俱樂部貸款等融資合作模式的運用，有效分散風險、優化結構、緩解資本約束，實現與金融同業優勢互補、協同發展，助力開拓新領域與業務新亮點。

（作者單位：國開行湖南省分行，廣東金融學院）