投資公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的選擇與運(yùn)用芻議

任慧妍

[摘?要]企業(yè)的發(fā)展一般都需要對(duì)公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，在企業(yè)的工作發(fā)展中，經(jīng)常對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，能對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益做出一些判斷，有利于企業(yè)之后的發(fā)展。文章針對(duì)財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容做了一些簡述，并對(duì)投資公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的選擇與運(yùn)用芻議進(jìn)行了探討。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)分析內(nèi)容;指標(biāo)分析;指標(biāo)選擇;運(yùn)用芻議

[中圖分類號(hào)]F830.42

1?財(cái)務(wù)分析內(nèi)容

1.1?償債分析能力

償債能力從字面意思來看就是企業(yè)的債務(wù)償還能力，企業(yè)的債務(wù)主要分為短期債務(wù)和長期債務(wù)，對(duì)企業(yè)的債務(wù)能力進(jìn)行分析就是看企業(yè)是否有能力償還企業(yè)所欠的短期和長期債務(wù)，一般會(huì)用速動(dòng)比率來表示，通過對(duì)債務(wù)分析來判斷企業(yè)是否會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2?資產(chǎn)經(jīng)營能力分析

資產(chǎn)經(jīng)營指的就是企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的配置，而企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營能力的分析指的就是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等一系列資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行的分析，它一般是用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來表示的。一般對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營這一指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，會(huì)將現(xiàn)在的資產(chǎn)與相鄰幾年的資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比，然后得出一個(gè)平均值，如果現(xiàn)在的平均值高于前幾年的平均值，那么企業(yè)的資產(chǎn)可能會(huì)停滯在應(yīng)收賬款上，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，不利于企業(yè)的正常發(fā)展。

1.3?盈利能力分析

對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析指的是對(duì)企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，通過對(duì)企業(yè)所得利潤大小分析，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展方向及企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。而企業(yè)的盈利指標(biāo)一般指的就是企業(yè)的銷售毛利潤、銷售凈利潤、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等，其中最重要的一個(gè)指標(biāo)就是凈資產(chǎn)利潤率，它可以用來衡量企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營效率。

1.4?企業(yè)發(fā)展能力分析

企業(yè)發(fā)展能力的分析就比較全面了，它是對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合分析的一個(gè)內(nèi)容，它包括企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)經(jīng)營能力、盈利能力，它的常用指標(biāo)有資產(chǎn)增長率、銷售增長率、剩余收益率等，能夠體現(xiàn)出企業(yè)的整體發(fā)展能力。

2?財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的選擇和運(yùn)用

2.1?根據(jù)企業(yè)選擇指標(biāo)

由于財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于企業(yè)發(fā)展有很重要的作用，所以在進(jìn)行指標(biāo)選擇的時(shí)候要慎重，要根據(jù)不同的對(duì)象選擇不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)。就比如那些規(guī)模較大的國有企業(yè)、跨國公司等大型企業(yè)的決策者就要選擇那種分析較全面的綜合性指標(biāo)，要能把企業(yè)的償債、盈利、資產(chǎn)等指標(biāo)等都分析進(jìn)去;但是那些規(guī)模較小的中小企業(yè)、分公司、投資企業(yè)等就不能選擇綜合指標(biāo)，只能在償債能力分析、資產(chǎn)經(jīng)營能力分析、盈利能力分析、企業(yè)發(fā)展能力分析之間選擇一項(xiàng)具體的指標(biāo)。國家財(cái)政部門頒布的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)有將近30個(gè)，所以在選擇分析指標(biāo)時(shí)不能盲目地去選擇，要經(jīng)過多方面的考慮，不需要對(duì)所有的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)都進(jìn)行分析，沒有太大的效果，還會(huì)浪費(fèi)時(shí)間，一般的企業(yè)只需要在凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、主營業(yè)務(wù)利潤率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等具有代表性的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中進(jìn)行選擇即可。

2.2?嚴(yán)把指標(biāo)運(yùn)算關(guān)

第一，了解指標(biāo)生成的運(yùn)算過程。當(dāng)今時(shí)代是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)信息化時(shí)代，計(jì)算機(jī)技術(shù)被廣泛地運(yùn)用在日常生活中，很多的企業(yè)都用計(jì)算機(jī)來完成工作，財(cái)務(wù)分析也不例外，財(cái)務(wù)的數(shù)據(jù)分析一般都是由計(jì)算機(jī)完成的，但是其中會(huì)有一些指標(biāo)的計(jì)算過程會(huì)被忽略，由于計(jì)算機(jī)技術(shù)引起的故障可能會(huì)使財(cái)務(wù)分析指標(biāo)出現(xiàn)波動(dòng)，導(dǎo)致最后的分析結(jié)果出現(xiàn)誤差。所以，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的選擇和運(yùn)用的時(shí)候一定要對(duì)數(shù)據(jù)的計(jì)算過程進(jìn)行詳細(xì)的了解，如果對(duì)運(yùn)算過程不了解，就不會(huì)了解財(cái)務(wù)指標(biāo)的形成因素，這就使得在最后的結(jié)果中出現(xiàn)誤差時(shí)不知所措。

第二，進(jìn)行對(duì)比的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo)在計(jì)算口徑上必須一致。對(duì)比就是在其他條件都相等的條件下進(jìn)行比較，所以對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行對(duì)比分析時(shí)，一定要確保計(jì)算口徑的一致。如果在不同時(shí)期、不同企業(yè)之間的這些數(shù)據(jù)都不一致，那么它們之間就沒有可比性。

