中小智能制造企業(yè)融資渠道的拓展

劉璐 張煒熙

摘 要：隨著智能制造產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，越來越多的中小智能制造企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)，而中小企業(yè)融資難、融資貴等問題已成為限制中小智能制造企業(yè)發(fā)展的障礙。因此，從現(xiàn)有融資渠道出發(fā)，根據(jù)智能制造項(xiàng)目的特點(diǎn)，提出了智能制造設(shè)備融資、政策融資、產(chǎn)品應(yīng)收賬款融資三種拓展融資渠道，從而為中小智能制造企業(yè)提供融資的新思路、新途徑。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);智能制造;融資渠道

中圖分類號(hào)：F402 ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2019）11-0149-02

隨著信息技術(shù)與現(xiàn)代制造業(yè)的深度融合，智能制造帶來的產(chǎn)業(yè)變革時(shí)代正在到來，中小智能制造企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來，但是同其他中小企業(yè)一樣，同樣面臨著融資難、融資貴的問題。

對(duì)于中小企業(yè)融資難的問題，學(xué)者們對(duì)此進(jìn)行了廣泛的研究。葉莉等人（2017年）[1]提出了復(fù)合聯(lián)保融資模式，對(duì)民間融資渠道進(jìn)行了拓展。張會(huì)平（2018）[2]對(duì)吉林省中小企業(yè)融資難的原因進(jìn)行了探究并提出了對(duì)策。李振、張子翰（2018）[3]探究了中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)融資模式。但學(xué)者們并沒有針對(duì)智能制造行業(yè)進(jìn)行分析。

一、中小智能制造企業(yè)融資困境

目前能夠應(yīng)用智能制造生產(chǎn)的主要是高科技行業(yè)，僅該類行業(yè)制造業(yè)造價(jià)就動(dòng)輒上千萬(wàn)元。若想實(shí)現(xiàn)智能制造生產(chǎn)，則還需要在其中融入信息化元素，但由于技術(shù)尚存在壁壘，其所需資金往往超出預(yù)期。中小智能制造企業(yè)所需資金量比其他中小企業(yè)所需資金量大，需求的資金量大就意味著融資量巨大，而我國(guó)該行業(yè)的中小型企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行信貸難以啟動(dòng)，民間資本不穩(wěn)定，使用成本較高。所以，中小智能制造企業(yè)面臨著融資渠道較窄、融資成本較高的困境。

二、現(xiàn)有融資渠道分析

中小型智能制造企業(yè)現(xiàn)有的融資渠道與我國(guó)大部分企業(yè)常用的融資渠道相差不多，主要有內(nèi)外部?jī)煞N渠道。

第一，內(nèi)部融資渠道分析。內(nèi)部融資渠道主要是利用企業(yè)的內(nèi)部留存收益進(jìn)行融資，內(nèi)部融資能夠最大限度的保證公司的可持續(xù)增長(zhǎng)，但是中小智能制造企業(yè)成立初期往往處于虧損狀態(tài)，初期融資方式不太現(xiàn)實(shí)。

第二，外部融資渠道分析。外部融資渠道主要有發(fā)行股票、風(fēng)投、債券、商業(yè)銀行信用等，其中最為主要的是商業(yè)信用、銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的信貸。但是，中小智能制造企業(yè)信用額度較低，融資困難。雖然有創(chuàng)業(yè)板，但中小企業(yè)發(fā)行股票債券門檻仍較高，風(fēng)投是中小智能制造企業(yè)融資的重要方式，但對(duì)公司獨(dú)立性有一定的威脅。

三、融資渠道拓展

針對(duì)于上述幾點(diǎn)難題，結(jié)合智能制造企業(yè)生產(chǎn)實(shí)際，本文提出針對(duì)性的幾點(diǎn)融資渠道拓展。

（一）智能制造設(shè)備融資

智能制造設(shè)備需要根據(jù)企業(yè)實(shí)際進(jìn)行信息化定制，定制成本高。針對(duì)于該特點(diǎn)，該類設(shè)備可以采用融資租賃，但是融資租賃往往是在中大型企業(yè)中更能實(shí)現(xiàn)。此外，還可以用產(chǎn)品銷售收入的形式實(shí)現(xiàn)智能制造設(shè)備的融資。