第三，剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響。企業(yè)的發(fā)展會(huì)有一些不定因素的影響，這些因素會(huì)影響到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，不能反映出企業(yè)的正常經(jīng)營情況。如企業(yè)在每年年終的時(shí)候都會(huì)做一份年終報(bào)表，在最后進(jìn)行企業(yè)審計(jì)的時(shí)候會(huì)對(duì)年初或年末的數(shù)據(jù)進(jìn)行一些簡單的調(diào)整，但如果對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，可能會(huì)影響之后的數(shù)據(jù)分析，所以，在做財(cái)務(wù)分析的時(shí)候需要剔除之前的影響數(shù)據(jù)，不然無法體現(xiàn)企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營水平。

第四，適當(dāng)運(yùn)用簡化的財(cái)務(wù)分析形式。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)不是非要運(yùn)用準(zhǔn)確的計(jì)算方式，只要能反映出企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營情況就行。所以在進(jìn)行資產(chǎn)分析的時(shí)候，如果資金數(shù)據(jù)的波動(dòng)不太大，就可直接運(yùn)用期初期末的算術(shù)平均數(shù)，不需要用非常詳細(xì)的數(shù)據(jù)資料，這樣既能夠減少工作量，還能夠節(jié)省工作時(shí)間，而且不會(huì)影響到企業(yè)的正常發(fā)展。

2.3?運(yùn)用公認(rèn)科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)尺度對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)

運(yùn)用公用標(biāo)準(zhǔn)來對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析的時(shí)候可采用以下四種形式：一是預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)，如預(yù)算指標(biāo)、理論指標(biāo)等;二是歷史目標(biāo)，如歷史時(shí)期的資產(chǎn)經(jīng)營水平;三是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這是以不同行業(yè)作為比較對(duì)象，如企業(yè)內(nèi)部不同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，也可以是其他同類企業(yè)實(shí)際經(jīng)營水平等;四是公認(rèn)的國內(nèi)國外標(biāo)準(zhǔn)。雖然公認(rèn)的科學(xué)指標(biāo)都有各自的優(yōu)點(diǎn)，但是在選擇的過程中還是要根據(jù)自家企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況來看，不同規(guī)模的企業(yè)管理會(huì)選擇不同的標(biāo)準(zhǔn)，畢竟各個(gè)企業(yè)管理者考慮的點(diǎn)都不同。所以，在選擇時(shí)，企業(yè)管理者一定要考慮哪種指標(biāo)能夠促進(jìn)企業(yè)目前的發(fā)展形勢(shì)。

2.4?多種方法來分析

第一，比較分析法。比較分析法可以是多種形式，沒有局限的，可以是對(duì)企業(yè)的本期與前期進(jìn)行比較，也可以是企業(yè)內(nèi)部與其他同類企業(yè)之間的比較，還可以是企業(yè)前期制訂的計(jì)劃數(shù)與實(shí)際數(shù)據(jù)的比較，或者可以運(yùn)用絕對(duì)值和相對(duì)值、正指標(biāo)與反指標(biāo)之間的比較。

第二，趨勢(shì)分析法。趨勢(shì)分析法是對(duì)企業(yè)的長期發(fā)展進(jìn)行分析的，它是通過對(duì)企業(yè)的長期發(fā)展做分析來發(fā)現(xiàn)變動(dòng)最大的指標(biāo)，之后對(duì)這個(gè)指標(biāo)進(jìn)行重點(diǎn)分析，分析它變動(dòng)的原因，并對(duì)改進(jìn)對(duì)策進(jìn)行探索。

第三，比率分析法。比率分析法的形式多樣，而且通常會(huì)與比較分析法和趨勢(shì)分析法結(jié)合，它的主要分析形式有構(gòu)成比率分析、效率比率分析等。運(yùn)用比率分析法的時(shí)候必須要讓分析對(duì)象的分子和分母具有相關(guān)性，而且在不同時(shí)期要具備一致性。

第四，因素分析法。運(yùn)用因素分析法的時(shí)候應(yīng)注意以下四點(diǎn)。一是因素分解的關(guān)聯(lián)性。影響財(cái)務(wù)分析的因素有許多，有些因素單獨(dú)出現(xiàn)不會(huì)影響財(cái)務(wù)分析，但是幾個(gè)相關(guān)因素聯(lián)合起來可能就會(huì)產(chǎn)生不利影響。二是因素替代的順序。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的運(yùn)算過程中，不能隨便地改變順序，因?yàn)檫@可能會(huì)影響最后的分析結(jié)果。三是順序替換的連環(huán)性。財(cái)務(wù)分析的運(yùn)算都有它規(guī)定的具體過程，只有嚴(yán)格按照運(yùn)算的連環(huán)性進(jìn)行運(yùn)算才能避免運(yùn)算結(jié)果出錯(cuò)。四是計(jì)算結(jié)果的假定性。財(cái)務(wù)分析的運(yùn)算結(jié)果是建立在假設(shè)的前提下，在運(yùn)算之前對(duì)企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行合理的假設(shè)，才能確保運(yùn)算結(jié)果對(duì)財(cái)務(wù)分析有效。

3?結(jié)?論

總之，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的選擇和運(yùn)用對(duì)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展是至關(guān)重要的，所以，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)選擇的時(shí)候要經(jīng)過綜合考慮才能下定論，同時(shí)在運(yùn)用指標(biāo)的時(shí)候一定要慎重，要確保對(duì)企業(yè)的發(fā)展能起到積極作用。

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