1.具體方法

定制設(shè)備后，以達(dá)產(chǎn)期的產(chǎn)品銷售收入的固定百分比代替直接支付設(shè)備款項(xiàng)，達(dá)到間接融資的效果。

在設(shè)備定制完成后，首先支付產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)值P的a%的先付款。同時(shí)簽訂合同，約定在達(dá)產(chǎn)期m后開始，若銷售收入達(dá)到x后，以后n年每年支付產(chǎn)品銷售收入的b%作為設(shè)備尾款;若銷售收入達(dá)不到x，則加銀行同期利率r后付清尾款。

這種方法一方面能夠幫助設(shè)備供應(yīng)方獲得一定收益，另一方面能幫助智能制造中小企業(yè)獲得設(shè)備融資，同時(shí)能夠激勵(lì)企業(yè)注重產(chǎn)品產(chǎn)銷。

2.定價(jià)

（二）政策融資

智能制造受到我國(guó)的高度重視。針對(duì)于智能制造生產(chǎn)方面我國(guó)各地均給予了一定的鼓勵(lì)補(bǔ)貼政策，若能達(dá)到示范效應(yīng)，相應(yīng)的補(bǔ)助會(huì)更多。該部分的補(bǔ)助是政府無償補(bǔ)貼，是目前智能制造中小企業(yè)的重要融資渠道，也是該類企業(yè)崛起的機(jī)會(huì)。例如，北京市的《“智造100”工程實(shí)施方案》對(duì)于納入“智造100”工程的應(yīng)用示范項(xiàng)目，優(yōu)先推薦申報(bào)國(guó)家智能制造新模式應(yīng)用項(xiàng)目或在該市高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金中安排一定比例給予支持;天津市對(duì)《加快推進(jìn)智能科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》認(rèn)定為市級(jí)示范智能工廠給予一次性300萬(wàn)元補(bǔ)助，獲得國(guó)家工信部智能制造試點(diǎn)示范立項(xiàng)批復(fù)后，再次給予200萬(wàn)元補(bǔ)助。

（三）應(yīng)收賬款融資

在中小智能制造企業(yè)中，應(yīng)收賬款則是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金鏈的巨大考驗(yàn)。面對(duì)這種情況，再加之中小智能制造企業(yè)信息化程度較高、應(yīng)收賬款管理子系統(tǒng)比較發(fā)達(dá)、賬務(wù)更加明晰，可以將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為實(shí)物期權(quán)進(jìn)行融資，主要有以下三種融資方式：

第一，應(yīng)收賬款抵押融資。智能制造企業(yè)將應(yīng)收賬款按照對(duì)方企業(yè)信用等級(jí)、賬齡等因素進(jìn)行劃分，將其以貼現(xiàn)的形式抵押給銀行，以獲得短期融資。

第二，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資。該種方式下，智能制造企業(yè)將應(yīng)收賬款的收款權(quán)直接轉(zhuǎn)讓銀行等金融機(jī)構(gòu)。這種融資方式也同時(shí)將收款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。

第三，應(yīng)收賬款證券化。它是將企業(yè)的應(yīng)收賬款以證券化的形式向公眾獲得資金，雖然我國(guó)證券化市場(chǎng)比較活躍，而中小企業(yè)若想獲得證券化仍存在較大的難度，但是它是應(yīng)收賬款融資的未來發(fā)展的重要趨勢(shì)。

中小智能制造企業(yè)是我國(guó)智能制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要活力，是我國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。為了破解其融資困境，本文結(jié)合智能制造行業(yè)特點(diǎn)，提出了企業(yè)成立時(shí)設(shè)備融資、政策融資兩種方式和運(yùn)行期中應(yīng)收賬款融資三種融資渠道，對(duì)其融資渠道進(jìn)行了拓展。

參考文獻(xiàn)：

[1] ?葉莉，王穎偉，王崢.科技型中小企業(yè)民間融資渠道的拓展——復(fù)合聯(lián)保融資模式的構(gòu)建[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2017，（11）：182-188.

[2] ?張會(huì)平.吉林省中小企業(yè)融資難的原因與對(duì)策[J].稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2018，216（1）：111-114.

[3] ?李振，張子翰.基于動(dòng)產(chǎn)融資的創(chuàng)新型中小企業(yè)融資模式分析[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2017，（9）：57-59.